L`accès au financement des PME en France : Quel rôle joué par la

UNIVERSITE PARIS-DAUPHINE
Laboratoire d’Economie de Dauphine (LEDa)
Pôle Economie Financière (SDFi)
THÈSE
Pour l’obtention du titre de
DOCTEUR ÈS SCIENCES ECONOMIQUES
(Arrêté du 7 août 2006)
Présentée et soutenue publiquement par
Salima DJEDIDI-KOOLI
L’accès au financement des PME en France : Quel rôle joué par
la structure du système bancaire?
Jury :
Directeur de thèse : Monsieur François ETNER
Professeur à l’Université Paris-Dauphine
Rapporteurs : Monsieur Messaoud BOUDHIAF
Professeur et Doyen de la FSEG de Tunis
Madame Catherine REFAIT-ALEXANDRE
Professeur à l’Université de Franche Comté
Suffragants : Monsieur Joël METAIS
Professeur à l’Université Paris-Dauphine
Monsieur Dhafer SAIDANE
Maître de conférences-HDR à l’Université Charles-de-Gaulle-
Lille 3

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improbation aux opinions émises dans les thèses : ces
opinions doivent être considérées comme propres à
leurs auteurs »

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Remerciements
Je tiens à exprimer ma reconnaissance à François Etner pour l’encadrement scientifique
dont il m’a fait bénéficier. Je lui adresse mes remerciements les plus vifs pour la qualité de sa
direction, sa disponibilité tout au long de l’élaboration de ce travail et pour avoir su me faire
partager sa rigueur d’analyse.
Je remercie très sincèrement Catherine Refait-Alexandre et Messaoud Boudhiaf pour
l’intérêt qu’ils ont porté en acceptant d’être les rapporteurs de ma thèse.
Je remercie également Dhafer Saidane et Joël Métais d’avoir accepté de participer à ce
jury.
Durant ces cinq années de thèse, j’ai bénéficié de l’aide précieuse de la Banque de
France et j’ai été accueillie par le laboratoire d’Economie de Dauphine (LEDa) au sein de
l’équipe de Stratégies et Dynamiques financières (SDFi). Ils ont tous contribué à ce que je
mène cette thèse dans d’excellentes conditions.
Ma reconnaissance va tout particulièrement à Didier Fichaux et Loïc Dorléons, tous deux
responsables à la direction des services bancaires à la Banque de France qui m’ont autorisé à
accéder aux données du fichier des implantations bancaires (FIB) pour la période 1999-2009.
Ces données ont été d’une grande aide pour la réalisation d’une étude empirique de l’impact
de la structure du système bancaire sur le financement des PME.
Au sein de l’équipe SDFi, j’ai pu bénéficier d’un encadrement scientifique de qualité de
la part de mes collègues que je remercie vivement. Ils ont contribué, à travers nos
discussions, à la construction de ce travail: Amin Ben Amar, Gabriele Di Filippo, Mahjouba
Zaiter, Maria Rhomari, Rym Tlili et Wassini Arrasen. Grâce à leur bonne humeur
quotidienne et leur soutien indéfectible à mon égard, ils m’ont aidée à surmonter les moments
difficiles.
Je remercie Bernard Masson pour m’avoir donné l’opportunité d’enseigner la
Macroéconomie et pour son aide et ses conseils précieux. Mes remerciements vont aussi à
Kaouther Jouaber, ainsi qu’à Cristina Mitaritonna et Havrylchyk Olena de m’avoir intégrée
au sein de leurs équipes pédagogiques de l’UE08, respectivement, en Finance d’entreprise et
dans l’option Economie Descriptive.

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Je tiens également à remercier du fond du cœur plusieurs personnes pour leur support
logistique. Je pense particulièrement à Chantal Charlier, Corinne Virique, Christelle Palacios
et Mélanie Incorvaïa.
Mes remerciements vont aussi à ma famille et mes amis qui, avec cette question
récurrente, « quand est-ce que tu soutiens cette thèse ? », bien qu’angoissante dans les
moments semées de doutes, m’ont permis de ne jamais dévier de mon objectif final. Merci à
maman pour son amour, papa pour son soutien et pour les heures passées à relire mes travaux
et à corriger les erreurs de structures et d’orthographe, mon frère et ma sœur pour leur
soutien. Sans oublier mes beaux parents qui m’ont gracieusement accueillie chez eux et
soutenue tout au long de la thèse. Mes remerciements s’adressent aussi à Nesrine, Dorra,
Anis, Héla, Inès, Ghoslène, Amel, Siwar, Oussama (Nikos !), Amine et Hamed pour leur
affection plusieurs fois renouvelée.
Enfin, je remercie mon cher époux Selim pour son soutien quotidien indéfectible et son
enthousiasme contagieux à l’égard de mes travaux. Notre couple a servi de socle solide à
l’épanouissement de mon projet scientifique.

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Table des matières
INTRODUCTION GÉNÉRALE .......................................................................................... 14
CHAPITRE 1 : LE FINANCEMENT BANCAIRE DES PME EN FRANCE: ÉTAT
DES LIEUX ............................................................................................................................ 29
1. LE FINANCEMENT : UNE CLÉ DE LA CROISSANCE DES PME ? .......................................... 31
1.1.  ............................................................. 31
1.2. Que savons-nous de la croissance des PME ? ........................................................ 32
1.3. La croissance des PME est portée par les groupes, les PME indépendantes restent
.................................................................................................... 38
1.4. Pourquoi est-il 
groupes ? .......................................................................................................................... 41
1.5. Les obstacles au développement des PME en France ............................................. 42
1.5.1. Un facteur travail coûteux .................................................................................. 43
1.5.2. Le manque de main d’œuvre qualifiée ............................................................... 44
1.5.3. Les freins d’ordre juridique, réglementaire et administratif .............................. 44
1.5.4. Les contraintes administratives et financières liées aux seuils réglementaires .. 45
1.5.5. Les obstacles liés au financement externe ......................................................... 46
2. LE FINANCEMENT BANCAIRE DES PME : ETAT DES LIEUX .............................................. 54
2.1.  ............................................ 54
2.2.  ................... 60
2.2.1. Les impressions… .............................................................................................. 60
2.2.2. La difficile estimation du rationnement du crédit aux PME .............................. 62
2.2.3. Comment expliquer le rationnement du crédit en France ? ............................... 73
3. LE FINANCEMENT RELATIONNEL BANCAIRE ................................................................... 79
3.1. Vers une définition du financement relationnel ....................................................... 80
3.2. Les vertus du financement relationnel ..................................................................... 82
3.2.1. Les relations de long réduisent l’intensité du rationnement du crédit et
garantissent un meilleur soutien aux entreprises en cas de difficulté ........................... 82
3.2.2. Les relations de long terme permettent l’acquisition d’une réputation de qualité
au travers de la certification bancaire ........................................................................... 94
3.3. Les coûts des relations de long terme ...................................................................... 97
3.3.1. Les relations de long terme engendrent des distorsions de concurrence sur le
marché bancaire ............................................................................................................ 97
3.3.2. Relations de long terme comme barrière stratégique à la concurrence ............ 101
3.3.3. Le problème de « soutien abusif » ................................................................... 102
4. LES CHANGEMENTS RÉCENTS DANS LA STRUCTURE DU SYSTÈME BANCAIRE FRANÇAIS ET
RELATION BANQUE/PME ..................................................................................................... 103
4.1.  .............................................. 103
4.2. Un niveau de concurrence soutenu sur le marché des PME en dépit des opérations
de concentration ......................................... 106