Audit de la banque et de l’assurance ANALYSE FINANCIERE BANCAIRE De la lecture des états financiers à la stratégie bancaire. Analyse financière Objectifs de l ’ANALYSE FINANCIERE : Évaluer le potentiel de l’établissement de crédit, sa rentabilité, sa solvabilité… son niveau de risque Comprendre la stratégie MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 2 JOUR 2 : ANALYSE FINANCIERE BANCAIRE et RISQUE JOUR 2 = Analyse financière > Séquence 5 : L’analyse financière > Séquence 6 : Gestion de BILAN : nouvelle stratégie > Séquence 7 : Croissance et RENTABILITE > Séquence 8 : Gestion des risques : Hors bilan MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 3 Audit de la banque et de l’assurance Séquence 5 ANALYSE FINANCIERE bancaire Une démarche efficace pour se faire une opinion. analyse financière : La démarche > 1 - Réglementation du système bancaire. Analyse financière > 2 - Lecture critique du rapport annuel > 3 - La Finance en 4 dimensions. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 5 1 - Réglementation du système bancaire. Les banques ne sont pas des entreprises comme les autres Analyse financière D’où, contrôle de l ’exposition au risques des banques par : > 1.1 - Régulation publique. > 1.2 - Discipline de marché MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 6 Régulation du SYSTEME BANCAIRE (adapté d ’après Dominique PLIHON) Analyse financière Régulation EXTERNE DISCIPLINE de MARCHE Régulation PUBLIQUE : • réglementation • autorités de tutelle • ratios prudentiels MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE • agences de notation • investisseurs • actionnaires 24/10/05 Yves ESTRADE 7 1.1 - Régulation publique : > a - État : préteur en dernier ressort Analyse financière > b - National : Les autorités de tutelle > c - International : le Comité de Bâle MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 8 a - Régulation publique : Analyse financière Prêteur en dernier ressort La faillite d ’un établissement important peut provoquer par effet de contagion la défaillance de ses créanciers et toute la sphère financière > Pour endiguer une crise systémique, l ’ETAT peut assurer à titre exceptionnel, en dernier ressort, le refinancement des banques. Préteur en Dernier Ressort MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 9 b - Régulation publique : Les autorités de tutelle Analyse financière Le cadre réglementaire et législatif des banques est très strict : > Comité de la Réglementation Bancaire et Financière = CRBF. > Réglementation des établissements de crédit > La Commission Bancaire : > surveille leur situation financière. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 10 Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 11 c - Régulation publique : le Comité de Bâle Réglementation internationale : Analyse financière > Surveillance des groupes internationaux. > Normes prudentielles minimales : ratio COOKE : = fonds propres > 8 % risques pondérés > Intégration des risques de marché. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 12 1.2 - Discipline de marché : > Les actionnaires : > si Administrateur, au Conseil d ’administration > aux Assemblées Générales Analyse financière > Les investisseurs : > en achetant ou en vendant le titre. Cours boursier = Valeur en Bourse Pression sur le management en appréciant les performances réalisées et la stratégie suivie. > Les AGENCES DE NOTATION MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 13 Les agences de notation Analyse financière le « PESE SIGNATURE » = CLASSIFICATION par des analystes indépendants des entreprises selon leur qualité : = La notation permet à un investisseur de sélectionner des sociétés qu’il ne connaît pas. Incontournable pour un véritable marché financier. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 14 Les agences de notation Analyse financière Les agences > Moody’s > Standard and Poor’s > Fitch Ibca MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 15 LE POIDS DES AGENCES DE RATING NOTATION : Analyse financière Évaluation de la qualité de la SIGNATURE par des agences indépendantes > une BONNE NOTE = réduction du coût d’emprunt > toutes modifications à la baisse mal acceptées par l’entreprise... > « mise sous surveillance à implication négative » MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 16 Analyse financière Avec le développement de l’activité interbancaire et la globalisation des marchés, la notation devient un important instrument de régulation du marché. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 17 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 18 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 19 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 20 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 21 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 22 a Crédit agricole MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 23 2 - Lecture critique du rapport annuel Présentation par la Direction de son action Analyse financière > Marketing du capital… > Gérer son « Image de marque » financière. > Tentation de « Pécher par omission ». Ne pas accepter toute affirmation comme « argent comptant » MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 24 Lecture du Rapport de Gestion : > Analyse des faits et chiffres Analyse financière > Lecture critique des informations. « Cette société est gérée de manière excellente par un PDG exceptionnel (moi) et vous devez bien l ’admettre en toute modestie. La stratégie que j ’ai retenue s ’avère en tout état de cause la meilleure. Tous mes opposants ne sont que des jaloux et des perturbateurs. » Analyse dans le TEMPS et dans l ’ESPACE MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 25 a Lecture du Rapport de Gestion : > Comparatif historique > Étude des rapports de gestion des TROIS dernières années. Analyse financière > Comparatif Prévisions / réalisations… MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 26 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 27 a Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE Des objectifs quantifiés À valider en 2008 24/10/05 Yves ESTRADE 28 a Analyse financière Rapport CNCE 2000 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 29 a Lecture du Rapport de Gestion : Analyse financière > Confrontation avec d ’autres sources d ’information > > > > Articles de presse, Sites Internet. Analyses de spécialistes. Tenir compte du consensus du marché si le titre est coté Le rapport de gestion commence toujours par : « Faits majeurs de l’exercice » MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 30 Lecture du Rapport de Gestion : > La société dans son secteur : Analyse financière > Évolution du secteur : marché, produits,... > Perspectives et défis. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 31 Analyse financière Lecture du Rapport de Gestion : MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 32 a MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 33 a Comparaison concurrence : Analyse financière Comparaison avec la concurrence Une banque parmi d’autres banques Trouver la société concurrente la plus « proche » MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 34 a 3 - analyse financière : Les 4 DIMENSIONS Analyse financière Pour une vision complète de la société, Il faut prendre en compte les QUATRE DIMENSIONS L’oubli d’une seule rendrait l’analyse bancale MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 35 3 - analyse financière : Les 4 DIMENSIONS Analyse financière CROISSANCE : RENTABILITE SOLVABILITE / risque AUTONOMIE /gouvernance MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 36 CROISSANCE : Analyse financière = Capacité à se développer à s’adapter et à innover > « Celui qui n ’avance pas, recule. » > Avoir le courage de l’innovation. Analyse : Oser investir dans des équipements, de nouveaux produits ou activités ou en moyens humains c ’est : • Diminuer sa rentabilité à court terme. • S ’endetter et détériorer sa solvabilité • Être obligé de demander des fonds aux actionnaires MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 37 Le « business model » Descriptif de l’activité : Analyse financière les enseignes, les produits les moyens nécessaires Le modèle économique : slogan de la société le coeur de métier MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 38 Analyse financière Slogan = expression de la stratégie Le bon sens prés de chez vous MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 39 Analyse financière CROISSANCE le risque ? RENTABILITE MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 40 a Croissance organique ACTIVITE Analyse financière En euros Produits FUTURS NOUVEAUX Produits Produits ACTUELS MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE temps 41 Croissance externe ACTIVITE euros Produits FUTURS Analyse financière En Produits ACTUELS MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE NOUVEAUX Produits 24/10/05 Yves ESTRADE 42 temps Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 43 a RENTABILITE Capacité à générer des profits Analyse financière Le profit est indispensable à la survie de toute entreprise Analyse : Améliorer sa rentabilité à COURT terme c ’est : • Renoncer à des investissements. • Vivre en rentier et voir l ’entreprise se faire sortir peu à peu de marché MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 44 Analyse financière RENTABILITE ? = RESULTATS MOYENS MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 45 a SOLVABILITE risque Capacité à faire face aux échéances. Analyse financière = Éviter la cessation de paiement et le dépôt de bilan... Analyse : Assurer l ’équilibre financier à COURT terme c ’est : • Se garder une marge de manœuvre financière. • Gérer les risques de transformation • et d ’engagements. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 46 Analyse financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 47 a AUTONOMIE gouvernance Capacité à diriger librement. Analyse financière Relations entre le MANAGEMENT et les ASSOCIES : = relation CAPITAL / Management. - les associés s’impliquent-ils dans la gestion ? - peuvent-ils apporter des fonds ? Analyse : Satisfaire les exigences des associés c ’est : •Verser des dividendes trop élevés. • Renoncer à une stratégie ambitieuse. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 48 Autonomie > Cotation en bourse : Analyse financière > Évolution du cours boursier > Image « boursière » du titre > Gouvernance : > Mode de contrôle du management MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 49 Pour un équilibre entre > Croissance Analyse financière > Solvabilité · Rentabilité · Autonomie Analyse : Vouloir développer fortement une dimension c ’est : • Remettre en cause les autres dimensions. Quel profil d’équilibre a choisi la banque ? MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 50 Analyse financière Pour évaluer la stratégie suivie, il faut : > la quantifier dans les états financiers. > la comprendre avec la présentation de la direction dans son rapport de gestion. > La comparer avec les objectifs annoncés auparavant > La comparer avec celles d ’établissements équivalents > Lire les analyses des spécialistes MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 51 analyse financière : La démarche > Dépouiller les États Financiers Analyse financière > Bilan, Compte de Résultat et Annexe > lecture critique du rapport annuel > Analyser le comportement de la banque > croissance et rentabilité > solvabilité et autonomie. > Évaluer la stratégie bancaire > par comparaison Pour une opinion motivée. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 52 Audit de la banque et de l’assurance Séquence 6 GESTION de BILAN : nouvelle stratégie Pour une mise en œuvre efficace des moyens. LE BILAN DE LA BANQUE > 1 – Évolution de la STRATEGIE BANCAIRE Gestion de BILAN > 2 - Le TOTAL du bilan ou PNB : indicateur de taille² > 3 - Rentabilité économique et financière > 4 - Le BILAN : gestion ACTIF PASSIF. > 5 - Les FONDS PROPRES : nouvel impératif MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 54 1 – EVOLUTION STRATEGIE BANCAIRE Gestion de BILAN Le marché unique européen des capitaux > Liberté totale des mouvements de capitaux > Liberté d ’établissement > Libre prestation de services. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 55 Déréglementation Renforcement de la concurrence par : Gestion de BILAN > Décloisonnement : suppression de privilèges. > Banalisation des produits et des établissements > Internationalisation des activités bancaires. MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 56 Marchéisation et Désintermédiation Le développement des marchés financiers Gestion de BILAN > pour les PARTICULIERS > placements en assurance-vie > placements en OPCVM > pour les ENTREPRISES : > Accès direct aux marchés financiers au détriment des crédits classiques MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 57 Marchéisation « Le capitalisme BANCAIRE laisse place au Capitalisme FINANCIER » Gestion de BILAN désintermédiation ? > L ’intermédiation classique diminue. > Nouvelles formes d ’intermédiation. = un nouveau rôle pour les intermédiaires financiers MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 58 Le développement de l ’INTERBANCAIRE Opérations interbancaires pour : Gestion de BILAN > Gérer les liquidités bancaires > gestion du solde des opérations avec la clientèle > adaptation du profil d ’échéance > Réaliser des opérations de marché > arbitrage sur les taux > achat et vente de titres MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 59 Restructuration du secteur bancaire > Logique de croissance Gestion de BILAN > Concentration bancaire > Les limites de la libéralisation MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 60 Logique de croissance > Acquisition d ’une taille critique. Gestion de BILAN > > > > 1997 - SOCIETE GENERALE..Crédit du Nord 1998 - BANQUES POPULAIRES ... Natexis 2004 - CREDIT AGRICOLE achète Crédit Lyonnais 2004 – CAISSE EPARGNE achète Crédit Foncier > Développer des compétences > > > > 1996 - CREDIT AGRICOLE achète Indosuez. 1998 - CREDIT AGRICOLE achète Sofinco 2000 - B.N.P. achète Paribas 2003 – CAISSE EPARGNE achète Banque San Paolo > Meilleur équilibre entre les métiers > 1998 - CREDIT MUTUEL achète C.I.C. > 2004 – CAISSE EPARGNE achète IXIS MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 61 a Limites de la libéralisation > Monopole bancaire maintenu. > Institutions structurées et hiérarchisées. Gestion de BILAN > Contrôles multiples. > Interdépendance entre « banques » > La défaillance d ’un établissement entraînerait les autres . MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 62 2 - Le TOTAL du bilan ou PNB : indicateur de taille Avantages d’une grande taille : Gestion de BILAN > Économie d’échelle : répartition des frais fixes sur un niveau d’activité plus élevé > Diversification des risques Quel meilleur indicateur de taille pour une banque ? > 2.1 - Le TOTAL DU BILAN d ’une banque > 2.2 – Le P.N.B. Produit Net Bancaire MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 63 2.1 - Le TOTAL DU BILAN d ’une banque Indicateur de taille : Gestion de BILAN Le total du bilan comptabilise : > les dépôts > les crédits > les opérations sur titres = encours opérationnel > un crédit engage souvent sur des périodes longues > les dépôts même à court terme se renouvellent > les fonds gérés ne sont pas liquidés à court terme c ’est donc un indicateur logique de taille retenu dans les classements des établissements de crédit. Cette notion n’a pas de sens pour les autres entreprises MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 64 Indicateur de taille : TOTAL DU BILAN FRANCE Total du BILAN Gestion de BILAN exercice 2004 En milliards d ’euros > 1 - Crédit AGRICOLE 912 > 2 - BNP Paribas 905 > 3 - Société GENERALE 601 > 4 - CAISSE EPARGNE > 5 – Crédit MUTUEL - CIC 543 387 D ’après Les Échos, avril 2005 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 65 Indicateur de taille : TOTAL DU BILAN commentaire FRANCE commentaires :Total du BILAN : Gestion de BILAN Le 1er le Crédit AGRICOLE (912) fait > presque 2,5 fois la taille du 5éme le CIC (387) Le 3éme la SOCIETE GENERALE (601) fait 2/3 du 1er... Les deux premiers dominent par leur taille : MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 66 Indicateur de taille : TOTAL DU BILAN EUROPE Total du BILAN Gestion de BILAN exercice 2004 En milliards d ’euros > > 1 – U.B.S. 2 – H.S.B.C. > 3 - Crédit AGRICOLE > 4 - BNP Paribas 905 > 5 – ING Group 866 1 125 937 912 D ’après Les Échos, juillet 2005 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 67 Le TOTAL DU BILAN d ’une banque Gestion de BILAN Indicateur de taille : les LIMITES Le total du bilan ne prend pas en compte : > les opérations en HORS BILAN et les opérations interbancaires peuvent gonfler artificiellement le bilan. Classement en Produit Net bancaire ? MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 68 2.1 - Indicateur de taille : P.N.B. Produit Net Bancaire Gestion de BILAN Produit Net Bancaire > exercice 2004 1 - Crédit AGRICOLE 24 > 2 - BNP Paribas 19 > 3 - Société GENERALE 16 > 4 - Groupe CAISSE d ’EPARGNE > 5 – Crédit MUTUEL -CIC > 6 - Groupe BANQUES POPULAIRES MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE En milliards d ’euros 10 9 24/10/05 7 Yves ESTRADE 69 Indicateur de taille : P.N.B. Produit Net Bancaire Gestion de BILAN Produit Net Bancaire commentaires : volume : Le premier CREDIT AGRICOLE (24) fait 3,4 fois plus que le 6éme le Banques Populaires (7) = confirmation de la concentration bancaire Les « mutualistes » sont les plus nombreux. mais quelle efficacité Classement en Résultat ? MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 70 Le classement des banques : Résultat Net . Gestion de BILAN exercice 2004 En milliards d ’euros > 1 - BNP Paribas 4,67 > 2 - Crédit AGRICOLE 3,97 > 3 - Société GENERALE > 4 - Crédit MUTUEL -CIC 1,49 > > 5 - Groupe CAISSE d ’EPARGNE 6 - Groupe BANQUES POPULAIRES 1,66 1,05 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 3,18 24/10/05 Yves ESTRADE 71 Tableau récapitulatif exercice 2004 Gestion de BILAN Total Résultat Bilan PNB Net 1 - Crédit AGRICOLE 912 2 - BNP Paribas 24 905 3,97 18 3 - Société GENERALE 601 16 3,13 4 - CAISSE EPARGNE 543 10 1,67 5 – Crédit MUTUEL – CIC 387 9 1,49 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 4,67 72 Le classement des banques : Gestion de BILAN EFFECTIFS > exercice 2004 1 - Crédit AGRICOLE > 2 - BNP Paribas > 3 - Société GENERALE 92 000 > 4 - Crédit MUTUEL - CIC 55 770 > 5 - Groupe CAISSE d ’EPARGNE 53 100 > 6 - Groupe BANQUES POPULAIRES 133 916 94 892 56 760 D ’après Les Échos, avril 2005 MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 73 Gestion de BILAN Palmarès européen MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 74 2 - Rentabilité économique et financière Gestion de BILAN Évaluer la rentabilité, c ’est rapporter un indicateur de résultat aux moyens mis en œuvre « RESULTAT » . Moyens mis en Oeuvre > rentabilité économique > rentabilité financière MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 75 Rentabilité ECONOMIQUE Gestion de BILAN retour sur investissements RESULTAT net ACTIF économique Pour une Entreprise industrielle, c’est l ’utilisation de l’outil de production Pour une Banque, c ’est le rendement de ses actifs MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 76 Les coefficients de rentabilité Return On Asset Gestion de BILAN > R.O.A. = RESULTAT NET TOTAL DU BILAN . > Rentabilité « ECONOMIQUE » taux de résultat moyen sur l ’ensemble des actifs > Note : > Pas de prise en compte du risque. > Pertinent si intermédiation importante > Trompeur si activité de marché en Hors Bilan MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 77 Le classement des banques : R.O.A. FRANCE R.O.A. % Gestion de BILAN exercice 2004 - Caisse Épargne n.c. - Crédit AGRICOLE n.c. - Société GENERALE 1,6 % - BNP Paribas MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 0,5 % 24/10/05 Yves ESTRADE 78 Rentabilité FINANCIERE Gestion de BILAN Rendement pour l ’actionnaire RESULTAT net Capitaux Propres Apports en Capital Bénéfices Non Distribués Que rapportent aux actionnaires les fonds apportés ou non distribués? MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 79 Les coefficients de rentabilité Return On Equity > R.O.E. = = RESULTAT NET CAPITAUX PROPRES . Gestion de BILAN > capitaux propres = > capital social > réserves > Fonds pour Risques Bancaires Généraux = FRBG Rentabilité « FINANCIERE » actionnaires et les dirigeants. rendement pour les Tentation de réduire les fonds propres pour élever le R.O.E. ? MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 80 Gestion de BILAN Résultat net Ratio FONDS PROPRES TIER 1 ROE BNP Paribas Société GENERALE 4,67 3,13 3,97 1,65 8,1 % 8,54 % 7,9% 10,1% 16,8 % 18,9 % n.c. 10.0 % MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Crédit Caisse AGRICOLE EPARGNE Yves ESTRADE 81 3 - Le BILAN : gestion ACTIF PASSIF. Gestion de BILAN Analyse transversale du bilan, approche Actif / Passif : > analyse en terme d ’échéances > analyse en terme de taux > analyse du risque > Les Ratios prudentiels : un garde fou réglementaire > La mesure « Value at risk » MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 82 Le BILAN par GRANDES MASSES Passif Gestion de BILAN Actif Opérations de TRESORERIE et INTERBANCAIRES Opérations de TRESORERIE et INTERBANCAIRES Opérations avec la CLIENTELE Opérations avec la CLIENTELE Opérations sur TITRES et divers Opérations sur TITRES et divers IMMOBILISA -TIONS PROVISIONS FONDS PROPRES Analyse des Échéances, des Taux et des risques MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 83 Gestion de BILAN Les RATIOS PRUDENTIELS Selon la loi bancaire, les établissement de crédit sont tenus « de respecter des normes de gestion destinées à garantir leur liquidité et leur solvabilité à l ’égard des déposants et plus généralement des tiers ainsi que l ’équilibre de leur structure financière » > coefficients de liquidité : > équilibre financiers > partage des risques > coefficients de solvabilité : fonds propres MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 84 Les RATIOS PRUDENTIELS : Coefficient de LIQUIDITE Gestion de BILAN Coefficient de LIQUIDITE : Disponibilités à vue (ou < 1mois) + divers > 100 % Exigibilités à vue (ou < 1 mois) + divers Obliger les banques à maintenir un niveau minimum de liquidités > actifs liquides > actifs facilement mobilisables Présentation simplifiée vertu FINANCIERE pédagogique MANAGEMENT DES RISQUES ET à POLITIQUE 24/10/05 Yves ESTRADE 85 Les RATIOS PRUDENTIELS : Coefficient de RESSOURCES PERMANENTES Gestion de BILAN Coefficient de RESSOURCES PERMANENTES Ressources à plus de 5 ans > 60 % Emplois à plus de 5 ans Plafonnement de la capacité des banques à financer des prêts à long terme par des ressources monétaires. = limitation de la transformation d ’échéances Présentation simplifiée vertu FINANCIERE pédagogique MANAGEMENT DES RISQUES ET à POLITIQUE 24/10/05 Yves ESTRADE 86 La mesure « Value at risk » Méthodologie de mesure du risque Gestion de BILAN > au niveau global : « value at risk » > Approche statistique des comportements de marchés et des corrélations effectivement constatées à partir d ’un historique sur 5 ans > pour les instruments dérivés, « worst case scenarios » : > cas d ’évolution défavorable des sous jacents et volatilités sur des horizons de risque correspondant à la liquidité de chaque marché Ces méthodes sont présentées dans les rapports annuels MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 87 Les RATIOS PRUDENTIELS : Contrôles GRANDS RISQUES Contrôles GRANDS RISQUES : Gestion de BILAN > 25 % au plus des fonds propres sur un même bénéficiaire (ensemble des risques avec pondération selon les garanties dont les crédits sont assorties) > Grands risques < 8 fois les fonds propres Grand risque = risque sur un même client (ou des clients liés) qui excède 10 % des fonds propres Présentation simplifiée vertu FINANCIERE pédagogique MANAGEMENT DES RISQUES ET à POLITIQUE 24/10/05 Yves ESTRADE 88 4 - Les FONDS PROPRES : nouvel impératif Gestion de BILAN « Les pertes encourues doivent pouvoir être supportées par des fonds propres en quantité suffisante » > définition des fonds propres > ratios de solvabilité MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 89 Les FONDS PROPRES : Définition Gestion de BILAN Les Fonds propres comprennent : > Fonds propres de BASE : Tier 1 (ou noyau dur) > Capitaux propres comptables > F.R.B.G. > Fonds propres COMPLEMENTAIRES : Tier 2 > Ensemble avec réserve de réévaluation ou subventions non remboursables > titres et emprunts subordonnés avec Tier 1 > Tier 2 Présentation simplifiée à vertu pédagogique MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 90 Les FONDS PROPRES : Ratios de solvabilité Gestion de BILAN Ratio de SOLVABILITE Fonds propres >8% Risques pondérés (Bilan+Hors bilan) Risques pondérés (Bilan+Hors bilan) : > > > > > État ou assimilés : pondération 0 % Établissement de crédit : pondération 20 % Prêts Hypothécaires : pondération 50 % Autres crédits clientèle : pondération 100 % etc... pour les pays de l ’OCDE Comité de Bâle = ratio COOKE MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 91 Les FONDS PROPRES : Ratios de solvabilité Gestion de BILAN Base de la réglementation bancaire internationale en application depuis le 31 décembre 1992, > le ratio COOKE a été étendu au risque de marché (y compris risques de taux d ’intérêt et de change) depuis 1995 > devenu « ratio McDONOUGH », cette nouvelle version développe l ’aspect contrôle interne des établissements de crédit MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 92 Le classement des banques : FONDS PROPRES FRANCE Total Fonds Propres Gestion de BILAN exercice 2004 En milliards d ’euros > 1 - Crédit AGRICOLE 41,7 > 2 - BNP Paribas 28,5 > 3 – Société GENERALE 18,6 > 4 - Groupe Caisse Épargne MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE N.C. 24/10/05 Yves ESTRADE 93 Gestion de BILAN Palmarès européen MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE 94 Le classement des banques : Ratio COOKE FRANCE Ratio COOKE Gestion de BILAN exercice 2004 % - Caisse Épargne 10,1 - BNP Paribas - Société GENERALE 8,1 8,6 - Crédit AGRICOLE MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 7,9 24/10/05 Yves ESTRADE 95 LE BILAN et l ’autonomie Gestion de BILAN Le bilan d ’une banque est bien plus qu ’en entreprise un outil de gestion : > évaluation des engagements. > Structure Emplois/ressources > Suivi du risque et respect des normes réglementaires = gestion ACTIF - PASSIF Les fonds propres, base de la prise de risque sont indispensables être utilisés de manière efficace = allocation optimale MANAGEMENT DES RISQUES ET POLITIQUE FINANCIERE 24/10/05 Yves ESTRADE et ils doivent 96