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TURBOS JOUR
TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 jusqu’à x300 !
PRODUITS À EFFET DE LEVIER PRÉSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL
Société Générale propose une nouvelle génération de Turbos, les Turbos Jour. Inédits en Bourse de Paris,
les Turbos Jour cotent uniquement une journée et intègrent un effet de levier maximal grâce à une parfaite
adéquation avec les cours des marchés.
Aussi simples à négocier que des actions, grâce à leur cotation en continu en Bourse de Paris, ces produits
répondent aux exigences des investisseurs actifs à la recherche d’un effet de levier efficace.
En revanche, il va de soi que de par leur fort effet de levier potentiel, le risque de perte en capital des Turbos
Jour est important. Ces produits sont donc exclusivement réservés à des investisseurs avertis capables de
prendre des positions sur quelques heures voire quelques minutes.

LE TURBO JOUR
Les Turbos Jour fonctionnent sur le même principe que
les Turbos avec échéance de la gamme Société Générale.
Ils permettent de prendre une position sur un actif sous-
jacent avec un effet de levier élevé et un investissement
réduit par rapport à la valeur du sous-jacent. L’effet de
levier va démultiplier à la hausse comme à la baisse la
performance de l’actif sous-jacent : par exemple un effet
de levier de 25, signifie que lorsque le cours du sous-
jacent varie de 1%, le prix du Turbo varie 25 fois plus.
■La particularité des Turbos Jour : ils ont une durée de vie
d’une journée et proposent un effet de levier potentiellement
très important afin d’amplifier les mouvements du sous-
jacent, à la hausse comme à la baisse.
■Les Turbos Jour émis très régulièrement ont des prix
d’exercice au plus proche du cours actuel du sous-jacent
chaque jour ce qui permet de bénéficier d’un effet de levier
maximal (jusqu’à x300).
■Faciles d’accès, les Turbos Jour sont cotés en Bourse de
Paris (Euronext) comme une action et bénéficient de la
qualité d’animation de Société Générale(1) de 9h05 à 18h30.
Le principe de base
Avec un Turbo Jour Call, l’investisseur prend une position
acheteuse sur le sous-jacent sans pour autant payer l’intégralité
du prix du sous-jacent. Il bénéficie donc d’un effet de levier qui
amplifie les variations de cours des sous-jacents à la hausse
comme à la baisse.
Avec un Turbo Jour Put, l’investisseur prend une position sur
la baisse des cours du sous-jacent. Cette position de vente à
découvert lui apporte un effet de levier : toute baisse des cours
du sous-jacent lui sera favorable, toute hausse défavorable.
Les Turbos Jour offrent une exposition à levier sur les varia-
tions des cours du sous-jacent sur la journée. Les effets de
levier pouvant aller jusqu’à x300, les Turbos Jour sont des pro-
duits qui peuvent connaître des fluctuations très importantes.
Toutefois et afin de limiter le risque de l’investisseur au montant
investi, les Turbos peuvent s’arrêter prématurément et perdre
l’intégralité de leur valeur. Les Turbos Jour s’adressent à des
investisseurs spécialistes disposant de connaissances spéci-
fiques.
Ainsi, pour tout investissement sur un Turbo Jour Call ou Put, deux scénarios sont possibles :
■Lorsque le cours de l’actif sous-jacent du Turbo Jour atteint ou franchit le niveau fixé à l’émission, c’est-à-dire le prix d’exercice
(appelé aussi Barrière Désactivante) durant la journée de cotation (à la baisse pour un Turbo Call et à la hausse pour un Turbo
Put), le Turbo Jour se désactive, sa valeur devient nulle et l’investisseur perd la totalité de son investissement, jamais au-delà.
■Si le Turbo ne se désactive pas en cours de journée, l’investisseur peut le revendre avant la fin de la période de négociation.
S’il n’a pas clôturé sa position, l’investisseur est remboursé selon le cours du sous-jacent constaté en fin de journée.
Le remboursement est automatiquement versé sur son compte sous six à dix jours ouvrés après l’échéance (se reporter
au calcul du prix).
À retenir : le Turbo Jour a une durée de cotation d’une journée et n’est donc plus négociable dès l’arrêt de la cotation en Bourse à 18h30.

ILLUSTRATION D’UN TURBO JOUR
SUR L’INDICE CAC 40
(1) Dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique.
(2) Hors frais, fiscalité applicable et/ou frais liés au cadre d’investissement (frais de courtage, droits de garde…).
Avantages des Turbos Jour
■Les Turbos Jour facilitent le recours à l’effet de levier par
rapport aux solutions traditionnelles (SRD, Contrats à
terme...) avec un risque de perte de la totalité du montant
investi, non au-delà.
■La durée d’animation très courte du Turbo Jour (un jour)
permet également d’augmenter cet effet de levier, plus
important que pour un Turbo ou Turbo infini.
■Fonctionnement simple : chaque point ou chaque euro de
variation sur le cours du sous-jacent influence aussi le cours
des Turbos Jour. Il n’y a aucun impact du passage du temps
ni de la volatilité implicite.
Inconvénients des Turbos Jour
■Produits présentant un risque de perte en capital.
■Dans le cas où le cours du sous-jacent touche ou franchit la
Barrière désactivante, le Turbo Jour perd alors toute valeur.
L’investisseur perd la totalité du montant investi.
■L’effet de levier fonctionnant à la hausse comme à la baisse,
les Turbos Jour sont des produits réservés aux investisseurs
avertis.
Exemple sur un cours du contrat future CAC 40 à 4 100 points.
■La gamme des Turbos Jour propose des prix d’exercice très proches du niveau du sous-jacent ; par exemple 4 090 points,
4 095 points etc.
■Le faible écart entre le cours de l’indice et le prix d’exercice offre un effet de levier maximal.
■Lorsque le cours du sous-jacent varie de 1%, le cours du Turbo peut varier 5, 10, 50, 100 fois plus vite… voire jusqu’à 300 et
au-delà.
Exemple d’un Turbo Call au levier de 50 :
■Cas favorable : lorsque le cours du sous-jacent varie de +1%, le cours du Turbo Call (levier 50) progresse de +50%, le produit
gagne donc +50%(2).
■Cas défavorable : lorsque le cours du sous-jacent varie de -1%, le cours du Turbo Call (levier 50) perd -50%, le produit perd
donc -50%(2).
Le sous-jacent des Turbos Jour sur indice correspond au premier contrat à terme de l’indice.

CARACTÉRISTIQUES
D’UN TURBO JOUR
Calcul du prix
Le prix du Turbo se compose d’une valeur intrinsèque qui
correspond à la différence entre le cours du sous-jacent et
le prix d’exercice (ajustée de la parité, et, le cas échéant,
du taux de change). À cette valeur intrinsèque s’ajoute
une prime liée au risque de gap. Cette prime de gap est
destinée à couvrir une variation brutale du cours du sous-
jacent portée par l’Emetteur qui doit déboucler sa position
de couverture lors de la désactivation du Turbo.
Avec les Turbos Jour, l’investisseur connaît la valeur de
remboursement de son produit (valeur intrinsèque) dès la
fin de la journée :
■Si la valeur intrinsèque est positive, il est remboursé de la
différence entre le cours du sous-jacent et le prix d’exercice
(ajustée de la parité, et, le cas échéant, du taux de change).
■Si la valeur intrinsèque est nulle, l’investisseur ne reçoit pas
de remboursement, il a perdu la totalité du montant investi.
■La valeur intrinsèque ne peut pas être négative. Le risque
pour l’investisseur est limité au montant investi, non au-delà.
Les Turbos Jour sont caractérisés par un prix d’exercice (Barrière désactivante) et une maturité très courte.
■ Le prix d’exercice ou encore Barrière désactivante représente le niveau à partir duquel l’investisseur est exposé aux variations
du cours du sous-jacent. C’est également le niveau du cours du sous-jacent sur lequel le Turbo Call ou Put peut être désactivé.
Cette barrière peut être dépassée en séance ou à la clôture. Le Turbo Jour perd alors toute sa valeur.
■Le Turbo Jour cote une journée (J) et sa date de maturité est définie en J+1.
Prix du Turbo = 3 650 - 3 600 3 800 - 3 600
ParitéParité
3 600 - 3 600
Parité
Cours du sous-jacent
+ 0,08 = 0,58€ + 0,08 = 2,08€ = 0,00€
3 650 pts
3 800 pts
3 600 pts
1
1
2
2
3
3
Barrière désactivante
=
Prix d’exercice soit 3 600 pts
+Prime de gap
Le cours du sous-jacent est de 3650 points, le prix d’exercice étant
de 3600 et la parité de 100/1, le Turbo vaut 0,58€. La valeur intrinsè-
que est de 0,50€. La prime de gap représente 0,08€.
1
Le cours du sous-jacent progresse de 150 points (il passe de
3 650 points à 3 800 points, soit une hausse de +4,10%). La valeur
intrinsèque du Turbo augmente également de 150 points ajustée de
la parité soit 1,50€ (passe de 0,58€ à 2,08€ soit une performance
de 258%).
2
Le cours du sous-jacent atteint la Barrière désactivante de 3 600 points.
La position est automatiquement soldée et le Turbo n‘a pas de valeur
résiduelle.
3
Cours du sous-jacent - Prix dexercice
Parité
Prix dexercice - Cours du sous-jacent
Parité
Cours du Turbo Jour Call =
Cours du Turbo Jour Put =

Dans la gamme de Turbos, Société Générale
propose également :
- Les Turbos, avec échéance et sans Seuil de sécurité, pour
un levier optimal sur quelques jours.
- Les Turbos Infinis, sans date d’échéance et avec un Seuil
de sécurité intégré, pour un levier sur mesure.
Toutes les informations sont disponibles sur sgbourse.fr,
dans la rubrique Produits à effet de levier, Turbos.
À Savoir
Les Turbos Jour reposent sur l’échéance du contrat à
terme la plus proche.
Pour rappel, le contrat à terme sur l’indice CAC 40 (ou
contrat future) est un contrat permettant d’acheter ou de
vendre l’indice CAC 40 à une date prédéterminée dans le
futur (l’échéance du contrat) et à un prix fixé à l’avance.
Tout comme pour l’indice CAC 40, le contrat future
(appelé FCE) est coté en continu et suit logiquement
l’évolution du CAC 40 sur lequel il est basé, en anticipant
ses mouvements. Ce contrat a par conséquent un
cours différent de l’indice CAC 40, il est disponible sur
sgbourse.fr et sur les sites d’informations financières.
Le cours de remboursement du Turbos Jour est calculé
sur le prix de la 1ère transaction réalisée sur le contrat à
terme à partir de 18h30.
L’effet de levier se calcule avec la formule suivante :
Cours du sous-jacent
Cours du produit x Parité
3 800
0,38 x 100
= = 100x
Cela signifie que, toutes choses égales par ailleurs, une
hausse de 1% du cours de l’indice se traduira par une hausse
d’environ 100% sur le cours du Turbo Jour, et inversement.
Ce calcul, simple et rapide, permet à l’investisseur de
mesurer le potentiel de rendement et le risque associé à
l’utilisation de ce Turbo. Il est valable pour un investissement
immédiat aux cours actuels. Ainsi, l’effet de levier évolue
dans le temps, en particulier avec les cours du sous-jacent.
Effet de levier du Turbo Jour
Les Turbos Jour bénéficient d’un effet de levier maximal : les
caractéristiques des Turbos Jour sont en effet fixées au plus
proche du niveau de l’indice sous-jacent.
Exemple d’un Turbo Jour sur l’indice CAC 40 (premier
contrat à terme) au prix d’exercice de 3 770 points.
Lorsque le premier contrat à terme de l’indice vaut 3 800
points, le Turbo Jour Call vaut (3 800 – 3 770) / 100 soit
0,30€, auquel s’ajoutent 0,08€ correspondant à la prime
liée au risque de gap. Le prix du Turbo Jour est de 0,38€.
Comprendre la prime de gap
Un gap signifie le saut que peuvent connaître les cours du sous-jacent durant la séance boursière ou, plus
particulièrement, à l’ouverture. Sur les Turbos Jour, la prime de gap permet de mesurer la probabilité de survenance
d’un tel saut qui viendrait à désactiver le Turbo (saut à ou en-dessous de la Barrière désactivante pour un Call, à ou
au-dessus pour un Put).