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Retranscription vidéo Point Marchés n°8 avec Alain Pitous
Vidéo réalisée le 4 avril 2012
Bonjour et bienvenue à notre Point Marchés, avec pour commencer les faits
marquants du trimestre écoulé.
Après un très bon début d’année, les marchés financiers ont éprouvé le besoin de
souffler après la mi-mars… En revanche, côté obligataire… les rendements restent
encore bas.
Si on y regarde de plus près que constate-t-on ?
Eh bien que du côté des dettes souveraines, la situation s’améliore un peu…
notamment pour la Grèce. L’aide internationale a évité au pays le défaut désordonné
à court terme. A moyen/long terme, par contre… le problème reste entier. Mais c’est
un succès indéniable pour la zone euro.
Ca va mieux aussi aux Etats-Unis où bon nombre d’indicateurs sont passés au vert
confirmant ainsi notre scénario de reprise outre-Atlantique.
L’emploi repart ce qui permet à la consommation des ménages de se maintenir à un
bon niveau malgré une hausse des prix du pétrole.
Seule véritable ombre au tableau, le marché immobilier qui peine à repartir.
Mais revenons à l’Europe qui reste plus que jamais tirée par l’économie allemande.
Le maillon faible à court terme étant désormais l’Espagne. La conjoncture reste
fragile et si rebond il y a … il sera de faible amplitude.
Côté émergents, on notera surtout la révision en baisse des prévisions de croissance
chinoise pour 2012. C’est une première depuis 2005.
Nous anticipons une croissance mondiale autour de 3.3 % pour 2012.
Aux Etats-Unis, l’amélioration du marché de l’emploi devrait encore soutenir
l’économie mais nous restons tout de même vigilants sur la fin d’année, en raison
des consolidations budgétaires à venir.
En Europe, nous sommes encore dans un contexte de récession modérée mais nous
anticipons aussi une reprise graduelle de l’économie au second semestre.
Aujourd’hui, l’inquiétude concerne surtout l’Espagne : le gouvernement espagnol
ayant en effet décidé de nouvelles mesures d’austérité qui devraient se traduire par
une nouvelle dégradation de l’économie locale.