equilibre bdp 4

L’équilibre de la Balance des paiements
La BdP est un tableur comptable qui est utilisé en économie ouverte.
Pour construire la balance des paiements on raisonne avec les ménages, les entreprises, l Etat
et le RDM.
La BdP est un état statistique dont l’objet est de retracer sous une forme comptable
l’ensemble des flux d’actifs réels financiers et monétaire entre les résidents d’une économie et
les non résidents au cours d’une période déterminée.
Les flux d’actif réel : bien et service : en économie fermée on a Y= C+I+G et en économie
ouverte on a Y= C+I+G+X-M
Financier : obligation, créance, BG =CC+CK
Monétaire BdP=0 car BdP=CC+CK+IO=0 BG=-IO
On utilise la forme comptable en partie double chaque opération donne lieu a deux
souscriptions (actif/passif).
Une première inscription présente la nature, la deuxième : mode de règlement.
Au crédit on inscrit les sorties d’actifs des territoires
En macroéconomie on considère trois balances intermédiaires :
CC : balance des biens et services on néglige donc les transferts.
Les importations et les exportations ne sont pas données, mais sont des variables
endogènes.Les importations sont fonction du revenu Y et du taux de change p/p*.
Les exportations sont fonction du revenu national étranger Y* et du taux de change p/p*
CK : On occulte la distinction entre LT et CT, mais on prend en compte (agrège) tous les
actifs financiers (obligations aux dettes publiques,actions) existants en leur équivalent en
termes d’un titre représentatif de rendement (i) en France et (i)* à l’étranger.
Le mouvement des Capitaux tient compte de : (i-i*) et E(taux de change) et E^e (taux de
change anticipé)
BG : est l’agrégation des 2 balances précédentes.
Son solde défini la position monétaire du pays vis à vis de l’extérieur BG>0 ou BG<0
Quand BG<0 le pays affronte une sortie de monnaie nationaleOffre excédentaire de
monnaie (OEM)  demande excédentaire de devise(DED)
Quand BG>0 le pays affronte une entrée de monnaie nationaleDEMOED
BG=CC+CK
On sait que la BdP=CC+CK+IO
=BG+IO BG=-IO
Lorsqu’on est en DEM, on subit une pression sur le marché des changes car la monnaie
s’apprécie et que la BdP est à l’équilibre
Deux scénarios sont donc possibles :
 Le pays n’intervient pas sur le marché des Interventions officielles donc on a IO=0.
On laisse donc la monnaie s’apprécier donc le prix des exportations augmente et son volume
baisse. Ce qui entraîne une augmentation des biens étrangers. Donc le compte courant va
diminuer jusqu'à atteindre CC=O.C’est donc le marché des changes qui intervient.
Le pays offre de la monnaie nationale aux étrangers en achetant des devises donc CC reste
positif CK=0 et IO négatif et du même montant que CC=-IO. Donc la BdP est en équilibre
(BdP=0). L’achat des devises est compté en négatif et l’on a bien BG=-IO