PME–ETI - GE Capital

GE Capital
PME–ETI :
pourquoi la compétitivité de l’Europe repose
sur ses Entreprises de Taille Moyenne
Synthèse de l’état du “Mid Market” européen en 2013
Introduction
Richard A. Laxer
Président et CEO de GE Capital International
L’année dernière, les économies européennes ont étudié sans relâche les
moyens qui leur permettraient de renouer avec une croissance pérenne,
cela dans un contexte économique pour le moins défavorable. Un
segment de l’économie a toutefois su tirer son épingle du jeu : celui des
Entreprises de Taille Moyenne, qui ont affiché une croissance supérieure
aux performances nationales moyennes et pesé de façon non
négligeable dans la balance économique.
Définition des ETM* ou Mid Market
de l’UE-4** en 2013
• Allemagne : entre 20 millions et 1 milliard
d’euros de chiffre d’affaires annuel
• Royaume-Uni : entre 20 millions et 1 milliard
d’euros de chiffre d’affaires annuel
• France : entre 10 millions et 500 millions
d’euros de chiffre d’affaires annuel
• Italie : entre 5 millions et 250 millions
d’euros de chiffre d’affaires annuel
Les pays de l’UE-4 comptent 144 172
entreprises de taille moyenne. Ces entreprises
représentent 1,46 % du nombre total
d’entreprises seulement, mais aussi 29 millions
d’emplois et 33 % du PIB du secteur privé.
Leur chiffre d’affaires total s’élève à 7 800
milliards d’euros, soit 31 % du total de l’UE-4.
*ETM = Entreprises de Taille Moyenne
**UE-4 = Allemagne, Grande-Bretagne, Italie, France
Après y avoir consacré une étude en 2012, nous avons souhaité suivre
l’évolution de ce segment clé de l’économie européenne pour tenter de
mieux comprendre l’environnement dans lequel ces entreprises évoluent,
ainsi que les difficultés qu’elles rencontrent.
Ce rapport analyse les informations que nous avons collectées lors de
2 200 entretiens avec des cadres dirigeants d’Entreprises de Taille
Moyenne. Il met en évidence la place centrale de ces entreprises dans
l’économie européenne. Elles ne représentent qu’1,5 % des entreprises de
l’UE-4 mais génèrent néanmoins 1/3 de l’activité économique.
Contrairement aux apparences, les Entreprises de Taille Moyenne de l’UE-4
ne sont pas à l’abri des réalités du marché qui ne concordent pas toujours
avec leurs projets de croissance. Elles doivent :
réduire leurs dépenses et frais généraux pour maintenir des
marges raisonnables en période de volatilité économique,
- trouver de nouveaux marchés d’exportation,
- recruter les talents qui leur permettront de pérenniser leur
développement,
- et s’adapter à des réglementations en constante évolution.
Chez GE, notre objectif est justement d’apporter des solutions concrètes à
leurs problématiques, et cela au-delà du financement. Chef de file de
l’industrie mondiale, nous mettons notre expertise sectorielle et notre
savoir-faire industriel au service de la croissance des Entreprises de Taille
Moyenne. Notre programme Access GE leur donne accès à un réseau
mondial d’experts et à des solutions pratiques parfaitement alignées sur
leurs enjeux.
Promouvoir les Entreprises de Taille Moyenne, sensibiliser l’opinion à leur
rôle primordial dans l’économie et veiller à ce que leur contribution réelle
soit mieux comprise par les autorités de réglementation, les acteurs
économiques et la presse, est essentiel pour qu’elles atteignent leurs
objectifs de croissance et révèlent tout leur potentiel.
Les Entreprises de Taille Moyenne des 4 principaux pays
européens continuent de stimuler la croissance de leur
pays… et méritent plus que jamais qu’on les soutienne.
Principaux enseignements de l’étude Résumé
Malgré un environnement particulièrement difficile,
notre étude indique que les ventes des Entreprises de
Taille Moyenne de l’UE-4 ont augmenté l’année passée
de 2,3 % en moyenne au R-U, soit pratiquement autant
qu’en Allemagne (2,4 %). Si la progression a été plus
modeste en France et en Italie (1,7 % et 0,2 %,
respectivement), elle reste toutefois supérieure au
rythme de croissance du PIB national.
Mais derrière ces chiffres encourageants demeurent
des obstacles à la croissance et des défis stratégiques :
- la crise économique qui s’éternise et la perte
de confiance vis-à-vis des économies
nationales qui réfrène les ambitions,
- la multiplication des réglementations,
- l’accès restreint au financement.
Pour autant, les ETM constituent un miracle
économique méconnu de l’UE-4, créant plus d’emplois
que les petites entreprises et autant de richesse que les
grandes. Cela se confirme en 2013. Les Entreprises de
Taille Moyenne de ces marchés continuent de stimuler
la croissance de leur pays. A l’heure où l’économie
européenne reste fragile, elles méritent plus que jamais
qu’on les soutienne.
Selon les prévisions de croissance nette des
entreprises du Mid Market de l’UE-4, ces dernières
pourraient voir leurs ventes augmenter de 124
milliards d’euros au cours des 12 prochains mois.
Le Mid Market de l'UE-4 n'a pas réussi à égaler le rythme de
croissance de l'année dernière, mais il a vu son chiffre d'affaires net
augmenter légèrement malgré des conditions de marché difficiles.
Le Mid Market allemand a réalisé la plus forte croissance nette
avec 2,4 %, suivi de près par son homologue britannique avec
2,3 %. En France et en Italie, l'évolution du chiffre d'affaires du Mid
Market a été certes plus modérée, mais elle est demeurée positive
avec respectivement 1,7 % et 0,2 %.
Interrogés sur les perspectives d'avenir de leurs entreprises, les
cadres dirigeants escomptent en moyenne une croissance
continue, tous secteurs confondus.
Cette confiance en une future croissance est également confirmée
par de fortes intentions d'investissement. En moyenne, dans sept
domaines d'investissement différents, 88 % des entreprises du Mid
Market de l'UE-4 prévoient soit d'accroître leurs investissements,
soit de maintenir leurs niveaux d'investissement existants au cours
de l'année prochaine. Seulement 12 % d'entre elles envisagent de
moins investir.
Nous avons pu constater qu'au cours des 12 derniers mois, les
entreprises du Mid Market de l'UE-4 ont créé plus de 214 000
emplois, dont plus de la moitié (116 000) en Allemagne.
La Grande Bretagne et
l’Allemagne regorgent de
Champions de la
Croissance
Entreprises Championnes de la Croissance
Au sein du groupe d’ETM, nous
avons identifié un ensemble
d'entreprises dites « Championnes
de la croissance ». Il s'agit
d'entreprises dont le chiffre
d'affaires a augmenté d'au moins
10 % au cours de l'année
précédente. Dans l'ensemble, la part
des Champions de la croissance
dans chaque groupe d’ETM de l'UE-4
est relativement uniforme.
Cependant, avec 17 % de ses
entreprises classées parmi les
Champions de la croissance, le Mid
Market britannique est le plus
performant, tandis que son
homologue français compte le
moins d'entreprises à forte
croissance, avec 11 % de
Champions de la croissance. Quant
aux Mid Markets allemand et italien,
13 % de leurs Entreprises de Taille
Moyenne appartiennent à la
catégorie Champions de la
croissance.
Entreprises en croissance
Entreprises en croissance marginale
Entreprises dont le CA est stable ou en
décroissance
Nous avons constaté que les Champions de
la croissance ont des stratégies
essentiellement basées sur 3 piliers :
• Allouer des fonds à la Recherche et au
Développement, à l’investissement dans
l'innovation et le développement de
nouveaux produits ;
• Investir dans la formation et le
développement des collaborateurs ;
• Saisir de nouvelles opportunités sur les
marchés étrangers en rapide expansion.
L'industrie manufacturière : un secteur de poids au sein du
Mid Market de l'UE-4
L'industrie manufacturière est traditionnellement un secteur crucial pour la
croissance du Mid Market. Une grande partie du succès du Mittelstand
allemand repose sur ce secteur, moteur de croissance pendant la crise
financière. Le secteur manufacturier du Mid Market allemand contribue pour
plus d'un tiers au PIB du mid-market, générant 28,6 % du chiffre d'affaires du
Mid Market allemand.
L'Italie, qui dispose de ressources naturelles limitées pour des secteurs tels que
l'exploitation des mines et des carrières, et l'agriculture, dépend aussi de
l'industrie manufacturière, traditionnellement pour les produits de luxe à haute
valeur ajoutée. La part des entreprises de taille moyenne industrielles
représente près de 40 % du PIB et du chiffre d'affaires du Mid Market italien. En
France, le secteur manufacturier représente 27,2 % du chiffre d'affaires du Mid
Market, mais contribue au PIB à hauteur de 20,4 % seulement.
Contrairement à ses homologues de l'UE-4, le Mid Market britannique est
davantage orienté vers les Services au détriment de l'industrie manufacturière.
Celle-ci génère moins d'1/5 du chiffre d'affaires du Mid Market britannique et
emploie 18,5 % de la main d'œuvre.
Nombre d’entreprises
Chiffre d’affaires
L’innovation comme fer de
lance
Le Mid Market de l'UE-4 possède une part
considérable de tous les brevets déposés
dans ces pays. Même si la propriété de
brevets ne suffit pas pour mesurer
l'innovation de façon satisfaisante, elle
est très utile pour connaître l'intérêt
qu'une entreprise porte à l'innovation et
son plan d'action sur le long terme.
L'ensemble du Mid Market de l'UE-4
détient plus d'un tiers de tous les brevets
(35,3 %). En Italie et au Royaume-Uni, les
Entreprises de Taille Moyenne détiennent
presque autant de brevets que les
grandes et les petites entreprises
réunies. Il est également important de
noter que la propriété de brevets en
France est passée de 31,7 % à 37,4 %.
En outre, une part substantielle des
brevets du Mid Market est détenue par
les entreprises industrielles, ce qui
montre combien le secteur
manufacturier dans l'UE-4 est innovant
et tourné vers la technologie.
Employés
< PIB
<
5 principaux challenges à relever pour libérer la croissance
La récession n’a épargné aucun pays de l’UE-4 ces dernières années. Aussi les entreprises du
Mid Market citent-elles principalement des facteurs externes, et non internes ou opérationnels,
comme étant des freins à leur croissance. Parmi ceux-ci, ils en citent 5 principaux : la crise
économique, les politiques gouvernementales et le poids des réglementations, l’accès au
financement, la hausse des frais généraux et la baisse de la demande.
Crise économique
Réglementation/Politiques
Barrières financières
Gestion des coûts
Diminution de la demande
Crise économique
Réglementation/Politiques
Barrières financières
Gestion des coûts
Diminution de la demande
Pour consulter l’intégralité
de l’étude, rendez-vous sur
le site gecapital.co.uk
GE Capital France est une division de GE (General Electric) et comprend les sociétés GE Factofrance et sa filiale Cofacrédit,
General Electric Capital Fleet Services et ses filiales CELT, Logéroute et A.S.A., et GE Capital Equipement Finance.