Instruments d`investissement et de leurs

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Instruments d’investissement et de leurs caractéristiques en termes de risque
Chaque instrument d’investissement est soumis à des risques génériques. Ce sont des risques politiques
(risque pays), économiques (inflation, fluctuations des taux d’intérêts et la fluctuation des taux de change) ou
boursières (liquidité, négociabilité sans interruption de la cotation des cours). En outre, chaque instrument
d’investissement présente ses risques spécifiques. Nos collaborateurs vous informeront avec compétence et
précision sur les caractéristiques et les risques de ces instruments.
Pour plus d’informations, nous vous invitons à visiter le site www.wikifin.be
Instruments à revenu fixe
Comptes d’épargne
Les comptes d’épargne sont des comptes à vue avec un intérêt mensuel, s’adaptant aux conditions de marché.
Le risque dépend de la solvabilité de la banque.
Le fonds de protection des banques offre une garantie de 100.000 euros par titulaire.
Obligations et autres titres à revenu fixe
Obligations et autres titres à revenu fixe, tels que les certificats de dépôt, sont des instruments de créance
négociables sur le marché des capitaux. Ils sont soumis au risque des variations des taux d’intérêts et en
particulier à la solvabilité de l’émetteur. La notation de crédit de l’émetteur d’une obligation (à un moment
donné) se reflète dans sa notation.
Moody et Standard & Poor’s sont les principales agences de notation. Attention: seulement lorsque l’obligation
n’est pas subordonnée, l’investisseur lors d’une liquidation d’un émetteur est un créancier privilégié. En temps
de crise, la liquidité des obligations peut fortement baisser.
Certificats de Trésorerie
Les bons du Trésor sont des titres de créance à court terme émis et garantis par les pouvoirs publics, destinés
uniquement à l’investisseur institutionnel.
Papier Commercial
Le papier commercial est des titres de créance à court terme émis généralement par des sociétés destiné
uniquement à l’investisseur institutionnel.
Zéro Bond
Une obligation zéro ou une obligation à coupon zéro ne verse pendant la maturité, comme indique son nom,
pas de coupons. À la fin de la maturité de l’emprunt, l’investisseur est remboursé de son capital et perçoit des
intérêts. Le prix d’émission de l’obligation à coupon zéro est inférieur (par exemple 70%) au prix de rachat (par
exemple 100%). L’écart est le paiement des intérêts, qui sont soumis à un précompte mobilier.
Les obligations convertibles
Les obligations convertibles sont généralement des obligations «subordonnés» qui peuvent ou doivent être
converties en actions. Lorsque la probabilité de conversion s’éloigne, les obligations convertibles évoluent
comme une obligation ordinaire. Dans le cas inverse, elles évoluent comme des actions, mais avec moins de
volatilité.
Actions et fonds
Actions
Des actions sont des titres de propriété d’une participation dans une société. L’évolution des cours peut être
très forte, en particulier dans les périodes d’euphorie et de panique. Les investisseurs boursiers se laissent
parfois davantage mener par leurs émotions que par une information financière fondée.
L’incertitude sur les résultats futurs de la société influe sur l’évolution des cours. En cas de liquidation de
l’émetteur, l’actionnaire appartient aux créanciers subordonnés.
Antwerpen | Mortsel | Sint-Martens-Latem
Dierickx, Leys & Cie nv • Hoofdzetel Kasteelpleinstraat 44-46 BE-2000 Antwerpen
tel +32 (0)3 241 09 99 • BTW BE0413 564 943 • e-mail [email protected] • www.dierickxleys.be
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Sociétés d’investissement à capital variable et fonds d’investissement
Les sociétés d’investissement à capital variable et les fonds d’investissement collectent des titres qui sont gérés
par des spécialistes pour le compte des participants. Le risque individuel sur chaque titre est remplacé par un
risque global (risque pays, secteur ou boursier) dans un portefeuille fortement diversifié. La qualité de la gestion
peut être tracée à l’aide de tableaux avec des rendements comparatifs.
Trackers
Trackers sont des fonds d’investissement cotés en bourse qui suivent étroitement l’indice d’un marché boursier
particulier. Un indice c’est à une corbeille d’effets plus ou moins bien diversifiés, composé principalement
d’actions.
Titres immobiliers
En Belgique, on distingue deux types de titres immobiliers: Les certificats immobiliers représentent la
participation économique dans un (projet de) immobilier particulier. Les sociétés d’investissements immobiliers
répartissent leurs investissements sur plusieurs projets immobiliers. Le profil de risque des titres immobiliers se
situe entre celui des obligations et des actions. Il n’y a aucune valeur finale fixe, mais en principe les titres
immobiliers génèrent chaque année des revenus, principalement issus des locations.
Produits dérivés
Options
Les options sont des contrats soumis à des conditions. En échange d’une prime, l’acheteur d’un call a le droit
d’acheter la valeur sous-jacente de l’option à un prix fixé d’avance jusqu’à la date d’échéance. L’acheteur d’un
put a le droit de vendre la valeur sous-jacente jusqu’à la date d’échéance à un prix fixé d’avance. La perte
potentielle se limite dans ce cas à la prime. Le vendeur d’une option (writer) a l’obligation de vendre (call) ou
d’acheter (put) la valeur sous-jacente au prix d’exercice. Il recevra ensuite une prime. Les acheteurs d’options
peuvent perdre au maximum leurs dépôt.(prime) Les "writers" d’options put sont exposés à un grand risque
parce qu’ils doivent acheter la valeur sous-jacente au prix convenu souvent sur des marchés boursiers à des
fortes hausses et baisses rapides. Les cours des options sont très volatiles et sensibles à l’information
financière. Les "writers" d’options call sont exposés au risque de ne pas détenir la valeur sous-jacente. Ils
doivent livrer les titres au prix fixé d’avance sur les marchés parfois à forte hausse. Le "writer" d’options doit
apporter une garantie en sorte qu’il puisse toujours répondre à ses obligations (marge).
Bons de souscription
Des bons de souscription sont des contrats, tels que les options, avec un droit d’achat ou de vente d’actions ou
d’instruments financiers. L’évolution de leurs cours est volatile et leurs négociabilité sur le marché limitée. Un
bon de souscription couvert est émis par une banque qui n’est pas l’émetteur de l’action ou de l’indice. Un
mandat «nu» est émis par la société elle-même. La solvabilité des émetteurs est capitale.
La courbe des bénéfices et des pertes ressemble étroitement à celle des options achetées.
Les Turbo’s
Les turbos sont des produits structurés dont l’éditeur cofinance une part substantielle de l’investissement. Cela
crée un effet de levier: vous recevrez la plus-value totale sur la valeur sous-jacente pour un investissement
limité. Il existe deux versions: le turbo long et le turbo short. Avec un turbo long, vous bénéficiez d’une hausse
de la valeur sous-jacente, alors qu’avec un turbo short vous profitez d’une baisse. Les turbos disposent d’un
mécanisme de protection intégré (le niveau stop(loss)), n’ont pas d’échéance fixe et sont négociables en
bourse.
Les contrats à terme
Futures sont des contrats à terme en actions, indices ou produits à taux d’intérêts avec lesquels l’investisseur
anticipe une hausse (long) ou une baisse (short) de la valeur sous-jacente. Le cautionnement initial est
relativement faible, puisque les écarts de cours sont ajustés quotidiennement.
La valeur sous-jacente des contrats monte vite à quelques dizaines de milliers d’euros par contrat, en sorte que
des pertes puissent augmenter rapidement.
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Les contrats de change
Les contrats de change sont des contrats non normalisés pour échanger un montant en devises convenu
d’avance contre le cours d’une autre devise à l’avenir.
Produits O.T.C.
Les produits O.T.C. sous forme d’options, futures, swaps ne sont pas cotés sur marché boursier officiel.
Dierickx Leys Private Bank n’est pas active dans ces produits en raison du risque très élevé.
Produits complexes et autres
Produits structurés
Les produits structurés sont des produits d’investissement émis par des institutions financières généralement
sous la forme d’une obligation subordonnée ou d’un fonds d’investissement. Le versement d’intérêts ou de capital dépend souvent de conditions complexes et opaques telles que l’évolution du taux d’intérêt de marché ou
d’indices boursiers. Par conséquent, les risques réels sont souvent camouflés.
Consultez la rubrique fonds structurés.
Obligations convertibles
Des obligations convertibles sont des produits structurés (titres de créance) permettant à l’émetteur à la date
d’échéance de rembourser au titulaire le montant nominal ou de lui remettre des actions d’une société cotée en
bourse dont le nombre a été déterminé au moment de l’émission.
Il s’agit en l’espèce d’une combinaison d’une option de vente écrite (put) et la détention d’un montant en
espèces. Le risque ne dépend pas seulement de la solvabilité de l’émetteur, mais aussi des pertes potentielles
sur les cours d’actions.
Prêts perpétuels
Des prêts perpétuels sont des instruments de créance sans date fixe de remboursement. L’obligation a une
durée de vie perpétuelle (ou très longue) et a plutôt le profil de risque d’une action privilégiée. Surtout la qualité
de l’éditeur et le montant du coupon déterminent la valeur du prêt.
Obligations à taux variable
Obligations et autres titres à revenu fixe, tels que les certificats de dépôt, sont des instruments de créance
négociables sur le marché des capitaux. Ils sont soumis au risque des variations des taux d’intérêts et en
particulier à la solvabilité de l’émetteur. La notation de crédit de l’émetteur d’une obligation (à un moment
donné) se reflète dans sa notation.
Moody et Standard & Poor’s sont les principales agences de notation. Attention: seulement lorsque l’obligation
n’est pas subordonnée, l’investisseur lors d’une liquidation d’un émetteur est un créancier privilégié. En temps
de crise, la liquidité des obligations peut fortement baisser.
Ces obligations prennent souvent la forme de produits structurés (voir ci-dessus).
Métaux précieux
Quelques exemples de métaux précieux sont l’or et le platine. L’or est considéré comme un instrument
d’investissement qui résiste dans une certaine mesure à l’inflation. Dans des circonstances extrêmes, l’or est
susceptible de constituer une garantie ultime en cas d’échec d’autres instruments d’investissement. Le prix de
l’or est toutefois déterminé par un mélange de facteurs complexes. À court terme ces facteurs jouent plutôt un
rôle de stabilisation mais à long terme le cours de l’or peut fortement fluctuer. L’or en compte est préconisé car
plus facilement négociable que l’or physique.
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