Les déterminants du crédit à la consommation au Canada

Les déterminants du crédit à la consommation au
Canada
Mémoire
Mylène Àlvarez
Maîtrise en économique
Maître ès arts (M.A.)
Québec, Canada
© Mylène Àlvarez, 2015

Les Déterminants du crédit à la consommation au
Canada
Mémoire
Mylène Àlvarez
Sous la direction de :
Lucie Samson, directrice de recherche

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Résumé
Les crédits que l’on accorde pour l’achat de biens et services, par exemple les automobiles et les
équipements de la maison, s’appellent des crédits à la consommation. Il est important de savoir que
depuis trois décennies on constate une baisse du taux d’épargne au Canada et, en contrepartie, une
hausse de l’endettement des ménages, et plus particulièrement une hausse des crédits à la
consommation. À quoi est due cette hausse des crédits à la consommation? Et quel est l’impact de cette
hausse sur l’économie canadienne?
Cette analyse se base sur la Théorie du Revenu Permanent. Celle-ci stipule que les choix
effectués par les consommateurs sont dictés non pas par leur revenu effectif actuel, mais par leur
estimation de revenu permanent. Une implication est que les individus souhaitent lisser leur consommation
dans le temps. Les emprunts seront donc reliés aux fluctuations du revenu autour de ce revenu
permanent.
Pour estimer cette relation, nous réalisons une régression avec correction d’erreur qui nous
permet de calculer l’équilibre stationnaire et de court terme. Une équation de forme réduite est estimée.
Pour les facteurs influençant la demande de crédit, nous considérons la richesse totale des ménages
(financière, humaine et immobilière) et le taux d’intérêt. Du côté de l’offre, la perception du risque des
banques est un facteur à considérer.
En somme, cette étude cherche à comprendre quelles sont les causes de l’augmentation du crédit
à la consommation au Canada. Notre analyse montre que cette hausse est due à une augmentation de la
richesse globale (humaine, financière et Immobilière) des ménages et au fait que les emprunts ne
semblent pas réagir autant à la baisse lorsque ces variables diminuent.

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Table des matières
Résumé .................................................................................................................................. iii
Table des matières ................................................................................................................. iv
Liste des tableaux .................................................................................................................... v
Liste des graphiques ............................................................................................................... vi
Introduction ............................................................................................................................. 1
1.-Revue de la littérature ......................................................................................................... 3
2.-Les données ........................................................................................................................ 7
3-Le modèle .......................................................................................................................... 17
4-La méthodologie ................................................................................................................ 20
5-Résultats et interprétation .................................................................................................. 24
Conclusion ............................................................................................................................ 36
Bibliographie ........................................................................................................................ 37

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Liste des tableaux
Tableau 1 : Tests de stationnarité (1990 :1-2012 :2) .................................................................... 24
Tableau 2 : Équation de long terme (1990:1-2012 :2) .................................................................. 25
Tableau 3: Équation (6) de court terme (1990 :1-2012 :2) ............................................................ 26
Tableau 4 : Équation de court terme (1990 :1-2001 :1) ................................................................ 27
Tableau 5 : Équation de court terme (2001 :2-2012 :2) ................................................................ 28
Tableau 6 : Test de Dickey-Fuller pour le taux d’endettement ...................................................... 29
Tableau 7 : Équation de long terme pour le taux d’endettement (1990:1-2012:1) ........................... 30
Tableau 8 : Équation de court terme pour le taux d’endettement (1990:1-2012:1) .......................... 30
Tableau 9 : Les résultats avec asymétrie pour le revenu (1990 :1- 2012 :1) ................................... 33
Tableau 10 : Les résultats avec asymétrie pour la richesse financière (1990 :1- 2012 :1) ................ 34
Tableau 11 : Les résultats avec asymétrie pour la richesse Immobilière (1990 :1- 2012 :1) ............. 35