Mémoire présenté devant l`Institut de Science Financière et d

Mémoire présenté
devant l’Institut de Science Financière et d’Assurances
pour l’obtention
du diplôme d’Actuaire de l’Université de Lyon
le 19 juillet 2010
Par : Carine Sauser
Titre: Analyse et contrôle des scénarios financiers dans le cadre d’un modèle interne
Application au stress pour l’étude des facteurs de risques
Confidentialité : ☒ NON  OUI (Durée :  1 an  2 ans)
Membre du jury de l’Institut des Actuaires Entreprise : Predica
Membres du jury I.S.F.A. Directeur de mémoire en entreprise :
M. Jean Claude AUGROS M. Jean-Marc Philippe
M. Alexis BIENVENÜE
Mme Diana DOROBANTU Invité :
Mme Anne EYRAUD-LOISEL
M. Jean-Paul LAURENT
M. Nicolas LEBOISNE
M. Stéphane LOISEL
Mlle Esterina MASIELLO
Mme Véronique MAUME-DESCHAMPS
M. Frédéric PLANCHET
Autorisation de mise en ligne sur
un site de diffusion de documents
actuariels (après expiration de
l’éventuel délai de confidentialité)
M. François QUITTARD-PINON Signature du responsable entreprise
Mme Béatrice REY-FOURNIER
M. Didier RULLIERE
Secrétariat Signature du candidat
Mme Marie-Claude MOUCHON
Bibliothèque :
Mme Michèle SONNIER
50 Avenue Tony Garnier
Université Claude Bernard – Lyon 1
INSTITUT DE SCIENCE FINANCIERE ET D'ASSURANCES

69366 Lyon Cedex 07

Résumé
Mots clés : Scénarios financiers, Solvabilité II, Risque de marché, porte-
feuilles types, facteurs de risque, indicateurs
Les évolutions réglementaires (IFRS, Solvabilité II) et économiques (com-
munication financière, valorisation des garanties et des options financières)
invitent les assureurs à structurer et mesurer leurs risques selon des tech-
niques prospectives en développant un modèle interne intégré dans le pilo-
tage de la société. Dans ce cadre, l’environnement financier est modélisé par
des scénarios multi-marchés.
L’objectif de la première partie de cette étude consiste en la vérification
de la conformité des caractéristiques de la table d’une part avec celles du
marché et d’autre part avec les demandes spécifiques de Predica.
L’objectif de la seconde partie de cette étude consiste en la mise en place
d’une méthode qui permette de mieux contrôler les risques de l’entreprise à
l’aide de facteurs de risque, d’indicateurs et de portefeuilles types.

Abstract
Key words : economic scenario, Solvency II, market risk, sample portfolio,
risk factor, indicator
Evolutions, both in regulations (IFRS, Solvency II) and economics (finan-
cial communication, evaluation of financial options and guarantees) push
life insurance companies to structure and measure their risks according to
prospective technics by developing an internal model integrated into the
company management to better control their risk. The internal model is
feeded by economic scenarios developed by an external advisor.
The target of the first part of this study is to check that the character-
istics of the supplied table are faithful to the market ones and to the specific
Predica requests.
The target of the second part of this study is to create a method to better
control the enterprise’s risk with risk factors, indicators and sample portfo-
lios.