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Table des matières
INTRODUCTION GENERALE ........................................................................................................................ 5
1. LES CANAUX DE TRANSMISSION DE LA CRISE FINANCIERE EN EUROPE A
L’ECONOMIE MAROCAINE ......................................................................................................................... 7
1.1. ANALYSE DU CONTEXTE DE LA CRISE DE LA ZONE EURO ET DE SON EVOLUTION .................................. 7
1.1.1. CRISE BUDGETAIRE................................................................................................................................................ 8
1.1.2. CRISE BANCAIRE .................................................................................................................................................... 9
1.1.3. CRISE DE COMPETITIVITE ..................................................................................................................................... 9
1.1.4. CRISE DE CONCEPTION ....................................................................................................................................... 10
1.1.5. DEVELOPPEMENTS RECENTS ET QUESTIONS EN SUSPENS ........................................................................... 10
1.2. ANALYSE DES ELEMENTS DE FRAGILITES DE L’ECONOMIE MAROCAINE ET DE SA SENSIBILITE AUX
RISQUES DE TRANSMISSION DE LA CRISE ECONOMIQUE ET FINANCIERE EN EUROPE ..................................... 13
1.2.1. VULNERABILITE .................................................................................................................................................. 15
1.2.2. RESILIENCE .......................................................................................................................................................... 20
1.3. IDENTIFICATION DES PRINCIPAUX CANAUX DE TRANSMISSION DE LA CRISE VERS LES PAYS DU SUD ET
VERS LE MAROC .................................................................................................................................................. 24
1.3.1. CANAUX DE TRANSMISSION DE LA CRISE DE L’EURO SUR LES PAYS EN DEVELOPPEMENT ..................... 24
1.3.2. LA SITUATION ECONOMIQUE EN EUROPE ....................................................................................................... 26
1.3.3. LES CANAUX DE TRANSMISSION ....................................................................................................................... 27
2. LES SCENARIOS DE LA CRISE ECONOMIQUE ET FINANCIERE EN EUROPE ET SES
CONSEQUENCES SUR LA STABILITE MONETAIRE ET FINANCIERE INTERNATIONALE,
QUELLES REPERCUSSIONS DIRECTES ET INDIRECTES SUR LE MAROC ? .............................. 29
2.1. LES SCENARIOS DE LA CRISE ECONOMIQUE ET FINANCIERE EN EUROPE ET SES CONSEQUENCES SUR LA
STABILITE MONETAIRE ET FINANCIERE INTERNATIONALE.............................................................................. 29
2.1.1. QUELQUES SCENARIOS D’EVOLUTION DE LA CRISE ECONOMIQUE ET FINANCIERE EN EUROPE ............ 29
2.1.2. CONSEQUENCES SUR LA STABILITE MONETAIRE ET FINANCIERE INTERNATIONALE .............................. 34
2.2. ANALYSE DES REPERCUSSIONS DIRECTES ET INDIRECTES SUR LES EXPORTATIONS MAROCAINES .... 35
2.2.1. LIEN AVEC LA LITTERATURE ............................................................................................................................. 35
2.2.2. TAUX DE CHANGE ET SA VARIABILITE ............................................................................................................. 38
2.2.3. EXPORTATIONS ................................................................................................................................................... 40
2.2.4. IMPACT POTENTIEL DE LA CRISE ...................................................................................................................... 41
2.3. ANALYSE DES REPERCUSSIONS DIRECTES ET INDIRECTES SUR LES INVESTISSEMENTS ETRANGERS AU
MAROC ................................................................................................................................................................ 44
2.3.1. LIEN AVEC LA LITTERATURE ............................................................................................................................. 44
2.3.2. INVESTISSEMENTS DIRECTS ETRANGERS AU MAROC ................................................................................... 46
2.3.3. IMPACT POTENTIEL DE LA CRISE ...................................................................................................................... 47
2.4. ANALYSES DES REPERCUSSIONS DIRECTES ET INDIRECTES SUR LE SECTEUR TOURISTIQUE MAROCAIN
49
2.4.1. EVOLUTION RECENTE DU SECTEUR DU TOURISME AU MAROC.................................................................... 49
2.4.2. PREVISIONS DES FLUX DU SECTEUR DU TOURISME ....................................................................................... 58
2.5. ANALYSES DES REPERCUSSIONS DIRECTES ET INDIRECTES SUR LES TRANSFERTS DES MRE ............ 60
2.5.1. LES MRE, LES TRANSFERTS ET LA CRISE EN EUROPE .................................................................................. 62