RappoRt annuel financieR

RAPPORT
ANNUEL
FINANCIER
2011
2012

CHIFFRES-CLÉS CONSOLIDÉS
Chiffres-clés consolidés: compte de résultats IFRS
(en milliers d’euros)
31/03/2012
(15 mois)
31/12/2010
(12 mois)1
Chiffre d’affaires 832.812 483.564
Produits d'exploitation 859.094 473.968
Flux de trésorerie des activités opérationnelles (EBITDA) 39.234 26.167
Bénéfice d'exploitation (EBIT) 3.349 7.323
EBITDA récurrent (REBITDA) 53.288 24.985
EBIT récurrent (REBIT) 20.023 6.436
Produits financiers 2.156 2.708
Charges financières -26.804 -7.388
Résultat net -14.055 2.755
Bénéfice (perte) par action: part du Groupe (en euro) -1,14 0,26
Bénéfice (perte) par action (après dilution): part du Groupe (en euro) -1,14 0,26
Ratio's 2
EBITDA / Produits d'exploitation 4,6% 5,5%
EBIT / Produits d'exploitation 0,4% 1,5%
Chiffres-clés consolidés: état de la situation financière IFRS
(en milliers d’euros) 31/03/2012 31/12/2010
Actifs non courants 279.867 188.301
Actifs courants 398.978 231.936
Total de l’état de la situation financière 678.845 420.237
Capitaux propres (incl. intérêts minoritaires) 171.400 138.714
Intérêts minoritaires 1.819 1.960
Engagements 507.445 281.523
Total de l’état de la situation financière 678.845 420.237
Fonds de roulement 179.235 100.053
Dette financière nette 198.891 66.796
Ratios
ROE -8,2% 2,0%
Liquidité 94,9% 117,9%
Solvabilité 25,2% 33,0%
1 Changement de présentation de la réduction de valeur sur stocks suite au principe ‘Net realizable value’ (NRV-test): voir annexe “2.3. Règles d’évaluation”.
2 On fait référence aux définitions à l’arrière de ce rapport financier annuel
Afin de rendre possible, à l’avenir, des comparaisons sur base annuelle, les résultats de
PinguinLutosa pour la pé-riode des 12 derniers mois jusqu’au 31 mars 2012 sont repris
dans le tableau suivant. Ces résultats non-audités in-cluent 12 mois d’activités de
PinguinLutosa, 12 mois d’activités de l’Activité CECAB et 12 mois d’activités du Groupe
Scana Noliko. Par contre, dans les comptes annuels consolidés, les chiffres du Groupe
Scana Noliko se sont inclus qu’à partir du 01/07/2011 et les chiffres de l’Activité CE-
CAB se sont inclus qu’à partir du 01/09/2011 dans le péri-mètre de consolidation.
01/04/2011 - 31/03/2012
(12 mois)
Chiffre d’affaires (en millions d’euros) 841,2
REBITDA (en millions d’euros) 59,1
Dette financière nette/EBITDA 4,7

RAPPORT FINANCIER 2011-2012
SOUMIS À L’APPROBATION DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES DU 21 SEPTEMBRE 2012
RAPPORT ANNUEL FINANCIER PINGUINLUTOSA 31

RAPPORT ANNUEL DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ................................. 32
DECLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE*
CONSEIL D’ADMINISTRATION ........................................................................................................................................ 48
COMITE D’AUDIT .................................................................................................................................................................................. 53
TAUX DE PRÉSENCE .........................................................................................................................................................................54
COMITE DE MANAGEMENT .................................................................................................................................................54
COMMISSAIRE .......................................................................................................................................................................................... 55
RAPPORT SUR LES REMUNERATIONS ................................................................................................................... 55
TRANSACTIONS AVEC PARTIES LIEES ....................................................................................................................58
CONTROLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES................................................................................ 75
INFORMATION AUX ACTIONNAIRES
ACTIONS ..........................................................................................................................................................................................................78
ÉVOLUTION BOURSIERE .......................................................................................................................................................... 78
NOMBRE D’ACTIONS TRAITEES ..................................................................................................................................... 80
STRUCTURE DU CAPITAL ......................................................................................................................................................... 80
STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT .............................................................................................................................. 80
ÉVOLUTIONS IMPORTANTES DE L’ACTIONNARIAT ......................................................................... 81
ÉLEMENTS QUI PEUVENT AVOIR UN IMPACT EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE
D’ACHAT ............................................................................................................................................................................................................ 82
CONTACTS ....................................................................................................................................................................................................85
AGENDA DE L’ACTIONNAIRE..............................................................................................................................................85
COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS ................................................................................................................86
Compte de résultats consolidé ............................................................................................................................................ 86
État consolidé du résultat global ......................................................................................................................................87
État de la situation financière consolidée .......................................................................................................88
État consolidé des variations des capitaux propres ..................................................................... 90
Tableau des flux de trésorerie consolidé ............................................................................................................92
ANNEXES AUX COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS
1. INFORMATIONS GÉNÉRALES ...................................................................................................................... 93
2. MÉTHODES COMPTABLES .....................................................................................................................................93
2.1. DÉCLARATION DE CONFORMITÉ ............................................................................................................................. 93
2.2. NOUVELLES NORMES ET INTERPRÉTATIONS PUBLIÉES
MAIS NON ENCORE APPLICABLES ....................................................................................................................... 93
2.3. RÈGLES D’ÉVALUATION ......................................................................................................................................................... 94
(A) PRINCIPES DE CONSOLIDATION ................................................................................................................... 94
(B) DEVISES ETRANGERES .................................................................................................................................................... 97
(C) INFORMATION SECTORIELLE ............................................................................................................................ 98
(D) ACTIFS NON COURANTS DETENUS EN VUE DE LA VENTE ET ACTIVITES
ABANDONNEES .................................................................................................................................................................................. 98
(E) IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ....................................................................................................... 98
(F) GOODWILL ...................................................................................................................................................................................... 99
(G) IMMOBILISATIONS CORPORELLES ............................................................................................................. 99
(H) CONTRATS DE LOCATION ................................................................................................................................... 100
(I) REDUCTION DE VALEUR SPECIALE
DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES ...................................... 101
(J) STOCKS ................................................................................................................................................................................................ 101
(K) ACTIFS FINANCIERS ......................................................................................................................................................... 101
(L) CREANCES COMMERCIALES ET AUTRES CREANCES ...................................................... 102
(M) TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE .................................................................. 102
(N) INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS PORTANT INTERET: DISTINCTION ............................................................................................ 102
(O) INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES ......................................................................................... 103
(P) PROVISIONS .............................................................................................................................................................................. 103
(Q) AVANTAGES DU PERSONNEL ........................................................................................................................ 103
(R) AUTRES OBLIGATIONS FINANCIERES: EMPRUNTS BANCAIRES .................. 104
(S) AUTRES OBLIGATIONS FINANCIERES:
EMPRUNTS OBLIGATAIRES SUBORDONNES ....................................................................................... 104
(T) AUTRES OBLIGATIONS FINANCIERES:
DETTES COMMERCIALES ET AUTRES DETTES ........................................................................... 104
(U) ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS: PRODUITS DERIVES ................................................ 104
(V) IMPOTS SUR LE RESULTAT .................................................................................................................................... 104
(W) CONSTATATION DES PRODUITS .............................................................................................................. 105
(X) PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS ................................................................................................. 105
(Y) CHARGES ET PRODUITS NON RECURRENT(E)S .................................................................. 106
(Z) ÉVENEMENTS SURVENUS APRES LA DATE DE CLOTURE DU BILAN ....... 106
(*) Cette information fait partie du rapport annuel consolidé du Conseil d’Administration
PINGUINLUTOSA RAPPORT ANNUEL FINANCIER
32

2.4. MODIFICATIONS DANS LE PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION ................................. 106
2.4.1 MODIFICATIONS DANS LE PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION:
EXERCICE SE TERMINANT AU 31 MARS 2012 ..................................................................... 106
2.4.2. MODIFICATIONS DANS LE PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION:
EXERCICE SE TERMINANT AU 31 DECEMBRE 2010 ...................................................... 113
3. RECOURS AUX ESTIMATIONS .................................................................................................................. 114
4. INFORMATION SECTORIELLE .................................................................................................................... 114
5. ANALYSE DE L’ETAT CONSOLIDE DU RESULTAT REALISE ................. 120
5.1. CHIFFRE D’AFFAIRES ................................................................................................................................................................... 122
5.2. AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION ............................................................................................................. 123
5.3. CHARGES D’EXPLOITATION ........................................................................................................................................... 124
5.4. RÉSULTAT D’EXPLOITATION (EBIT) ....................................................................................................................... 125
5.5. PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS ............................................................................................................ 128
5.6. IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT ................................................................................................................................................. 129
5.7. BÉNÉFICE PAR ACTION ......................................................................................................................................................... 130
6. ANALYSE DE L’ETAT DE LA POSITION FINANCIERE
CONSOLIDEE ............................................................................................................................................................................... 131
6.1. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ............................................................................................................... 131
6.2. GOODWILL
............................................................................................................................................................................................ 133
6.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ...................................................................................................................... 135
6.4. AUTRES INVESTISSEMENTS FINANCIERS ................................................................................................. 139
6.5. STOCKS
........................................................................................................................................................................................................ 139
6.6. CRÉANCES À PLUS D’UN AN ........................................................................................................................................ 140
6.7. ACTIFS NON COURANTS DESTINÉS À LA VENTE .......................................................................... 141
6.8. ACTIFS ET PASSIFS D’IMPÔTS DIFFÉRÉS ...................................................................................................... 142
6.9. CRÉANCES COMMERCIALES ET AUTRES CRÉANCES ................................................................ 143
6.10. VALEURS DISPONIBLES ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE ........................................... 145
6.11. CAPITAL SOUSCRIT, PRIMES D’EMISSION ET
AUTRES INSTRUMENTS DE CAPITAL ................................................................................................................ 145
6.12. ACTIONS PROPRES ..................................................................................................................................................................... 147
6.13. DIVIDENDES
.......................................................................................................................................................................................... 147
6.14. PLANS D’OPTIONS ET DE WARRANTS ........................................................................................................... 147
6.15. INTÉRÊTS MINORITAIRES .................................................................................................................................................. 148
6.16. PROVISIONS
........................................................................................................................................................................................ 149
6.17. OBLIGATIONS DE PENSION ......................................................................................................................................... 150
6.18. PASSIFS PORTANT INTÉRÊT ........................................................................................................................................... 150
6.19. DETTES COMMERCIALES À COURT TERME ET AUTRES DETTES ............................... 154
6.20. GESTION DES RISQUES ....................................................................................................................................................... 154
1. RISQUE DE MARCHE ........................................................................................................................................................ 155
1.A.1. RISQUE DE CHANGE ................................................................................................................................ 156
1.A.2. SENSIBILITE AUX TAUX DES DEVISES .............................................................................. 157
1.B.1 RISQUE DE TAUX D’INTERET ........................................................................................................ 159
1.B.2 RISQUE DE TAUX D’INTERET:
SENSIBILITE AUX TAUX D’INTERET ..................................................................................... 159
1.B.3 RISQUE DE TAUX D’INTERET:
DUREE DES INSTRUMENTS FINANCIERS ................................................................. 160
1.C RISQUE DE CHANGE ET RISQUE DE TAUX D’INTERET:
INSTRUMENTS FINANCIERS (PRODUITS DERIVES) .....................................161
1.D. AUTRES RISQUES DE MARCHE ....................................................................................................... 164
2. RISQUE DE CREDIT ................................................................................................................................................................ 165
2.A.1 EXPOSITION AU RISQUE DE CREDIT ...............................................................................165
2.A.2 REDUCTIONS DE VALEUR SPECIALES ............................................................................ 166
3. RISQUE AFFERENT AU TAUX DE L’ACTION ...................................................................................... 167
4. RISQUE DE LIQUIDITE ........................................................................................................................................................167
5. COMMENTAIRE DES INSTRUMENTS FINANCIERS PAR CLASSE
ET CATEGORIE ................................................................................................................................................................................ 168
6. STRUCTURE PATRIMONIALE ......................................................................................................................................171
7. FILIALES .......................................................................................................................................................................................................172
7.1. FILIALES .......................................................................................................................................................................................................... 172
7.2. OBLIGATIONS EN COURS ..................................................................................................................................................175
7.3. ENGAGEMENTS ................................................................................................................................................................................. 175
7.4. PARTIES LIÉES ........................................................................................................................................................................................178
7.5. ÉVÉNEMENTS SURVENUS APRÈS LA DATE DE CLÔTURE DU BILAN...................... 181
7.6. MISSIONS HORS AUDIT DU COMMISSAIRE + PARTIES AUXILIAIRES .................. 181
DECLARATION DES PERSONNES RESPONSABLES ...................... 182
RAPPORT DU COMMISSAIRE SUR
LES COMPTES ANNUELS CONSOLIDES ........................................................... 184
COMPTES ANNUELS STATUTAIRE CONDENÉS
DE PINGUINLUTOSA SA, SELON LES NORMES
COMPTABLES BELGES ............................................................................................................................................. 188
DEFINITIONS FINANCIERES ............................................................................................................. 198
RAPPORT ANNUEL FINANCIER PINGUINLUTOSA 33