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« Générations déficits »
PFG – 3 septembre 2013
Dis maman, c’était comment le budget il y a quarante ans ?
A l’occasion de la sortie ce jour de son nouveau livre « L’âge d’or
des déficits » qui relate quatre décennies de politique budgétaire
française, Pierre-François Gouiffès nous propose une photographie
de comparaison entre la situation économique et budgétaire de
1973-1974 et celle d’aujourd’hui, en analysant notamment trois
axes d’analyse :
- la gouvernance économique et monétaire ;
- le « carré magique » macroéconomique justement rendu
célèbre dans les années 1970 ;
- la situation du budget et de la dette publique.
Les données analysées s’arrêtent à 2012 ou 2013, dans l’attente de
la copie du gouvernement pour 2014.
1 Gouvernance
1.1 Gouvernement économique
Il y a quarante ans : le président de la République s’appelle Georges Pompidou, le Premier ministre
Pierre Messmer, le ministre de l’économie et des finances Valéry Giscard d’Estaing, et le président
de la commission des finances à l’Assemblée Nationale… Maurice Papon.
Aujourd’hui : les titulaires des mêmes fonctions sont respectivement François Hollande, Jean-Marc
Ayrault, Pierre Moscovici et Gilles Carrez. Il faut rajouter deux autres fonctions : Bernard
Cazeneuve, ministre délégué au budget et Christian Eckert, rapporteur général du budget qui
appartient à la majorité alors que la présidence de la commission des finances est confiée à
l’opposition depuis 2007.
1.2 Monnaie
Il y a quarante ans : la monnaie de la France est le franc, le « nouveau franc » installé le 1
er
janvier
1960 par division par 100 de « l’ancien franc ». Il n’y a plus de lien entre le franc et l’or depuis la
décision unilatérale américaine de 1971 de suspendre la convertibilité or du dollar. Le franc est
l’une des devises du « serpent » monétaire européen, un système de taux changes fixes mais
ajustables mis en place en 1972 entre les six membres fondateurs de la Communauté Economique
Européenne (République fédérale d’Allemagne, Belgique, France, Italie, Luxembourg et Pays-Bas)
pour éviter le flottement général de leurs monnaies. Depuis la création du deutsche mark en 1948,
le franc connaît une dépréciation récurrente par rapport au mark, de l’ordre de 30% par décennie.
Aujourd’hui : la monnaie de la France est l’euro depuis le 1
er
janvier 1999, comme c’est le cas pour
les 17 (sur 28) pays membre de l’Union européenne appartenant à la zone euro. La parité franc-
mark est cristallisée dans l’euro à son niveau de 1986.

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1.3 Banque centrale
Il y a quarante ans : la Banque de France qui n’est pas indépendante de l’exécutif politique agit
sous la tutelle du ministère de l’économie et des finances, ceci dans un environnement
d’administration des taux d’intérêt. Depuis la loi du 3 janvier 1973, le financement monétaire des
déficits publics est prohibé du fait des dispositions de son article 25 : « le Trésor public ne peut
être présentateur de ses propres effets à l'escompte de la Banque de France. »
Aujourd’hui : la Banque de France est une composante du système européen de banques centrales
dont la pièce centrale est la Banque Centrale Européenne (BCE), dont le mandat initial établi au
début des années 1990 reprend assez largement le mandat dévolu en 1948 à la Bundesbank :
indépendance par rapport à l’autorité politique et priorité la stabilité des prix. La crise de 2008 et
ses suites ont remis au goût du jour le financement monétaire des déficits publics, mais
essentiellement hors zone euro (Réserve fédérale américaine, Banque d’Angleterre).
1.4 Surveillance économique
Il y a quarante ans : il n’existe surveillance macroéconomique de la France, qui a quitté au début
des années 1960 l’Union européenne des paiements.
Aujourd’hui : La politique budgétaire de la France a été progressivement enserrée dans un
dispositif de supervision concernant notamment sa politique budgétaire : critères de convergence
de Traité de Maastricht de 1992 (les fameux 3% de déficit annuel et 60% de dette publique), le
pacte de stabilité et de croissance du Traité d’Amsterdam de 1997, dont le caractère d’application
automatique sera affaibli en 2005 suite à une alliance tactique franco-allemande, enfin le traité sur
la stabilité, la coordination et la gouvernance ratifié en France fin 2012.
1.5 Gouvernance des administrations publiques
Il y a quarante ans : les décisions des collectivités territoriales sont soumises à une tutelle a priori
de l’Etat (préfet) ; la Sécurité sociale fonctionnent sous l’aune d’une gestion paritaire des
partenaires sociaux.
Aujourd’hui : la France a connu deux actes de décentralisation (1982 et 2003) avec intégration dans
la Constitution du principe de libre administration des collectivités territoriale (article 72). Il y a eu
en revanche un renforcement du contrôle de l’Etat sur la Sécurité sociale avec les lois de
financement de la Sécurité sociale instituées par les ordonnances Juppé de 1997.

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2 Situation générale de l’économie
2.1 Place de la France dans l’économie mondiale
Il y a quarante ans : Le PIB français représente 4,4% du PIB mondial et les exportations du pays
entre 5 et 6% du total mondial.
Aujourd’hui : les données 2010 sont de 2,6% pour la part du PIB mondial et 3,6% pour
les exportations.
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1972 1973 1974 2010
part PIB français dans PIB mondial (mesure en PPA) part des exportations françaises dans exportations mondiales

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2.2 Croissance
Il y a quarante ans : la croissance en volume de 1974 est très supérieure à 4%, une performance
banale depuis de nombreuses années.
Aujourd’hui : après la plus forte récession connue par la France depuis 1975 (-3,1% en 2009), la
France a connu en 2010-2011 un certain rattrapage avant la rechute de 2012 vers la quasi-
stagnation (0,2%). La dernière prévision de l’OCDE pour la France prévoit +0,3% en 2013.
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1974 2009 2010 2011 2012

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2.3 Chômage
Il y a quarante ans : le chômage connaît une croissance importante depuis la fin des années 1960 et
s’approche chaque un peu plus du million de chômeurs.
Aujourd’hui : le chômage a dépassé les 10% de la population active fin 2012 avec une série en cours
de 27 mois consécutifs de hausse.
2.4 Inflation
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