ordres de bourse

TD marché des actions

I/ Passage d’un ordre d’achat à cours limité
Le 15 janvier 2019 à 13h25, le carnet d’ordres de l’action « IAM » se
présente comme suit :
13h27, Monsieur Ahmed souhaite acheter des actions de la société IAM.
Il passe un ordre d’achat à cours limité avec une limite de prix de 143
MAD pour une quantité de 400 titres. Que sera l’exécution de cet ordre ?
Quel est son impact sur le carnet d’ordres ?

Situation sur l’exécution de l’ordre d’achat à cours limité passé par Monsieur Ahmed
L’ordre d’achat passé par Monsieur Ahmed n’est pas exécuté. Il n’y a donc pas de
transaction car la limite de prix de l’ordre d’achat arrivant (143 MAD) est inférieure à la
meilleure limite à la vente du carnet d’ordres (143,5 MAD).
Impact sur le carnet d’ordres
L’ordre d’achat à cours limité arrivant s’insère dans la partie « Achat » du carnet d’ordres.
Sur la ligne correspondant à la limite de prix 140 MAD, il y a maintenant 3 ordres (=2+1)
pour une quantité totale de 1150 titres (= 750 + 400).
Le carnet d’ordres mis à jour se présente comme suit :

II/ Passage d’un ordre de vente au marché
A 13h45, Monsieur Achraf souhaite vendre ses actions de la société IAM. Il passe un ordre
de vente au marché pour une quantité de 1350 titres. Que sera l’exécution de cet ordre ?
Quel est son impact sur le carnet d’ordres ?
Situation sur l’exécution de l’ordre de vente au marché passé par Monsieur Achraf
L’ordre de vente au marché arrivant vient servir les ordres d’achat à cours limité du
carnet d’ordres selon la règle de priorité fondée sur le prix (l’ordre d’achat avec la limite
de prix la plus élevée est exécutée en premier).
La quantité de l’ordre arrivant étant de 1350 titres, les ordres d’achat à cours limité
exécutés sont :
- Les trois ordres avec la limite de prix de 340 MAD pour 1150 titres (exécution totale)
-L’ordre avec la limite de prix de 142,5 pour 200 titres (exécution partielle)
Il y a donc 1350 titres échangés : 1350 titres vendus pour l’ordre arrivant et 1150 titres
achetés pour les ordres du carnet d’ordres (= 1150 + 200).

Impact sur le carnet d’ordres
La première ligne de la partie « Achat » du carnet d’ordres a disparu car les ordres
correspondants ont été exécutés totalement.
Au niveau de la deuxième ligne, l’ordre a été exécuté partiellement : seulement 200
sur 320 titres ont été exécutés, il en reste donc 120 titres non exécutés (= 320 –200).
Le carnet d’ordres mis à jour se présente alors comme suit :