La politique monétaire dans la zone euro
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4ème PARTIE MONDIALISATION, FINANCE INTERNATIONALE ET INTEGRATION EUROPEENNE CHAPITRE 7 QUELLE EST LA PLACE DE L’UNION EUROPENNE DANS L’ECONOMIE MONDIALE ? Problématique Comment et pourquoi l’Union économique et monétaire s’est-elle mise en place ? À quelles difficultés doit-elle faire face ? Vidéo 1 (travail maison) Quels sont les défis actuels de la construction européenne ? 1- En quoi l’UE, constitue-t-elle un exemple du processus d’intégration économique ? (3 heures) Objectif : montrer qu’en se dotant d'un grand marché intérieur et d'une monnaie unique, les pays européens mènent une expérience originale d'intégration plus étroite de leurs économies. 1.1- Les objectifs de la construction européenne En quoi l’UE est-elle un projet à la fois économique et politique ? 1 1.2- La dynamique de l’intégration européenne Vidéo 2 Les organisations économiques régionales dans le monde en 2015 Processus d’intégration économique = Plusieurs niveaux d’intégration (notez définition et exemple): La zone de libre-échange : 2 L’intégration économique est au cœur du projet européen. En 1961, l’économiste Bela Balassa (1928-1991) propose une typologie qui distingue 5 degrés ou stades d’intégration économique. Le dernier stade d’intégration, « intégration économique totale » est une union économique, monétaire, fiscale, sociale avec mise en place d’institutions supranationales. L’union douanière : ZLE + Le marché commun : UD + L’union économique : Marché commun + UEM : UE + Intégration totale Site :http://www.strasbourg-europe.eu/les-grandes-etapes-de-la-construction-europeenne,3375,fr.html La construction européenne s’est faite en plusieurs étapes : 1951 : CECA Traité de Rome (1957): Acte unique Européen (1986): Traité de Maastricht (1992): 3 Pacte de stabilité et de croissance (1997) Stratégie de Lisbonne (faites une recherche sur le web) L’originalité de l’intégration européenne se perçoit à travers : un élargissement progressif à un nombre toujours plus grand de pays 1- Combien de pays dans l’Union Européenne ? ……… 2- Combien de pays dans la zone euro ? ………… la mise en place de politiques communes. 1- Recherchez la définition du principe de subsidiarité 2- Distinguez la politique agricole de la politique fiscale dans l’UE 4 Site : http://europa.eu/about-eu/institutions-bodies/index_fr.htm La création d’institutions politiques supranationales. Le Traité constitutionnel (ou Traité de Lisbonne- Janvier 2009) A instauré un poste de président du Conseil européen, qui est nommé par le Conseil européen pour un mandat de deux ans et demi : ………………………………….. - A instauré un poste de haut représentant de l'Union pour les affaires étrangères et la politique de sécurité : ………………………………………………………………… Président actuel de la Commission : ………………………………………………………………………………………. L’intégration européenne est originale, car elle ne vise pas seulement à construire un espace économique intégré : si d’autres expériences d’intégration (l’ALENA par exemple) se situent uniquement dans la perspective du libre-échange l’UE va plus loin . Il s’agit aussi d’intensifier les liens commerciaux et culturels, de favoriser les coopérations entre entreprises, universités, laboratoires de recherche, de susciter et de faciliter les échanges entre européens (programmes Erasmus par exemple), de mettre en place des politiques communes (politiques agricole, régionale, énergétique, etc.). 5 Tâche complexe : après avoir répondu aux questions suivantes montrez que mondialisation et régionalisation coexistent 1-Quel est l’intérêt d’un graphique semi-logarithmique ? ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… 2-Faites une phrase avec les données de 2012 ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… 3-En quoi ce document illustre-t-il une mondialisation de l’économie ? ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… 4-Faites une phrase avec un chiffre de votre choix. ……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… 5-Que montre ce document ? ……………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… Croissance du volume du commerce mondial des marchandises et du PIB mondial, 1999-2009 (Variation annuelle en pourcentage) – Source : OMC 2010 6-Faites une phrase avec les chiffres de 2009. ……………………………………………………… ……………………………………………………… ……………………………………………………. ……………………………………………………… ……………………………………………………… ……………………………………………………… ……………………………………………………. 6 2- L’UEM, un atout face à la mondialisation ? (4 heures) Objectif : montrer que l'union monétaire revêt une importance particulière dans le contexte monétaire et financier international. 2.1- Les bénéfices de la mise en place d’un marché unique : l’intégration source de croissance Vidéo 3 Les avantages d’un grand marché : Des créations de commerce supérieures aux détournements : Effet de consommation : en effet, baisse de prix car ….. Un effet d’économies d’échelle : Un régionalisme éducateur : Les conséquences d’un grand marché Spécialisation intra et inter branche Une DIPP : Problème : Un effet de polarisation : 7 Complétez les schémas suivants : A l’aide des termes : Amélioration de la concurrence et baisse des couts ; Gains de compétitivité ;Amélioration du solde extérieur ; Libre circulation des marchandises, capitaux et travailleurs ; Economies d’échelle ; Gains de pouvoir d’achat. Rédigez un texte récapitulant les avantages d’un grand marché 8 2.2- Les bénéfices de la monnaie unique Triangle des incompatibilités : pourquoi une monnaie unique ? Pourquoi est-il impossible au sein de la zone euro que chaque pays ait sa propre politique monétaire ? La réponse est en fait relativement simple et peut être expliquées en considérant le fameux triangle d'incompatibilité de Mundell. Au milieu des années 1960, il a développé une théorie selon laquelle un pays ne peut atteindre simultanément les trois objectifs suivants: (1) un régime de taux de change fixe, (2) une indépendance de la politique monétaire et (3) une intégration financière totale (liberté des mouvements de capitaux). Le contrôle parfait des capitaux: un pays opte pour les options (1) et (2), donc un pays avec un ………………………………….. et une ……………………………………….. Pourquoi alors ce pays ne pourrait-il pas avoir une intégration financière totale, c'est à dire une parfaite circulation des capitaux ? Si chaque pays a une politique monétaire autonome, alors le taux d'intérêt domestique ne sera pas toujours le même que le taux d'intérêt du pays sur lequel le taux de change est indexé. Donc, s'il y a libre circulation des capitaux, le différentiel de taux va créer des mouvements de capitaux; les investisseurs souhaitant placer leur argent dans le pays offrant le plus fort taux d'intérêt. De forts mouvements de capitaux vont créer une hausse de la demande de monnaie du pays ayant le plus fort taux d'intérêt et donc vont entraîner une ………………………………………… de cette monnaie (et …………………………….. de l'autre monnaie), remettant en cause l'option (1) de taux de change fixe. L'union monétaire: un pays opte pour les options (1) et (3): un …………………………….. et une ………………………………………………. Pourquoi ce pays ne peut donc t-il pas avoir une politique monétaire indépendante? Et bien c'est le même raisonnement que dans le 1er cas. Une politique monétaire indépendante, ayant par exemple pour objectif de contrôler l'inflation domestique, aura un impact sur le taux d'intérêt domestique de la banque centrale et va donc créer un différentiel de taux entre les pays. Si le pays est "ouvert" alors les mouvements de capitaux des investisseurs à la recherche du meilleur taux vont remettre en cause l'objectif de stabilité de change. Les pays européens doivent donc avoir une politique monétaire commune pour accompagner la …………………………………………………………. et la …………………………………………………………. Inversement, la BCE a une indépendance de ………………………………………………., dans un contexte de ………………………………………………mais le ………………………………………… est flexible 9 Les avantages de la monnaie unique Construisez un schéma qui récapitule les avantages de la monnaie unique à l’aide du texte suivant : Site : http://ec.europa.eu/economy_finance/euro/why/index_fr.htm Un exemple de schéma ici : https://www.lesbonsprofs.com/notion/ses/ouvertureinternationale-et-croissance/quels-sont-les-avantages-attendus-de-la-monnaie-unique 2.3- La situation de la zone dans l’économie mondiale Tâche complexe : après avoir répondu aux questions suivantes récapitulez atouts et faiblesses de l’Europe Un acteur majeur du commerce mondial 1- Selon le graphique 1, en terme relatif, la part de l'Union européenne dans les exportations internationales a ____________ ces dernières années. 2- En 2005, près de __ % des marchandises exportées dans le monde proviennent de l'Union européenne. 3- En 2013, la part de l'Europe dans les exportations mondiales n'est plus que de __ %. 10 Une des zones les plus intégrées Destination Une convergence des taux d’inflation 1- Faites une phrase avec chacun des chiffres de 1996. 2- Que peut-on constater en 2010 ? L’euro, une monnaie de statut international 1-Sur un total de 200%, chaque transaction impliquant 2 devises L'euro a un avenir (Mathilde Lemoine, HSBC et Conseil d'analyse économique, Sociétal 2012 11 12 Une économie en panne Une zone hétérogène 3- Quelles sont les difficultés soulevées par l’intégration européenne ? (3 heures) Objectif : montrer que l'union monétaire renforce les interdépendances entre les politiques macroéconomiques des États membres. S’interroger sur les difficultés de la coordination des politiques économiques dans l'Union européenne. 3.1- L’euro renforce l’interdépendance des économies L’interdépendance économique : La politique budgétaire dans la zone euro http://www.vie-publique.fr/decouverte-institutions/union-europeenne/action/euro/qu-est-ce-que-pactestabilite-croissance.html 1- Qui décide de la politique budgétaire pour les pays de la zone euro ? 2- Qu'est-ce que le PSC ? 3- Quels sont ses objectifs ? http://www.touteleurope.eu/actualite/le-deficit-public-des-etats-de-l-union-europeenne.html 1- La France respecte-t-elle un déficit public inférieur à 3% du PIB ? 2- Quels pays connaissent le déficit public le plus fort ? http://www.touteleurope.eu/actualite/la-dette-publique-des-etats-de-l-union-europeenne.html 1- La France respecte-t-elle une dette publique inférieure à 60% du PIB ? 2- Quels pays connaissent la dette publique la plus forte ? La politique monétaire dans la zone euro http://www.ecb.int/ecb/orga/escb/html/index.fr.html 1- Quelles sont les missions de la BCE ? 2- Qui prend les décisions en matière de politique monétaire ? 3- Qu'est ce que l'eurosystème ? http://www.ecb.europa.eu/mopo/intro/objective/html/index.en.html (attention, en anglais) 1- Quel est l'objectif principal de la politique monétaire menée par la BCE depuis sa création? 2- Comment qualifier ce type de politique monétaire ? 3- Quelles sont les justifications théoriques d'une telle politique monétaire ? 3.2- Les difficultés de coordination des politiques économiques Vidéo 4 L'instauration de la monnaie unique et l'application du Pacte de Stabilité et de Croissance soulèvent [plusieurs] débats. Le premier concerne la difficulté à mettre en œuvre une politique mixte au niveau européen. En effet, il y a une seule politique monétaire (celle de la BCE) et autant de politiques budgétaires que de pays membres. Cela renvoie à la nécessité de mettre en place un « gouvernement économique de la zone euro » Dans le contexte actuel où la politique monétaire n'est utilisée que pour lutter contre l'inflation, la politique budgétaire des Etats doit faire face seule à la régulation de la production et de l'emploi. Or elle bute sur les règles du PSC (…). 13 Le [deuxième] débat est de nature politique. Faute d'une intégration politique suffisante et d'une capacité à faire des choix politiques au niveau européen, les pays membres de la zone euro (et plus largement de l'Union européenne) s'en sont remis à l'application de règles (celle du Pacte de Stabilité et de Croissance notamment). Selon J.-P. Fitoussi (La règle et le choix, 2002) cette situation empêche l'Europe de faire des choix stratégiques qui s'imposent dans une économie mondiale en pleine mutation, elle prive aussi la zone euro d'une réactivité suffisante face aux turbulences financières, enfin elle sape la légitimité politique de la construction européenne dans la mesure où les citoyens ont le sentiment d'une certaine impuissance des responsables de la politique économique. Alain Beitone et alii, Economie, Sirey, coll. Aide-mémoire, 5e édition, 2012 1- Qu’est-ce qu’une policy mix ? 2- Pourquoi l’UEM ne permet-elle pas de mettre en œuvre une policy mix ? Vidéo 5 1- Reformulez les deux positions exposées dans le premier débat. 2- Reformulez les deux positions exposées dans le deuxième débat. 3- Reformulez les deux positions exposées dans le troisième débat. 3.3- La crise de la dette souveraine, révélateur des incohérences de la zone euro et de la nécessaire gouvernance Vidéo 6 1- Pourquoi parler de crise de la dette souveraine à partir de 2009 ? (vidéo + doc) 2- Cherchez le poids et le montant de la dette publique pour 3 ou 4 pays de la zone euro (recherche perso) 3- Expliquez le lien entre déficit et dette publique (réflexion perso) Que signifie « effet boule de neige » d’après vous ? 4- Expliquez l’interdépendance des Etats membres ( à 3mn dans la vidéo) 5- Quelle est le première réforme mise en place par l’UE (3mm à 4mn) 6- Quelle est la deuxième réforme ? 7- Quelle est la troisième réforme ? 14
