Taux d`escompte

LA POLITIQUE MONÉTAIRE
ET LE CONTRÔLE DE
L’INFLATION
@ÉCOLE DES HAUTES ÉTUDES COMMERCIALES
Février 2000

L’inflation vue comme un
phénomène monétaire
• On parle d’inflation lorsque le niveau général des prix
augmente de manière continue.
•Pour comprendre les conditions qui rendent un tel
processus viable, il est utile de retourner au schéma
d’analyse que nous avons développé pour le marché des
biens et services.

OG
DG0
Y0
P
Y
en l’absence d ’une
hausse simultanée de la
demande globale….
les augmentations de coûts
qui accompagnent le
processus inflationniste...
Y1 Y2
L’inflation vue comme un phénomène
monétaire
engendreraient une
chute continue du
PIB réel

OG
DG0
P
Y
Y0
P0
P1
P2
DG1
DG2
seule une
augmentation
continue et
simultanée de la
demande globale peut
permettre au
processus
inflationniste de
suivre son cours sans
causer de récession
L’inflation vue comme un phénomène
monétaire

L’inflation vue comme un
phénomène monétaire
•Une telle expansion simultanée de la demande requiert une
expansion continue et suffisante du crédit et des moyens de
paiement (monnaie) qui l’accompagnent.
– Sans augmentation des revenus réels, qu’est-ce qui pourrait
autrement soutenir l’expansion de la demande globale ?
• La banque centrale a les moyens de freiner ou d’accélérer
le rythme d’expansion du crédit et des moyens de
paiement.
• C’est par ce biais qu’elle contrôle, en dernière instance,
l’évolution du processus inflationniste.
•Étudions cela dans le contexte institutionnel canadien.