Prix du pétrole bas : causes et conséquences

Renewable energies | Eco-friendly production | Innovative transport | Eco-efficient processes | Sustainable resources
© 2014 - IFP Energies nouvelles
Prix du pétrole bas: causes et
conséquences
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Renewable energies | Eco-friendly production | Innovative transport | Eco-efficient processes | Sustainable resources
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Prix du pétrole bas: causes et
conséquences
Contexte et les principales raisons de la baisse
des prix du brut
Perspectives à court terme
Impacts sur les pays (importateur / exportateur)
Impacts sur l’amont pétrolier
Impacts sur l’aval – raffinage
Impacts sur le secteur de la pétrochimie
Impacts sur les nouvelles énergies / biocarburants
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Contexte Macro-économique
Dynamique Conjoncturelle Réduite
La dynamique du commerce mondial est réduite. Il n'y a pas de moteur fort capable d'entrainer la croissance
mondiale. Chaque pays ou zone géographique doit définir par lui-même les moyens de sa croissance en renforçant sa
demande interne
Pas d'attentes fortes sur les Etats-Unis et l'économie chinoise est en phase d'ajustement durable (Indices PMI <50)
La zone Euro connait une reprise modérée. La conséquence majeure de cette dynamique conjoncturelle réduite est
la baisse durable du prix des matières premières et du pétrole en particulier.
Progressive remonté de l’euro face au dollar, mais inflation reste très faible – Maintient des politiques monétaires
(Décision Fed – sept. 2015)
Perspectives OCDE (sept. 2015) de croissance 2016 revues à la baisse. Consensus croissance pour 2016: 3-3.5%
3
44.00
46.00
48.00
50.00
52.00
54.00
56.00
58.00
60.00
janv.-13 sept.-13 mai-14 janv.-15 sept.-15
US PMI EU PMI CN PMI World PMI
Indice PMI Manufacturiers
>50 = growth
0.9
2.4
-0.1
7.2
7.4
0.2
3.3
1.6
2.4
0.6
7.2
6.7
-2.8
3
1.9
2.6
1.2
7.3
6.5
-0.7
3.6
-5
-3
-1
1
3
5
7
9
EU USA JAP IND CHINA BRAZIL World
%
2014 2015 2016
itle
Perspectives Croissance OCDE

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Contexte Pétrolier
Prix sous les $50/bbl – Incertitudes Majeures
Prix du brut a chuté de plus de 40% entre Juin 2014 et Janvier 2015, après être
remonté progressivement vers les $65/bbl il est évolue actuellement sous les
$50/bbl dans un marché profondément volatile.
Baisse générale de l’ensemble des prix des commodités traduisant une
incertitude majeure sur la reprise économique et en particulier sur
l’économie Chinoise
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Contexte Pétrolier
Les principales raisons de la chute
Un choc de production: augmentation de la production non-OPEP (LTO aux
USA) et une nouvelle stratégie de l’OPEP à partir de la fin 2014
Grosses incertitudes sur la demande et l’impact du ralentissement de la
croissance en Chine
Conséquences un déséquilibre de la balance offre/demande pétrolière (+2.5
mb/j 1T5)
5
Equilibre Offre / Demande Pétrole
-1.5
-1.0
-0.5
-
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
89
91
93
95
97
99
2012 2013 2014 2015 2016
mb/d
Implied Stocks Total Demand
Total Supply