MAGHREBAIL - Bourse de Casablanca

NOTE D’INFORMATION
Société Maghrébine de crédit-bail - MAGHREBAIL
Augmentation de capital par apport en numéraire réservée
aux anciens actionnaires et aux détenteurs de droits
préférentiels de souscription
Prix action : 680 Dhs
Valeur nominale : 100 Dhs
Nombre maximum d’actions à émettre : 358 862 actions nouvelles
Montant global de l’opération : 244 026 160 Dhs
Période de souscription : 25/05/2015 au 24/06/2015 inclus
Parité de souscription : 7 actions nouvelles pour 20 DPS
CONSEILLER FINANCIER ET COORDINATEUR GLOBAL
ORGANISME CHARGE DE L’ENREGISTREMENT A LA BOURSE DE CASABLANCA
ORGANISME CENTRALISATEUR ET COLLECTEUR D’ORDRE DE SOUSCRIPTION
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM entrée en vigueur le 01 avril 2012 telle que modifiée et complétée, prise en
application de l’article 14 du DAHIR portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs
Mobilières - CDVM - et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété,
l’original de la présente Note d’Information a été visé par le CDVM le 12 Mai 2015 , sous la référence N° VI/EM/008/2015.

Augmentation de capitale en numéraire
Note d’Information 2
Abréviations
APSF
Association Professionnelle des Sociétés de Financement
ADG
Administrateur directeur général
ADM
Administrateur
AI
Auditeur interne
BNDE
Banque Nationale pour le Développement Économique
BNR
Bénéfice Net Réel
BNS
Bénéfice Net Simplifié
BSF
Bons de Sociétés de Financement
BTP
Bâtiment et Travaux Publics
CAC
Commissaires aux comptes
CBI
Crédit- Bail Immobilier
CBM
Crédit- Bail Mobilier
CGI
Code Général des Impôts
CIC
Contrôleur interne & conformité
CMP
Coût Moyen Pondéré
CRM
Credit risk manager
DA
Directeur administratif & logistique
DG
Directeur général
Dh
Dirham
DPDC
Directeur pole développement commercial
DPFP
Directeur pole finances & production
DPJR
Directeur pole juridique & recouvrement
DR
Directeur réseau
DTSI
Directeur technologies & systèmes d’informations
GE
Grand Équipement
HT
Hors taxes
IMME
Industries Mécaniques Métallurgiques et Électriques
IR
Impôt sur le revenu
IS
Impôts sur les sociétés
KDh
Millier de Dirhams
M
Million
M&A
Mergers and Acquisitions
MAMDA
Mutuelle Agricole Marocaine d’Assurances
MCMA
Mutuelle Centrale Marocaine d’Assurances
MDh
Million de Dirhams
P/B
Price to Book
P/E
Price to Equity
PDG
Président Directeur General
PE
Petit Équipement
PNB
Produit Net Bancaire
Resp.Expl
Responsable exploitation
Resp.O&P
Responsable organisation & pilotage
RL
Responsable logistique
ROA
Return On Assets (Rentabilité des Actifs)

Augmentation de capitale en numéraire
Note d’Information 3
ROE
Return On Equity (Rentabilité des Fonds Propres)
TCAM
Taux de Croissance Annuel Moyen
TCN
Titre de Créance Négociable
TMIC
Taux maximum des intérêts conventionnels
TVA
Taxe sur la Valeur Ajoutée
Var
Variation

Augmentation de capitale en numéraire
Note d’Information 4
Définitions
Créances en souffrance
Les créances client sur lesquelles porte un risque de
recouvrement. Elles sont classifiées par degré de risque et
provisionnées en application de la circulaire BAM
n°19/G/2002.
Encours comptable
Somme des postes du bilan suivants :
 Créances envers la clientèle ;
 Immobilisations données en crédit-bail et location.
P/B (Price to Book)
Ratio boursier permettant de comparer la valeur de marché
d’une entreprise à sa valeur comptable, il se calcule par le
rapport : Capitalisation boursière/Fonds propres.
P/E (Price to Equity)
Ratio boursier correspondant au rapport entre la valeur en
Bourse d'une entreprise et ses profits, il peut être calculé
par le rapport : Cours de l’action/bénéfice net par action ou
Capitalisation boursière/Résultat net.
Post-Money
La valeur post-money est la valorisation d’une entreprise
augmentée des sommes obtenues dans le cadre
de l’augmentation du capital. Cette valeur sert de référence
dans le calcul du pourcentage de détention du capital.
Pre-Money
La valeur pre-money correspond à la valorisation de
l’entreprise agréée entre investisseurs et actionnaires
existants soit une valorisation dans un état actuel sans prise
en compte de la valeur et l’impact de l’investissement.
Production
Somme des montants financés durant un exercice par une
société de crédit.
Ratio de solvabilité bancaire
Ratio qui fixe une limite à l'encours pondéré des prêts (et
autres actifs) accordés par un établissement financier en
fonction de ses capitaux propres.
ROA
Return on Assets. La rentabilité de l'actif économique est
égale au rapport du résultat d'exploitation après impôt sur
l'actif économique. Ce taux est aussi le produit de deux
ratios, la marge d'exploitation et le taux de rotation de
l'actif économique.
ROE
Return on Equity. La rentabilité des capitaux propres, ou
rentabilité financière, se mesure par le rapport résultat
net/capitaux propres. Elle est égale à la somme de la
rentabilité économique et de l'effet de levier.

Augmentation de capitale en numéraire
Note d’Information 5
SOMMAIRE
ABREVIATIONS ................................................................................................................................................ 2
DEFINITIONS ................................................................................................................................................ 4
SOMMAIRE ................................................................................................................................................ 5
AVERTISSEMENT .............................................................................................................................................. 7
PREAMBULE ................................................................................................................................................ 8
PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNÉES .......................................................................................... 9
I. PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ...................................................................................................... 10
II. COMMISSAIRES AUX COMPTES ........................................................................................................................ 11
III. L’ORGANISME CONSEIL .................................................................................................................................. 15
IV. CONSEIL JURIDIQUE ....................................................................................................................................... 16
V. RESPONSABLE DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ............................................................................................. 17
PARTIE II. PRESENTATION DE L’OPERATION .......................................................................................... 18
I. CADRE DE L’OPERATION ................................................................................................................................. 19
II. OBJECTIFS DE L’OPERATION ............................................................................................................................. 21
III. INTENTION DES PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ........................................................................................................ 21
IV. MONTANT GLOBAL DE L’OPERATION ................................................................................................................. 22
V. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX ACTIONS A EMETTRE........................................................................................... 22
VI. ELEMENTS D’APPRECIATION DES TERMES DE L’OFFRE ............................................................................................ 24
VII. METHODE DE CALCUL DE LA VALEUR THEORIQUE DES DROITS PREFERENTIELS DE SOUSCRIPTION .................................... 30
VIII. CALENDRIER DE L’OPERATION .......................................................................................................................... 31
IX. COTATION EN BOURSE ................................................................................................................................... 32
X. INTERMEDIAIRES FINANCIERS ........................................................................................................................... 32
XI. MODALITES DE SOUSCRIPTION ......................................................................................................................... 33
XII. MODALITES DE CENTRALISATION, DE COUVERTURE DES SOUSCRIPTIONS ET D’ENREGISTREMENT DE L’OPERATION ............. 36
XIII. FISCALITE .................................................................................................................................................... 38
XIV. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION ................................................................................................................. 40
PARTIE III. PRESENTATION DE MAGHREBAIL .......................................................................................... 41
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL .......................................................................................................... 42
II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE MAGHREBAIL ............................................................................................. 44
III. MARCHE DES TITRES DE MAGHREBAIL ............................................................................................................... 48
IV. NANTISSEMENT D’ACTIFS ................................................................................................................................ 50
V. NANTISSEMENT D’ACTIONS ............................................................................................................................. 50
VI. NOTATION ................................................................................................................................................... 51
VII. ASSEMBLEE D’ACTIONNAIRES ........................................................................................................................... 51
VIII. ORGANES D’ADMINISTRATION ......................................................................................................................... 54