FONDS D`INVESTISSEMENT POUR LA MODERNISATION DE L

LE FONDS D'INVESTISSEMENT
POUR L'AGRICULTURE EN AFRIQUE
FONDS D'INVESTISSEMENT
POUR L'AGRICULTURE EN AFRIQUE
• Opportunités offertes par un fonds d'investissement
• Stratégies et objectifs d'investissement
• Structure du fonds
• Gouvernance du fonds
• Infrastructure d'assistance technique
• Agenda et étapes futures
Opportinutés offertes par un fonds
d'investissement (1)
•
•
L'augmentation de la demande alimentaire mondiale nécessitera une multiplication
de la production alimentaire par deux d'ici 2050, et a intensifié la production agricole
ces vingt dernières années.
Les prix réels de l'alimentation agricole et oléagineuse demeureront élevés.
Prévisions des prix réels des produits
Maïs $/mt
139
175
126
127
127
125
Blé $/mt
216
256
194
196
197
197
Riz $/mt
277
513
339
343
343
344
Soja moulu $/mt
260
334
241
235
225
217
Huile de soja $/mt
747
971
685
639
643
570
19
23
21
22
25
27
Sucre c/kg
(source Banque mondiale, Prospects for the Global Economy, avril 2009)
Les données pour 2007 & 2008 sont les prix réels et celles pour 2009 - 2020 sont des prévisions.
•
Une nouvelle mobilisation forte et coordonnée de la communauté internationale
(Sommet FAO, Conférence de Doha, Mécanisme d'aide financière aux importations
alimentaires de l'UE, Sommet du G8 de L'Aquila), dans le cadre d'un partenariat
mondial pour la sécurité alimentaire et l'agriculture.
Rendements et zones de culture céréalière
en Afrique de l'Ouest
Source : CIRAD
Rendements et zones de culture de tubercules
en Afrique de l'Ouest
Source : CIRAD
Opportunités offertes par un fonds
d'investissement (2)
•
Les prix élevés sur le marché encourageront à moyen terme la
production agricole, de même que des politiques publiques plus
efficaces et inventives.
•
La mise en œuvre de programmes d'investissement préservant les
avantages de chaque modèle agricole aura un impact considérable
sur les gains de productivité et le développement des produits.
•
Des opportunités grandissantes sur les marchés alimentaires
nationaux et régionaux ainsi que des investissements mettant
l'accent sur une approche de marché régionale atténueront la
vulnérabilité de la production africaine.
•
La mise en œuvre de ce type d'investissement requiert des
organisations de producteurs et des entreprises financièrement
viables avec suffisamment de capital pour mobiliser des ressources
d'emprunt.
Le « chaînon manquant »
des entreprises agricoles africaines
Source : Market Matters, New-York, avril 2009 pour l'ONUDI et la FAO
Opportunités offertes par un fonds
d'investissement (3)
•
Les taux de profitabilité des projets agricoles sont jusqu'à présent demeurés
nettement inférieurs aux niveaux de performances espérés.
•
Trois facteurs donnent un nouvel élan :
a) La pression à long terme due à l'augmentation des prix alimentaires
b) Les engagements des gouvernements africains (Déclaration de Maputo) et de la
communauté internationale (augmentation des investissements) afin de compenser le
risque alimentaire.
c) L'ensemble du continent jouit d'un potentiel de production énorme. Cela permettra sans
doute d'attirer des investisseurs de pays désireux de sécuriser leurs importations
alimentaires.
•
•
L'AGRA, la BAD, la BOAD, le FIDA et l'AFD ont donc décidé de promouvoir un
Fonds d'investissement pour l'agriculture en Afrique afin de stimuler
l'agriculture et l'agro-industrie africaines. En août 2009, Phatisa L.L.C., basée
en Afrique du Sud, a été choisie pour gérer le fonds.
L'objectif initial permettant au fonds d'être opérationnel était de 150 millions $
(en novembre 2009) et de nouveaux engagements sont attendus à
concurrence d'un montant agrégé de 500 millions $.
Stratégies et objectifs d'investissement (1)
Objectifs
• Opérer au sein des industries alimentaires ou proposer des services
financiers aux petites entreprises agricoles et aux PME, ainsi qu'aux
coopératives et aux organisations d'agriculteurs.
• Établir un plan de développement clair se concentrant sur le
développement et/ou la diversification des produits/services et/ou
l'intégration sectorielle.
• Capacité d’investissement dans la chaîne de valeur afin de réduire
les coûts de transaction du producteur/transformateur/interface de
commercialisation.
• Capacité de développer les marchés régionaux ou des
opportunités d'exportation.
• Capacité d'honorer des délais de paiement satisfaisants à l‘égard
des fournisseurs, en particulier des petits exploitants.
• Mettre en œuvre des mesures de protection et d'atténuation
permanente de l'impact sur l'environnement.
Stratégies et objectifs d'investissement (2)
Principaux secteurs d'investissement
• Production céréalière (riz, maïs et blé)
• Racines et tubercules
• Industrie de l'élevage
• Produits laitiers
•
Fruits
• Production de graines
• Graisses et huiles
• Fertilisants
• Institutions rurales de crédit et
d'assurance au niveau national
Stratégies et objectifs d'investissement (3)
Financement de l'investissement
•
Équités et quasi-équités
•
Infrastructure d'assistance technique (IAT)
•
Deux options de financement d'entreprises :
– Une option destinée aux petites entreprises d'investissement
entre 0,15 et 4 millions $.
– Une option plus importante d'investissement dans les entreprises
jusqu'à 15 millions $.
Le fonds investira au moins 20 % du montant de clôture finale dans les
PME et les secteurs de micro-financement.
Stratégies et objectifs d'investissement (4)
Limites de l'investissement
• L'investissement dans les fonds propres des entreprises ne
dépassera pas 20 %.
• Le fonds d'investira pas plus de 30 % et pas moins de 20 % de son
engagement total dans un seule région (sud, est, ouest et centre,
nord et Méditerranée orientale).
• L'investissement dans un secteur n'excèdera pas 25 % de ses
engagements totaux et ne participera à aucune transaction hostile.
Stratégies et objectifs d'investissement (5)
Terme du fonds et stratégie de retrait
• Période d’engagement de cinq ans
• Maturité d'investissement de sept à dix ans
• La stratégie de retrait consistera selon le cas à permettre aux
producteurs agricoles locaux de s'impliquer dans les objectifs.
•
Le TRI par objectif variera autour de 15 %.
Structure du fonds (1)
Investisseurs
institutionnels FinancementCatégories
Sponsors
A/B
Catégorie C
Investisseurs
Financement commerciaux
Infrastructure d'assistance technique (IAT)
Financement
Gestionnaire de
fonds
FONDS D'INVESTISSEMENT
POUR L'AGRICULTURE EN
AFRIQUE
Accord de
gestion
BUREAU CONSULTATIF
COMITÉ
D'INVESTISSEMENT
Comité PME
Investissements
Option destinée aux moyennes
IAT
et aux grandes entreprises
(Subventions)investissements moyens de 15 000 000 USD
Investissements
Option destinée aux petites entreprises
150 000 – 4 000 000 USD
Structure du fonds (2)
Deux catégories d'investisseurs
• Catégories A et B : investisseurs institutionnels
•
Catégorie C : investisseurs privés
Infrastructure d'assistance technique
•
Donateurs bi/plurilatéraux
•
Fondations
Structure du fonds (3)
Politiques de redistribution des bénéfices dans l'ordre de
priorité
•
•
•
•
Trois types d'actions peuvent bénéficier d'un bénéfice préférentiel de
6 %.
Les actions A ne recevront pas de dividendes jusqu'à obtention du
bénéfice préférentiel par les actions C.
Les actions B recevront leur prorata (garantie de reversement du
capital dans tous les cas).
Cela permet d'atténuer fortement les risques pour l'investissement de
capital commercial dans des actions C.
La distribution de tout autre montant disponible sera décidée entre les
parties signataires des statuts. Les dividendes des gestionnaires sont
fixés à 2 % de l'engagement total.
Gouvernance du fonds (1)
Gestionnaire du fonds (rôle et responsabilités)
• Gestion financière et administrative globale du fonds.
• Conclusion d'accords
• Toutes diligences nécessaires après investissement.
• Représentation du fonds devant le bureau des directeurs ou tout
bureau ou comité équivalent.
• Définition de la stratégie de retrait
Gouvernance du fonds (2)
Bureau consultatif
• Composé de membres indépendants et de représentants des
investisseurs.
• Le gestionnaire de fonds pourra participer aux délibérations, mais
n'aura pas de droit de vote.
• Oriente la mise en œuvre de la stratégie d'investissement du fonds.
• Garantit le respect par le fonds de sa charte d'investissement.
• Résout les conflits d'intérêt.
Gouvernance du fonds (3)
Comité d'investissement
• Regroupe des représentants des promoteurs du fonds ou des investisseurs.
•
En charge de toutes les décisions d'investissements du fonds, sur la
base des rapports d'évaluation et de diligence établis par le
gestionnaire.
• Suivi post-investissement
• Évaluation des progrès du portefeuille
performances du gestionnaire du fonds.
du
fonds
et
des
Objectifs principaux de l'IAT
• Renforcer les capacités des petits agriculteurs.
• Renforcer les capacités des PME agricoles avec des
avantages comparatifs économiques leur facilitant l'accès à
l'option de petit investissement du FAA.
• Développer davantage les capacités du secteur financier
agricole.
Les principes clés :
• Les fonds de l'IAT ne subsidieront pas les coûts de
fonctionnement à long terme de l'entreprise ou de la
coopérative bénéficiaire.
• Les fonds de l'IAT ne couvriront ni ne subsidieront des
dépenses de capitaux.
• Les fonds de l'IAT ne couvriront qu'une liste spécifique
d'activités approuvées.
• Toutes les subventions de l'IAT assureront l'engagement total
de l'entrepreneur et de Phatisa.
Prochaines étapes
•
Évaluation de la documentation égale
août 2009
•
Tournée pour les actionnaires
septembre 2009
•
Première clôture du fonds
novembre 2009
•
Premières activités du fonds
décembre 2009/ janvier 2010
Merci de votre attention