Cours de Macro-Développement Martine Carré

Cours de Macro-Développement
Martine Carré-Tallon
Objet du cours :
Les termes de l’échange et le taux de change réel est au cœur de la problématique de
développement, qu’il s’agisse de situation de sous ou de sur ajustement des monnaies. On entend
ainsi traditionnellement que la sous-évaluation du yuan a soutenu la stratégie de croissance
chinoise. Mais l’existence d’un syndrome hollandais au Nigéria est souvent discutée. Le terme de
« maladie hollandaise » apparaît au cours des années 60 lorsque les revenus commerciaux des
Pays-Bas ont considérablement augmenté à la suite de la découverte d’importants gisements de
gaz en mer du Nord. Suite à l'accroissement des recettes d'exportations, la devise hollandaise s'est
appréciée, ce qui a nui à la compétitivité-prix des exportations non-gazières du pays. Dans les
modèles commerciaux simples, un pays se spécialise dans les industries où il a un avantage
comparatif. Les pays riches en matières premières s'y spécialisent donc, au détriment de leur
secteur manufacturier.
L’ouverture au commerce mondial génère de fait des mouvements dans les termes de l’échange
des économies. En Chine, notamment, le double mouvement de baisse des valeurs unitaires à
l'exportation et de hausse de celles à l'importation peut s'analyser comme une détérioration des
termes de l'échange de la Chine qui ampute ses gains à l'échange au bénéfice de ses partenaires
commerciaux, en premier lieu les pays développés.
Mais l’ouverture au commerce modifie de même les prix relatifs entre les secteurs de biens
échangeables et les secteurs de biens non échangeables, comme le souligne le modèle traditionnel
de Balassa-Samuelson avec des répercussions sur le pouvoir d’achat des travailleurs. Enfin, au
sein même des secteurs de biens échangeables, l’ouverture au commerce et les fluctuations de
change modifient les prix relatifs. Face à une modification de la parité, les entreprises choisissent
de reporter ou non la variation des taux de change dans leurs prix.
Comme on le voit ici sur ces différents exemples, les prix relatifs et en particulier les termes de
l’échange jouent un rôle important dans le développement économique. La première partie de ce
cours a donc pour objectif de mieux comprendre le rôle joué par les taux de change réel et les
termes de l’échange sur l’économie réelle et la politique de développement.

La deuxième partie insistera sur les problématiques de crise, pour revenir dans une dernière partie
sur la question de l’industrialisation, et le rôle joué par les inégalités de revenu et par la finance
internationale dans le processus de développement.
Plan du cours :
Partie 1: Les prix relatifs: Taux de change réel et Termes de l'échange
Chapitre 1: L'effet Balassa Samuelson et Parité des pouvoirs d’achat
Chapitre 2: La maladie hollandaise ou la malédiction des ressources naturelles
Chapitre 3: Le modèle de croissance de Lewis et la transition de l’agriculture à l’industrie
Partie 2 : Les crises
Chapitre 1 : Crises de change
Chapitre 2 : Crise de la dette
Partie 3 : Croissance
Chapitre 1 : Inégalités et croissance
Rôle de la classe moyenne dans les processus d’industrialisation
Chapitre 2 : Finance et croissance
Rôle des capitaux étrangers dans le processus de développement
Bibliographie indicative (non exhaustive):
Première partie :
-Trade and Poverty, de Jeffrey Williamson, MIT Press
- “The purchasing power parity puzzle”, de Kenneth Rogoff, au JEL, June 1996, pp 647-668.
- “Booming sector and desindustrialisation in a small open economy”, de Peter Neary, The economic
Journal, 1982.

- vol 5 du Handbook of Development Economics, chap 64
Deuxième Partie:
- Currency Crises de P. Krugman (site web http://web.mit.edu/krugman/www/crises.html)
- “Le déclenchement des crises de change” de A. Cartapanis, Economie Internationale, 2004
- « The onset of the East Asian Financial crises » de Radelet and Sachs, extrait du livre
« Currency crises », édité par Paul Krugman, The MIT Press.
- “The Mexican Peso in the aftermath of the 1994 Currency crisis” de Edwards and Savastano,
extrait du livre « Currency crises », édité par Paul Krugman, The MIT Press.
- “The Mexican Peso crisis: sudden death or death foretold”, de Sachs , Tornell, and Velasco,
document de travail de New York University, May 1996.
Troisième partie:
- “Industrialization and the big push”, Kevin M. Murphy, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny.
The Journal of Political Economy, Volume 97, Issue 5 (Oct., 1989), 1003-1026.