Partie III : Comment l`UEM renforce-t
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Partie III : Comment l’UEM renforce-t-elle les interdépendances entre les politiques macro-économiques des pays membres ? La mise en place d’une monnaie unique provoque ou accroit l’interdépendance entre les politiques économiques décidées par les différents pays membres de la Zone Euro. Les politiques des uns impactent les politiques des autres. A/ Rappels sur les politiques macro-économiques Les politiques macro-économiques sont les actions des pouvoirs publics pour améliorer la situation économique d’un pays. Les quatre objectifs des politiques macroéconomiques sont : _________________________________________ _______________________________________________________________________________________________ Il existe deux types de politiques macro-économiques. 1) Les politiques structurelles et conjoncturelles - Les politiques ________________________, ont pour objectif______________________________________ _______________________________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________________________ Par exemple : ___________________________________________________________________________________ - Les politiques _________________________, ont pour objectif _____________________________________ _______________________________________________________________________________________________ Ces politiques conjoncturelles comprennent la politique ____________________ et la politique ________________ que nous allons analyser plus en détail ci-dessous. 2) La politique budgétaire La politique budgétaire consiste à augmenter ou baisser les _______________________________________, ou encore à augmenter ou baisser les _______________________________________ . Lorsque les pouvoirs publics décident de mener une politique de relance, ils vont _________________________ _______________________________________________________________________________________________. Par exemple, entre décembre 2008 et décembre 2009, l’Etat proposait une prime à la casse allant jusqu’à 1000 Euros pour le remplacement d’un véhicule ancien par un véhicule neuf, et soutenait ainsi l’industrie automobile. Lorsque les pouvoirs publics décident de mener une politique de rigueur, ils vont ______________________ _______________________________________________________________________________________________. Par exemple en 1982 et 1983, le président Mitterrand initie le « tournant de la rigueur », avec la désindexation des salaires, c'est-à-dire qu’ils n’augmentent désormais plus au rythme de l’inflation. Cette moindre augmentation des salaires a limité aussi l’augmentation des prix (l’inflation annuelle était de 13,6% en 1980, contre 5,8% en 1985). Dans l’UEM, les politiques budgétaires sont décidées et menées par _______________________________________ 3) La politique monétaire La politique monétaire vise à ____________________________________________________________________ et le principal outil de politique monétaire est la variation ____________________________________. Lorsque la Banque Centrale Européenne décide de mener une politique de relance, elle peut________________ le taux d’intérêt directeur auquel les banques commerciales peuvent se refinancer. Ce taux directeur se répercute sur le taux proposé par les banques et institutions financières aux ménages, aux entreprises ou encore aux Etats. Cela facilite _________________ des agents qui ont des besoins de financement, et soutien finalement la demande. Lorsque la BCE initie une politique de rigueur, elle peut ___________________ le taux d’intérêt directeur et ainsi réduire _________________________________________________, ce qui réduit l’inflation, limite la perte de valeur de la monnaie. Dans l’UEM la politique monétaire est décidée et menée par _____________________________________________ Pour résumer, complétez le schéma suivant : •Politiques structurelles Politiques économiques •Politique ___________________ •Politiques ________________ •Politique ____________________ Ces deux politiques peuvent être menées dans le sens de la rigueur ou de la relance B/ L’UEM renforce les interdépendances entre ces politiques 1) Des politiques macro-économiques de plus en plus liées par le commerce Le passage à la monnaie unique implique que les politiques conjoncturelles des Etats membres sont de plus en plus liées, notamment à travers nos relations commerciales. De 1995 (donc avant l’Euro) à 2012, les échanges entre pays membre de l'UEM ont été multipliés par 2,3. Par conséquent, la santé économique d’un pays __________ _______________________________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________________________ Lorsqu’un pays connait une forte croissance, un chômage faible ou encore pouvoir d’achat qui progresse, cette conjoncture économique va s’exporter à travers les relations commerciales. Les ménages et les entreprises de ce pays vont commander à l’étranger et remplir les carnets de commande des entreprises des pays voisins. A l’inverse lorsqu’un pays connait une période de repli de l’activité cela se traduit par ___________________ _______________________________________________________________________________________________ _______________________________________________________________________________________________ Les entreprises françaises, et par là, toute l’économie française, serait affectée par la mauvaise conjoncture des autres pays membres de la Zone Euro. 2) Echec des politiques de relance isolées L’interdépendance entre les pays membres de l’UE réduit l’efficacité des politiques de relance budgétaire si elles sont menées de façon isolées. Lorsqu’un pays décide de mener une politique de relance par une ____________ des dépenses publiques, cela conduit à une ____________________ de la demande dans le pays. Cependant une partie de la demande va se porter sur __________________________________________________ . Les effets bénéfiques à l’intérieur du pays sont donc plus faibles que prévu. Par ailleurs, si les entrepreneurs et les consommateurs constatent que la politique de relance n’a que peu d’impact, ils ne vont pas anticiper de reprise, et ne vont pas considérer opportun de consommer et investir beaucoup. Leur manque de confiance en l’avenir limite encore davantage l’effet de la politique de relance. En outre, si la relance budgétaire est financée par le déficit et qu’elle n’implique pas beaucoup d’activité supplémentaire sur le territoire - et donc peu de recettes pour l’Etat - les dépenses ne seront pas compensées par les impôts, taxes et cotisations et le déficit sera plus important. L’ouverture des pays européens réduit donc l’effet des politiques de relance, c’est ce qu’on appelle la contrainte extérieure. C’est cette contrainte qui est à l’origine de l’échec de la politique de relance qui a été menée en France entre 1981 et 1982. Toutefois, des politiques de relance coordonnées, menées par tous les pays membres de la zone Euro devraient entrainer ________________________________________________________________________. 3) Nos partenaires peuvent rendre inefficace une politique d’austérité En 2011, la dette Grecque représentait 152 % du PIB du pays. Les autres pays membres de la Zone Euro, mais aussi le FMI ou la Banque Mondiale ont demandé à plusieurs pays européens de réduire leur endettement, à travers une baisse des dépenses publiques. La Grèce a ainsi réduit ses dépenses publiques de 47 milliards d’Euros entre 2009 et 2015. Les politiques d’austérité alors mises en place vont se traduire par _____________________________ _________________________ . Dans le cadre de l’UEM, avec des échanges commerciaux importants avec les pays voisins, _________________________________________________ peut soutenir malgré tout l’activité nationale. Cependant, une fois encore, les politiques menées par les pays voisins, peuvent court-circuiter les objectifs de politique nationale. Lorsque tous les pays de la Zone Euro baissent leurs dépenses publiques, la demande _______________ et la demande _________________ reculent. La baisse des consommations, des investissements et des exportations va provoquer la baisse de la _____________________. La récession risque de se diffuser dans toute la Zone Euro. Entre 2009 et 2015, le PIB Grec a baissé de 25 %. 4) Politique monétaire et budgétaire peuvent entrer en conflit Les politiques budgétaires sont menées par ___________________________ alors que la politique monétaire est menée par _______________________________ et leurs objectifs ou leurs effets peuvent être contradictoires. Si un pays mène une politique __________________________ pour réduire son chômage, cette politique aura un effet _______________________. En effet l’augmentation de la demande va, certes, stimuler ______________________ et l’emploi, mais cette forte demande et cette masse monétaire en circulation, vont aussi provoquer ___________________________________. Cette inflation, synonyme de perte de valeur de la monnaie affecte ___________________________________________. La BCE va réagir en _____________________________ _________________ pour réduire l’inflation et rétablir ________________________________________. Cependant, l’augmentation des taux d’intérêt, de nature à limiter l’inflation, limitera le crédit et réduira donc ______________________ et la ________________________. La BCE risque alors d’annuler l’effet initial de la politique de relance nationale. De plus, l’augmentation des taux d’intérêts rend l’endettement plus ____________________. Le pays qui a mené une politique de relance en creusant son déficit verra le poids de sa dette ___________________ et sera sans doute obligée de mener une politique de ________________________ pour rétablir ses comptes publics. C/ Il y a donc une coordination des politiques macro-économiques. Nous avons vu que chaque Etat membre de l’UEM peut avoir un impact sur les autres et sur le « bien commun » qu’est notre monnaie unique, l’Euro. C’est pourquoi la Zone Euro s’est dotée de règles et d’outils qui renforcent la coordination et l’interdépendance des politiques conjoncturelles des Etats. On veut éviter qu’un pays entraine toute la Zone dans la récession. En 1997, le Pacte de Stabilité et de Croissance, vise à coordonner les politiques _________________ Les Etats membres de la Zone Euro s’engagent à conserver déficit budgétaire inférieur à _______________ Par ailleurs, la dette publique ne doit pas dépasser ____________________________. On a aussi instauré une ________________________________________. Les ministres de l’économie et des finance des Etats membres doivent se présenter les uns aux autres, ______________________________________________ ___________________________________________________________. Ces ministres forment le Conseil ECOFIN, qui peut adresser des ______________________________. Par exemple, en Juillet 2015, le conseil ECOFIN a transmis 6 recommandations à la France, en lui demandant de faire passer son déficit public sous la barre des 3% du PIB d’ici 2017, ou encore de simplifier le système fiscal et de réduire les obstacles à la croissance des entreprises. Le Système Européen des Banques Centrales, créé en 1998, coordonne la politique _____________ Il donne à la BCE la responsabilité de fixer _________________________________________. Son objectif est ________________________________________________________. La BCE cherche donc à limiter l’inflation à ____________. De plus, le SEBC peut accompagner les politiques nationales, à condition que cela ne porte pas préjudice à son objectif principal. Par exemple, entre mi-2008 et mi-2009, le taux d’intérêt directeur est passé de 4% à 1% pour renforcer l’effet des politiques de relance budgétaires menées par les différents Etat pour faire face à la crise des subprimes.
