QCM sur le marché interbancaire avec correction Nom et prénom : ........................................................... Groupe : .................. Date : .................. Consigne : cochez une seule réponse par question. Fonctionnement du marché interbancaire 1. Quelle est la fonction principale du marché interbancaire ? ☐ A. Permettre aux particuliers d’acheter des actions. ☐ B. Permettre aux établissements de crédit d’équilibrer leurs besoins et excédents de liquidité. ☐ C. Financer exclusivement les investissements à long terme des entreprises. ☐ D. Fixer le cours des devises. 2. Une banque dispose d’un excédent temporaire de liquidités, tandis qu’une autre présente un besoin de trésorerie. Quelle opération correspond au rôle du marché interbancaire ? ☐ A. La première banque achète les actions de la seconde. ☐ B. Les deux banques émettent des obligations. ☐ C. La banque déficitaire accorde un crédit à la banque excédentaire. ☐ D. La banque excédentaire prête temporairement des fonds à la banque déficitaire. 3. Pourquoi qualifie-t-on le marché interbancaire de marché « de gré à gré » ? ☐ A. Les contreparties négocient directement les conditions de leurs opérations. ☐ B. Toutes les transactions se déroulent à la Bourse. ☐ C. Chaque opération doit porter sur une action cotée. ☐ D. Un prix unique s’impose automatiquement à toutes les banques. 4. Dire que le marché interbancaire est « non localisé » signifie que : ☐ A. ses opérations ont lieu exclusivement à l’étranger. ☐ B. ses transactions ne sont pas enregistrées. ☐ C. les intervenants échangent sans devoir se réunir dans un lieu physique unique. ☐ D. il ne concerne que les banques numériques. 5. Dans le cadre du cours, la « monnaie centrale » échangée entre établissements est liée : ☐ A. aux billets détenus dans les distributeurs automatiques. ☐ B. aux avoirs et transferts réalisés au moyen des comptes auprès de la banque centrale. ☐ C. aux actions émises par Bank Al-Maghrib. ☐ D. aux dépôts à terme des particuliers. 6. Quel acteur joue un rôle dans la régulation de la liquidité du marché interbancaire marocain ? ☐ A. La Bourse de Casablanca. ☐ B. Uniquement les sociétés d’assurance. ☐ C. Le Trésor de chaque banque. ☐ D. Bank Al-Maghrib. 7. Quelle affirmation distingue le marché interbancaire au sens étroit du marché des repos présenté dans le cours ? ☐ A. Le premier concerne les échanges de liquidités entre établissements habilités ; le second repose sur des opérations de cession temporaire de titres avec engagement de rachat. ☐ B. Le premier porte uniquement sur les actions ; le second uniquement sur les devises. ☐ C. Le premier est réservé aux particuliers ; le second aux banques. ☐ D. Le premier ne comporte jamais de taux d’intérêt. 8. Une entreprise peut-elle effectuer directement une avance en blanc sur le marché interbancaire au sens étroit, comme le ferait une banque habilitée ? ☐ A. Oui, dès qu’elle possède un compte bancaire. ☐ B. Oui, à condition que l’avance dure moins de 24 heures. ☐ C. Non, ce segment est réservé aux intervenants habilités. ☐ D. Non, car une avance en blanc doit toujours être garantie par des titres. Les opérations interbancaires 9. Une « avance en blanc » est : ☐ A. une vente de titres avec engagement de rachat. ☐ B. un prêt de liquidités sans garantie remise par l’emprunteur. ☐ C. une avance nécessairement accordée par la banque centrale. ☐ D. un prêt garanti par des obligations d’État. 10. La banque A prête 8 millions de DH à la banque B sans recevoir de titres en garantie. Il s’agit : ☐ A. d’une avance en blanc. ☐ B. d’un repo spécifique. ☐ C. d’une pension d’effets. ☐ D. d’une avance garantie. 11. Quel risque est particulièrement important pour le prêteur dans une avance en blanc ? ☐ A. Le risque de ne pas retrouver un titre précis à l’échéance. ☐ B. Le risque lié à la variation du cours d’une action remise en garantie. ☐ C. Le risque que la valeur nominale d’un titre change. ☐ D. Le risque de défaut de remboursement de la contrepartie, sans garantie à mobiliser. 12. Dans une avance garantie, les titres remis par l’emprunteur servent principalement à : ☐ A. lui donner le droit de vote dans la banque prêteuse. ☐ B. fixer le taux directeur de Bank Al-Maghrib. ☐ C. protéger le prêteur si l’emprunteur ne rembourse pas. ☐ D. supprimer toute obligation de remboursement. 13. Quelle situation décrit le mieux une pension d’effets ? ☐ A. Une banque vend définitivement des effets sans autre engagement. ☐ B. Une banque cède temporairement des effets et s’engage à les racheter selon les conditions convenues. ☐ C. Une banque prête des fonds sans aucune garantie. ☐ D. Une entreprise échange des actions contre des devises. 14. Quel point commun essentiel existe entre une pension d’effets et un repo ? ☐ A. Une cession temporaire de titres assortie d’un engagement de rachat. ☐ B. Une absence systématique de garantie. ☐ C. Une émission obligatoire de nouveaux titres. ☐ D. Une durée obligatoirement égale à un jour. 15. Laquelle de ces propositions distingue correctement l’avance garantie du repo, dans la présentation du cours ? ☐ A. Seule l’avance garantie donne lieu à un remboursement. ☐ B. Le repo ne porte jamais sur des titres. ☐ C. L’avance garantie est toujours sans intérêt. ☐ D. L’avance garantie repose sur un prêt assorti d’une garantie ; le repo prend la forme d’une cession de titres suivie d’un rachat convenu. 16. Une banque obtient des liquidités en cédant des titres aujourd’hui et promet de les racheter dans une semaine. Quelle qualification est la plus appropriée ? ☐ A. Une avance en blanc. ☐ B. Une émission d’actions. ☐ C. Un repo. ☐ D. Un dépôt à vue. Le mécanisme du repo 17. Du point de vue de la banque qui « met en pension » ses titres, l’opération lui permet d’abord : ☐ A. d’obtenir immédiatement des liquidités. ☐ B. de supprimer définitivement les titres de son portefeuille. ☐ C. de devenir actionnaire de la banque centrale. ☐ D. de recevoir les intérêts d’un prêt qu’elle a accordé. 18. Dans un repo, qui fournit initialement les liquidités ? ☐ A. Le vendeur initial des titres. ☐ B. L’acheteur initial des titres. ☐ C. L’émetteur historique des titres. ☐ D. Nécessairement la banque centrale. 19. Pour le vendeur initial des titres, le repo comporte : ☐ A. une vente définitive sans remboursement. ☐ B. un achat immédiat suivi d’une vente future. ☐ C. un prêt sans garantie. ☐ D. une cession aujourd’hui et un rachat à une date ultérieure. 20. Une banque vend temporairement des obligations pour 1 000 000 DH et les rachète le lendemain pour 1 000 100 DH. À quoi correspondent les 100 DH supplémentaires ? ☐ A. À la valeur nominale des obligations. ☐ B. À la décote appliquée aux titres. ☐ C. À la rémunération convenue pour la mise à disposition des liquidités. ☐ D. À un appel de marge obligatoire. 21. Quelle proposition exprime correctement la différence entre la forme juridique et l’effet économique d’un repo ? ☐ A. Juridiquement, il s’agit d’une cession suivie d’un rachat ; économiquement, l’opération s’apparente à un financement garanti par des titres. ☐ B. Juridiquement, il s’agit d’une émission d’actions ; économiquement, d’un crédit commercial. ☐ C. Juridiquement, il n’y a aucun transfert de titres ; économiquement, il n’y a aucun financement. ☐ D. Juridiquement et économiquement, il s’agit toujours d’une vente définitive. 22. Le reverse repo désigne l’opération considérée du point de vue : ☐ A. du vendeur initial des titres. ☐ B. de l’acheteur initial des titres, qui fournit les liquidités. ☐ C. de l’émetteur des obligations. ☐ D. de l’autorité qui publie le TMP. 23. À l’échéance d’un repo classique, que se passe-t-il en principe ? ☐ A. L’acheteur initial conserve définitivement les titres sans autre paiement. ☐ B. Les titres sont automatiquement transformés en actions. ☐ C. Le vendeur initial rachète les titres au prix convenu. ☐ D. Le taux directeur remplace le prix de rachat. 24. Un établissement possède des titres mais manque de trésorerie pour quelques jours. Pourquoi peut-il recourir à un repo ? ☐ A. Pour annuler les titres qu’il détient. ☐ B. Pour éviter tout coût de financement. ☐ C. Pour obtenir automatiquement un crédit à long terme. ☐ D. Pour mobiliser temporairement ses titres afin de recevoir des liquidités. Repo en vrac, repo spécifique et gestion du risque 25. Dans un repo « en vrac », quel élément importe principalement à la partie qui cherche à se refinancer ? ☐ A. Obtenir des liquidités aux conditions convenues, sans que l’opération dépende d’un titre précis. ☐ B. Emprunter une obligation portant un numéro déterminé. ☐ C. Vendre définitivement toutes ses obligations. ☐ D. Obtenir des droits de vote dans une société. 26. Dans un repo « spécifique », la contrepartie apporte des liquidités principalement parce qu’elle souhaite : ☐ A. calculer le TMP. ☐ B. financer une émission de nouvelles actions. ☐ C. obtenir temporairement un titre précisément identifié. ☐ D. supprimer le risque de taux sur tous ses placements. 27. Une banque doit livrer demain une obligation déterminée qu’elle ne possède pas. Quel segment du marché repo répond le mieux à son besoin ? ☐ A. L’avance en blanc. ☐ B. Le repo spécifique. ☐ C. Le repo en vrac, quel que soit le titre reçu. ☐ D. Le marché primaire des actions. 28. Lorsqu’un titre devient particulièrement rare et recherché sur le marché du repo spécifique, son taux de repo tend à : ☐ A. être nécessairement égal au taux directeur. ☐ B. augmenter automatiquement jusqu’au taux le plus élevé du marché. ☐ C. rester toujours nul. ☐ D. diminuer et, dans certains cas, devenir négatif. 29. Des titres valent 10 millions de DH sur le marché. Un prêteur n’avance que 9,5 millions de DH dans le cadre d’un repo. Quelle est la décote appliquée ? ☐ A. 5 %. ☐ B. 0,5 %. ☐ C. 9,5 %. ☐ D. 50 %. 30. À quoi sert principalement la décote (haircut) dans un repo ? ☐ A. À rémunérer directement l’émetteur des titres. ☐ B. À garantir que le cours des titres ne baissera jamais. ☐ C. À laisser au prêteur de liquidités une marge de protection par rapport à la valeur des titres. ☐ D. À remplacer l’engagement de rachat. 31. Pendant un repo, la valeur des titres remis chute fortement. Quelle mesure peut être prévue pour maintenir le niveau de protection du prêteur ? ☐ A. La suppression rétroactive du taux d’intérêt. ☐ B. Un appel de marge. ☐ C. Une émission obligatoire d’actions par l’emprunteur. ☐ D. La transformation du repo en avance en blanc. 32. Quelle différence existe entre la décote et l’appel de marge ? ☐ A. La décote intervient uniquement à l’échéance ; l’appel de marge uniquement avant l’opération. ☐ B. Les deux termes désignent exclusivement le taux d’intérêt du repo. ☐ C. La décote est réservée aux avances en blanc ; l’appel de marge aux dépôts à vue. ☐ D. La décote détermine une protection dès le départ ; l’appel de marge permet de l’ajuster si la valeur des titres évolue. Formation des taux et TMP 33. Selon le cours, les taux interbancaires résultent principalement : ☐ A. de la confrontation de l’offre et de la demande de fonds, en référence notamment au taux directeur de Bank Al-Maghrib. ☐ B. d’une décision identique prise chaque matin par toutes les banques. ☐ C. du cours des actions cotées uniquement. ☐ D. de la valeur nominale des effets de commerce. 34. Le taux moyen pondéré (TMP) des opérations au jour le jour se calcule en : ☐ A. additionnant tous les taux sans tenir compte des montants. ☐ B. retenant uniquement le taux de la plus petite opération. ☐ C. pondérant le taux de chaque transaction par son montant. ☐ D. calculant la différence entre le taux le plus élevé et le plus faible. 35. Une journée comporte deux transactions interbancaires : 100 millions de DH à 3 % et 300 millions de DH à 4 %. Quel est le TMP ? ☐ A. 3,25 %. ☐ B. 3,75 %. ☐ C. 3,50 %. ☐ D. 4,00 %.
