fonds européens d`investissement à long terme

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Unie dans la diversité
TEXTESADOPTÉS
aucoursdelaséancedu
jeudi
17avril2014
EXTRAITS
P7_TA‐PROV(2014)04‐17 EDITIONPROVISOIRE PE531.387
PARLEMENT EUROPEEN 2014 - 2015

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P7_TA‐PROV(2014)0448
Fondseuropéensd'investissementàlongterme***I
{TC"(A7‐0211/2014‐Rapporteure:RodiKratsa‐Tsagaropoulou)"\l3\n>\*
MERGEFORMAT}
Commissiondesaffaireséconomiquesetmonétaires
PE522.908
AmendementsduParlementeuropéen,adoptésle17avril2014,àlaproposition
derèglementduParlementeuropéenetduConseilrelatifauxfondseuropéens
d'investissementàlongterme(COM(2013)0462–C7‐0209/2013–
2013/0214(COD))1
(Procédurelégislativeordinaire:premièrelecture)
[AmendementN°1saufindicationcontraire]
AMENDEMENTSDUPARLEMENTEUROPÉEN*
àlapropositiondelaCommission
‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐
RÈGLEMENTDUPARLEMENTEUROPÉENETDUCONSEIL
relatifauxfondseuropéensd'investissementàlongterme
(Texteprésentantdel’intérêtpourl’EEE)
LEPARLEMENTEUROPÉENETLECONSEILDEL’UNIONEUROPÉENNE,
vuletraitésurlefonctionnementdel'Unioneuropéenne,etnotammentsonarticle114,
vulapropositiondelaCommissioneuropéenne,
aprèstransmissionduprojetd'actelégislatifauxparlementsnationaux,
vul'avisduComitééconomiqueetsocialeuropéen1,
1 La question a été renvoyée pour réexamen à la commission compétente conformément à l'article
57, paragraphe 2, deuxième alinéa, du règlement (A7-0211/2014).
* Amendements: le texte nouveau ou modifié est signalé par des italiques gras; les suppressions
sont signalées par le symbole ▌.

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statuantconformémentàlaprocédurelégislativeordinaire,
considérantcequisuit:
(1) Les financements à long terme sont essentiels pour permettre à l'économie
européennedeprendrelavoied'unecroissancedurable,intelligenteetinclusive,
conformémentàlastratégieEurope2020,d'untauxd'emploietd'une
compétitivitéélevéspourconstruirel'économiededemaindemanièreàce
qu'ellesoitmoinsexposéeàdesrisquessystémiquesetplusrésiliente.Lesfonds
européensd'investissementàlongterme(FEILT)apportentdesfinancementsà
diversprojetsd'infrastructuredelonguedurée,àdessociétésnoncotéesouà
despetitesetmoyennesentreprises(PME)cotéesdelongterme,quiémettent
des instruments de capitaux propres ou de dette pour lesquels il n'y a pas
d'acheteur aisément identifiable. En finançant de tels projets,lesFEILT
contribuent au financement del'économieréelleetàlaréalisationdes
politiquesdel'Union.
1 JO C 67 du 6.3.2014, p. 71.

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(2) Ducôtédelademande,lesFEILTpeuventconstituerunesource de revenus
stables etsûrspour les organismes de gestion des retraites, les entreprises
d'assurance,lesfondations,lesmunicipalitésetd'autresentitésquidoivent
honorerdesengagementsfinanciersréguliersetrécurrentsetrecherchentdes
rendementsàlongtermeauseindestructuresbienréglementées.S'ilsoffrent
uneliquiditémoinsgrandequelesinvestissementsdansdesvaleursmobilières,
les FEILT peuvent en revanche fournir des revenus stables etsûrsaux
investisseurs de détail ayant besoin du flux de trésorerierégulier qu'un FEILT
peutgénérer.Auxinvestisseursquinereçoiventpasunrevenurégulieretunflux
sûr,lesFEILTpeuventaussioffrir,àterme,debonnespossibilitésdevalorisation
du capital. UnFEILTdoitpouvoirêtreautoriséàréduiresoncapitalau
proratadanslecasoùilacédél'undesesactifs.
(3) Les financements manquent parfois pour les projets dans le domaine des
infrastructures de transport, delaproductionoudeladistribution d'énergie
durable,desinfrastructuressociales(logementsouhôpitaux),dudéploiementde
nouveaux systèmes et technologies permettant de réduire la consommation de
ressourcesetd'énergie,oududéveloppementdesPME.Commel'amontréla
crise financière, compléter les financements bancaires par des sources de
financementplusvariéespermettantdemieuxmobiliserlesmarchésdecapitaux
pourrait aider à combler les manques de financements. À cet égard, les FEILT
peuventjouerunrôleessentiel.Surcertainsprojets,ilspourraientpermettre,
notammentàl'aided'instrumentsfinanciersinnovants,decompléterle
financementpublicquelacrisedeladettesouveraineaeutendanceà
raréfier.
(4) Étantdonnéqu'investirdansunFEILTpourraitintéresserlesinvestisseurs,qu'il
convientdedûmentencouragercesderniersàprocéderàdetels
investissementsetqu'ilsepeutquelesinvestisseursdedétailenparticulier
nedisposentpasdesressourcesnécessairesoud'unportefeuille
suffisammentdiversifiépourbloquerleurcapitalpendantunelongue
période,lesFEILTdevraientpouvoirproposerdesdroitsderemboursementà
leursinvestisseurs.Parconséquent,lesgestionnairesdesFEILTdevraientêtre
libresdedéciderdelamiseenplaceounondedroitsderemboursementlors

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delacréationduFEILT,enfonctiondelastratégied'investissementduFEILT.
Lorsqu'unrégimededroitsderemboursementestétabli,cesdroitsetleurs
caractéristiquesprincipalesdevraientêtreprédéfinisetpubliésdansles
statutsoudocumentsconstitutifsduFEILT.Enoutre,l’analysed’impact
réaliséeparlaCommissionluiapermisdeconstaterauniveaunationaldes
casdefondsàlongtermequiavaientétéstructurésentantqu'entitéscotées.
Cequipermetàleursinvestisseursdenégocierleurspartsouactionssurun
marchésecondaire.LorsquelesactionsdufondssontcotéesenBourse,les
investisseurssontenmesuredelesacheteretdelesvendredirectementen
Bourse,commepourtoutautretitrecoté.Lemarchésecondairepeut
égalementfonctionnerlorsquelesactionsoulespartsdufondsnesontpas
cotées.Danscecas,lesinvestisseurspeuventéchangerleurparticipation
directementavecunautreinvestisseur.Desintermédiairescommeles
banquesoulesdistributeurspeuventjouerunrôledefacilitateurdansce
marchésecondaire.Ilspeuventcollecterlesordresd'achatetdeventeetles
transmettreàleursclients.Sil'investissementàlongtermedoitvraiment
devenirintéressant,quecesoitpourlespetitsinvestisseursoupour
l'ensembledesinvestisseursdedétail,c'estessentiellementsurlesmarchés
secondairesqu'ilserapossibledesouscrireàunfondsàlongtermeoud'en
sortir.Troisansaprèsl'adoptionduprésentrèglement,unrapportexaminerasi
cetterègleaurapermisd'atteindrelesrésultatsvisésentermesdediffusiondes
FEILT▌.
(4bis)AfindefairedesFEILTunchoixpossibleetattractifpourlesinvestisseurs
professionnelstelsquelesinstitutionsdeprévoyanceprofessionnelle,les
fondsdepensionetlesentreprisesd'assurance,ilimportequeles
ajustementsnécessairessoientapportésauxexigencesdefondspropres
réglementaires,danslecadredeladirective2003/41/CEduParlement
européenetduConseil1etdeladirective2009/138/CEduParlement
1 Directive 2003/41/CE du Parlement européen et du Conseil du 3 juin 2003 concernant les
activités et la surveillance des institutions de retraite professionnelle (JO L 235 du 23.9.2003,
p. 10).