Les courtiers en réassurance ont-ils encore un avenir

Ecole nationale d'assurances
l’Enass
Ecole nationale d’assurances
Les courtiers en réassurance
ont-ils encore un avenir ?
Philippe CHIPART

Les courtiers en réassurance ont-ils encore un avenir ? P.Chipart MBA 2009-2011
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Remerciements
Avant de remercier l’ensemble des personnes qui ont accepté de me recevoir et qui m’ont accordé de
leur temps, la patience de mon épouse et de mes 3 enfants, ainsi que le soutien de Maurice TRUFFERT
ont été essentiels dans la réalisation de ma thèse.
Mes rencontres :
Mme. Patricia ISAC
Directeur Sinistres et Affaires Juridiques - MUNICH RE
Mme Brigitte JAEGER
Executive Director Global Credit - Surety and Political Risks, WILLIS
Mme. Sandrine MINVIELLE
Responsable équipe Facultatives - AON BENFIELD FAC
Mme. Nelly PAINT-PARISON
Présidente du Conseil d’Administration - F.A.C
Mme. Dominique SACCALAIS
Directeur Général - GENERALI Réassurance Courtage
M. Gérard ANDRECK
Président du Conseil d’Administration- MACIF
M. Romain BEAUSOLEIL
Rédacteur Spécialisé- La Tribune de l’Assurance – Wolters Kluwer
M. Alain BEURRIER
Gérant- ABAS CONSEIL
M. Philippe BRUNET
Directeur Général- MutRé
M. Noël BUGNET
Expert Comptable et Commissaire aux Comptes Associé- KPMG
M. Xavier COGNAT
Sous Directeur Réassurance- Europe et International- FFSA
M. Stevan CORBETT
Directeur - PARTNER RE
M. Joël DELPLACE
Directeur Adjoint - VERSPIEREN GLOBAL MARKETS
M. Jean Philippe DOGNETON
Directeur management des risques et contrôle interne- MACIF
M. Grégoire DUPONT
Secrétaire Général- ORIAS
M. David GIERSKI
Responsable Souscription Dommages- AXA Corporate Solutions
M. Mathieu HENRY
Regional Manager- AXA Global P&C
M. André LAVALLEE
Chief Broking Officer- AON Risk Services
M. Gilles MAGNAN
Expert Comptable et Commissaire aux Comptes Associé- MAZARS
M. Philippe MEDARD
Direction Réassurance – Cessions IARD – Cessions Vie- ALLIANZ
M. Bernard METTETAL
Avocat associé- HMN & Partners
M. Jean-Dominique MISSOFFE
Directeur Spécialités Rétrocessions- CCR

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M. Stephen PRICE
Directeur Développement- MUNICH RE
M. Philippe RENAULT
Président et Directeur Général - GUY CARPENTER
M. Serge RIBES
Direction Général- FSA Ré
M. Patrick ROSENFELD
Directeur Général- COOPER GAY
M. Dominique SIZES
Secrétaire Général – FFSA
M. Richard A. STORDIAU
Directeur Général Adjoint- Facultatives- HANNOVER RE
M. Jean-Marc SZMARAGD
Souscripteur Sénior- SCOR – Contact APREF
M. Christophe TAGOUNIT
Vice President Global Head of Legal & Claims Liabilities Management- SCOR
M. Patrick THOUROT
Professeur associé - ENASS Institut du CNAM
Je précise que l’approche de cette thèse a été enrichie par les échanges avec l’ensemble de mes
interlocuteurs et que leurs avis ont largement contribué à faire évoluer mes réflexions.

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Résumé
Les nombreux voyages des courtiers en réassurance leur ont permis d’acquérir une connaissance
des marchés et des langues suffisante pour devenir jusqu’à la fin des années 80 incontournables
dans les relations entre les assureurs et les réassureurs. Mais ce temps est révolu. A l’heure
d’Internet, sur un marché marqué par les grands mouvements de concentration des assureurs et des
réassureurs, les courtiers ne peuvent plus se limiter à un rôle de placeur et doivent justifier leur
valeur ajoutée.
Malgré un doublement du montant des primes de réassurance en 20 ans, celles-ci sont
principalement concentrées sur le marché Non-vie, où les bonnes affaires se font rares. La taille
des assureurs et des réassureurs leur a permis de rattraper leur retard sur les courtiers. Mais ces
derniers se sont réorganisés par rachats successifs aboutissant à un marché oligopolistique.
Cependant, les courtiers en réassurance doivent composer avec un environnement évolutif, que ce
soit les organismes de contrôle et de surveillance, les obligations légales pour les intermédiaires,
les nouvelles règles prudentielles, les disparités fiscales entre pays, l’influence des marchés anglo-
saxons et des agences de notations, ainsi que la pression des actionnaires ou d’autres acteurs
comme les sociétés d’actuariat et les cabinets d’audit.
Face à ces changements, les courtiers en réassurance subissent de plus en plus de contraintes. En
effet, la vague de fusions/acquisitions a été destructrice de valeur et le pouvoir de décision dans les
relations commerciales s’est inversé au détriment des courtiers. Alors que dans le même temps, le
paysage juridique implique davantage la responsabilité des courtiers. Face aux réassureurs qui ont
tendance à traiter en direct ou aux assureurs qui cherchent de la capacité par l’intermédiaire de leur
filiale spécialisée, les courtiers se battent sur chaque affaire. Sachant que les contrats en
facultatives s’amoindrissent, les traités sont réservés aux principaux courtiers, le marché Vie est
inaccessible et le marché Non-vie est en train de fondre.
Dans ce contexte, le courtier en réassurance doit diversifier ses activités et se créer des
opportunités. Dans ce domaine, différentes voies lui sont ouvertes : guidé par sa créativité, le
courtier peut se positionner sur les marchés de niche ; s’intéresser aux activités Vie et assurance de
personnes notamment en collective dont la dépendance ; se démarquer en participant à des
opérations spécifiques telles que l’accompagnement des captives, le recours aux marchés

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financiers ou la gestion de Run-off ; apporter des solutions et de la capacité au courtage direct.
Dans toutes ces approches, le courtier doit cultiver la notion de proximité et de confidentialité avec
ses partenaires. Mais le tremplin pour les courtiers en réassurance reste Solvabilité 2, où les
assureurs vont devoir repenser leur niveau de fonds propres et choisir le modèle idéal (standard ou
interne). Toutefois, toutes ces opportunités risquent d’être éphémères si les courtiers ne
déclenchent pas une révolution technologique grâce à Internet. Pour ce faire, le courtier doit
devenir l’architecte dans la conception, l’organisation et la gestion d’une place de marché virtuel
où pourraient se rencontrer les assureurs et les réassureurs. Ce projet répondrait alors à une logique
économique sur un marché ouvert et permettrait au courtier initiateur d’être au cœur du marché de
la réassurance.
La citation d’Albert JACQUARD
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illustre bien la vision que les courtiers en réassurance doivent
avoir de l’avenir :
« Mon objectif, ce n'est pas de construire la société de demain, c'est de montrer qu'elle ne doit pas
ressembler à celle d'aujourd'hui. »
Mots clés : Courtier en réassurance, les contrats en facultatives, les traités, Solvabilité 2 et une
place de marché virtuel.
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Albert Jacquard, né à Lyon le 23 décembre 1925, est un scientifique et essayiste français. Il est généticien et a été membre du Comité
consultatif national d'éthique.
Albert Jacquard consacre l’essentiel de son activité à la diffusion d’un discours humaniste destiné à
favoriser l’évolution de la conscience collective.