L`activité éco est décomposée en 3 fonctions : conso, épargne

Thème 4 :
Définissez la fonction épargne et expliquez ses déterminants à court et à long terme ?
La consommation, l’investissement, l’épargne sont des fondamentaux de l’économie. Certains économistes voient
dans l’épargne le support de l’investissement (les classiques), et d’autres considèrent qu’il ne faut pas la favoriser
dans les périodes de crise car elle réduit la consommation. Pour bien comprendre la fonction épargne nous donnerons
sa définition dans une 1ère partie puis dans une 2nde nous expliquerons ses déterminants à court et à long terme ?
1- L’épargne
L’épargne est la fraction du revenu qui n’est pas immédiatement consommée. Epargner consiste donc à renoncer à une
consommation présente. Ainsi, l’enfant qui glisse son argent de poche dans une tirelire, l’entreprise qui conserve une
fraction de son bénéfice en vue d’investissements futurs, le ménage qui effectue un virement sur un livret, effectuent
chacun à sa manière une opération d’épargne. L’épargne peut donc être le fait des ménages, des entreprises, des
administrations.
En comptabilité nationale l’épargne brute désigne la différence entre le revenu brut disponible et la consommation finale.
Elle correspond à 3 éléments :
- l’auto financement des entreprises,
- l’épargne financière des ménages, ils disposent d’une capacité de financement,
- la partie des dépenses d’investissement des administrations publiques non financées par l’emprunt.
L’épargne nette correspond à l’épargne brute – les amortissements .
Ainsi l’épargne ne se limite pas à celle des ménages mais reprend celle des entreprises et des administrations publiques.
Il existe 2 conceptions opposées envers l’épargne :
- une conception active (vision micro économique) : la décision d’épargne est le résultat de calcul économique des
individus,
- une conception passive (vision macro économique) : où l’épargne est un résidu qui apparaît comme lorsque le
revenu dépasse la consommation.
2- Quels sont les déterminants de l’épargne ?
2-1 Le court terme
Le revenu disponible constitue la variable la plus significative pour la plupart des analystes. Ainsi dans les pays développés, le
ralentissement du rythme de progression du revenu s’est accompagné un peu partout (sauf au Japon) par la baisse du taux
d’épargne. Mais svt, nous pouvons relever une hausse de l’épargne de précaution (peur de l’avenir).
L’inflation (et la désinflation) joue un rôle important dans la constitution de l’épargne car elle modifie la richesse des agents. En
réduisant le pouvoir d’achat des actifs monétaires des agents, elle les oblige à augmenter leur épargne pour compenser cette
dépréciation.
Mais l’inflation modifie la valeur du patrimoine, selon sa composition. Les agents vont soit augmenter leur épargne pour maintenir
sa valeur, soit au contraire la réduire en cas de plus value.
Enfin la décision d’épargne met en jeu les anticipations des individus. Une situation économique incertaine ou perçue comme
telle va favoriser l’épargne de précaution mais décourager l’épargne placement.
2-2 Le long terme
La fiscalité influence doublement l’épargne. Elle va modifier le revenu disponible et le rendement de l’épargne. Ainsi elle va jouer
plus sur la structure de l’épargne donc des placements que sur son niveau.
Les régimes de protection sociale apparus après la 2nde guerre mondiale comprenaient ceux des retraites. Les cotisations
sociales retenues sur les salaires peuvent s’analyser comme une épargne de précaution forcée (qui rendait donc la constitution
d’un patrimoine de rapport non nécessaire du fait que les actifs cotisent pour les retraités). Mais aujourd’hui avec le vieillissement
de la population, la question de la constitution de revenus complémentaires à la retraite de base est devenue plus aiguë. Ce
phénomène expliquerait donc le taux d’épargne élevé au Japon.
Conclusion :
L’épargne est une fonction fondamentale de l’économie, sa constitution est un phénomène complexe. Aujourd’hui les
pouvoirs publics par leur politique économique, fiscale, essaient d’influencer le niveau d’épargne. L’assurance vie, le PEA
en actions n’ont-ils pas le but de la favoriser ? La loi Sarkosy concernant les retraites à hauteur de 10 k€ n’avait-elle pas la
volonté de relancer la consommation ? Les donations ne favorisent-elles pas son utilisation ? Ceci démontre qu’elle a un
rôle déterminant.

4/ Définissez la fonction épargne et expliquez ses déterminants à court et long terme
Introduction :
L’étude de la fonction épargne est importante à deux titres. D’une part une insuffisance d’épargne nationale, quelqu’en soit la cause
(essor de la consommation, boom de l’investissement etc) devra être couverte par un apport de l’extérieur. D’autre part l’activité des
banques est directement liée à l’épargne, puisqu’elles en sont les principaux gestionnaires.
I-Que recouvre la fonction épargne
a-Définition de la fonction épargne
L’épargne est la fraction disponible des revenus d’un agent qui n’est pas consacrée à une consommation immédiate. Epargner consiste
à renoncer à une consommation au profit de satisfactions futures liées à des investissements ou une consommation. Il existe deux
approches. Une approche active où l’épargne est le refus conscient de consommer maintenant une partie du revenu. A l’inverse selon
l’approche passive, l’épargne est ce qui reste du revenu une fois que l’on a consommé.
L’épargne se mesure comme un flux et non comme un stock, c’est à dire que chaque année sont comptabilisées les sommes épargnées
et non le montant total des sommes épargnées à un moment donné (le patrimoine).
L’épargne peut être le fait des ménages, des entreprises et des administrations
b-Epargne des ménages
L’épargne des ménages est constituée de l’épargne financière (placements financiers, thésaurisation) et de l’épargne non financière
(achats immobiliers et épargne contractuelle liée au remboursement des emprunts, investissements des EI). Les ménages disposent
traditionnellement d’une capacité de financement, c’est à dire que leur épargne excède leurs besoins de financement.
c- Epargne des entreprises
L’épargne des entreprises correspond à leur autofinancement, c’est à dire aux amortissement et aux bénéfices non distribués.
Généralement les entreprises épargnent insuffisamment pour couvrir leurs besoins d’investissement. Elles ont donc un besoin de
financement.
d- Epargne des administrations
L’épargne des administrations correspond aux dépenses d’investissement non financées par emprunt. Lorsque l’état est déficitaire,
c’est à dire qu’il a un besoin net de financement, il doit faire appel aux autres agents pour son financement.
Sur un plan économique les libéraux sont favorables à l’épargne dans laquelle ils voient une condition de l’investissement. A l’inverse
les Keynésiens considèrent qu’en cas de chômage élevé l’épargne ne doit pas être soutenue car elle se constitue au détriment de la
consommation à l’origine de la demande effective, donc de la production et de l’emploi.
II-Les déterminants de la fonction épargne
L’acte d’épargne est la résultante de plusieurs facteurs.
a- A court-terme
- l’inflation
L’inflation joue un rôle important dans la constitution de l’épargne car elle modifie la valeur du patrimoine des agents. En réduisant le
pouvoir d’achat des agents, l’inflation les incite à épargner davantage pour compenser la dépréciation qu’ils subissent. L’effet de
l’inflation sur le patrimoine est à deux niveaux selon sa composition. Elle permet l’appréciation des patrimoines immobiliers et
incitent les agents à réaliser une plus-value donc à diminuer leur épargne. A l’inverse les obligations se déprécient incitant les agents à
augmenter leur épargne pour maintenir la valeur de ce patrimoine.
- le taux d’intérêt
A priori une augmentation des taux d’intérêt devrait inciter les agents à épargner plutôt qu’à consommer, car le coût d’opportunité de
la consommation a augmenté. On perd davantage à ne pas préférer cumuler une richesse mieux rémunérée. Ou bien une baisse des taux
d’intérêt devrait inciter à consommer plus. En fait tout va dépendre de la typologie de l’épargne considérée. Si il s’agit de l’épargne
non financière, constituée des investissements immobiliers, une hausse des taux d’intérêt va peser sur les échéances de remboursement
et ne sera donc pas incitatrice à l’épargne. Par contre si il s’agit de l’épargne financière, une hausse des taux d’intérêt devrait inciter à
épargner plus pour obtenir une meilleure rémunération. Sauf que pour un revenu équivalent, l’effort d’épargne peut être moindre.
Généralement une hausse des taux d’intérêt a peu d’impact à court-terme sur l’épargne financière
- anticipation
La décision d’épargner des agents va dépendre de leur anticipation et de leur perception de la situation économique et sociale. Si elle
est incertaine, elle aura tendance à stimuler l’épargne de précaution mais à décourager l’épargne – placement.
b-A long-terme
- Fiscalité
La fiscalité va agir sur le revenu disponible, c’est à dire après prélèvements sociaux et la fonction répartition et va modifier le
rendement de certains placements. Elle agit donc beaucoup plus sur la structure des placements que sur le niveau de l’épargne.
- protection sociale
La protection sociale et notamment les régimes de retraite vont influer sur le niveau d’épargne des agents. Les cotisations afférentes
aux régimes par répartition sont considérées comme de l’épargne forcée qui rend inutile la constitution d’un patrimoine de précaution
pour la retraite. Cependant le vieillissement de la population, la baisse du nombre d’actifs rend de plus en plus sensible la question de
la constitution de revenus complémentaires.
Conclusion :
Sur un plan purement conceptuel il existe des mécanismes relativement simples pour expliquer le comportement de l’épargne. Dans la
réalité ces mécanismes s’enchevêtrent et un facteur déterminant à une période ne le sera plus dans une période suivante. D’autre part
les délais de réactions des agents économiques pour modifier leur comportement sont très variables et ne permettent pas toujours
l’utilisation des mécanismes pour infléchir les comportements et l’orientation de l’épargne

Sujet 4 : Définissez la fonction épargne et expliquez ses déterminants à court terme ainsi qu’à long terme.
L’épargne est une des composantes fondamentales de l’activité économique, elle est au cœur de l’activité des secteurs institutionnels.
La banque offre à l’ensemble des agents économique la possibilité de placer ou de recycler cette épargne qui permettra de fiancer
l’économie.
Par épargne, on entend au sens courant mettre de l’argent de côté, à faire des économies. La notion économique d’épargne rejoint en
partie le sens courant car l’épargne représente la partie du revenu qui n’est pas destinée à la consommation. L’épargne est donc un acte
de renonciation à une satisfaction immédiate au profit d’une satisfaction future.
Qu’est-ce que l’épargne et quels sont ses déterminants ? Pour répondre à ses interrogations nous définirons dans premier temps
l’épargne puis dans un second temps nous nous pencherons plus particulièrement sur ses déterminants.
I) Définition
a) l’épargne nationale
Pour la comptabilité nationale (épargne = RDB –CF), l’épargne est un flux et non un stock. La mesure de l’épargne des différents
agents économiques porte sur les sommes épargnées durant une certaine période et non sur le montant de leur épargne à un moment
donné.
On distingue l’épargne brute qui est la différence entre le revenu d’un agent et sa consommation et l’épargne nette qui est égale à
l’épargne brute diminuée des amortissements (les sommes mises de côté pour permettre de renouveler des équipements).
On peut calculer le taux d’épargne d’une économie : épargne nationale/PIB
Il y a également une « épargne de la nation » lorsque la balance des paiements courants dégage un excédent. Cela signifie que toute
l’épargne des agents économiques ne trouve pas à s’employer dans l’économie nationale et que l’excédent est prêté à des agents
économiques extérieurs.
b) l’épargne des ménages
L’épargne des ménages correspond à la part de leurs revenus qui n’est pas destinée à la consommation. L’épargne brute des ménages
correspond à trois éléments :
- l’épargne des entrepreneurs individuels (FBCF)
- les achats de biens immobiliers (épargne contractuelle)
- l’épargne financière appelée aussi capacité de financement (or, livrets, bourse…)
Le taux d’épargne des ménages : épargne brute / revenu disponible brute
Le taux d’épargne financière : épargne financière/RDB
Le taux d’épargne non financière : épargne non financière/RDB
c) l’épargne des entreprises
L’épargne brute des entreprises correspond à leur autofinancement c'est-à-dire la part de leur bénéfice net (après impôt) qui n’est pas
distribuée aux actionnaires à laquelle s’ajoute l’amortissement.
Globalement les entreprises épargnent moins que les ménages et ont un besoin de financement
Le taux d’épargne des entreprises : épargne brute /VA
Ainsi on observe deux conceptions de l’épargne :
Conception active (épargner revient à s’abstenir de consommer, il s’agit d’un calcul économique des individu, une approche
microéconomique)
Conception passive (vision macroéconomique keynésienne qui montre que l’épargne apparaît lorsque le revenu excède la
consommation) Pour les keynésien, la propension à épargner augmente avec les revenus alors que pour les classique c’est le taux
d’intérêt qui détermine l’épargne.
II) Les déterminants à court et long terme
a) A court terme
- le revenu disponible : si il baisse, il s’accompagne souvent d’une baisse du taux d’épargne
- l’inflation : oblige les ménages à épargner pour maintenir leur pouvoir d’achat
- l’inflation peut favoriser l’épargne non financière
- le taux d’intérêt : il peut favoriser l’épargne notamment à court terme (monétaire, livrets…)
- une situation économique mauvaise favorise l’épargne de précaution au détriment de l’épargne long terme
b) A long terme
- la fiscalité (ex l’assurance vie) agit plus sur la structure des placements
- les réformes structurelles
 faire face à des échéances futures (retraite, dépendance) on parle de la « théorie du cycle de vie » avec une épargne pendant
toute sa vie et une désépargne au moment de la retraite
CONCLUSION: L’épargne est bien au cœur de notre économie, elle touche l’ensemble des agents économiques et est dépendante
d’un nombre conséquent de facteurs. Pour compléter notre étude il serait intéressant de savoir comment est répartie cette épargne et
quelles conséquences cela a-t-il sur le financement de notre économie. Il existe en effet une multitude de placements à court ou à long
terme.

4) Définissez la fonction épargne et expliquez ses déterminants à court terme ainsi qu’à long terme.
INTRODUCTION
- Définir la fonction épargne et présenter ses éléments
L’épargne est la fraction des revenus d’un agent économique qui n’est pas consacrée à une
consommation immédiate, elle peut être le fait des ménages, des entreprises et des
administrations, elle est un flux au même titre que le revenu : épargne et désépargne modifie le
stock du patrimoine.
PARTIE 1 : LES DETERMINANTS A COURT TERME
- Le revenu réel disponible
Il constitue la variable la plus significative par la plupart des analystes ( la baisse du revenu
provoque la baisse du taux d’épargne)
Svt Keynes (la loi psychologique fondamentale= l’épargne est une fonction croissante du niveau de
revenu, pr un niveau de revenu nul, l’épargne est négative, l’agent désépargne pour financer la
consommation incompressible.
- l’inflation et la désinflation :
au niveau des encaisses réelles, en réduisant le pouvoir d’achat des avoirs monétaires, l’inflation les
contraint à accroître leur épargne pour compenser la dépréciation qu’ils subissent
désinflation : diminution de l’épargne des ménages.
- Le taux d’intérêts :
Un fort taux d’intérêt correspond à une forte rémunération de l’épargne
PARTIE 2 : LES DETERMINANTS A LONG TERME
- La fiscalité :
Elle modifie le revenu disponible, elle modifie le rendement des emplois de l’épargne
- La constitution de revenus complémentaires à la retraite de base
Les ménages épargnent en vue de financer leur période de retraite durant laquelle ils vont
désépargner, constitution d’une épargne de précaution.
CONCLUSION :
Plusieurs déterminants poussent les agents économique à épargner, suivant les décisions politiques
et la situation économique du pays, la fonction épargne est plus ou moins encouragée.

Sujet 4 : les déterminants de l’épargne
Définissez la fonction épargne et expliquez ses déterminants à court terme ainsi qu’à long terme ?
Intro :
L’acte d’épargne résulte de l’action simultanée de plusieurs facteurs. Nous aborderons dans une première partie la notion d’épargne
pourquoi il est important d’en connaître les déterminants, puis nous étudierons les éléments qui permettent d’influer à court terme et à
long terme sur cette composante fondamentale de l’activité économique.
I. Le rôle de l’épargne
L’épargne peut être définie comme la fraction des revenus d’un agent économique qui n’est pas consacré à la consommation.
Epargner consiste donc à renoncer à une consommation immédiate.
L’épargne peut être le fait :
- des ménages (épargne financière des ménages)
- des administrations (part dépenses d’investissement des adm non financée par l’emprunt)
- des entreprises (autofinancement).
2 conceptions oposés de l’épargne :
- conception active (vision classiq) : Epargner = s’abstenir de consommer
l'épargne est la principale source de croissance et d'accumulation du capital.
=> soutien de l’épargne car c’est une condition à l’investissement et donc de croissance
- conception passive (vision keynésienne) : Epargne = revenu – consommation
=> l’épargne est un excédent de revenu qui n’est pas consommé
=> l’épargne ne doit pas être soutenue, notamment en cas de chômage élevé car elle se fait au détriment de la consommation
et donc de la croissance
II. Les déterminants à court et long terme
a. Les déterminants à CT
- Le revenu réel disponible
- L’inflation
- Le taux d’intérêt
- Les anticipations des individus
b. Les déterminants à LT
- La fiscalité
- Les cotisations aux régimes de protection sociales