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Résultats semestriels
2008
slide 1
Sommaire
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
slide 2
Profil du groupe Spir Communication
(au 30/06/08)
slide 3
> Répartition du chiffre d’affaires
Pôle Classified
Pôle Mail
54%
46%
Print
Web
Distribution
Non Adressée
Distribution
Adressée
88%
12%
81%
19%
 279 titres dont :
 7 sites internet
197 journaux gratuits
d'annonces en France
81 magazines thématiques
immobilier en Europe
1 journal thématique
automobile en France
Top annonces
Logic-Immo
Demeures&Châteaux
Properties Côte d’Azur
Helvetissimmo
La Centrale
topannonces.fr
mobiljob.com
leboncoin.fr
logic-immo.com
lux-residence.com
caradisiac.com
lacentrale.fr
 8,6 M de visiteurs uniques
 1,6 Md de pages vues
 4,9 M d’annonces en ligne
 5 sites d’imprimerie
en France
(Chiffres au 30/06/08)
 Adrexo
 24,6 M de boîtes aux lettres
recensées et qualifiées
 246 centres de distribution
en France
 22 500 distributeurs
 7,5 Mds de prospectus
 Adrexo Colis & Service
 15 centres d’exploitation
 8 plateformes dédiées
 3 000 relais
 13 M de colis distribués*
 12 M d’annuaires distribués*
distribués en 2007
* en 2007
slide 4
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
Chiffres clés du 1er semestre 2008
slide 5
+ 4,0%
- 13,8%
349,7
336,1
39,9
11,9%
du CA
S1 2007 S1 2008
Chiffre d’affaires (M€)
34,4
9,8%
du CA
S1 2007 S1 2008
Résultat opérationnel courant (M€)
S1 2007 retraité d’Adrexo Mail et de leboncoin.fr
Décomposition du chiffre d’affaires
slide 6
349,7
+ 7,1
M€
+ 6,5
336,1
Chiffre d’affaires
S1 2007
Pôle Mail
Pôle Classified
Chiffre d’affaires
S1 2008
S1 2007 retraité d’Adrexo Mail et de leboncoin.fr
M€
Décomposition du résultat opérationnel courant
slide 7
(0,2)
39,9
Pôle Classified
(5,3)
11,9%
du CA
Pôle Mail
34,4
9,8%
du CA
Résultat opérationnel courant
S1 2007
Résultat opérationnel courant
S1 2008
S1 2007 retraité d’Adrexo Mail et de leboncoin.fr
slide 8
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
Préambule aux résultats du 1er semestre 2008
slide 9
> Retraitements de la base de comparaison 1er semestre 2007
 Arrêt de l’offre Adrexo Mail à la fin du 1er trimestre 2008, conforme aux prévisions :
 Fermeture des 56 bureaux distributeurs
 Coût total de 9,4 M€ net d’impôt entièrement comptabilisé au 1er semestre 2008
 Coûts non récurrents comptabilisés en « Résultat des activités arrêtées »
(en M€)
S1 2008
S1 2007
Ex 2007
1,9
0,8
3,0
Coûts de développement et de fermeture
(16,0)
(6,7)
(20,7)
Résultat avant IS
(14,1)
(5,9)
(17,7)
4,7
2,0
5,9
(9,4)
(3,9)
(11,8)
Chiffre d’affaires
IS
Résultat des activités arrêtées
 Consolidation proportionnelle de leboncoin.fr depuis le S2 2007
 (vs. mise en équivalence)
 Détail des retraitements du S1 2007
1er semestre 2007 (en M€)
Groupe
Pôle Classified
Pôle Mail
Résultat opérationnel courant publié
35,1
24,5
10,6
Adrexo Mail
5,9
-
5,9
leboncoin.fr
(1,1)
(1,1)
-
Résultat opérationnel courant retraité
39,9
23,4
16,5
Compte de résultat simplifié
slide 10
S1 2008
S1 2007
retraité
Variation
Chiffre d’affaires
349,7
336,1
+ 4,0%
Résultat opérationnel courant
34,4
39,9
- 13,8%
Marge opérationnelle courante
9,8%
11,9%
- 2,1pts
Résultat opérationnel
33,6
39,0
- 13,8%
Résultat financier
(2,0)
(0,7)
Impôts
(10,7)
(13,7)
0,7
(0,3)
Résultat des activités arrêtées (Adrexo Mail)
(9,4)
(3,9)
Résultat Net Part du Groupe
12,1
20,4
- 40,7%
RNPG par action(1)
1,97
3,31
- 40,5%
M€
SME
(1) Nombre d’actions hors titres auto-détenus
- 21,9%
M€
Détail des charges opérationnelles
349,7
44,1
- 1,5%
+ 4,0%
Achats consommés
vs. S1 2007
slide 11
163,3
+ 5,2%
Charges de personnel
107,9
+ 12,2%
34,4
Autres charges
opérationnelles
Chiffre d’affaires
- 13,8%
Résultat opérationnel courant
Flux de trésorerie
slide 12
43,5
42,4
28,6
M€
17,3
CAF
BFR
Flux
d’investissements
21,9 10,2
7,6 25,9
23,4
Dividendes
Flux de
financements
nets
S1 2008
30,4 30,8
S1 2007
Activités
arrêtées
9,9
5,7
Variation
de Trésorerie
8,9
1,7
Bilan simplifié
slide 13
S1 2008
Actif
S1 2007
Passif
Actifs
non courants
Actif
Capitaux
Propres
369,0
Actifs
non courants
251,2
118,2
Passif
Capitaux
Propres
339,8
Dette
nette
265,2
68,8
13,7
BFR
13,3
Autre
Passif
M€
M€
5,3
Taux d’endettement financier net : 47% des fonds propres
0,5
Dette
nette
Autre
Passif
BFR
slide 14
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
Pôle Classified
slide 15
> Les chiffres clés
M€
S1 2008
S1 2007
Variation
Chiffre d’affaires externe
189,7
183,2
+ 3,5%
Print
166,6
167,6
- 0,6%
12,2
9,3
+ 31,2%
Web
23,1
15,6
+48,0%
Résultat opérationnel courant*
23,2
23,4
- 0,9%
Print
17,7
21,7
- 18,4%
2,2
1,4
+ 57,1%
5,5
1,7
+ 214,2%
Marge opérationnelle courante**
11,8%
12,3%
- 0,5pt
Print
10,6%
12,9%
- 2,3pts
Web
23,8%
10,9%
+ 12,9pts
dont international
dont international
Web
* Proforma 2007 leboncoin.fr à 50%
** Calculée sur la totalité du chiffre d’affaires : S1 2008 = 197,5 M€ et S1 2007 = 190,4 M€
Pôle Classified > Décomposition du chiffre d’affaires
slide 16
189,7
M€
+ 7,5
183,2
Chiffre d’affaires
Pôle Classified
S1 2007
(1,0)
Print
Web
Chiffre d’affaires
Pôle Classified
S1 2008
S1 2007 retraité de leboncoin.fr
M€
Pôle Classified > Décomposition du ROC
23,4
12,3%
du CA
23,2
(4,0)
+ 3,8
11,8%
du CA
Print
Résultat opérationnel courant
S1 2007
slide 17
Web
Résultat opérationnel courant
S1 2008
S1 2007 retraité de leboncoin.fr
Pôle Classified > Print
slide 18
M€
> Eléments explicatifs de l’évolution du Résultat Opérationnel Courant Print
21,7
(2,4)
12,9%
du CA
Impact
baisse CA
Petites Annonces
Professionnels
et Particuliers
(2,0)
0,4
Renforcement de la
structure commerciale
Impact
CarBoatMedia
17,7
10,6%
du CA
ROC Print
S1 2007
ROC Print
S1 2008
Pôle Classified > web
slide 19
> Forte amélioration de la marge opérationnelle des activités Web
 Grâce principalement aux performances commerciales
 …avec des investissements techniques et marketing importants
5,5
M€
3,6
1,7
1,5
(1,1)
10,9%
du CA
ROC Web
S1 2007
(0,5)
Investissements
techniques et Renforcement de la
marketing structure commerciale
0,3
Impact
leboncoin.fr
Impact
CarBoatMedia
23,8%
du CA
Impact
augmentation CA
Petites Annonces
Professionnels
et Particuliers
ROC Web
S1 2008
Pôle Classified > Faits marquants du semestre
slide 20
> Réorganisation des réseaux Print + Web de Top annonces et de Logic-Immo
 Nomination de Jean-Christophe Serfati au poste de Directeur Général
 « L’homme clé » du succès de Logic-Immo
 Nomination de 2 Directeurs Généraux Opérationnels
 pour l’animation des forces de ventes itinérantes Top Annonces et Logic-Immo
 Création d’une Régie Nationale Print et Web commune aux 2 activités
 Création d’un pôle Internet commun




Réorganisation et optimisation de la force de vente
Mise en place d’une plateforme technique et marketing commune
Développement important du Call-center
Dotation de la structure de tous les atouts d’un « pure player » Internet
 De vraies synergies à exploiter en Distribution et en Exploitation
Pôle Classified > Faits marquants du semestre
slide 21
> Réorganisation des réseaux Print + Web de Top annonces et de Logic-Immo
Une mutualisation des fonctions stratégiques
Jean-Christophe Serfati
Directeur Général
LOGIC-IMMO
Presse Thématique Immobilière
TOP ANNONCES
Presse Gratuite d’annonces
Direction Générale opérationnelle
Direction Générale opérationnelle
Régie Nationale Print et Web
Directions du pôle Internet (logic-immo.com et topannonces.fr)
Directions supports (Distribution / Exploitation / Projets / Finances / RH)
Pôle Classified > Web
slide 22
> Spir Communication : acteur majeur des petites annonces sur Internet
X 2,3
X 2,7
8,6
67,3
Renforcement de l’audience du groupe
 Spir Communication est devenu le 26ème éditeur
français en audience (vs. 44ème au S1 2007)
3,7
25,2
Juin 2007 Juin 2008
Visiteurs uniques (millions)
Juin 2007 Juin 2008
 Spir Communication est le 6ème éditeur en
terme de parts de marché du Search en France
derrière Google, PagesJaunes, Microsoft, eBay
et Yahoo.
(Source Institut comScore – Mai 2008)
Visites (millions)
 Plus d’un internaute sur 3 a visité un site du
groupe sur les 3 derniers mois
X 3,8
1 557
X 2,0
4,9
Un marché très dynamique
406
Juin 2007 Juin 2008
Pages vues (millions)
2,4
Juin 2007 Juin 2008
Nombre d’annonces (millions)
 Les annonces en ligne devrait représenter
300 M€ en 2010 vs. 170 M€ en 2005
(source : Precepta)
 Internet représente déjà en France
plus de 10% des investissements publicitaires
Pôle Classified > Web
slide 23
> Principaux indicateurs des sites
3 085 000
2 654 000
1 384 000
806 000
topannonces.fr
679 000
leboncoin.fr
logic-immo.com
caradisiac.com
lacentrale.fr
Nombre de visiteurs uniques en juin 2008
1 300 000 000
124 383 000
+328%
+23,5%
54 879 000
30 000 000
21 727 000
+7,5%
topannonces.fr
- 1,5%
+16,0%
leboncoin.fr
logic-immo.com
caradisiac.com
lacentrale.fr
Croissance du nombre de pages vues Juin 2008 vs. Juin 2007
Pôle Classified > Web
> Immobilier : logic-immo.com un acteur désormais incontournable
logic-immo.com
Petites annonces immobilières
Renforcement de la position de n°2
• 660 000 annonces en ligne
 Progression du taux de pénétration Web total : 20% en France
 Un gain particulièrement notable en province (+7,5 pts)
• 679 000 visiteurs uniques / mois
• 30 millions de pages vues / mois
Nouveaux partenariats signés avec Free et Yahoo
 Une visibilité accrue pour logic-immo.com
Une nouvelle version du site lancée en Avril
slide 24
Pôle Classified > Web
slide 25
> Immobilier : logic-immo.com un acteur désormais incontournable
Visiteurs*
million / mois
1,75
1,50
1,25
1,00
0,75
0,50
Entre
Particuliers
Century 21
0,25
Laforêt
Orpi
Nombre de P.A. **
100 000 200 000
300 000 400 000 500 000 600 000 700 000 800 000 900 000 1M
* Source panel COMSCORE Avril-Mai 2008
** Source interne Spir Communication : annonces ventes
Pôle Classified > Web
slide 26
> Annonces généralistes : topannonces.fr
topannonces.fr
Petites annonces généralistes
• 953 000 annonces en ligne
• 806 000 visiteurs uniques / mois
• 21,7 millions de pages vues / mois
Impact positif de la nouvelle maquette
 Une meilleure ergonomie, notamment pour le dépôt d’annonces
 Nombre de dépôt quotidien d’annonces X3 depuis le lancement
Lancement de nouvelles offres et services
 Débuts prometteurs du nouveau site automobile : pages vues +75%
 Nouvelle offre Bonnes Affaires (Gratuit Web + Upsell papier)
Pôle Classified > Web
slide 27
> Annonces généralistes : leboncoin.fr un succès confirmé
(Détenu à 50% par Spir Communication)
leboncoin.fr
Petites annonces généralistes
Des indicateurs en très forte hausse (Juin 2008 vs. Juin 2007)
• 3,2 millions d’annonces en ligne
• 3,1 millions de visiteurs uniques / mois
• 1,3 milliard de pages vues / mois




+ 169,2% en nombre de visiteurs uniques
+ 278,5% en nombre de visites
+ 327,9% en nombre de pages vues
+ 383,2% en nombre d’annonces en ligne
Un développement en ligne avec le plan de marche
 Lancement des premiers services Premium
 5 000 transactions quotidiennes 4 mois après le lancement
 Liens sponsorisés Google dès juillet 2008
Accélération de la monétisation de l’audience
 Publicité et Partenariats
 Publicité locale : vignettes Immo et Auto
Equilibre opérationnel prévu pour la fin 2008
(en M€) – Chiffres pour 100%
Chiffre d’affaires externe
Résultat opérationnel courant
S1 2008
S1 2007
1,2
0,0
(1,6)
(2,1)
Pôle Classified > Web
slide 28
> Automobile : CarBoatMedia un leadership confirmé
(Détenu à 50% par Spir Communication)
CarBoatMedia
Leader de la publicité automobile
sur Internet
caradisiac.com, lacentrale.fr,
annoncesbateau.com
• 314 000 annonces en ligne
• 4 millions de visiteurs uniques / mois
• 180 millions de pages vues / mois
Poursuite de la progression de l’audience
 Une audience supérieure de 50% au premier challenger (Ebay)
en audience dédupliquée de visiteurs uniques
Progression du nombre de clients facturés
 Nombre de clients professionnels en hausse de 79% sur un an
 Nombre de clients particuliers en hausse de 89% sur un an
Refonte partielle du site caradisiac.com
Nouvelle offre test agressive de conquête des particuliers
 Offre web gratuite pour les véhicules de moins de 5000 €
 Objectif : doublement de la part de marché sur ce segment
slide 29
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
Pôle Mail
slide 30
> Les chiffres clés (hors Adrexo Mail)
(en M€)
S1 2008
S1 2007
Variation
Chiffre d’affaires externe
160,0
152,9
+ 4,6%
Distribution Non Adressée
129,9
125,0
+ 3,9%
Distribution Adressée
30,1
27,9
+ 7,9%
Résultat opérationnel courant
11,2
16,5
- 32,1%
Distribution Non Adressée
11,2
15,6
- 28,2%
-
0,9
-
Marge opérationnelle courante*
6,5%
10,0%
- 3,5pts
Distribution Non Adressée
8,0%
11,5%
- 3,5pts
-
3,0%
- 3,0pts
Distribution Adressée
Distribution Adressée
* Calculée sur la totalité du chiffre d’affaires S1 2008 = 171,2 M€ et S1 2007 = 164,3 M€
Pôle Mail
slide 31
> Eléments explicatifs de l’évolution du Résultat opérationnel courant
M€
16,5
(2,8)
10,0%
du CA
Renforcement de la
structure technique
(0,8)
Augmentation
SMIC Mai 2008
(0,6)
Relais
(0,5)
Surcharge
carburant
ROC Pôle Mail
S1 2007
(0,3)
Augmentation
des indemnités
kilométriques
(0,3)
Colis
11,2
6,5%
du CA
ROC Pôle Mail
S1 2008
S1 2007 retraité d’Adrexo Mail
Pôle Mail > Distribution Non Adressée
slide 32
> L’imprimé : un média qui fait vendre
Distribution de prospectus,
d’échantillons, d’objets publicitaires
et de journaux d’annonces
• 246 centres de distribution
• 22 100 distributeurs
• 24,6 millions de boîtes
à lettres recensées
• 7,5 milliards de prospectus
• 783 millions de journaux
Augmentation des volumes distribués
 Poursuite des gains de parts de marché
Investissement dans la qualité
 Création d’une équipe d’agents techniques dédiés à la qualité
 Taux de possession supérieur à 94% en moyenne sur l’année
(Sources : e-panel, IOL)
 Un ciblage plus précis de la distribution (Outil « Adrexonet »)
 Rapidité de distribution (Contrat « Fraîcheur »)
Des éléments exogènes qui pèsent ponctuellement
sur les coûts de distribution
• Forte augmentation du prix des carburants : +18% depuis le 1 er janvier 2008
• Augmentation de +2,3% du SMIC au mois de mai 2008
(et de +0,9% en juillet 2008)
Pôle Mail > Distribution Adressée
slide 33
> Mise en place des nouvelles offres Adressées Adrexo Colis & Services
Lancement de Adrexo Colis & Services



Montée au capital de Distrihome à hauteur de 98% au mois d’avril 2008 (vs. 56% précédemment)
Une organisation commerciale concentrée autour de l’activité de distribution de colis
Recentrage sur les activités de distribution adressée à valeur ajoutée et tracées
Des marchés porteurs



Grâce notamment au développement de l’e-commerce
Des marchés 100% libéralisés
Peu d’acteurs nationaux
Des développements qui nécessitent un faible niveau d’investissement

Modèle à coûts variables
slide 34
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
Participation dans 20 Minutes
slide 35
> 20 MINUTES 1er quotidien français - (Détenu à 25% par Spir Communication)
M€ - Chiffres pour 100%
S1 2008
S1 2007
Variation
Chiffre d’affaires
27,1
21,8
+ 24,3%
Print
26,4
21,6
+ 22,2%
Web
0,7
0,2
x 3,5
Résultat opérationnel
1,4
(3,2)
Print
2,5
(2,3)
Web
(1,1)
(0,9)
Taux de marge opérationnelle
5,2%
-14,7%
Print
9,5%
-10,6%
Web
NS
NS
• Très bonne progression du Chiffre d’Affaires publicité depuis le début d’année 2008
• Grâce au très bon CA Print, le Résultat Opérationnel Print est positif à 2,5 M€
• Le RO total est bénéficiaire de 1,4 M€, le RO positif du Print compensant les investissements dans le Web
Participation dans 20 Minutes
slide 36
> 20 MINUTES 1er quotidien français.
En 6 ans, la formule éditoriale originale et unique de 20 Minutes a démontré son succès
en s’installant à la place de leader au sein de la presse quotidienne nationale
et en continuant à développer son audience.
*AEF= Aujourd’hui en France
Sources : TNS- Sofres - Epiq /2007 - LNM – 15 ans et +
Participation dans 20 Minutes
PDM sur les investissements publicitaires
(en nombre de pages)*
slide 37
882 600 exemplaires quotidiens**
LILLE
jusqu’à
74 9000 ex.
PARIS
6%
6%
jusqu’à 31
jusqu’à
NANTES
16%
STRASBOURG
515 000 ex.
8%
jusqu’à 34
900 ex.
LYON
16%
9%
BORDEAUX
jusqu’à
12%
14%
13%
* Source TNS – MI – janvier –mai 2008
Univers Publicité Commerciale :
Tous produits de la nomenclature TNS hors Organismes humanitaires, Formation, Edition, Salons Foires
Expositions, Cinéma, Manifestations sportives, Spectacles manifestations, Marché du travail, Clubs et
Associations, Autopromotion, Information Media PQR/PQUG/PQN, Sites Info-Actualités, Sites Internet
Télématique, Publicités Diverses, Annonces Légales et Parrainage associatif.
Univers Titres :
Toutes éditions
jusqu’à 86
100 ex.
32 800 ex.
MARSEILLE
Lancement de
l’édition 20 Nantes
TOULOUSE
Lancement de l’édition 20jusqu’à 64 100 ex.
jusqu’à 42 800 ex.
minutes Strasbourg
** Mise en distribution OJD mai 2008
700 ex.
Participation dans 20 Minutes
slide 38
> 20minutes.fr 4ème site de news en France
Un peu plus d’un an après le lancement de sa nouvelle version, 20minutes.fr s’est installé dans le top 5
des sites d’information générale et attire 1 863 000 visiteurs uniques sur le mois de juin.
3 173 000
Le Figaro
2 984 000
Le Monde
2 611 000
TF1 News
1 863 000
20 minutes
1 655 000
nouvelobs.com
1 528 000
Le Parisien
Liberation
1 493 000
OuestFrance
1 320 000
L Express.fr
1 292 000
France Televisions News
1 070 000
SOURCE : VU NIELSEN NETRATINGS HOME & WORK JUIN 2008
Hors agrégateurs de contenu
sommaire
> Profil du groupe Spir Communication
> Chiffres clés du 1er semestre 2008
> Résultats consolidés du 1er semestre 2008
> Pôle Classified
> Pôle Mail
> Participation dans 20 Minutes
> Perspectives et conclusion
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Conclusion
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> Perspectives 2008
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Confirmation de l’objectif d’une croissance du chiffre d’affaires 2008 aux environs de 5%
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Une visibilité réduite liée à un environnement économique en forte dégradation
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4 axes prioritaires pour le groupe au second semestre :
- la mise en place le plan de réorganisation des réseaux Print et Web de Top annonces et de Logic-Immo
- la poursuite du développement de l’activité Web
- l’amélioration de la rentabilité de l’activité de Distribution Non Adressée
- le développement des offres Adrexo Colis & Services
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