UNIVERSITE DE NICE ______ Unité d`Enseignement et de

UNIVERSITE DE NICE
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Unité d'Enseignement et de Recherche de Droit et de Sciences Economiques
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GESTION OPTIMALE
de la
TRESORERIE
des
ENTREPRISES
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Thèse
pour le Doctorat d'Etat en Gestion
présentée et soutenue publiquement par
Jean-Claude JUHEL
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Septembre 1978
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Jury :
Président : Monsieur le Professeur Jean-Claude DISCHAMPS Recteur de l'Académie de
Clermont-Ferrand
Suffragants :
Monsieur le Professeur Xavier BOISSELIER
Directeur de l'Institut Universitaire de Technologie de Nice
Monsieur Pierre PRISSERT
Maître de conférences à l'Institut Technique de Banque du CNAM, Délégué Général du
Centre de Formation de la Profession Bancaire
Monsieur Robert TELLER
Maître de Conférences agrégé à l'Université de Dakar
Monsieur Joseph RAYBAUD
Maître-assistant à l'Université de Nice
Expert-comptable
Objectif de la thèse
Ni la détention de liquidités importantes, ni un fonds de roulement positif, tout en
grevant la rentabilité de l’entreprise, ne garantissent sa sécurité.
La gestion optimale de la trésorerie montre que contrairement à l’opinion courante,
l’objectif de rentabilité ne s’oppose pas à l’objectif de liquidité.
A terme, la rentabilité des emplois est le gage de la solvabilité. Dans la courte période,
la recherche du volume de l’actif minimum conduit à concilier les contraintes de sécurité et de
rentabilité.
La politique de trésorerie repose sur la maîtrise de l’évolution de la situation financière
de la firme dans tous ses aspects.
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Sommaire
Introduction : Définition et données de la problématique.
Chapitre 1 : Equilibre financier de la firme et trésorerie.
Section 1 : Le contrôle de l’équilibre financier.
§ 1) Le fonds de roulement, indicateur de l’équilibre financier.
§ 2) Analyse de la liquidité par la méthode des ratios.
Section 2 : Les conditions de réalisation de l’équilibre financier.
§ 1) L’analyse rétrospective des variations d’encaisse.
§ 2) L’anticipation des conditions de réalisation de l’équilibre financier.
Chapitre 2 : Encaisse monétaire et trésorerie.
Section 1 : L’encaisse monétaire de la firme.
§ 1) Préférence pour la liquidité et gestion des stocks.
§ 2) Les limites de la gestion de la trésorerie en termes de stocks.
Section 2 : La minimisation du volume de l’actif monétaire.
§ 1) La maîtrise des flux monétaires et l’économie de coûts.
§ 2) La négociation des conditions de banques.
Section 3 : La prévision des flux de trésorerie.
§ 1) Analyse des mouvements de trésorerie.
§ 2) Le lissage de la courbe de trésorerie.
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Chapitre 3 : Trésorerie et politique financière de la firme.
Section 1 : Les conditions de la liquidité de l’entreprise.
§ 1) La gestion du flux de liquidité.
§ 2) La gestion du potentiel de reconstitution des liquidités.
Section 2 : Le choix du mode de financement de la trésorerie.
§ 1) Les fonctions du crédit à court terme.
§ 2) La détermination de la combinaison optimale des crédits de dépannage.
§ 3) Le placement des excédents de trésorerie.
Chapitre 4 : La gestion de la trésorerie et la variation du pouvoir d’achat de la monnaie.
Section 1 : Les effets de l’inflation sur la trésorerie des entreprises.
§ 1) Les effets de l’érosion monétaire sur le flux de liquidité de l’entreprise.
§ 2) Les effets de l’érosion monétaire sur le potentiel de reconstitution des
liquidités.
Section 2 : La gestion du risque de change.
§ 1) Risque de change et pouvoir d’achat du flux de liquidité.
§ 2) Risque de change et potentiel de reconstitution des liquidités.
Conclusion.
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