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TD
Economie monétaire et techniques bancaires
Pr. Naima EL HAOUD
Questions:
1. Qu'est ce qu'une économie de Troc?
2. Combien y’a-t-il de prix relatifs dans une économie de troc où s’échange 500 biens
les uns contre les autres ? Et dans une économie monétaire comptant 500 biens ?
3. Quels sont les principaux inconvénients d'une monnaie marchandise ?
4. Quelles sont les fonctions de la monnaie ?
5. Qu'est ce que la monnaie scripturale
6. Quelle(s) différence(s) faites-vous entre les certificats d'or et les billets de l’État ?
7. La monnaie peut perdre de la valeur mais peut-elle en gagner ?
8. Pourquoi vaut-il mieux de posséder un terrain (ou d'une manière plus générale un actif
réel ou financier) que détenir de la monnaie, en tant que réserve de valeur ?
9. A quoi servent les agrégats monétaires ?
10. Quels sont les motifs de détention de monnaie ?
11. Quels sont les différences entre le motif de transaction chez Keynes et chez Tobin ?
12. De quoi dépend la vitesse de circulation de la monnaie chez les classiques ?
13. Pour d’après les monétaristes les agents ne sont plus victimes d’illusion monétaire ?
14. Pourquoi la vitesse de circulation chez les keynésiens n’est pas constante ?
Exercice 1
Quel serait l’effet d’une augmentation de la masse monétaire de 60 milliards de dirhams sur la
production sous les hypothèses suivantes :
a) Le taux d’intérêt diminue de 1 point de pourcentage chaque fois que la masse
monétaire augmente de 20 milliards de dirhams
b) Chaque point de taux d’intérêt en moins stimule l’investissement de 30 milliards de
dirhams.
c) Le multiplicateur de l’investissement est de 2.5
Exercice 2 :
1. Quel est l’intérêt des modèles de création monétaire: multiplicateur et diviseur de
crédit.
2. Définir les équations et les coefficients de comportement des modèles de création
monétaire.
3. Indiquer les relations fondamentales du multiplicateur et du diviseur de crédit.
La banque centrale européenne (BCE) communique les données suivantes pour l’année 2014
(en milliards de €):
Billets et pièces en circulation…………………………………: 347,5
Dépôts à vue…………………………………………………...: 1728,7
Total M1………………………………………………………..: 2076,5
Taux de réserves obligatoires sur les exigibilités………….........: 2%
4. Calculer le diviseur de crédit

5. Interpréter le résultat
Exercice 3
Supposons qu’un agent reçoit un revenu de 10000 dh au début de chaque mois. Il a le choix
entre placer son revenu en compte courant ou en compte des titres. Le taux d’intérêt mensuel
est de 12%. Chaque opération de conversion coûte un dirham.
1. Donnez la fonction du coût total en fonction de nombre de visites à la banque.
2. Calculez le nombre optimal de visites à la banque et la détention optimale d’encaisses
monétaires.
Exercice 4
Pour chaque opération, répondez aux questions suivantes :
1. Quels sont les mouvements dans les bilans des deux agents économiques (en
variations) ? Dans la première opération construire aussi le bilan de la banque
2. Dans cette opération y’a-t-il création monétaire ? Justifiez votre réponse
1
ère
opération : achat d’un bien entre deux agents non financiers
Un ménage achète un bien d’une valeur de 100 à une entreprise
2
ième
opération : achat de devises étrangères de 100 par la banque à une entreprise
exportatrice
3
ième
opération : achat de titres de 100 émis par une entreprise par la banque
4
ième
opération : crédit de 100 accordé par une banque à un agent non financier
Exercice 5
Un individu reçoit un revenu de 10 000 DH au début de chaque mois. Il a le choix entre
placer tout son revenu sur son compte à vue ou placer une partie sur le compte des titres. Le
coût de courtage est de 10DH pour chaque conversion des titres en monnaie
1. Quel est le coût total supporté par l’individu?
2. Quel est le nombre optimal de la conversion des titres en monnaie?
3. Quel est l’encaisse monétaire de cet individu?

Solutions
Exercice 1
a) Une diminution de 1 point en pourcentage du taux d’intérêt, la masse monétaire
augmente de 20 milliards, donc une augmentation de la masse monétaire de 60 milliards, le
taux d’intérêt diminue de 60/20=3 points en pourcentage.
b) Une diminution de 1 point en pourcentage du taux d’intérêt, les investissements
augmentent de 30 milliards, donc une diminution du taux d’intérêt de 3 points en pourcentage,
les investissements augmentent de 3*30=90 milliards.
c) Comme le multiplicateur de l’investissement est de 2.5, la variation de production sera
de 2.5*90=225 milliards.
Exercice 2
1. Apport des modèles de création monétaire
Les modèles de création monétaire mettent en relation la MM et BM. La MM est
comprise au sens de M1, c’est-à-dire qu’elle représente les dépôts à vue dans les
banques. La BM inclut les réserves obligatoires que les banques de second rang
déposent à la BC, ainsi que les billets comptabilisés dans son passif. Cette monnaie est
appelée monnaie banque centrale (MBC). Les modèles de création monétaire sont
connus sous les noms de diviseur et de multiplicateur:
 Le multiplicateur de crédit met en relation la création de monnaie par les banques de
second rang et le montant des avoirs en monnaie centrale dont elles disposent.
Autrement dit, il indique quelle quantité de monnaie une banque peut créer à partir des
montants qu’elle possède en monnaie banque centrale.
 Le diviseur de crédit met en relation la création de monnaie par les banques de second
rang et leur besoin qui en découle en termes de monnaie de banque centrale.
Autrement dit, il indique le montant de monnaie centrale dont les banques ont besoin
après qu’elles aient crée de la monnaie en distribuant des crédits.
2. Équations et coefficients de comportement des modèles de création de monnaie: voir
le cours
3. Calcul de diviseur: nous l’avons calculé dans la séance de cours
4. Interprétation: Le diviseur de crédit indique quelle quantité de monnaie centrale les
banques doivent se procurer lorsqu’elles ont créé de la monnaie, et qu’elles doivent
faire face aux fuites bancaires. Dans notre exemple, cela signifie qu’une banque qui
accorde un crédit de 1million d’euros à des agents non financiers doit se procurer (de
la valeur du diviseur calculée dans la question 3). Afin de faire face aux fuites
bancaire. Cela ne signifie pas que cela se passe ainsi dans la réalité, mais ce résultat
montre que toute distribution de crédit entraine un besoin de monnaie banque centrale
dans une certaine proportion
Exercice 3
Utilisez les formules usuelles vues en cours

Exercice 4
Voir support de cours
Exercice 5
Utilisez les formules usuelles vues en cours