REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUEPOPULAIRE

REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUEPOPULAIRE
MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
UNIVERSITE ABOUBAKR BELKAID TLEMCEN
FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, DE GESTION ET SCIENCES COMMERCIALES
Mémoire présenté en vue de l’obtention du diplôme de MAGISTER
en Sciences Commerciales
Spécialité Finance
Option : Econométrie bancaire et financière
THEME DE RECHERCHE
L’IMPACT DE LA POLITIQUE DE LA LIBERALISATION
FINANCIERE
SUR LA CROISSANCE ECONOMIQUE CAS DE L’ALGERIE
Présenté par :
Soutenu le 10/2015, devant le jury composé de :
A.BOUTELDJA
Professeur
Président
A. BENDIABDELLAH
Professeur
Encadreur
A.CHELIL
Professeur
Examinateur
N.MENAGERRE
Maître de
Conférences
Examinateur
ANNEE UNIVERSITAIRE : 2015-2016

Remerciements
Ce travail d’initiation à la recherche n'aurait pas été possible sans le soutien et la
contribution de plusieurs personnes auxquelles je souhaite exprimer toute ma
reconnaissance.
Je remercie, tout d’abord, M. BENDIABDELLAH A., Professeur à l’université de
Tlemcen, pour avoir assuré la direction et le suivi de ce travail. Son expérience et son
aide scientifique m'ont été essentielles.
J’exprime aussi toute ma reconnaissance et ma gratitude à M. ZEGHOUDI A.,
Maître de Conférences à l’université de Tlemcen. Sa disponibilité ainsi que l'attention
qu'il a porté à ce travail ont été un atout précieux dans l'aboutissement de cette
étude.
Je remercie M. BOUTELDJA A., Professeur à l’université de Tlemcen de m’avoir
fait l’honneur de présider le jury.
Ces remerciements sont aussi l’occasion pour moi de témoigner ma gratitude à
M. CHELIL, Professeur à l’université de Tlemcen pour l’honneur qu’il m’a fait de
s’intéresser à mon travail en sa qualité d’examinateur.
Ma reconnaissance s’adresse également à M. MENAGERRE N., Maître de
Conférences à l’université de Tlemcen, d’avoir accepté d’examiner ce mémoire.
Je ne saurais oublier tous les enseignants qui ont contribué à ma formation.
Qu’ils trouvent ici l’expression sincère de ma reconnaissance et de ma gratitude.

Dédicace :
Je dédie, ce modeste travail:
A mon mari qui m’a beaucoup soutenu. Sa patience et sa compréhension ont été déterminantes
dans cet aboutissement.
A mes chers parents, mon père pour son encouragement à poursuivre mes études; et une expression
de reconnaissance pour ma mère pour ses sacrifices et son soutien permanent qui m’ont permis de réaliser ce
travail.
A mes chers enfants: Nizele, Ahmed et Hind; à qui je souhaite toute la réussite;
A mes frères et ma sœur, à qui j’exprime à travers ce travail mes sentiments de fraternité.
A ma belle-mère pour ses encouragements.
Et à tous les membres de ma famille.
Asma

Résumé :
Ce travail étudie l‟impact de la politique de libéralisation financière sur la croissance économique en Algérie.
Notre étude comporte deux parties, une partie théorique qui montre la relation entre la politique de libéralisation
financière et la croissance économique en s‟appuyant sur les travaux de McKinnon et Shaw (1973) et une partie
empirique qui traite l‟effet de l‟application de la politique de libéralisation financière en Algérie.
On a utilisé un modèle VAR (vecteur Auto régressive) avec un échantillon de 34 observations durant la période
(1980-2013). Les variables utilisées sont: PIB (le produit intérieur brut par habitant), R (le taux d‟intérêt réel),
CP/PIB (l‟indice de développement financier) et PLT (la variable muette stabilité politique). L‟étude a utilisé
plusieurs tests. Le test de stationnarité ADF (augmented dickey fuller), les résultats ont montré que les variables
de l‟étude ne sont pas intégrées du même ordre ; le test de causalité de Granger qui a donné une relation de
causalité unidirectionnelle des variables (R,CP,PLT) vers la croissance économique. Comme on a employé les
deux outils principaux du modèle VAR : la décomposition de la variance et la fonction de réponse
impulsionnelle, les résultats obtenus suggèrent que le taux d‟intérêt réel a un effet non significatif sur la
croissance économique; l‟indice de développement financier (CP/PIB) à un effet positif sur la croissance
économique.
Mots clés : libéralisation financière, croissance économique, taux d‟intérêt réel, VAR.
Abstract:
This work examines the impact of financial liberalization policies on economic growth in Algeria. Our study has
two parts, a theoretical part which shows the relationship between financial liberalization policy and economic
growth based on the work of McKinnon and Shaw (1973) and an empirical part dealing with the effect of the
application of the financial liberalization policy in Algeria. A VAR model was used (Vector Auto Regressive)
with a sample of 34 observations during the period (1980-2013), the variables used are: GDP (gross domestic
product per capita), R (the real interest rate) CP / GDP (the index of financial development), PLT (dummy
variable political stability). The study used several tests: stationarity test ADF (augmented dickey fuller), the
results showed that the variables of the study are not part of the same order; Granger causality test which gave a
unidirectional causal relationship variables (R, PC, PLT) to economic growth.As two main tools were used of
the VAR model: the variance decomposition and impulse response function, the results suggest that the real
interest rate has an insignificant effect on economic growth. The Financial Development Index (CP / GDP) has a
positive effect on economic growth.
Keywords: financial liberalization, economic growth, real interest rate, VAR.
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Liste des abréviations :
PVP : pays en voie de développement.
IDE : investissement direct étranger.
VAR: variable auto régressive
PIB : produit intérieur brut
EPE : entreprise publique économique
IRF : fonction de réponse impulsionnelle
IFNB : institution financière non bancaire