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FEMISE Policy Seminar
“Unlocking the Potential of the Private Sector in South
Med Countries”
American University of Beirut
Lebanon, Beirut
3 Décembre 2015
The impacts of monetary policy, exchange regime and the
IMF programs on the private sector in Tunisia
Sami Mouley
Tunis El Manar University & Femise
(*) The author would thank The Governor of Central Bank of Tunisia
for his useful comments, and his staff DGPM

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Agenda
1. Cartographie du climat des affaires et situation du secteur privé en Tunisie
2. Architecture de l’inclusion bancaire et financière
3. Blocages structurels du moteur de l’investissement privé
4. Forte contribution du secteur bancaire au financement de l’investissement en
dépit de fragilités en cours de redressement
5. Les politiques de réponse et les stratégies de réformes
5.1. Modulations inédites du cadre de conduite de la politique monétaire
pour un meilleur concours du secteur bancaire au financement
5.2. Renforcement de la solidité du système bancaire et benchmarks
structurels des programmes FMI
A. Stimuler l’octroi de crédit bancaire mais avec une meilleure qualité
pour relancer la machine des investissements
B. Amélioration du cadre réglementaire pour que la relance
économique ne se fasse pas au détriment de la stabilité financière
C. Stimuler la concurrence bancaire et développement des systèmes
d’information sur le crédit pour soutenir l’offre de crédits
D. Une meilleure flexibilité du taux de change et un assouplissement
graduel de la réglementation de change en faveur du secteur privé
6. Questions, chantiers et pistes ouvertes

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1. Cartographie du climat des affaires et situation du secteur
privé en Tunisie: Diagnostic transversal (quick scan)
Recul cumulé du classement du climat de la compétitivité globale (Global
Competitiveness Report - WEF) de 55 places depuis 2011.
Obstacles majeurs à la pratique des affaires imputables, essentiellement, à
la faiblesse des facteurs d’efficience (efficiency enhancers):
oUne faiblesse relative au niveau du développement du marché financier
(Pilier 7)
oUne faible efficience du marché des biens (Pilier 6): indicateur 6.09 de
prévalence des barrières non-tarifaires (obstacles non techniques au
commerce et indicateur 6.12 de prévalence de règles restreignant les
investissements étrangers (contrôle de change).
(Stance 1)

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(Global Competitiveness Report - WEF)

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WEF: Barrières non tarifaires (Contrôle de change)