introduction aux mécanismes économiques

Mathieu Gatumel
Bureau 117
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Tél. 04.76.28.45.78
I NTRODUCTION
AUX MÉCANISMES
ÉCONOMIQUES
Introduction aux mécanismes économiques
1
Plan
1
Séance 1 – Introduction générale, la décision de consommer
2
Séances 2 – La décision de produire et d’investir
3
Séance 3 – Le marché et ses limites
4
Séance 4 – Le rôle de l’Etat (1ère partie)
5
Séance 5 – La monnaie et le financement de l’économie
6
Séance 6 – Le rôle de l’Etat (2ème partie)
7
Séance 7 – ? ? ?
Introduction aux mécanismes économiques
2
Partie I
Introduction générale
Introduction aux mécanismes économiques
3
I Introduction générale
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
4
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
5
Problématique générale
• Principal problème de la science économique : comprendre comment la richesse
croît.
• Questions immédiates :
• Qu’est-ce que la richesse ?
• Comment la mesurer ?
• Comment « l’utiliser » ?
• Comment la générer ?
• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques
6
La croissance
• La croissance aujourd’hui, c’est la croissance du produit intérieur brut.
• Le PIB est égal à la somme des valeurs ajoutées réalisées sur une année sur le
territoire du pays considéré.
• La valeur ajoutée est égale à la différence entre la valeur de la production réalisée
et celle de l’ensemble des consommations intermédiaires.
Introduction aux mécanismes économiques
7
Avantages et inconvénients du PIB
La valeur ajoutée
• permet d’éviter les doubles comptages
• permet de mettre en évidence les sources de création de valeur
• Industries à faible VA
• Industries à forte VA
Cependant :
• Le PIB ne prend en compte que les éléments comptabilisables
• Ce n’est pas forcément un bon indicateur de développement : il ne prend
qu’imparfaitement en compte les aspects sociaux malgré l’importance des
processus social, politique et économique dans la pérennité de la capacité à créer
des richesses.
Introduction aux mécanismes économiques
8
Le dépassement du PIB
1
Le PNUD utilise l’Indicateur de Développement Humain, facteur :
• du PIB par habitant (revenu)
• du taux d’alphabétisation (éducation)
• de l’espérance de vie moyenne (santé)
2
Wangchuck (1972) développe le Bonheur National Brut, mix de PIB et de IDH
avec prise en considérations de problématiques environnementales et politiques.
Les valeurs morales et sociétales ne sont pas incluses dans le PIB, mais leur étude
requiert des outils distincts de ceux de l’économie.
Introduction aux mécanismes économiques
9
Les dernières avancées
• Depuis mai 2011, lancement de l’indice « Vivre Mieux »par l’OCDE ;
• But : comparer le bien-être au sein de 34 pays sur la base de 11 critères que
l’OCDE a identifiés comme essentiels, en ce qui concerne les conditions
matérielles d’existence et la qualité de vie : logement, revenu, travail,
communauté, éducation, environnement, gouvernance, santé, satisfaction à
l’égard de l’existence, sécurité, équilibre entre vie professionnelle et vie familiale.
• Résultat : un résultat en fonction d’un jugement personnel sur ce qu’est le
bien-être.
Introduction aux mécanismes économiques
10
Une extrême concentration de la richesse
Sources de richesse
• Capacité des résidents à
créer de la richesse
• Système éducatif qui soutient
cette capacité
• Choix industriels judicieux
Introduction aux mécanismes économiques
11
La richesse par tête
• Des disparités encore plus marquées
• Attention : 1 USD n’a pas la même valeur en Chine et aux US.
Introduction aux mécanismes économiques
12
L’indice de développement humain
Introduction aux mécanismes économiques
13
L’indice « Vivre Mieux »
Introduction aux mécanismes économiques
14
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
15
Le taux de croissance réel
• 1 euro en 2011 n’a pas la même valeur qu’un euro en 2012. Il est donc nécessaire
de recourir à la notion de taux de croissance réel.
• Le taux de croissance entre le PIB de 2011 et le PIB réel de 2010 est un taux de
croissance réel :
(2011)
δreal =
Introduction aux mécanismes économiques
PIBreal
− PIB (2010)
PIB (2010)
× 100.
16
L’évolution de la richesse par pays
• Il existe une relation inverse entre richesse produite chaque année et le taux de
croissance : effet de rattrapage ou de convergence (Gerschenkron ou Solow).
• USA différents de la « vieille Europe » : plus forts, mais plus volatils aussi.
Introduction aux mécanismes économiques
17
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
18
Une autre lecture du PIB
+
+
+
=
investissement
consommation
dépenses publiques
balance commerciale
PIB
Variation du PIB année n
=
Taux de croissance année n
=
nombreX
de secteurs
× Taux de croissance du secteur ipour l’année n
i=1
Enjeux
Comprendre les mécanismes de formation de la croissance nécessite de comprendre
le dynamisme de chaque secteur.
Introduction aux mécanismes économiques
19
Les dépenses de consommation
• La consommation est le principal moteur de croissance.
• Une préférence pour le présent des Etats-Unis et de la Grande-Bretagne.
• La Chine : une prêteuse nette.
Introduction aux mécanismes économiques
20
Les dépenses d’investissement
• Les pays connaissant un rapide développement économique sont carctérisés par
une contribution de l’investissement à la croissance plus élevée que les autres
pays du monde.
• L’investissement anglo-saxon proportionné à la production de biens et services
destinés à la consommation : risque à moyen et long-terme ?
Introduction aux mécanismes économiques
21
Le secteur public
• Généralement, contribution de l’Etat à la croissance plus faible que contribution de
l’investissement.
• France et Suède atypiques.
• Paradoxe chinois ?
Introduction aux mécanismes économiques
22
Une autre comparaison
• La Chine : privilège accordé à l’investissement.
• Les US : la consommation à tout va.
• La Vieille Europe : un modèle plus équilibré.
Introduction aux mécanismes économiques
23
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
24
Eviter le café du commerce...
Pêle-Mêle
• Donner les clés pour décrypter les principaux mécanismes économiques
• Comprendre les enjeux sous-jacents à la prise de décision économique : l’agent
au cœur de la réflexion.
• Comprendre le rôle des institutions (et leurs limites) : Etat, Banque Centrale,
Marché, etc.
• Développer la réflexion.
Introduction aux mécanismes économiques
25
Plan du cours
1
Les moteurs de la croissance
1
2
3
2
Le rôle de l’Etat
1
2
3
3
La consommation
L’offre et l’investissement
Le marché
La fonction d’allocation
La fonction de distribution
La fonction de stabilisation
Le financement de l’économie
Introduction aux mécanismes économiques
26
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques
27
Divers moyens de réduire ses pertes...
• Contrôle continu : séances de TD 3, 5 et 7.
• Contrôle intermédiaire
• L’examen
Objectif : battre le record de l’an passé (facteur additionnel +4 !)
Introduction aux mécanismes économiques
28
Partie II
Les moteurs de la croissance
Introduction aux mécanismes économiques
29
II Les moteurs de la croissance
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
30
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
31
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
32
Quelques chiffres
• La consommation française correspond à la somme de la dépense de
consommation des ménages et des consommations individualisables incluses
dans la dépense de consommation finale des Administrations.
• En 2008, elle s’est élevée à plus de 1000 milliards d’euros.
• Au regard de la consommation, l’épargne brute s’élevait à près de 200 milliards
d’euros, soit 15,3% du revenu disponible brut.
• Le stock d’épargne des ménages – appelé fréquemment patrimoine –
représentait, fin 2005, plus de 8000 milliards d’euros.
Introduction aux mécanismes économiques
33
Quelques chiffres
F IGURE 1: Evolution du taux d’épargne en France, de 1959 à 2009.
Introduction aux mécanismes économiques
34
Quelques chiffres
F IGURE 2: Evolution du taux d’épargne pour quelques pays de l’OCDE de 1995 à 2008.
Introduction aux mécanismes économiques
35
Quelques chiffres
F IGURE 3: Constitution du patrimoine des ménages de quelques pays de l’OCDE.
Introduction aux mécanismes économiques
36
Intérêts
Se préoccuper de l’épargne et de la consommation est intéressant à double titre
• la consommation contribue à de la croissance immédiate alors que l’épargne
contribue à de la croissance future ;
• l’épargne est un élément de lissage du revenu, à court terme et à long terme.
Question
Quels sont les déterminants de l’épargne et de la consommation ?
Introduction aux mécanismes économiques
37
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
38
Présentation
Keynes (1936) pose les bases de la fonction de consommation :
Ct = PmC × Yt + b,
où Yt , Ct et PmC représentent les revenu, consommation et propension marginale à
consommer.
Introduction aux mécanismes économiques
39
Le revenu disponible brut
F IGURE 4: Définition du revenu disponible.
Introduction aux mécanismes économiques
40
Les propensions à consommer ou épargner : les facteurs
subjectifs
Les caractéristiques psychologiques de la nature humaine ainsi que les coutumes et
les institutions sociales jouent un rôle important selon Keynes (1936) sur le niveau des
propensions à consommer et épargner.
Divers facteurs :
• l’épargne de précaution : variation inattendue ou attendue des revenus, legs, etc.
• la volonté de s’assurer une croissance de la consommation au cours de sa vie
• la volonté d’investir
Introduction aux mécanismes économiques
41
Les propensions à consommer ou épargner : les facteurs
objectifs
Le revenu disponible, et ses variations, est le principal facteur permettant d’expliquer le
niveau de la propension à épargner.
Conséquences :
• le salaire horaire ;
• la différence entre revenu brut et revenu net ;
• les variations de la valeur du patrimoine ;
• les variations du taux d’escompte : taux d’intérêt ou anticipations ;
• la politique fiscale.
Introduction aux mécanismes économiques
42
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
43
La théorie du revenu permanent - Friedmann (1957)
• Friedmann (1956) avance l’idée que les ménages décident de leur consommation
non pas en fonction de leur revenu courant, mais plutôt en fonction de leur revenu
permanent.
• Le revenu permanent est tel que :
X
t
X
YP
Yt
=
,
(1 + rt )t
(1 + rt )t
t
(1)
• Dans ce cadre, deux types de revenus sont à considérer : le revenu permanent
qui dépend des revenus futurs anticipés et le revenu transitoire correspondant aux
revenus non anticipés (positifs ou négatifs). Il en découle deux composantes dans
la consommation, la composante permanente (CP ) et la composante transitoire
(CT ).
CP = k × YP ,
(2)
• Sur le long terme, seule importe la consommation permanente.
Introduction aux mécanismes économiques
44
L’hypothèse du cycle de vie - Modigliani et Brumberg (1980)
• L’idée est que les ménages épargnent principalement pour découpler la chronique
de leurs dépenses de consommation de celles de leurs revenus.
• L’horizon de décision d’un ménage est son celui de sa vie entière. Il gère donc son
patrimoine pour répartir sa consommation au long de sa vie.
• Selon eux, la consommation optimale est celle qui est la plus lisse possible :
l’épargne permet le transfert du revenu d’une période à une autre de la vie.
Introduction aux mécanismes économiques
45
Diagramme du cycle de vie
F IGURE 5: Diagramme du cycle de vie
Introduction aux mécanismes économiques
46
Les difficultés à saisir la consommation
• Le poids des habitudes
• Le poids de la réprésentation
• Un horizon plus long que la vie
• Les inégalités de patrimoine
• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques
47
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
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48
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
49
Le sujet
• L’investissement est une opération économique consistant pour une entreprise à
acquérir des biens de production ou à effectuer certaines dépenses dans le but de
développer le potentiel de l’entreprise pour l’avenir.
• L’investissement est une question clé pour la croissance :
• l’investissement détermine le potentiel de croissance à long terme d’une économique
(de pair avec la consommation qui absorbe les nouveaux produits).
• le choix d’utiliser tout ou partie de la capacité de production de l’entreprise résulte d’un
calcul de court terme : ceci contribue à la croissance conjoncturelle du pays.
• L’offre, l’investissement et la production : une seule et même question, mais deux
concepts.
• Décision de produire : comment optimiser l’utilisation des facteurs de production afin
d’atteindre le niveau de production souhaité ?
• Décision d’investir : dans quelle mesure est-il nécessaire d’accroîre la capacité de
production.
Introduction aux mécanismes économiques
50
Quel investissement ?
1
Les investissements de capacité : ils ont pour but d’accroître les capacités de
production de l’entreprise.
2
Les investissements de productivité : ils ont pour but d’améliorer la productivité
dfu processus de production.
Remarque
Les investissements lient en général les deux volets.
Introduction aux mécanismes économiques
51
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
52
L’investissement comme fonction des recettes attendues
• Dans une économie capitaliste, l’investissement privé est principalement mû par
la recherche du profit.
• Formellement, l’entreprise cherche à maximiser : VAN =
∞
X
Πt
t=1
(1 + rt )t
−I
• Investir requiert donc d’anticiper :
• les quantités produites et les quantités écoulées sur le marché
• le prix que les consommateurs seront prêts à payer et donc la marge potentiellement
réalisable
• les coûts liés au projet d’investissement.
• S’il est nécessaire d’anticiper, l’investissement inclut donc une dimension clef : le
risque sous-jacent. Investir, c’est prendre un pari sur le futur et engager des
capitaux qui ne fructifieront pas nécessairement.
• Quel est le rendement d’un investissement ? r ? /VAN (r ? ) = I.
Introduction aux mécanismes économiques
53
Les coûts de l’investissement
• Précédemment, accent mis sur les coûts afin de mesurer la rentabilité d’un
investissement. Les coûts de production ne sont pas les seuls à intégrer.
• L’investissement lui-même a un coût :
• prix de l’investissement et coût d’installation : dépenses directes ou indirectes engagées
dans le projet ;
• Coût d’usage du capital : coût d’usure et coût d’obsolescence ;
• Coût du financement : charges d’intérêt, droit d’ingérence des actionnaires, coût de
l’autofinancement, etc.
• Coût d’opportunité de l’investissement : coût lié au renoncement du « second meilleur
choix ».
Introduction aux mécanismes économiques
54
L’arbitrage risque-rentabilité
Une entreprise est soumise aux anticipations suivantes, relativement à trois projets
d’investissement. Quel projet est-il préférable d’adopter ?
Projet 1
Projet 2
Projet 3
Introduction aux mécanismes économiques
Flux
20
40
70
Probabilité
55%
65%
50%
Flux
80
60
30
Probabilité
45%
35%
50%
55
L’arbitrage risque-rentabilité
Une entreprise est soumise aux anticipations suivantes, relativement à trois projets
d’investissement. Quel projet est-il préférable d’adopter ?
Projet 1
Projet 2
Projet 3
Flux
20
40
70
Probabilité
55%
65%
50%
Flux
80
60
30
Probabilité
45%
35%
50%
Conclusion
Au-delà de la rentabilité attendue, la deuxième variable qui conditionne
l’investissement est le risque sous-jacent à celui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques
56
La gestion des risques
• La gestion des risques est une variable clé de l’investissement : les prévisions
permettant le calcul de la VAN sont par nature imparfaites. Elles dépendent des
conditions de marché, de la politique publicitaire, de la concurrence, etc.
• Il n’est pas possible de se faire ex ante une idée des conséquences d’un
événement incertain. On peut toutefois plus ou moins lui affecter une probabilité
de survenance.
• Autre paramètre clé : l’aversion au risque.
Introduction aux mécanismes économiques
57
Niveau de risque et taux d’intérêt
1
Soit un projet d’investissement qui permet de réaliser un bénéfice de 100, tous les
ans pendant 10 ans. Sachant que le taux d’actualisation est de 5%, quelle est la
valeur du projet ?
2
Considérons que les flux ne sont plus de 100 mais de 86.899 euros par an : quelle
est la valeur du projet ?
3
Considérons que le taux d’actualisation est désormais de 8% et les flux de 100 :
quelle est la valeur du projet ?
4
Qu’en déduisez-vous ?
Introduction aux mécanismes économiques
58
Niveau de risque et taux d’intérêt
1
Soit un projet d’investissement qui permet de réaliser un bénéfice de 100, tous les
ans pendant 10 ans. Sachant que le taux d’actualisation est de 5%, quelle est la
valeur du projet ?
2
Considérons que les flux ne sont plus de 100 mais de 86.899 euros par an : quelle
est la valeur du projet ?
3
Considérons que le taux d’actualisation est désormais de 8% et les flux de 100 :
quelle est la valeur du projet ?
4
Qu’en déduisez-vous ?
Conclusion
Le niveau des taux d’intérêt sous-jacents à un investissement reflère le risque de
celui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques
59
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
60
Trois sources principales de financement
ACTIF
PASSIF
ACTIONS
AUTOFINANCEMENT
ACTIFS
E NDETTEMENT :
Emprunt bancaire ou obligataire
TABLE 1: Représentation schématique des sources de financement
Introduction aux mécanismes économiques
61
Trois sources principales de financement
ACTIF
PASSIF
ACTIONS
AUTOFINANCEMENT
ACTIFS
E NDETTEMENT :
Emprunt bancaire ou obligataire
TABLE 1: Représentation schématique des sources de financement
Avec, en outre :
Crédit-bail et location
Introduction aux mécanismes économiques
62
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
63
Le principe d’accélération ou l’investissement poêle à bois
• La formule de la VAN suggère une réaction proportionnelle de l’investissement à
la demande : l’adaptation d’une variation suffisante de la demande doit conduire à
une adaptation de la quantité de facteur « capital »mise en œuvre.
• Aftalion (1913) et Clark (1917) dénomment de type d’approche « le principe
d’accélérateur » : l’investissement serait proportionnel à la variation des ventes
It = κt (Vt − Vt−1 ) .
• Approche simplificatrice mais permettant une première compréhension des cycles
économiques.
• Quelques pistes d’amélioration : prise en compte de l’investissement de
renouvellement ou de modernisation, prise en compte des anticipations et de la
réaction avec retard de l’investissement aux variations de la demande, prise en
compte des délais entre décision d’investir et mise en œuvre concrète de
l’investissement.
• Prise en compte des effets d’échelle : l’investissement permet en général
d’augmenter les quantités produites mais aussi de réduire les coûts.
Introduction aux mécanismes économiques
64
Accélération et exogénéité du progrès technique
• L’investissement est le vecteur privilégié de l’innovation : résultat de l’importation
dans la sphère économique d’une invention scientifique.
• Schumpeter (1917) distingue 5 types d’innovations :
• innovations de débouchés
• innovations de processus
• innovations de produits
• innovations de matières premières
• innovation d’organisations industrielles.
• L’innovation est la source d’un processus essentiel : la destruction créatrice.
L’incorporation d’une innovation au processus productif permet d’improter une
nouveauté dans l’économie. Mais, cette nouveauté a pour propriété de rendre
caduque une technologie précédente.
• Le progrès technique fournit une piste d’explication quant à la volatiltié de
l’investissement :
• la fréquence à laquelle une innovaiton apparaît n’est pas liée à l’économie elle-même.
Dans la vision de Schumpeter, les innovations interviennent par grappes.
• dans le cas des pays en développement, le rythme d’incorporation du progrès technique
dépend des conditions économiques.
• il existe des façons de favoriser le progrès technique (de le rendre endogène) : favoriser
la R&D, favoriser l’accoumulation et la répartition des connaissances nécessaires à
l’innovation.
Introduction aux mécanismes économiques
65
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
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Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
67
Définition
Définition
Le marché est le lieu plus ou moins concret de la confrontation et de la conciliation de
l’offre et de la demande d’un bien, où se déterminent les quantités échangées et le prix
de cession.
L’équilibre, i.e. la compatibilité, provient de l’antagonisme :
• les offreurs vont chercher à vendre leur bien au prix le plus élevé ;
• les demandeurs vont chercher à acheter ce même bien au prix le plus faible.
Introduction aux mécanismes économiques
68
Des marchés multiples
F IGURE 6: Typologie des marchés.
Introduction aux mécanismes économiques
69
Marchés et contrats
• Les négociations bilatérales aboutissent à des échanges directs entre les parties,
ou, à l’établissement de contrats qui les lient pendant une période donnée.
• Le marché peut alors être conçu comme un vaste ensemble de relations
bilatérales.
• L’information joue alors un rôle important, au même titre que les normes,
coutumes, habitudes, etc.
• Le cadre institutionnel est obligatoire : sans sanction ou garanties, la méfiance
mutuelle bloque l’échange.
• La mise au point des contrats – à tous les niveaux de la négociation – entraîne
généralement des coûts importants, appelés coûts de transaction.
Introduction aux mécanismes économiques
70
Marché et organisations
• Tout marché est une forme d’organisation des relations entre les agents
économiques dont une des caractéristiques essentielles est que les transactions
s’y font sur la base du système de prix.
• Quels sont les avantages du marché par rapport à d’autres types
d’organisations ? Exemple : l’entreprise au sein de laquelle l’échange se fait sans
l’intermédaire d’un système de prix.
• Pourquoi le marché subsiste-t-il ? Pourquoi ne disparaît-il pas au profit d’une
système planifié centralement ?
Introduction aux mécanismes économiques
71
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
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72
Evolution de l’offre et de la demande en fonction du prix
• La demande d’un produit est une fonction décroissante de son prix
• L’offre d’un produit est une fonction croissante de son prix.
Introduction aux mécanismes économiques
73
La loi de l’offre et de la demande
F IGURE 7: Représentation graphique des niveaux d’offre et de demande en fonction du prix.
Introduction aux mécanismes économiques
74
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
75
La loi de l’offre et de la demande en pratique
F IGURE 8: Différentes structures de marché.
Introduction aux mécanismes économiques
76
La concurrence pure et parfaite
• Un marché est en concurrence pure et parfaite si :
• Atomicité du marché : grand nombre de vendeurs et d’offreurs
• Homogénéité des produits : les produits échangés sont identiques les uns et les autres
• Transparence du marché : tous les acheteurs et tous les vendeurs ont une
connaissance parfaite des prix, des quantités sur le marché, etc.
En d’autres termes, on s’intéresse à un produit donné, on sait lequel et les conditions
qui s’imposent sont connues !
Introduction aux mécanismes économiques
77
Acceptions commune et économique de la concurrence
• En pratique, la concurrence est une situation dans laquelle la décision des agents
dépend étroitement de celle des autres.
• La théorie économique associe la notion de concurrence parfaite au caractère
anonyme et impersonnel du marché !
• L’importance de la construction théorique s’apprécie non pas du point de vue du
réalisme de ses hypothèses mais de sa capacité à conduire à des conclusions qui
peuvent être confrontées à la réalité des faits. Exemple : le prix Nobel d’économie
2010.
• Suivant ce dernier argument, la concurrence pure et parfaite est un outil d’analyse
pertinent.
Introduction aux mécanismes économiques
78
Le monopole
• Le monopole est
• Pur si pas de produits de substitution
• Impur si des produits de substitution
• Causes de création d’un monopole :
• Détention d’un brevet
• Nécessité de réaliser des investissements importants (EDF, SNCF, etc.) : le monopole
naturel
• Monopole institutionnel
• Monopole par élimination des concurrents
• Les risques d’un monopole :
• Tendance à la hausse des prix
• Moins d’investissement en R et D car produits pas concurrencés
• Mauvaise gestion (coût de production important)
Introduction aux mécanismes économiques
79
Des situations intermédiaires
F IGURE 9: La volonté d’acquérir des marges de manœuvre.
Introduction aux mécanismes économiques
80
L’oligopole
• Chaque offreur a le pouvoir d’influencer le marché mais doit tenir compte des
décisions de ses concurrents. Deux situations sont possibles :
• Oligopole « en guerre » : concurrence par les prix donc baisse des prix
• Oligopole « en paix »(entente) : entente sur les prix, partage du marché et concurrence
sur d’autres éléments (services, innovation).
Introduction aux mécanismes économiques
81
Bilan
• Le marché est le lieu plus ou moins concret de la confrontation et de la
conciliation de l’offre et de la demande d’un bien, où se déterminent les quantités
échangées et le prix de cession.
• Le marché est un lieu de coordination des décisions des agents économiques, à
côté d’autres mécanismes.
• L’arbitrage marché/intégration dépend de l’arbitrage coûts de transaction/coûts de
coordination.
• Le libre fonctionnement d’un marché conduit à une certaine forme d’efficacité
dans la mesure où la recherche du profit par les entreprises conduit à la
production d’une quantité optimale sur le plan collectif.
• La politique de lutte contre les pratiques anticoncurrentielles est ainsi justifiée.
Introduction aux mécanismes économiques
82
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommation
Introduction
Le modèle de base : la propension à consommer
Les dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissements
Introduction
Une analyse coûts-bénéfices
Le financement des investissements
L’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agents
Introduction
L’équilibre de marché
Différentes structures de marché
Les limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques
83
Introduction
Hypothèse simpliste jusqu’à présent : aucune distinction entre les coûts privés et les
coûts sociaux. Ce qui est louable sur le plan individuel l’est également sur le plan
collectif.
Implicitement, reconnaissance d’un pouvoir absolu aux prix : ils sont à même de
mesurer la valeur sociale des biens.
Le système de prix gère les interactions entre les agents et permet une évaluation du
bien-être collectif.
Il existe des situations pour lesquelles ce n’est pas le cas : les prix ne jouent pas bien
ce rôle et coûts et avantages privés diffèrent des coûts et avantages collectifs.
Introduction aux mécanismes économiques
84
Présentation des externalités
Définition
Situations pour lesquelles les décisions de consommation ou de production d’un agent
affectent directement la satisfaction ou le profit d’autres agents sans que le marché
évalue, rétribue ou punisse l’agent pour cette interaction.
On distingue :
• Les économies externes de production
• Les économies externes de consommation
• Les déséconomies externes de production
• Les déséconomies externes de consommation
Introduction aux mécanismes économiques
85
La gestion des externalités
• Les modes d’actions face aux externalités négatives :
• Le principe pollueur-payeur
• La réintroduction du marché
• Les modes d’actions face aux externalités positives :
• La récompense directe
• La récompense indirecte
Introduction aux mécanismes économiques
86
Présentation des biens publics
Définition
Les biens publics sont des biens ou services indivisibles ou « non excluables » : ils
profitent à tout le monde, même à ceux qui ne veulent pas ou ne peuvent pas payer
pour les consommer. Le fonctionnement même du marché ne permet pas de fixer leur
prix.
Un bien est produit à partir du moment où la somme des disponibilités à payer couvre
le montant du bien.
Problème : les passagers clandestins.
Introduction aux mécanismes économiques
87
La gestion des biens publics
• Personne, dans le cadre du marché, ne paiera un bien collectif : il paierait seul
pour les autres.
• Seule une institution investie du pouvoir de faire payer les utilisateurs par la force
peut assurer la production de tels services. Cette institution, c’est l’État.
• L’Etat va effectuer des prélèvements obligatoires sur tous les revenus pour
produire ces services que tous les agents souhaitent, sans en payer le prix
spontanément.
Introduction aux mécanismes économiques
88
Bilan : les économistes sont aussi des Normands
• Le libre fonctionnement d’un marché conduit à une certaine forme d’efficacité
dans la mesure où la recherche du profit par les entreprises conduit à la
production d’une quantité optimale sur le plan collectif.
• Le marché a besoin d’être encadré en raison des effets externés provenant du
comportement des agents et dans la mesure où certains biens, par nature, en
sont exclus.
Introduction aux mécanismes économiques
89
Partie III
Le rôle de l’Etat
Introduction aux mécanismes économiques
90
III Le rôle de l’Etat
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
91
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
92
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
93
Rappels
Le libre fonctionnement du marché conduit à une certaine forme d’efficacité au sens où
la recherche du profit par les entreprises conduit à la production d’une quantité
optimale sur le plan collectif. Toutefois, certaines situations posent problème :
• Les cas de concurrence imparfaite
• Les problèmes informationnels
• L’économie publique :
• les externalités
• les biens publics
• les monopoles naturels
Introduction aux mécanismes économiques
94
Les limites du marché : premier argument en faveur de
l’intervention de l’Etat
• L’Etat doit intervenir afin de faire face aux limites du marché
• Cette intervention est relative à la fonction d’allocation de la politique économique
• La politique économique a trois fonctions
• La fonction d’allocation
• La fonction de distribution
• La fonction de stabilisation
Introduction aux mécanismes économiques
95
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
96
Quelques outils classiques
• La réglementation
• Les impôts
• La gestion par la puissance publique des monopoles naturels
• Les administrations publiques
• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques
97
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
98
Réduire le déficit informationnel
• Problème général : un agent économique souhaite vendre un bien, par exemple
une licence de téléphonie mobile, mais ne sait absolument pas à quel prix.
Comment faire ?
• Une solution : les enchères.
• Enchères ascendantes
• Enchères descendantes
• Attention à la malédiction du vainqueur.
Introduction aux mécanismes économiques
99
Utiliser la force disciplinante de la concurrence
• Plutôt que de chercher à connaître l’information que ses détenteurs ont intérêt à
cacher, le décideur public peut s’attacher à limiter la tentation, pour les agents qui
ont une connaissance supérieure, de tirer profit de leur avantage concurrentiel.
• Sur les marchés traditionnellement considérés comme des monopoles naturels,
l’ouverture à la concurrence a consisté à restreindre le champ du monopole aux
segments de l’activité ayant des rendements croissants.
• Le problème se limite alors à contrôler la gestion des activités restées en
monopole. Il faut forcer le monopole à la discipline.
• Concurrence pour le marché ou concurrence sur le marché.
Introduction aux mécanismes économiques
100
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
101
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
102
Introduction
L’Etat, à travers la politique économique, doit veiller à corriger injustices et inégalités ?
Qu’est-ce que la justice ?
Introduction aux mécanismes économiques
103
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
104
L’utilitarisme
Bentham (1789), Mill (1861), Sigwick (1874)
Aucune autorité suprême ne peut décréter ce qui est juste ou bon. Seul compte l’état
des satisfactions, plaisirs, souffrances vécus par les être humains.
L’utilitarisme est une théorie éthique conséquentialiste : actions, politiques, institutions
doivent être jugées en fonction des conséquences que l’on peut leur attribuer. Le
regard est porté sur l’aggrégation des satisfactions individuelles.
Dès lors : selon la maxime utilitariste, il est nécessaire de satisfaire, autant que
possible, les préférences de tous, quel qu’en soit leur contenu.
Introduction aux mécanismes économiques
105
Utilitarisme classique, utilitarisme moyen
Utilitarisme classique : le bien-être collectif est égal à la somme du bien-être de
chaque individu.
Utilitarisme moyen : le bien-être collectif correspond au niveau moyen de bien-être des
individus.
Conséquences : l’utilitarisme classique peut être amené à recommander que
l’humanité devienne plus misérable de génération en génération alors que l’utilitarisme
moyen peut considérer qu’il est légitime d’éliminer les composantes les moins bien
loties !
Exemple : choix d’une politique familiale et socio-économique
• maintenir constant le volume de la population et le niveau moyen de bien-être :
choix suivant l’utilitarisme moyen
• tripler le niveau de la population mais diviser par deux le niveau de bien-être :
choix de l’utilitarisme classique
Introduction aux mécanismes économiques
106
Utilitarisme et inégalités
• La question des inégalités : l’allocation de revenus ou d’autres biens qui maximise
la somme des utilités est nécessairement telle que les utilités marginales de tous
les individus sont égales.
• L’utilitarisme manifesterait ainsi un biais robuste en faveur d’une baisse des
inégalités de revenus : taxation des plus riches et transfert vers les plus pauvres.
Problème du long terme.
• Quelques conclusions choquantes de l’utilitarisme : prostitution ou esclavage
peuvent se trouver justifiés. Il faut passer d’un utilitarisme de l’acte à un
utilitarisme de la règle.
Introduction aux mécanismes économiques
107
Le libertarisme
Locke (1690), Von Humboldt (1792), Von Hayek (1960), etc.
Point de départ : la dignité fondamentale de chaque individu ne peut peut être bafouée
au nom d’aucun impératif collectif. Maxime de base : une société juste est une société
libre.
Fondement du libertarisme : le droit de propriété.
Les critiques :
• l’efficacité : selon les libertariens, pas question de recourir à l’impôt
• l’égalité : conflit entre la position libertarienne et la position largement partagée
selon laquelle une société ne peut être juste si certains de ses membres n’ont rien
d’autre que peu de talent.
• la liberté : sans les moyens indispensables à l’exercice effectif de cette liberté, il
s’agit-là d’un droit sans portée réelle.
Introduction aux mécanismes économiques
108
L’égalitarisme
Rawls (1971)
Distinction entre des biens premiers naturels (santé, talent) et sociaux (libertés,
chances d’accès aux positions sociales, etc.).
Selon l’égalitarisme, une société juste est une société qui répartit les biens premiers
sociaux en tenant compte du fait que les membres diffèrent en termes de biens
premiers naturels.
Egale liberté et égalité équitable doivent être de rigueur.
Introduction aux mécanismes économiques
109
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocation
Motivations
Les outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marché
Les nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distribution
Introduction
Les notions de justice sociale
La mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques
110
L’Etat-providence
• Au cours de la seconde guerre mondiale : volonté de lutter contre les
conséquences de la guerre et de la crise des années 30 ;
• Rapport de 1942 de Beveridge : exposition des principes qui doivent fonder les
obligations de l’Etat vis-à-vis de la société afin de lutter contre les cinq fléaux de
l’humanité ;
• Volonté de protéger la société contre elle-même !
Introduction aux mécanismes économiques
111
Origines
• Bismarck, fin du 19ème siècle ;
• UK, France et USA ont tous voté des lois sociales, à la veille de la 1ère guerre
mondiale.
Introduction aux mécanismes économiques
112
Evolution des dépenses de l’Etat
À l’ombre des guerres, les dépenses sociales se substituent lentement mais sûrement
aux dépenses militaires.
L’Etat providence s’est presque imposé tout seul !
Introduction aux mécanismes économiques
113
Analyse de l’assurance maladie
• Ce n’est qu’au milieu des années 60 que les USA se sont laissés tenter par l’Etat
providence ;
• Différence par rapport à l’Europe : uniquement aide aux plus pauvres (Medicaid)
et aux plus vieux (Medicare).
• Différence entre aide des Etats et dépenses globales de santé : 31 et 45% du PIB
mais 12.5% contre 6.5% pour les ménages ! La hausse des dépenses sociales ne
peut pas être uniquement attribuée aux Etats.
Introduction aux mécanismes économiques
114
L’assurance vieillesse
Un système de retraite par répartition ne peut perdurer que si le taux de croissance
économique est supérieur au taux de croissance qui prévaut sur les marchés
financiers.
Introduction aux mécanismes économiques
115
Les finances publiques
• Au départ, la hausse des dépenses de l’Etat n’est pas perçue comme un danger
pour la solvabilité des Etats : dette publique anglaise en 1960 est supérieure à
100% du PIB, mais uniquement à 40% en 1980.
• Tant que le PIB augmente plus vite que la dette, pas de problème.
• Le ralentissement de la croissance à partir de 1975 annule cette logique.
Illustration actuelle.
• Autre problème : le rapport entre le taux d’intérêt requis par les marchés
financiers et le taux de croissance.
Introduction aux mécanismes économiques
116