YouTube : Prépa Eco Semestre 5 Gestion Financière I / Dépense d'investissement : N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 Les immobilisations Variation du BFR Dépense d'investissement Coef d'actualisation Dépense d'investissement actualisée ∑ DI actualisée Calcul du BFR : CAHT BFR Variation BFR BFR = 𝑪𝑨𝑯𝑻∗𝑱𝑶𝑼𝑹𝑺 𝟑𝟔𝟎 YouTube : Prépa Eco Semestre 5 II / cash-flow (flux nets de trésorerie) : N+1 N+2 N+3 N+4 N+5 CAHT (-) charge variable (-) charge fixe (-) Amortissement = Résultat avant impôts (-) Impôts (IS) = Résultat net (+) Amortissement = cash-flow (+) valeur résiduelle ------ ------ ------- ------- (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 (𝟏 + 𝒊)−𝒏 VR Cash-flow + VR Coef d'actualisation = cash-flow actualisée ∑ CF actualisée (𝟏 + 𝒊)−𝒏 Calcul de la valeur résiduelle : VR = Prix de cession Net Prix de cession Net = Prix de cession Brut – (IS / + value) + value = Prix de cession Brut – VNC (valeur nette comptable) IS / + value = (+ value) * IS VNC = VO - ∑ Amortissement YouTube : Prépa Eco Semestre 5 Calcul de la VAN : VAN = ∑ CF actualisée - ∑ DI actualisée Si VAN > 0 ► le projet est rentable. Calcul de IP (indice de profitabilité) : IP = 1+ 𝑽𝑨𝑵 ∑ 𝐃𝐈 𝐚𝐜𝐭𝐮𝐚𝐥𝐢𝐬é𝐞 Si IP >1 ► le projet est rentable. Chaque dirhams investi rapporte une prime de 0,…
