fonds reactif

PRINCIPALES LIGNES ACTIONS
EN PORTEFEUILLE
AU 31/12/2015
Prudential Bond
Après avoir longtemps laissé entendre pendant l'année qu'elle allait relever ses taux d'intérêt, la Réserve fédérale
américaine (FED) a finalement pris la décision de le faire en décembre 2015. Cette hausse des taux, la première
depuis 2006, est principalement motivée par la vigueur de l'économie américaine. La présidente de la Fed, Janet
Yellen, s'est engagée à ce que les taux aux États-Unis n'augmentent que de façon “graduelle”.
Entre les économies avancées où la reprise se poursuit et les nombreuses économies en développement qui
souffrent, la croissance varie beaucoup d'un pays à l'autre. L'économie britannique se porte, semble-t-il,
relativement bien par rapport à la plupart des autres pays, avec une perspective de croissance de 2,4% pour 2015 et
de 2,3% en 2016. De son côté, la zone Euro a affiché une croissance de 0,3% au cours du troisième trimestre et le
Japon a revu à la hausse ses prévisions de croissance. Si au cours du troisième trimestre la Chine a connu sa plus
faible croissance trimestrielle depuis 2009, l'économie chinoise a cependant crû de 6,9% d'une année sur l'autre.
La plupart des marchés ont affiché des résultats positifs au cours des trois derniers mois : les prix des actions ont
connu un net rebondissement par rapport au troisième trimestre. Le mois d'octobre a été particulièrement favorable
mais l'année s'est terminée sur une note plus modérée quand les investisseurs ont pris en compte la baisse continue
du prix du pétrole et la hausse des taux d'intérêt américains.
Rien n'est venu arrêter la crainte d'un ralentissement de la croissance économique en Chine qui continue d'affecter
lourdement le prix des matières premières dont plusieurs ont chuté à des niveaux jamais atteints depuis plusieurs
années. Ce qui, en retour, a eu un effet négatif sur les pays et sociétés producteurs de matières premières. La crainte
d'une surproduction a aussi entrainé une pression sur le prix du pétrole. La perspective d'une hausse des taux
d'intérêt américains avait créé un important climat d'incertitude, mais quand cette hausse a effectivement eu lieu, la
plupart des marchés ont réagi de façon relativement calme. Les tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-
Orient, ont pris une place importante au cours du trimestre.
Différents facteurs amènent à penser que les perspectives de croissance mondiale resteront inférieures aux niveaux
historiques (avant 2008). Le degré d'endettement des pays avancés comme des pays émergents devrait constituer un
frein à la consommation et à l'investissement. L'économie chinoise devrait poursuivre son ralentissement dans le
cadre de son rééquilibrage. Enfin, l'absence de réformes économiques ces dernières années dans de nombreux pays
aura pour effet une baisse structurelle de la croissance mondiale. La baisse du prix des matières premières et leur
volatilité conjuguéesavec les divergences des politiques monétaires affectent globalement la stabilité des marchés.
Les actions paraissent un peu surévaluées compte tenu des moyennes observées à long terme, avec les actions
américaines plus chères que celles d'autres marchés boursiers. De leur côté, les obligations d'État semblent toujours
chères. Le coût du crédit s'est amélioré, mais varie selon les régions, le crédit américain paraissant le plus attractif.
Les scénarios de base de PPMG suggèrent un environnement continu de relativement faibles retours parmi les
diverses catégories d'actifs.
Les retours en valeurs absolues ont été nettement positifs et supérieurs à l'indice tant pour le trimestre que pour
l'année. Le fonds a connu une performance de 3,68% pour le quatrième trimestre et de 4,08% pour 2015.
Le trimestre a été meilleur pour les marchés actions avec des gains en Europe, en Amérique du Nord, au Royaume-
Uni, en Asie pacifique et au Japon. Les retours des obligations européennes et britanniques, américaines et
asiatiques ont également été positifs. L'immobilier a enregistré de solides gains.
Nom
Actif
1 BBGI SICAV SA ORD
2 HG Capital Trust
3 Roche
4 Catco Reinsurance
5 Novartis
6 The Renewables Inf Ord
7 Nestlé
8 Bayer
9 Sanofi
10 Blue Capital Globa Com
Fonds Alternatif
Fonds Alternatif
Pharmacie
Fonds Alternatif
Pharmacie
Fonds Alternatif
Agroalimentaire
Pharmacie
Pharmacie
Fonds Alternatif
REPARTITION GEOGRAPHIQUE DES ACTIFS
Réf : GAYA / PB 31/12/15
31 décembre 2015
Le gestionnaire du fond : M&G Investment Managers
M&G Investment Managers, basé au Royaume-Uni, figure parmi les premiers
intervenants sur les marchés d’actifs mondiaux. M&G est la branche de gestion
d’actifs de Prudential Plc, la plus grande compagnie d’assurance-vie du Royaume-
Uni. M&G emploie plus de 100 spécialistes des marchés et gère plus de 249
milliards d’euros d’actifs.
L’assureur tient à tout moment à la disposition du souscripteur une notice
présentant le support

Nom
Actif
1 Obligations du gouvernement
2 Sterling Hedged
3 Int Public Partner ORD GBP0.0001
4 Nestlé
5 Novartis
6 BAA
7 Bank Of America
8 Wells Fargo
9 Total
10 Sanofi - Aventis
Obligations
Fonds alternatif
Fonds alternatif
Agroalimentaire
Pharmacie
Transports
Banque
Banque
Energie
Pharmacie
Le with-profits Prudential Bond
Qu’est-ce que le with-profits ?
Le with-profits est un placement qui a pour objectif :
 de vous faire profiter sur le long terme des performances d'un placement
investi significativement en actions,
 d’atténuer la volatilité habituellement liée à ce type d'investissement.
Ces objectifs de gestion sont les principales particularités du with-profits Prudential
Bond.
Caractéristiques du with-profits Prudential Bond
Le lissage des performances
Lorsque les marchés financiers sont élevés, des réserves sont constituées. Il
est possible de puiser ultérieurement dans ses réserves pour soutenir la
performance de Prudential Bond.
Le Taux Global Annoncé
Le Taux Global Annoncé est un taux actuariel net de frais de gestion. Il est établi en fonction de la date
d'effet financier de chaque versement et s'applique sur l'ensemble de la période d'investissement. Le Taux
Global Annoncé peut être modifié en cours d’année et évoluer à la hausse comme à la baisse pour les années
futures.
Lors du décès de l’Assuré, le Taux Global Annoncé en vigueur est garanti.
Le Facteur de Réduction de Marché
Ce mécanisme est utilisé pour protéger l’épargne des souscripteurs qui maintiennent leur investissement
lorsque les marchés financiers sont à la baisse.
La solidité financière
Prudential Bond fait partie de l’Actif Général Vie de PRUDENTIAL (101,2 milliards d’euros au 31/12/2014)
reconnu pour sa solidité financière par :
 Standard & Poor’s qui lui accorde sa notation “AA” depuis septembre 2009.
CREATION :
1er Septembre 2000
PROMOTEUR :
The Prudential Assurance
Company Limited
GESTIONNAIRE :
M & G Investment
Management Limited
VALEUR DE L’UNITE DE VALEUR
au 1er Septembre 2000 : 1 €
ACTIF GERE au 31/12/2015 :
1 024,63 millions €
FRAIS DE GESTION ANNUELS
minimum : 0,10 %
maximum : 0,65 %
31 décembre 2015
Remarque
La valorisation des sommes investies dans Prudential Bond dépend des futurs Taux Globaux Annoncés qui ne sont pas garantis. Un
Facteur de Réduction de Marché peut être déduit lors des sorties en capital du support Prudential Bond (retraits programmés, rachat
partiel ou total, arbitrages). Actuellement, le montant du Facteur de Réduction de Marché ne peut pas être supérieur à 15 % (cette limite
est susceptible de révision à tout moment) du capital géré racheté ou arbitré. Conformément aux Conditions Générales en vigueur, la
valeur de rachat, après application du Facteur de Réduction de Marché, ne peut être inférieure à 75 % des sommes investies sur
Prudential Bond (sous déduction des frais de versement, et des éventuels rachats, arbitrages, retraits programmés).
Pour plus d’informations, veuillez vous reporter aux Conditions Générales de Vente en vigueur