Brochure

BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL)
Solactive Deep Value Europe EUR
• Une durée d’investissement de 10 ans.
• À l’échéance, un droit à un remboursement de 100% de votre capital investi(1), sauf en cas de faillite
ou risque de faillite de l’Émetteur et/ou du Garant.
• Un gain potentiel(2)(3) égal à la Performance Moyenne de l’indice Solactive European Deep Value
Select 50 Price (ci-après l’«Indice»). L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes des actions
composant l’Indice.
• Émetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.(4), avec BNP Paribas S.A.(5) comme Garant.
(1) Hors frais d’entrée de 2,50% ;
(2) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30% (sauf modification légale) ;
(3) Sous réserve de l’absence de faillite ou de risque de faillite de l’Émetteur et/ou du Garant
(4) Rating : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., S&P’s : A (perspective stable) ;
(5) Rating : BNP Paribas S.A., S&P’s : A (perspective stable) ;
Ratings au 26/01/2017. Les agences de rating sont susceptibles de modifier ces ratings à tout moment.

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Type d’investissement et description du mécanisme de la
formule
Ce produit est une obligation structurée (ci-après le (les) « Certificat(s) »). En souscrivant
à ce Certificat, l’investisseur prête de l’argent à l’Émetteur, qui s’engage à le rembourser
selon les modalités suivantes :
À L’ÉCHÉANCE, L’INVESTISSEUR REÇOIT :
• Si, la Performance Moyenne de l’Indice est positive :
100% du capital investi(1)(2)
+
Un gain égal à la Performance Moyenne de l’Indice(2)(3)
• Si, la Performance Moyenne de l’Indice est négative ou nulle :
100% du capital investi(1)(2)
COMMENT EST CALCULÉE LA PERFORMANCE MOYENNE DE L’INDICE ?
À la date d’observation finale, la Performance Moyenne de l’Indice correspond à la moyenne des
10 performances intermédiaires de l’Indice observées aux dates d’observation annuelles (la première
observation ayant lieu après 1 an et la dernière après 10 ans) par rapport à son niveau de clôture à la date
d’observation initiale(4). La Performance Moyenne de l’Indice peut être inférieure à la performance finale de
l’Indice observée à l’échéance.
Le terme « capital investi » utilisé dans cette brochure désigne la valeur nominale d’un Certificat, soit 1.000 EUR par
Certificat, hors frais d’entrée de 2,50%. Le montant des gains sont calculés sur la base de cette valeur nominale.
En cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur et/ou du Garant, l’investisseur court le risque de ne pas récupérer les
sommes auxquelles il a droit au titre de la formule et il peut perdre une partie ou la totalité du capital investi.
(1) Hors frais d’entrée de 2,50% ;
(2) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur et/ou du Garant ;
(3) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30% (sauf modification légale) ;
(4) Veuillez-vous référer à la Fiche Technique pour le détail des dates.

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L’indice Solactive European Deep Value Select 50 Price
L’Indice a été choisi pour sa sélection basée sur l’analyse fondamentale et met l’accent
sur la valeur intrinsèque des sociétés. Cette sélection a pour objectif d’orir une plus
forte exposition aux entreprises européennes qui semblent présenter un potentiel de
performance. L’investisseur ne perçoit pas les dividendes distribués par les actions de
l’Indice et les dividendes ne sont pas non plus réinvestis dans l’Indice.
Processus de sélection(1)
L’univers d’investissement se compose d’actions européennes (uniquement parmi les actions cotées sur
les marchés réglementés) susamment liquides. Les actions doivent en eet avoir un volume d’échange
quotidien moyen de minimum 10 millions d’euros constaté sur la période des 20 derniers jours de bourse
précédent la date de sélection.
On applique à ces actions un filtre « Deep Value » via l’attribution de scores aux entreprises sur 9 critères,
permettant de les filtrer selon 3 indicateurs :
Enfin, la sélection donne la priorité aux actions ayant eu la plus faible volatilité(2) sur les 6 derniers mois.
Un maximum de 25 actions (soit 50% de la composition de l’Indice) qui distribueront probablement un
dividende au cours du mois suivant, peut faire partie de la sélection finale.
Les actions sont équipondérées au sein de l’Indice et la sélection est reconduite mensuellement.
Indice de type « Price Return »
L’Indice Solactive European Deep Value Select 50 Price est un indice de type « Price Return ». Bien
que les actions qui le composent soient sélectionnées sur leur capacité à verser des dividendes, ces
dividendes ne sont pas réinvestis dans l’Indice et ne bénéficient donc pas directement à sa performance
(contrairement à un indice de type « Total Return »).
Source : Solactive au 26/01/2017
(1) Le résumé du processus de sélection présenté ci-dessus n’est pas exhaustif. Pour de plus amples informations
concernant l’Indice, rendez-vous sur http://www.solactive.com/fr/?s=deep value&index=DE000SLA0252 et
sur https://www.solactive.com/wp-content/uploads/2016/06/Solactive-European-Deep-Value-Select-50-Index_
final.pdf
(2) La volatilité mesure la dispersion passée des performances d’un actif financier. Plus elle est élevée, plus le
risque de fluctuation de la valeur de cet actif est statistiquement important.
VALORISATION
Le prix de la société est-il susamment attractif par rapport à son chire d’aaires et ses actifs ?
• Modèles économiques ecaces
• Pas de titres surévalués
SOLVABILITÉ
La situation financière de la société est-elle solide ?
• Sociétés peu endettées par rapport à leur chire d’aaires
• Charges financières des sociétés doivent être largement couvertes par les recettes
STABILITÉ
Les bénéfices de la société sont-ils stables ?
• Sociétés qui tendent à être bénéficiaires quelles que soient les conditions de marché
• Sociétés qui peuvent récompenser leurs investisseurs
1
2
3

4
L’Indice a été créé le 7 juillet 2015. Les graphiques ci-dessous reposent sur des données simulées avant cette
date et sur des données réelles ensuite. Ces données ne constituent en aucun cas une garantie pour les
performances futures.
Évolution simulée de l’indice Solactive European Deep Value Select 50 Price comparée à l’évolution
historique de l’indice Euro Stoxx 50® du 6 juillet 2011 au 6 juillet 2015
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30% Indice Euro Stoxx 50® Indice Solactive European Deep Value Select 50 Price
07/2011 - 07/2012 07/2012 - 07/2013 07/2013 - 07/2014 07/2014 - 07/2015
4%
9%
-21%
0%
16%
10%
24%
14%
Source : Bloomberg au 26/01/2017
Évolution réelle de l’indice Solactive European Deep Value Select 50 Price comparée à celle de l’indice
Euro Stoxx 50® du 7 juillet 2015 au 26 janvier 2017
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
jui-15
aoû-15
sep-15
oct-15
nov-15 déc-15
jan-16
fév-16
mar-16
avr-16
mai-16
jui-16 jui-16
aoû-16
sep-16
oct-16
nov-16 déc-16
jan-17
Indice Euro Stoxx 50® Indice Solactive European Deep Value Select 50 Price
Source : Solactive, Bloomberg au 26/01/2017

5
Source : Solactive au 26/01/2017
Assurance 16%
14%
14%
12%
10%
8%
8%
6%
6%
4%
2%
Industrie
Alimentaire
Santé
Matériaux de construction
Services
Télécommunications
Banque
Services aux collectivités
Immobilier
Biens de consommation
20%
16%
16%
12%
10%
8%
6%
6%
4%
2%
France
Allemagne
Suisse
Pays-Bas
Suède
Grande-Bretagne
Espagne
Belgique
Finlande
Danemark
Composition de l’Indice Solactive European Deep Value Select 50 Price au 26 janvier 2017.
Les actions sont équipondérées au sein de l’Indice et la sélection est reconduite mensuellement.
Action Secteur Pays Action Secteur Pays
ABB Ltd Industrie Suisse Nordea Bank AB Banque Suède
Abertis Infraestructuras SA Services Espagne Novartis AG Santé Suisse
Akzo Nobel NV
Matériaux de construction Pays-Bas Pernod Ricard SA Alimentaire France
Allianz SE Assurance Allemagne Proximus SADP Télécommunications Belgique
Baloise Holding AG Assurance Suisse Red Electrica Corp SA Services aux collectivités Espagne
BASF SE
Matériaux de construction Allemagne RELX NV Services Pays-Bas
Bayer AG Santé Allemagne Roche Holding AG Santé Suisse
British American Tobacco PLC Alimentaire Grande-
Bretagne
RSA Insurance Group
PLC Assurance Grande- Bretagne
Christian Dior SE Biens de consommation France Safran SA Industrie France
Cie de SaintGobain Industrie France Sampo Oyj Assurance Finlande
Cie Generale des Etablissements
Michelin Industrie France Sanofi Santé France
Colruyt SA Alimentaire Belgique Schneider Electric SE Industrie France
Danone SA Alimentaire France Siemens AG Industrie Allemagne
Danske Bank AS Banque Danemark Skandinaviska Enskilda
Banken AB Banque Suède
Deutsche Post AG Services Allemagne Solvay SA
Matériaux de construction Belgique
Endesa SA Services aux collectivités Espagne Swedish Match AB Alimentaire Suède
Evonik Industries AG
Matériaux de construction Allemagne Swiss Life Holding AG Assurance Suisse
Fonciere Des Regions Immobilier France Swiss Re AG Assurance Suisse
Fortum OYJ Services aux collectivités Finlande Swisscom AG Télécommunications Suisse
GlaxoSmithKline PLC Santé Grande-
Bretagne Tele2 AB Télécommunications Suède
Heineken NV Alimentaire Pays-Bas Telia Co AB Télécommunications Suède
Johnson Matthey PLC Matériaux de
construction
Grande-
Bretagne UnibailRodamco SE Immobilier Pays-Bas
Koninklijke Ahold Delhaize NV Alimentaire Pays-Bas Vinci SA Industrie France
Merck KGaA Santé Allemagne Wolters Kluwer NV Services Pays-Bas
Muenchener
RueckversicherungsGesellschaft
AG in Muenchen
Assurance Allemagne Zurich Insurance Group
AG Assurance Suisse
Poids des secteurs dans l’Indice Poids des pays dans l’Indice