SA OSEO - Bpifrance

Rapport Annuel OSEO SA 2010 │1
D O C U M E N T D E R É F É R E NCE
Le présent document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers
le 1er juin 2011, conformément à l’article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé
à l’appui d’une opération financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’AMF.
Ce document a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

2 │ Rapport Annuel SA OSEO 2010

Rapport Annuel OSEO SA 2010 │3
Sommaire
Message du Président ----------------------------------------------------------------------------------------------- 5
1. Capital et actionnariat --------------------------------------------------------------------------------------------- 7
2. Organes d’Administration et de Direction ------------------------------------------------------------------ 9
3. Chiffres clés --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 11
4. Rapport de Gestion du Conseil d’Administration à l’Assemblée Générale ------------------- 12
4.1 Les faits marquants de l’année 2010 ---------------------------------------------------------------- 12
4.2 Les missions et les métiers ---------------------------------------------------------------------------- 15
4.3 L’activité par métier et chiffres clés ------------------------------------------------------------------ 17
Soutien de l’innovation ----------------------------------------------------------------------------------------- 17
Intervention en garantie --------------------------------------------------------------------------------------- 22
Intervention d’OSEO garantie régions --------------------------------------------------------------------- 24
Intervention en cofinancement ------------------------------------------------------------------------------- 25
Financement à court terme du cycle d’exploitation ----------------------------------------------------- 26
International ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 26
4.4 La structure et la gestion financière d’OSEO ------------------------------------------------------ 27
4.5 Les perspectives en 2011 ------------------------------------------------------------------------------ 33
4.6 Les risques ------------------------------------------------------------------------------------------------- 35
Les risques de crédit ------------------------------------------------------------------------------------------- 35
Les risques sur l’activité financière ------------------------------------------------------------------------- 36
Assurance et couverture des risques ---------------------------------------------------------------------- 39
Risques industriels liés à l’environnement ---------------------------------------------------------------- 39
Les fonds propres réglementaires et la solvabilité ------------------------------------------------------ 40
La réglementation sur les grands risques ----------------------------------------------------------------- 41
Informations prudentielles s’appliquant sur une base sociale --------------------------------------- 41
Informations sur les investissements réalisés ----------------------------------------------------------- 41
4.7 Les résultats consolidés et sociaux d’OSEO ------------------------------------------------------ 42
4.8 Le contrôle interne et la maîtrise des risques ----------------------------------------------------- 44
4.9 Les propositions du Conseil à l’Assemblée Générale ------------------------------------------ 50
4.10 Les informations légales ------------------------------------------------------------------------------ 51
4.11 Rapport du Conseil d’Administration sur l’augmentation de capital
réservé aux salariés ------------------------------------------------------------------------------------ 55
4.12 Tableau récapitulatif des délégations de compétence accordées par l’Assemblée
Générale au Conseil d’Administration en matière d’augmentation de capital ---------- 56

4 │ Rapport Annuel SA OSEO 2010
5. Rapport du Président du Conseil d’Administration --------------------------------------------------- 57
5.1 Le gouvernement d’entreprise ------------------------------------------------------------------------ 57
5.2 Le dispositif de contrôle interne d’OSEO ----------------------------------------------------------- 60
5.3 Elaboration et traitement de l’information comptable ------------------------------------------- 64
5.4 Rapport des CAC sur le rapport du Président ---------------------------------------------------- 67
6. Résolutions soumises à l’Assemblée Générale -------------------------------------------------------- 69
7. Organigramme du groupe OSEO ---------------------------------------------------------------------------- 72
7.1 Organigramme fonctionnel ----------------------------------------------------------------------------- 72
7.2 Organigramme du réseau ------------------------------------------------------------------------------ 73
8. Résultats financiers des cinq derniers exercices ------------------------------------------------------ 74
9. Comptes consolidés ---------------------------------------------------------------------------------------------- 75
Annexe comptable ----------------------------------------------------------------------------------------------- 82
10. Comptes individuels ------------------------------------------------------------------------------------------- 156
Annexe comptable ---------------------------------------------------------------------------------------------- 160
11. Rapports des commissaires aux Comptes ------------------------------------------------------------ 206
11.1 Rapport sur les comptes consolidés -------------------------------------------------------------- 206
11.2 Rapport sur les comptes annuels ------------------------------------------------------------------ 209
11.3 Rapport spécial sur les conventions et engagements réglementés ---------------------- 212
11.4 Rapport sur l’augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel
de souscription ------------------------------------------------------------------------------------------ 219
12. Renseignement de caractère général concernant l’émetteur ----------------------------------- 221
12.1 Historique et évolution de la société -------------------------------------------------------------- 221
12.2 Raison sociale, immatriculation, date de constitution et durée de vie,
siège social ---------------------------------------------------------------------------------------------- 222
12.3 Forme juridique, textes réglementaires, législation applicable ----------------------------- 222
13. Responsable du document de référence et du contrôle des comptes ---------------------- 224
14. Table de correspondance ------------------------------------------------------------------------------------ 226

Rapport Annuel OSEO SA 2010 │5
Message du Président
OSEO est une entreprise publique, sans équivalent en Europe,
dont la mission répond à une ambition nationale de premier
plan : contribuer à faire de la France un grand pays d’innovation
et d’entrepreneurs. En quelques années, OSEO est devenu le
bras armé de l’Etat en matière de financement de l’innovation et
de la croissance des PME comme des entreprises de taille
intermédiaire.
La meilleure façon de les faire grandir et d’accroître leur
compétitivité est de leur faciliter l’accès aux financements, là où
le poids du risque ne permet pas au marché en général de
répondre de façon satisfaisante aux attentes des entrepreneurs
pour la réalisation de leurs projets.
L’action d’OSEO s’articule autour de trois métiers complémentaires qui ont en commun
d’aider les entrepreneurs à prendre des risques.
 le soutien de l’innovation ;
 la garantie des financements bancaires et des interventions des organismes
de fonds propres ;
 le financement des investissements et du cycle d’exploitation aux côtés
des établissements bancaires.
Cette spécificité permet de proposer à l’entreprise un continuum de financements à chaque
stade de son développement, depuis sa création jusqu’à sa transmission.
L’objectif est toujours le même : assurer à nos interventions le maximum d’effet
d’entraînement sur les financements, tout en étant économe de la ressource publique.
2010 a été, de nouveau, une année très soutenue avec des niveaux d’activité records.
Le remarquable engagement des équipes d’OSEO a permis de soutenir plus de
80 000 entreprises. Elles ont ainsi obtenu plus de 29 milliards d’euros de financements
publics et privés (+ 16 % par rapport à 2009) :
 Innovation : 1,9 milliard € de financements pour les projets innovants, dont les
premières aides mises en place par OSEO dans le cadre du Fonds Unique
Interministériel.
 Garantie : 9,2 milliards € de prêts garantis en faveur de l’investissement (+ 9 %),
auxquels s’ajoutent 2,3 milliards € de prêts de trésorerie garantis dans le cadre du
Plan de relance (- 36 %) dont l’activité a progressivement ralenti avant de s’éteindre le
31 décembre 2010.
 Financement : 9 milliards € de financements mis en place en partenariat avec les
établissements bancaires et les organismes de fonds propres (+ 25 % par rapport à
2009), dont 2,4 milliards d’euros dans le cadre des financements « mezzanine », avec
notamment les Contrats de Développement Participatifs qui renforcent le haut de
bilan des entreprises.
 Court terme : 7,2 milliards € de créances financées (+ 8 %).