royaume du maroc note de strategie du secteur financier

Document de
LA BANQUE MONDIALE
A usage officiel
Rapport Confidentiel
ROYAUME DU MAROC
NOTE DE STRATEGIE DU SECTEUR FINANCIER
Septembre 2000
Département Développement du Secteur Privé et Finance
Région Moyen-Orient et Afrique du Nord
Le présent document fait l’objet d’une diffusion restreinte. Il ne peut être utilisé par ses destinataires
que dans l’exercice de leurs fonctions officielles et sa teneur ne peut être divulguée sans l’autorisation
de la Banque Mondiale.

MONNAIE ET TAUX DE CHANGE
(Au 22 juillet 1999)
Monnaie = Dirham (Dh)
1,00 USD = 9,9730 Dh
EXERCICE
1er juillet – 30 juin
Abréviations et Sigles
APSF Association Professionnelle des Sociétés de Financement
ASFIM Association des sociétés de bourse et des OPCVM
BAM Banque Al-Maghrib (Banque Centrale)
BCM Banque Commerciale du Maroc
BCP Banque Centrale Populaire
BMCE Banque Marocaine du Commerce Extérieur
BMCI Banque Marocaine du Commerce Intérieur
BNDE Banque Nationale pour le Développement Economique
BNP Banque Nationale de Paris
BT Bons du Trésor
CDG Caisse de Dépôt et de Gestion
CDEC Commission de Discipline des Etablissements de Crédit
CDVM Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières
CEC Conseil des Etablissements de Crédit
CIH Crédit Immobilier et Hôtelier
CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine des Retraites
CNC Conseil National de la Comptabilité
CNCA Caisse Nationale de Crédit Agricole
CNME Conseil National de la Monnaie et de l’Epargne
CNP Conseil National des Moyens de Paiement
CPM Crédit Populaire du Maroc
FCP Fonds Commun de Placement
FEC Fonds d’Equipement Communal
GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc
IVT Intermédiaires agréés en Valeurs du Trésor
MRE Marocains résidant à l’étranger
OFS Organismes Financiers spécialisés
OPCVM Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
OICV Organisation Internationale des Commissions de Valeurs
P.E.P Plancher d’Effets Publics
PIB Produit Intérieur Brut
SBVC Société de Bourse des Valeurs de Casablanca
SIMT Système Interbancaire Marocain de Télécompensation
TCN Titres de Créance Négociables
Vice Président: Jean-Louis Sarbib
Directeur Département: Christian Delvoie
Directeur Secteur Wafik Grais
Chargé du Projet Denis Chaput

NOTE DE STRATEGIE POUR LE SECTEUR FINANCIER1
TABLE DES MATIERES
NOTE DE STRATEGIE DU SECTEUR FINANCIER.................................................I
2. INTRODUCTION ...................................................................................................13
SOMMAIRE DES RÉFORMES DU SECTEUR FINANCIER.............................................................................................13
3. PERFORMANCE DU SYSTEME BANCAIRE ET CADRE
REGLEMENTAIRE.......................................................................................................16
1. CADRE INSTITUTIONNEL.................................................................................................................................16
2. PERFORMANCE DU SECTEUR BANCAIRE......................................................................................................21
3. RÉGLEMENTATION ET SUPERVISION BANCAIRES.......................................................................................34
4. CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS.........................................................................................................37
4. MARCHÉ DES TITRES DU GOUVERNEMENT..............................................41
1. LE MARCHÉ PRIMAIRE....................................................................................................................................42
2. LE MARCHÉ SECONDAIRE...............................................................................................................................44
3. RECOMMANDATIONS......................................................................................................................................45
5. SYSTEME DES PAIEMENTS...............................................................................46
1. SYSTEME DES PAIEMENTS...............................................................................................................................46
2. RECOMMANDATIONS......................................................................................................................................48
6. FONDS COMMUNS DE PLACEMENT ET MARCHE BOURSIER...............48
1. FONDS COMMUNS DE PLACEMENT (SICAV)..................................................................................................48
2. LE MARCHÉ BOURSIER..................................................................................................................................50
7. LE MARCHE DES CHANGES .............................................................................53
1 Cette note est basée sur les travaux effectués au cours de missions au Maroc par : Denis Chaput (Chef
de mission), Lorenzo Savorelli, Joumana Cobein, Leila El Hafi, Ebru Engin (MNSPF); Andrew Hook,
Charlie Garrigues, Alain Laurin (FSD); Dimitri Vittas (DECGR); Ulrich Ernst, Paul Guy et Pierre
Cailleteau (consultants externes). Elle est basée sur des entretiens et informations collectées auprès
des autorités de réglementation et de supervision, notamment le Ministère de l’Economie et des
Finances, Banque Al-Maghrib et le CDVM ainsi que les principaux participants du secteur bancaire et
du marché des capitaux. L’essentiel des données présentées dans ce rapport relatives au secteur
bancaire ont été fournies par la Direction de Contrôle des Etablissements de Crédits de Banque Al-
Maghrib.

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LISTE D'ANNEXES
ANNEXE 1 Aperçu du système financier.............................................................................................................55
ANNEXE 2 Actifs Financiers des agents non financiers...................................................................................55
ANNEXE 3 Evolution des actifs, crédits et dépôts par banque de 1992 à 1997............................................55
ANNEXE 4 Indicateurs reflétant l’évolution du système bancaire ..................................................................55
ANNEXE 5 Principales règles prudentielles applicables aux banques............................................................55
ANNEXE 6 Indicateurs de marché des valeurs du Trésor.................................................................................55
ANNEXE 7 Taxation des valeurs mobilières.......................................................................................................55
ANNEXE 8 Données sur les SICAV.....................................................................................................................55

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Préambule : A la demande des autorités marocaines la version préliminaire de ce rapport a été rédigée
en français en vue d’obtenir les commentaires des autorités marocaines sur les différentes sections de
ce rapport préliminaire. La version finale sera traduite en anglais.