comprendre la gestion structurée - Epargner autrement

PRINCIPAUX RISQUES
AXA IM ET LES
PRODUITS STRUCTURÉS
CARACTÉRISTIQUES
DES PRODUITS
STRUCTURÉS
COMPRENDRE
LA GESTION
STRUCTURÉE

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Un produit structuré est une combinaison de plusieurs
instruments nanciers (actions, obligations…)
et/ou de diverses techniques de gestion du risque
(couverture…) qui permet de fournir des solutions sur-mesure
s’adaptant aux besoins de chaque client.
La gestion structurée permet de s’exposer à une classe d’actif
sous-jacente à travers des techniques visant notamment
à bénécier :
- d’une protection ou garantie en capital ;
- d’une réduction du risque et d’une limitation des pertes
extrêmes ;
- d’une amélioration du couple risque/rendement ;
- d’un rendement régulier élevé soumis à la réalisation
de certaines conditions de marché.
En général, la durée de vie des produits structurés
est limitée (la plupart des fonds sont fermés après
leur période souscription) mais certains produits offrent
la possibilité de pouvoir souscrire et racheter à tout moment.

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Caractéristiques
des produits
structurés
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 Il existe 4 grands types de produits structurés :
- les produits à capital garanti dont l’objectif est de protéger
partiellement ou totalement le capital investi ;
- les produits de rendement ou d’optimisation qui ont pour ambition
de procurer un rendement annuel prédéterminé (via une formule)
mais ne protègent pas le capital en cas de baisse du sous-jacent ;
- les produits de participation qui permettent d’être investi jusqu’à
100 % sur un actif sous-jacent ; un actif sous-jacent pouvant être
nancier (actions, obligations, devises, indices boursiers…) ou
physique (matières premières agricoles ou minérales…) ;
- les produits à effet de levier qui permettent une exposition
supérieure à 100 % du capital.
Rendement espéré

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Effet de levier
c’est un terme général pour désigner toute technique, comme
l’endettement, destinée à multiplier l’espérance de prots (et donc
aussi le risque de pertes).
 Les produits structurés offrent une réponse sur-mesure aux besoins
spéciques des investisseurs qui ne sont pas satisfaits par les supports
d’investissement classiques/conventionnels (actions, obligations,
placements monétaires…) mis à leur disposition sur les marchés
 Ils peuvent donner accès :
- à de nouvelles classes d’actifs jugées trop risquées sans l’ajout
d’une protection (actions internationales, émergentes, etc…) ;
- à des structures de rémunération innovantes qui répondent aux
préférences de l’investisseur (distribution de coupon, participation
à des indices…) et ses anticipations.