Chapitre 0 : Introduction à la gestion financière

Economie et gestion financière – cour d’Ing 2 – Année 2004-2005
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IPSA - Ing 2 Année scolaire 2004-2005
Economie et gestion
financière
Cour de M. Lefebvre
Numérisé par Sylvestre Delahayes (Ing 2 Tie)
Remerciement à Rémi Pascal (ME pour ses notes de cour.

Economie et gestion financière – cour d’Ing 2 – Année 2004-2005
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Sommaire
Sommaire ..................................................................................................................................... 2
Chapitre 0 : Introduction à la gestion financière .......................................................................... 3
Besoin et capacité de financement ....................................................................................... 3
Organisation fonctionnelle de l’entreprise ........................................................................... 3
La mission générale de l’entreprise dans son espace financier ................................................ 4
1) Les instruments ................................................................................................................ 4
2) Les opérateurs et acteurs .................................................................................................. 4
3) Les marchés de capitaux .................................................................................................. 5
4) Les mécanismes et procédures de régulation financiers .................................................. 5
5) Les variables de la régulation monétaire et financière ..................................................... 5
Les missions opérationnelles de la gestion financière ............................................................. 6
1) Surveiller la situation financière de l’entreprise .............................................................. 6
2) Financer l’entreprise ........................................................................................................ 6
3) Contrôler l’utilisation des ressources ............................................................................... 6
4) Couvrir l’entreprise contre les risques financiers ............................................................ 6
Les méthodes de la gestion financière ...................................................................................... 7
1) Le patrimoine (bilan) ....................................................................................................... 7
2) La comptabilité (flux) ...................................................................................................... 7
3) La rentabilité des investissements .................................................................................... 7
Chapitre 1 : L’équilibre financier des entreprises ........................................................................ 8
1) La mesure des flux financiers et la situation financière des entreprises .............................. 8
a) Le bilan comptable ........................................................................................................... 8
b) La présentation des éléments de l’actif et du passif ......................................................... 8
c) L’équilibre du bilan .......................................................................................................... 9
b) Le bilan financier ........................................................................................................... 10
c) Le compte de résultats .................................................................................................... 10
2) L’équilibre financier de l’entreprise .................................................................................. 13
3) Les règles de l’autonomie financière ................................................................................. 13
4) Les méthodes de la gestion financière ............................................................................... 15
Chapitre 2 : Le besoin de fonds de roulement en exploitation ................................................... 17
1) Le besoin en fond de roulement ......................................................................................... 17
2) Fond de roulement ............................................................................................................. 17
3) Trésorerie nette .................................................................................................................. 18
4) Typologie FR/BFR/TN ...................................................................................................... 18
a) Vision statique ................................................................................................................ 18
b) Vision dynamique .......................................................................................................... 19
Chapitre 3 : L’investissement ..................................................................................................... 22
1) Les moyens de financement de l’investissement ............................................................... 22
a) La capacité d’auto financement (CAF) ...................................................................... 22
b) L’apport de capitaux extérieurs .................................................................................. 23
c) La cession de l’actif immobilisé ................................................................................. 23

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Chapitre 0 : Introduction à la gestion financière
Besoin et capacité de financement
Agents en capacité de financement : ne dépensant pas la totalité de leurs revenus  Les
ménages.
Agents en besoin de financement : nécessitent des financement  L’état et les entreprises.
Les autres pays (Reste du Monde) sont soient en capacité soit en besoin de financement
(dépend selon les pays).
Les capitaux vont des agents en capacité de financement vers ceux en besoin de financement
par le biais du canal bancaire ou « canal de marché »
Organisation fonctionnelle de l’entreprise
Direction générale
Fonction de
production
(Ingénieurs)
Fonction
commerciale
(cours Ing 1)
Fonction
financière
(cours Ing 2)
Fonction
Ressources
humaines
(cours Ing 3)
Cohérence des
objectifs

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La mission générale de l’entreprise dans son espace financier
Il y a cinq éléments à prendre en compte pour assurer l’intégration de l’entreprise dans son
espace financier.
1) Les instruments
Les instruments de financements qui sont :
 Le crédit
 Les actions
Les instruments de placement
Les instruments de couverture contre les risques (tel que la variation du taux de change…)
(non traités dans le cour)
2) Les opérateurs et acteurs
On distingue deux types d’acteurs :
 Les acteurs spécialisés : ceux dont l’activité concerne directement le financement.
 Les acteurs non spécialisés dont l’activité ne concerne pas directement le financement
mais à quand même une incidence.
Les acteurs spécialisés
Les banques :
Les assurances :
Elles assurent financièrement les ménages contre les risques du financement
BCE
BCN
Banques commerciales
Cotisations
(= ressources)
Formation du
patrimoine
Indemnités

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Epargne  OPCVM (Organisme de Placement en Commun des Valeurs Mobilières) 
Investissement = financement des entreprises.
Les acteurs non spécialisés
 Les fournisseurs  dettes (si les livraisons ne sont pas payées comptant (différées de 3-
6 mois)  jeu de rapport de force.
 Les clients  Stratégie commerciale.
 Les créances  Argent qui ne rentre pas immédiatement.
3) Les marchés de capitaux
 Marchés à court terme  Marché monétaire (OPCVM  SICAV) (entre 7 jours et 2
ans). Le taux d’intérêt à court terme est régulé par la politique monétaire de la BCE 
l’objectif est généralement la désinflation  taux d’intérêts de 2% environ.
 Marchés à long terme : créances et dettes  le taux d’intérêt du long terme est
normalement supérieur à celui des marchés à court terme.
4) Les mécanismes et procédures de régulation financiers
 Règles juridiques (transparence financière)  règles d’accès au crédit…
 Règles financières (règles d’accès aux marchés de capitaux)
 Autorité de contrôle : AMF (autorité des marchés financiers) (autrefois la COB :
commission des opérations de bourses). Le rôle de cette autorité est de s’assurer de la
transparence des marchés et éviter des scandales (ex : affaire Enron…). Elle doit aussi
définir certaines règles telles que les ratio de prudence (pour les emprunteurs : un
remboursement d’emprunt ne peut grever plus de 30% environ du budget d’un
ménage).
 Code de déontologie
5) Les variables de la régulation monétaire et financière
Les l’offre et la demande de capitaux par les banques ou les marchés ne sont pas forcément
équilibrées naturellement (c’est peu probable). On peut revenir à l’équilibre offre et demande
grâce a plusieurs variables d’ajustement :
Financement bancaire :
o Création de monnaie (avec les conséquences vues les
années précédentes).
o Variation des crédits (augmentation)
Financement par les marchés :
o Variation du taux d’intérêt et des prix
o Ajustement des taux