LES TRILEMMES DE LA POLITIQUE ECONOMIQUE EN ECONOMIE OUVERTE D’après : Bordo et James – Voxeu – 6 avril 2015 1- Le trilemme « classique » (Mundell – Padoa Schiappa) A noter : pour Hélène Rey, le trilemme se résume en fait à un dilemme : en économie ouverte avec de forts flux de capitaux, la politique monétaire est contrainte quelque soit le régime de change. 2- Le trilemme de la stabilité financière L’ouverture du compte de capital combiné avec des taux de change fixes risque d’accroître l’instabilité financière (crises financières) 3- Le trilemme de la politique économique L’ouverture du compte de capital risque d’entraîner une contrainte sur la politiques monétaires (afin d’attirer les capitaux) qui pèse sur les choix démocratiques 4- Le trilemme des relations internationales On est ici proche du triangle de Rodrik Plus sur : http://www.voxeu.org/article/trilemmas-capital-flows-and-domestic-and-international-order