Reporting de gestion du Fonds Euro Dolcea Vie

LE FONDS EN EUROS DOLCEA VIE DU CONTRAT BforBANK VIE
Reporting au 31 décembre 2015
SPIRICA, L’ASSUREUR
SPIRICA, compagnie d’assurance, filiale de Crédit Agricole Assurances, est spécialisée dans la
conception et la gestion de produit d’épargne innovants distribués par des professionnels du
patrimoine.
Crédit Agricole Assurances est le premier groupe d’assurance en France, réalise 30,3 milliards
d'euros de chiffre d'affaires et gère 248,9 milliards d’euros d'encours en 2014 dans 14 pays.
La politique de gestion du
fonds en euros Dolcea
Vie a permis de dégager
une rémunération pour
les contrats BforBank Vie
de 2,66 % nets de frais
de gestion et hors
prélèvements sociaux
et fiscaux en 2015.
POLITIQUE DE GESTION DE PORTEFEUILLE
Dans un contexte de marché toujours volatil, SPIRICA maintient sa stratégie en 2015 en matière de gestion financière
en poursuivant un double objectif :
• la sécurité, afin de protéger le capital en investissant
•
dans des obligations bénéficiant de notations de bonne
qualité (de AAA à BBB) ;
la diversification des actifs, afin d’accroître le rendement du
portefeuille dans une perspective de moyen terme.
LA STRUCTURE DES PLACEMENTS DU FONDS EN EUROS DOLCEA VIE
Notre politique privilégie donc les investissements en produits de taux, tout en menant une politique de diversification vers d’autres
actifs suivant les opportunités de marchés.
Comme l’illustre le graphique, au 31 décembre, le portefeuille du fonds euros Dolcea est constitué de la manière suivante :
•
•
•
69% d’obligations :
Le portefeuille obligataire est composé de lignes de
qualité de crédit élevé, plus de 98% du portefeuille
bénéficie ainsi d’une note supérieure ou égale à
BBB- (« investment grade »).
22% d’actifs de diversification : actions détenues
en direct, parts d’OPCVM, gestion alternative
1% d’immobilier investi en parts d’OPCI (Organisme
de Placement Collectif Immobilier).
8% en trésorerie investie dès que possible afin
d’optimiser le rendement du fonds euros et permettant d’en assurer la liquidité.
Le fonds en euros Dolcea Vie du contrat BforBank Vie a pour objectif de vous
apporter chaque année une rémunération garantie (hors frais) c’est pourquoi,
sa composition reste axée principalement sur des produits de taux.
Les obligations retenues ont été choisies selon des critères de sélection
rigoureux optimisant le couple risque/rendement.
R ÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
AU 31 DÉCEMBRE 2015
(EN VALEUR NETTE COMPTABLE)
Immobilier
1%
Durant l’année 2015, les investissements obligataires
ont essentiellement porté sur des titres d’émetteurs privés de qualité.
Spirica a également continué à gérer activement la
poche de diversification à travers le renforcement des
investissements sur les obligations convertibles, les
actions et le private equity.
DES ACTIFS DU FONDS
% Actif net
Actifs de
diversification
22 %
L’encours du fonds euros Dolcea s’élève à 410M€ à fin
décembre 2015.
N OTATION
Obligations
69 %
Rating
31-décembre-15
AAA
AA- à AA+
A- à A+
6%
24%
43%
BBB- à BBB+
INF BBB-
25%
2%
Total
100%
Trésorerie
8%
LES PERSPECTIVES POUR 2016
En 2016, nous continuons de vous apporter toute l’information
relative à la gestion de votre contrat BforBank Vie.
Ce reporting est mis à jour trimestriellement afin de suivre
l’orientation des placements du fonds Euro ainsi que ses
performances.
Nous conservons pour cette année les deux objectifs suivants :
• Maintenir un niveau de sécurité optimum en investissant
toujours sur des produits de qualité,
• Maintenir le taux de rendement attrayant permettant de
valoriser le capital.
BforBank - siège social : Tour Europlaza - 20, avenue André Prothin, La Défense 4 - 92927 Paris La Défense Cedex
S.A. au capital de 47 992 119 euros - 509 560 272 RCS Nanterre - Inscrit sous le numéro d’immatriculation ORIAS : 09 050 824
Spirica - SA au capital de 56 064 641 euros, entreprise régie par le Code des Assurances
siège social : 50-56, rue de la Procession - 75015 Paris - 487 739 963 RCS Paris
LE FONDS EN EUROS DOLCEA VIE DU CONTRAT BforBANK VIE
Reporting au 31 décembre 2015
ZOOM SUR LES PRINCIPALES LIGNES OBLIGATAIRES
Les 10 premières lignes du portefeuille du fonds Euro Dolcea
ISIN
LIBELLE
RATING*
FR0011883966
FRANCE 2.50% 25/05/30
AA
XS0611783928
RFF 4.25% 11-070416 EMTN
AA
XS1189263400
NORDEA BANK 1.125% 12/02/2025
AA-
XS1195202822
TOTAL SA 2.63 PERP
AA-
XS1311586967
PROV QUEBEC 1.125% 28/10/25
AA-
FR0011380104
FROMAGERIE BEL 3%12- 20/12/2019
A+
XS0746002392
CA SA 3.875%12-130219 EMTN
A
XS1310934382
WELLS FARGO AND 2.0% 27-04-26
A
XS1080163964
SODEXO 2.50% 24/06/26
BBB+
XS1078218218
SANDVIK AB 3.0% 18/06/26
BBB
* Ratings au 31 décembre 2015. Méthode
utilisée pour déterminer la notation
d’une ligne du portefeuille obligataire :
choix de la 2ème meilleure note parmi les
notes attribuées par les principales
agences de notation.
LE PRINCIPE DE RENDEMENT DU FONDS EN EUROS DOLCEA VIE
Principe de l’effet cliquet
Le rendement du support euro est déterminé par la participation aux bénéfices
(PAB).
Par un effet cliquet, le capital progressera en toute sécurité et la rémunération
servie annuellement produira elle aussi des intérêts les années suivantes.
L’exemple ci-contre illustre le principe de l’effet cliquet qui repose sur un investissement de
10 000 euros compte tenu des participations au bénéfice (nettes de frais de gestion et de prélèvements sociaux) des
années passées.
Les performances passées ne présagent pas des performances futures..
LEXIQUE
Qu’est ce que le support Euro ?
Qu’est ce que le Capital ?
Qu’est ce que l’effet cliquet ?
Le support Euro correspond à la part de votre investis-
Le capital est constitué du versement initial que vous
C’est un mécanisme permettant d’engranger définitivement
sement qui offre chaque année une rémunération (des
avez réalisé et des autres versements effectués nets
la rémunération du contrat pendant une période donnée.
intérêts), la «participation aux bénéfices» définitivement
de frais et valorisés (déduction faite, le cas échéant,
Ainsi par un effet cliquet, la rémunération servie annuelle-
acquise dans un cadre sécurisant.
d’éventuels rachats).
ment produit elle aussi des intérêts les années suivantes.
Qu’est ce qu’un produit de taux ?
Dans le cadre de l’assurance-vie, le capital comporte
Que sont les ratings ?
On appelle "produits" ou "instruments" financiers les
en général une garantie si l’investissement porte sur
Des organismes d’évaluations indépendants jugent l’apti-
contrats qui peuvent se négocier sur les marchés de
le support en euros. En revanche il est soumis aux
tude des entreprises à rembourser les intérêts et le capital
capitaux. Les produits de taux concernent tous ceux
fluctuations de la bourse ou plus généralement des
emprunté. Ils expriment leurs conclusions en leur attribuant
dont les revenus et la valorisation dépendent d’un taux
marchés financiers, s’il est investi en unités de
un code sous forme de lettres. Chaque code équivaut à un
et qui fluctuent donc en fonction des évolutions des taux
compte.
certain niveau de risque. Ainsi les notations allant de AAA à
d’intérêt sur les marchés.
BBB-, selon l'échelle de notation Standard & Poors, correspondent à un niveau de risque "faible" et sont communé-
Qu’est ce qu’une obligation ?
Qu’est ce que la Participation aux bénéfices (ou
rémunération nette du fonds en euros) ?
L’obligation est une fraction d’un emprunt sollicité par une
Il s’agit de la revalorisation annuelle attribuée aux
"non investment grade", également appelées "high yield" qui
entreprise, une collectivité publique ou l’Etat. En contre-
versements investis sur le support en euros. Elle vient
sont plus risquées mais qui confèrent un rendement supé-
partie de son investissement, le détenteur de l’obligation
augmenter le capital acquis sur ce support.
rieur (notes allant de BB+ à D selon Standard & Poors).
ment appelées "investment grade". Elles s'opposent aux
percevra des intérêts que l’on nomme «Coupons».
BforBank - siège social : Tour Europlaza - 20, avenue André Prothin, La Défense 4 - 92927 Paris La Défense Cedex
S.A. au capital de 47 992 119 euros - 509 560 272 RCS Nanterre - Inscrit sous le numéro d’immatriculation ORIAS : 09 050 824
Spirica - SA au capital de 56 064 641 euros, entreprise régie par le Code des Assurances
siège social : 50-56, rue de la Procession - 75015 Paris - 487 739 963 RCS Paris