L`effet de la richesse sur la consommation aux États-Unis, FB3-2

Banque du Canada Bank of Canada
Document de travail 2001-14 / Working Paper 2001-14
L’effet de la richesse sur la
consommation aux États-Unis
Yanick Desnoyers

ISSN 1192-5434
Imprimé au Canada sur du papier recyclé

Document de travail 2001-14 de la Banque du Canada
Septembre 2001
L’effet de la richesse sur la
consommation aux États-Unis
Yanick Desnoyers
Département des Relations internationales
Banque du Canada
Ottawa, Ontario, Canada K1A 0G9
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Fax : [phone]
Adresse électronique : ydesno[email protected]
Cette série a pour but de diffuser rapidement les résultats de recherches réalisés à la Banque du Canada.
Elle vise à stimuler la discussion et à obtenir des suggestions. Les opinions qui y sont exprimées
sont celles des auteurs et n’engagent pas la Banque du Canada.

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Table des matières
Remerciements/Acknowledgements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iv
Résumé/Abstract. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . v
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
2. Revue de la littérature . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
3. Méthodologie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
4. Base de données . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
5. Restriction du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
6. Résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
6.1 Propagation dynamique des chocs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
6.2 Importance relative des chocs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
6.2.1 Décompositions de la variances de la richesse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
6.2.2 Décompositions de la variance de la consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
6.2.3 Composantes de la richesse et de la consommation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
6.2.4 Incidence des cours boursiers sur le taux d’épargne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
7. Conclusion et avenues de recherches futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Annexe 1 : Méthodologie d’identification de King, Plosser, Stock et Watson . . . . . . . . . . . . . . 27
Annexe 2 : Décompositions des variances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Annexe 3 : Tests de racine unitaire . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
Annexe 4 : Évolution de certaines composantes de l’actif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Bibliographie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35