rapport financier - Crédit Agricole Consumer Finance

RAPPORT
FINANCIER
EXERCICE 2008

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EXTRAITS DU RAPPORT
DE GESTION
COMPTES CONSOLIDÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2008
> Cadre général
> Compte de résultat
> Bilan actif
> Bilan passif
> Tableau de variation des capitaux propres
> Tableau des flux de trésorerie
> Notes annexes aux états financiers
PROJET DE RÉSOLUTIONS

01 / SOFINCO - RF 2008
RAPPORT FINANCIER / COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2008
EXTRAITS
DU RAPPORT
DE GESTION

02 / SOFINCO - RF 2008
RAPPORT FINANCIER / EXTRAITS DU RAPPORT DE GESTION
1. ENVIRONNEMENT
ÉCONOMIQUE ET FINANCIER
En 2008, l’économie mondiale a connu des évo-
lutions contrastées: le premier semestre a été
marqué par une très forte hausse du coût des
matières premières, tandis que la croissance
poursuivait le ralentissement entamé n 2007.
Puis, les évolutions de prix se sont inversées et
l’activité s’est modérément repliée au troisième
trimestre pour reculer nettement au cours du
quatrièmetrimestre avec, pour conséquence
immédiate, une baisse de l’emploi.
Ainsi, les ventes de voitures neuves en Europe
ont reculé de 7,8% pour l’ensemble de l’année
2008 par rapport à 20071, la baisse s’accélérant
en n de période pour atteindre - 17,8% sur le
seul mois de décembre.
En France, dans ce contexte d’augmentation du
chômage et d’incertitude accrue des perspec-
tives de revenus, et dans l’attente des effets à
venir des plans de relance mis en place en n
d’année, les ménages ont été conduits à accroître
leur épargne de précaution au détriment de la
consommation, même si celle-ci a été soutenue
au quatrième trimestre par l’instauration d’une
prime au remplacement des véhicules anciens.
Ainsi, en 2008, les dépenses de consommation
des ménages en biens durables ontreculé de
2% par rapport à 2007, l’évolution étant de
- 6,7% pour l’automobile et de + 3,4% pour
l’équipement du logement2.
Dans le même temps, la production de crédits à
la consommation se contractait de 2,4%3, les
seuls prêts personnels chutant de 10,4% sous
l’eet de la brusque régression des rachats de
créances qui en représentaient le tiers, et le
coût du risque progressait sensiblement.
2. ACTIVITÉ DU GROUPE
SOFINCO
2.1 Activité France
Clientèle des particuliers
Dans un marché particulièrement déprimé,
l’activité de distribution directe (circuit court) a
finalement été plutôt soutenue, démontrant
ainsi la capacité de résistance de ce modèle de
distribution.
Dans un contexte de concurrence toujours
aussi forte et de baisse de la consommation,
Sonco s’est attachée à accroître sa capacité à
fidéliser ses clients d’une part, et à mieux
défendre ses encours d’autre part. Pour ce faire,
ces fonctions traditionnellement réalisées par
l’ensemble du réseau d’agences ont été regrou-
pées et spécialisées sur des points de vente
dédiés. De même, l’entreprise a continué à
développer l’activité de «rebond commercial»
(proposition commerciale faite à l’occasion d’un
contact client sur appel entrant) dans ses struc-
tures de services après vente.
Pour lutter contre la fraude, l’utilisation de l’outil
Résocom (validité des principales pièces justi-
catives clients) a été généralisée à compter d’avril
2008. L’obligation de contrôle des pièces d’iden-
tité a été renforcée, permettant ainsi d’améliorer
très sensiblement le «KYC» (connaissance du
client: fiabilité des informations) de l’activité
crédit direct. Une formation fraude a par ailleurs
été dispensée à la totalité des entités de la DCP
réalisant des études de dossiers.
Enn, pour anticiper les risques de dégradation
de la qualité de sa clientèle, décelés par le suivi
des indicateurs d’impayés à chaud, la DCP a fait
modier ses critères d’acceptation sur le Prêt
Bancaire standard, produit le plus risqué. Cette
modication, réalisée en août 2008, permet de
mieux sélectionner la clientèle.
Crédit LiFT
Crédit LiFT, créée n 2006 et liale à 100% de
Sonco, a pour nalité de servir de laboratoire
pour la recherche de nouvelles cibles et ores,
(1) Source: Association des constructeurs automobiles européens.
(2) Source: Insee.
(3) Source: ASF.

03 / SOFINCO - RF 2008
RAPPORT FINANCIER / EXTRAITS DU RAPPORT DE GESTION
ou l’utilisation de nouveaux canaux. En 2008,
elle a démarré une activité courtage et a continué
à proposer des crédits à une clientèle non rete-
nue par Sonco pour des raisons économiques.
Activité courtage
L’activité sur le marché des courtiers spécialisés
dans le rachat de créances (restructuration de
dettes) a connu globalement un ralentisse-
mentsensible en 2008. Cela est dû notamment
au développement d’offres en direct par les
organismes de crédit et à la forte augmentation
du nombre de ménages ayant déjà réalisé le
regroupement de leurs crédits.
Malgré ces éléments, Crédit LiFT a réussi le
démarrage de cette activité gérée sur une plate-
forme, tandis que des responsables régionaux
assurent la relation avec les apporteurs.
Grâce aux mandats accordés à une centaine
de courtiers, la production réalisée s’est élevée
à 42 millions d’euros. Même si aucune alerte
n’est à signaler, une attention toute particulière
est portée aux indicateurs de risque, longs à se
stabiliser sur ce type de produits.
L’année 2009 verra le lancement d’une offre
de crédit hypothécaire permettant aux ménages
propriétaires de regrouper tous leurs crédits,
y compris le crédit immobilier.
À noter que Crédit LiFT courtage gère aussi
l’ore de regroupement de crédits pour CSF, par
ailleurs partenaire de Sonco.
Activité clientèle directe
Une ore spécique de Crédit LiFT s’adresse à une
clientèle dont la rentabilité n’est pas assurée dans
le modèle classique des établissements de crédit.
Grâce à un modèle économique adapté, fondé
principalement sur une structure fonctionnelle
légère en France et sur une plateforme opération-
nelle située au Maroc, Crédit LiFt commercialise
son ore depuis maintenant deux ans.
Offre sur le lieu de vente
Après un premier semestre très porteur, l’été
2008 a connu un revirement important, tant du
volume d’activité que des marges, très impactées
par la hausse brutale des taux de renancement.
Malgré un environnement défavorable, les
volumes de nouveaux financements et les
encours sont en progression sur 2007, et le phé-
nomène de contraction des marges a été contenu.
Financement Automobile,
avec la marque Viaxel
> Marché automobile: la progression de la
production nouvelle a été de 2% par rapport à
2007, alors que les immatriculations évoluaient
de + 0,7%. Le niveau de risque à l’acceptation
est apparu équivalent à celui de 2007, malgré
une tension perceptible sur les derniers mois
de 2008. Fait marquant: la convention de coopé-
ration avec KIA Motors France a été renouvelée.
> Marché de la moto: la production est en
hausse très importante (+ 6% par rapport à
2007), dans un marché en léger repli (- 0,5% par
rapport à 2007), avec un niveau de risque équi-
valent à celui de 2007.
> Marché des véhicules de loisirs: sur un
marché en baisse de 7,8% par rapport à l’année
précédente, la production a reculé de 6% en
volume. Le niveau de risque, stable, est conforme
aux attentes de l’entreprise. Fait marquant: l’ac-
cord avec PILOTE a été étendu à l’ensemble des
marques du groupe. Les eets seront sensibles
sur 2009 essentiellement.
> Marché du nautisme: tandis que le niveau
de production de la société sur ce marché n’est
pas encore signicatif, les nancements ont été
maintenus au même niveau qu’en 2007.
Financement de l’Équipement de la Maison
> Activité traditionnelle (meuble, électro-
ménager, électronique grand public…):
l’activité sur les produits amortissables a connu
une baisse par rapport à l’année précédente,
tandis que les nouveaux nancements en crédit
renouvelable progressaient, tout comme la dis-
tribution de cartes sur les points de vente.
> L’activité réalisée sur le Net, dans le même
temps, augmentait sensiblement, avec la pro-
duction «Receive and Pay».
> Activité d’amélioration de l’habitat: la
forte progression par rapport à 2007 est due
notamment aux secteurs du chauffage et de
l’isolation, en augmentation de plus de 20% par
rapport à l’année précédente.
Au global, la progression sur l’ensemble des
marchés de l’Équipement de la Maison est de