ING Structured Note – Equity Linked

Information Commerciale– Fiche Produit 1
ING Belgium International Finance (Luxembourg)
2Y EUR High Five Notes 01/2014
liées à l’indice EuroStoxx 50
Ce produit structuré est considéré comme particulièrement complexe pour les investisseurs de détail, à
la lumière du moratoire de la FSMA sur la commercialisation de produits structurés particulièrement
complexes. Le présent document n’est adressé qu’aux clients qui disposent auprès d'ING Belgique SA
d’un patrimoine mobilier d’un montant supérieur à 500.000 EUR et qui permet un investissement dans
des produits structurés avec la partie du patrimoine mobilier auprès d'ING Belgique SA qui excède
500.000 EUR.
Brève description1 Caractéristiques
Ces Notes s’adressent à
l’investisseur qui recherche
un placement:
 à court terme (sur 2 ans)
 qui donne droit à un coupon
annuel brut de 5,00%2
 dont le remboursement du
capital à l’Echéance (27 janvier
2014) dépend de l’évolution
d’un indice d’actions de
sociétés européennes
et qui accepte:
 d’investir au minimum 50.000
EUR
 de prendre un risque sur le
capital si le Niveau Final de
l’Indice Sous-jacent a baissé de
plus de 50% par rapport à son
Niveau Initial
Classe de Risque (voir détails ci-
après concernant les risques et
autres informations importantes)
0 1 2 3 4 5 6
Ces Notes paient chaque année un coupon brut de 5,00%2.
A l'échéance (27 janvier 2014), le remboursement du capital initialement
investi dépendra de l’évolution de l’indice EuroStoxx 50 (l’«Indice Sous-
jacent»)1:
Si le Niveau Final est égal ou supérieur à 50% du Niveau Initial (l’Indice
Sous-jacent n’a pas perdu plus de 50% par rapport à son Niveau Initial),
les Notes seront remboursées à 100% de leur valeur nominale. Dans ce
cas, le capital initialement investi est remboursé en totalité.
Si le Niveau Final est inférieur à 50% du Niveau Initial (l’Indice Sous-
jacent a perdu plus de 50% par rapport à son Niveau Initial), les Notes
seront remboursées à une valeur qui prend en compte cette
performance négative de l’Indice Sous-jacent. Cette valeur sera
inférieure à 50 % du capital initialement investi et pourrait, dans un cas
extrême, être égale à 0.
1 Pour l’ensemble des données et la définition de l’Indice Sous-jacent, consulter
la Fiche Technique in fine.
2 Les coupons sont des montants bruts, avant prélèvement de tous impôts et
taxes (voir ci-après «Traitement fiscal»).
Le produit proposé est un instrument dérivé sans protection de capital émis par ING Belgium International Finance
SA et garanti par ING Belgique SA. En souscrivant à cet instrument, l’investisseur prête de l'argent à l'Émetteur qui
s’engage à lui payer un certain montant à l’Echéance. L’Emetteur ne s’engage pas à rembourser le capital à 100% à
l’Echéance. En cas de défaut de paiement ou de faillite de l'Émetteur et/ou du Garant, l’investisseur risque de ne
pas percevoir les sommes auxquelles il aurait droit et de perdre le capital investi.
Cet instrument s'adresse aux investisseurs qui disposent d'une expérience suffisante pour appréhender les
caractéristiques du produit proposé et qui ont une connaissance suffisante pour évaluer, au regard de leur situation
financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument complexe, notamment une
familiarisation avec l’Indice Sous-jacent et les taux d'intérêt, et qui acceptent de prendre un risque en capital.
Distributeur: ING Belgique SA – Siège social: Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles - TVA BE 0403 200 393 - RPM Bruxelles
Tél. + 32 2 547 21 11 - BIC (SWIFT) BBRUBEBB - www.ing.be – Compte: 310-9156027-89 (IBAN: BE45 3109 1560 2789)
Editeur: P. Wallez – Cours Saint-Michel 60, B-1040 Bruxelles

Information Commerciale– Fiche Produit 2
Simulations
Scénario Optimiste
A l'Echéance, le Niveau Final de l'indice EuroStoxx 50 est à 75% du Niveau Initial. Dans ce cas, les Notes seront remboursées à
100% de leur valeur nominale. L’investisseur aura reçu un coupon brut annuel de 5,00 % à chaque Date de paiement de Coupon
(ou 50 EUR par coupure de 1.000 EUR).
Scénario Neutre
A l'Echéance, le Niveau Final de l'indice EuroStoxx 50 est à 140% du Niveau Initial. Dans ce cas, les Notes seront remboursées
à 100% de leur valeur nominale. L’investisseur aura reçu un coupon brut annuel de 5,00 % à chaque Date de paiement de
Coupon (ou 50 EUR par coupure de 1.000 EUR).
Scénario Pessimiste
A l'Echéance, le Niveau Final de l'indice EuroStoxx 50 est à 40% du Niveau Initial. Dans ce cas, les Notes seront remboursées à
40% de leur valeur nominale (soit une perte de capital de 60%). L’investisseur aura reçu un coupon brut annuel de 5,00 % à
chaque Date de paiement de Coupon (ou 50 EUR par coupure de 1.000 EUR).
Les scénarios repris ci-dessous sont purement hypothétiques et rien ne garantit que l'un ou l'autre de ces scénarios ne se réalise
effectivement dans le futur. Les scénarios décrits ci-dessous ne prennent pas en compte le scénario de faillite ou défaut de
paiement de l'Émetteur et/ou du Garant. Dans ce cas, l'investisseur risque de ne pas percevoir les sommes auxquelles il aurait
droit et de perdre tout ou partie du capital investi, indépendamment de l'évolution de l’Indice Sous-jacent.
Mécanisme
A chaque Date de paiement de Coupon:
Coupon brut annuel de 5,00%
A
l’Échéance: le Niveau Final de l’indice EuroStoxx 50 est-il
égal ou supérieur à 50% de son Niveau Initial?
Les Notes seront remboursées à 100%
de leur valeur nominale (soit 100% du
capital initialement investi)
NONOUI
Remboursement par Note à EUR 1.000 * (Niveau
Final/Niveau Initial), minimum de 0 (perte en capital)
Evolution de l’Indice Sous-jacent – EuroStoxx50 (de 2007 à maintenant)
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. (Source: Bloomberg)
Distributeur: ING Belgique SA – Siège social: Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles - TVA BE 0403 200 393 - RPM Bruxelles
Tél. + 32 2 547 21 11 - BIC (SWIFT) BBRUBEBB - www.ing.be – Compte: 310-9156027-89 (IBAN: BE45 3109 1560 2789)
Editeur: P. Wallez – Cours Saint-Michel 60, B-1040 Bruxelles

Information Commerciale– Fiche Produit 3
Facteurs de Risque
Fluctuation du niveau de l’Indice Sous-jacent
La valeur des Notes est corrélée aux fluctuations du niveau de l'Indice Sous-jacent (EuroStoxx 50). Une baisse du niveau de
l'Indice Sous-jacent est susceptible d’entraîner une baisse de la valeur des Notes. Une hausse de l'Indice Sous-jacent pourrait
avoir un impact positif sur celui-ci. Si le Niveau Final de l’indice Sous-jacent a baissé de plus de 50% par rapport à son Niveau
Initial, le montant du capital à rembourser sera inférieur au capital initialement investi et peut être égal à 0 (pas de protection du
capital).
Evolution des taux d’Intérêt du marché
La valeur des Notes est corrélée aux fluctuations des taux d'intérêt du marché. En cas de revente avant l’Echéance, une hausse
des taux d'intérêt du marché peut avoir une influence négative sur la valeur des Notes et une baisse des taux d'intérêt du marché
peut influencer positivement la valeur des Notes.
Emetteur/Garant
L’investisseur est exposé au risque d’insolvabilité de l’Émetteur et/ou du Garant (faillite ou défaut de paiement), laquelle peut
aboutir à la perte totale ou partielle du capital initialement investi ainsi que des coupons éventuellement dus (voir rating ci-
dessous : Données techniques).
Devise
Les Notes sont émises en euro. Cela présente certains risques de change si les activités financières de l’investisseur se font
principalement dans une autre devise que l'euro.
Liquidité et marché secondaire
Ces Notes ne sont pas cotées en bourse. L'investisseur souhaitant vendre ses Notes avant l’Echéance peut demander une
proposition de rachat à ING Belgique SA. La proposition de rachat tiendra compte des conditions de marché. Le prix réel de la
transaction ne sera toutefois déterminé qu'au moment de la vente et il pourra comprendre une plus-value ou une moins-value par
rapport au Prix d'émission. Les prix estimés figurant dans les relevés titres mis à disposition des clients sont purement indicatifs
et non représentatifs du prix auquel la transaction est effectuée.
Autres
Les autres facteurs de risque sont décrits dans la section “Risk Factors” du Prospectus de Base et ses suppléments éventuels,
disponibles sur le site internet mentionné ci-après à la date de la présente Fiche Produit.
Classe de Risque propre à ING Belgique SA
ING Belgique SA détermine la classe de risque d'une Note Structurée par une analyse de l'évolution de son prix dans différents
scénarios de marché. Cette analyse est basée sur les observations historiques des paramètres de marché (dont la volatilité) qui
déterminent le prix. Plus la volatilité historique du prix est grande, plus la classe de risque est élevée. Nous distinguons un total
de 7 classes de risque allant de 0 (risque le plus faible) à 6 (risque le plus élevé).
Ce modèle ne prend pas en compte certaines catégories de risque importantes, à savoir le risque de crédit et le risque de
liquidité inhérents à ING Belgique SA, ainsi que le risque de marché en cas de vente avant l’Echéance de la Note.
Autres informations importantes
Les Notes ne font pas l’objet d’une offre publique. Cette Fiche Produit est un document à caractère promotionnel
produit et distribué par ING Belgique SA en tant que Distributeur des Notes. Elle n’est donc pas et ne doit pas être
interprétée comme une recommandation de souscrire, ou comme un conseil ou une recommandation de conclure
une quelconque opération.
Par ailleurs, cette Fiche Produit est communiquée ou mise à disposition par ING Belgique sa à toute ou une partie
de la clientèle et n’est pas fondée sur l’examen de la situation propre du client. Il appartient donc au client de
décider si l’instrument financier concerné par la présente Fiche Produit est adapté à sa situation. Cette Fiche
Produit n’est destinée qu’à l’usage du destinataire original et ne peut être reproduite, redistribuée ou transmise à
toute autre personne, ou publiée, en tout ou en partie. Les instruments financiers concernés ne seront pas
enregistrés en vertu du United States Securities Act de 1933, tel qu’amendé («Securities Act»), et ne peuvent pas
être proposés ou vendus aux États-Unis, ni aux citoyens américains, même en dehors du territoire des États-Unis,
ni aux porteurs d’une «green card».
Pour plus d’informations veuillez consulter le site http://www.ingstructuredproducts.be ou le Prospectus de Base du
5 Juillet 2011 est disponible.
Distributeur: ING Belgique SA – Siège social: Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles - TVA BE 0403 200 393 - RPM Bruxelles
Tél. + 32 2 547 21 11 - BIC (SWIFT) BBRUBEBB - www.ing.be – Compte: 310-9156027-89 (IBAN: BE45 3109 1560 2789)
Editeur: P. Wallez – Cours Saint-Michel 60, B-1040 Bruxelles

Information Commerciale– Fiche Produit 4
Distributeur: ING Belgique SA – Siège social: Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles - TVA BE 0403 200 393 - RPM Bruxelles
Tél. + 32 2 547 21 11 - BIC (SWIFT) BBRUBEBB - www.ing.be – Compte: 310-9156027-89 (IBAN: BE45 3109 1560 2789)
Editeur: P. Wallez – Cours Saint-Michel 60, B-1040 Bruxelles
EU
ING Belgium International Finance
2Y EUR High Five Notes 01/2014 – Données techniques
Emetteur ING Belgium International Finance S.A., 52, route d’Esch, L-2965 Luxembourg
Garant et Distributeur ING België SA, Avenue Marnix 24, B-1000 Bruxelles
Notation actuelle du Garant
(au 09/01/2012)
Standard and Poor’s: A+ (Stable); Moody’s: Aa3 (Negative) en Fitch: A+ (Stable)
Une notation est donnée pour information seulement. Elle ne constitue pas une
recommandation d’achat, de vente ou de détention des titres de l’Emetteur. La
notation peut être suspendue, modifiée ou retirée à chaque moment par l’Agence
de notation. Les avis des agences de notation peuvent être consultés sur la page
web: www.ing.com/our-company/investor-relations/ratings.htm.
Montant nominal EUR 3.425.000
Période de souscription Du 9 janvier 2012 au 20 janvier 2012 inclus (sauf clôture anticipée)
Coupure/valeur nominale EUR 1.000/100%
Montant minimal de souscription EUR 50.000
Date d'émission et de paiement 25 janvier 2012
Échéance 27 janvier 2014
Prix d'émission 100% de la valeur nominale
Indice Sous-jacent Euro Stoxx 50 est un indice représentatif du marché européen qui comprend
cinquante actions de sociétés européennes sélectionnées dans 17 pays de la
zone euro et réparties sur différents secteurs d'activité. Pour plus d'informations :
www.stoxx.com
Niveau Initial Le niveau de clôture de l'Indice Sous-jacent au 20 Janvier 2012 (2.426,96)
Niveau Final Le niveau de clôture de l'Indice Sous-jacent au 22 Janvier 2014
Dates de paiement de Coupon 25 janvier 2013, 27 janvier 2014
Coupon annuel (brut) 5,00 % par année (soit 50 EUR par coupure de 1.000 EUR)
Remboursement à l’Echéance
Si le Niveau Final est égal ou supérieur à 50% du Niveau Initial, les Notes seront
remboursées à 100% de leur valeur nominale.
Si le Niveau Final est inférieur à 50% du Niveau Initial, les Notes seront
remboursées à un montant par Note calculé comme suit :
EUR 1.000 * (Niveau Final/Niveau Initial) avec un minimum de 0.
Forme Livraison uniquement sur un compte-titres auprès d'une institution financière. La
conservation sur un compte chez ING Belgique SA est gratuite.
Marché secondaire Toute vente des Notes avant l’Echéance se fera au prix du marché. Ce prix peut
être inférieur au Prix d’Emission (risque de moins-value). Les investisseurs
pourront obtenir un prix indicatif des Notes pendant leur durée de vie auprès ING
Belgique SA.
Code valeur XS0727293663
Traitement fiscal
Les revenus des Notes encaissés par des personnes physiques résidant
fiscalement en Belgique sont soumis au précompte mobilier, actuellement de
21%. En cas de vente sur le marché secondaire, le montant des revenus
mobiliers doit être renseigné dans la déclaration à l’Impôt des personnes
physiques. En outre, une taxe sur les opérations de bourse (TOB) sera prélevée,
actuellement de 0,09% - 650 EUR au maximum.
Pour les personnes physiques résidant dans un État membre de l’Union
européenne autre que la Belgique, les revenus de cette Note ne tombent pas
sous le champ actuel d’application de la Directive épargne. La partie «Taxation»,
Chapitre 1 du Prospectus de Base décrit plus amplement le régime fiscal.