2013

Session de : MAI 2013
Examen de : Magefi 1
Epreuve de : Macroéconomie
Durée : 2 heures
En 2007-2008, a éclaté la crise des subprime aux Etats-Unis, amplifiée en septembre 2008 par
la faillite de la banque Lehman Brother. Cette crise a provoqué une récession mondiale.
1. Montrez rapidement comment ont réagi les politiques conjoncturelles en Europe ou
aux Etats-Unis.
2. Quels sont les effets attendus d’une politique monétaire de relance dans une économie
fermée ? Quelles sont les conditions d’efficacité dans le modèle keynésien ?
3. Quels sont les effets attendus d’une politique monétaire de relance dans une économie
ouverte (change flottant, capitaux mobiles), comme cela est le cas pour la zone euro
ou pour les Etats-Unis ? La politique monétaire est-elle efficace ?
4. Pourquoi les keynésiens préfèrent-ils à priori la politique budgétaire à la politique
monétaire ? Soyez précis.
5. Donnez différentes raisons pour lesquelles une baisse du taux d’intérêt peut ne pas
suffire à relancer l’investissement. Comparez les cas européens et américains.
6. Présentez le principe d’invariance. Selon ce principe, quel doit être l’impact d’une
baisse du taux directeur de la banque centrale suite à la crise des subprime ?
7. Quelle doit être l’efficacité d’une politique de relance budgétaire dans une de ces
zones (zone euro ou Etats-Unis) ? Que se passe-t-il si la politique budgétaire de
relance est accompagnée d’une politique monétaire expansionniste ? Commentez.
8. Pourquoi l’effet de relance d’une politique budgétaire expansionniste devrait être
faible voire nul dans une logique intertemporelle ? Soyez précis sur les mécanismes.
9. Comparez l’évolution du taux d’inflation et du taux de croissance (graphiques 4 et 5).
Quelle devrait être la forme de la courbe de Phillips ? Donnez-en un schéma
approximatif. Expliquez cette forme (vous vous appuierez pour cela sur les différentes
théories, sans pour autant les présenter en détail). Qu’en concluez-vous sur l’efficacité
de la politique économique ?

Graphique 1
Graphique 2

Graphique 3
Graphique 4
Graphique 5