Macroéconomie essai

MACROÉCONOMIE
Exercices sur la théorie du revenu permanent et sur celle du cycle de vie
1. (Juin 2001) Un individu à 30 ans de l’âge de la retraite sait, avec certitude, qu’il lui reste 50
ans à vivre. Sa fortune actuelle est égale à 80.000 et il souhaite léguer un héritage de 30.000.
Chaque année, jusqu’au moment de sa retraite, il percevra un revenu égal à 8.000. Ensuite, son
revenu annuel sera de 3.000. Il cherche à répartir sa consommation au cours du temps de façon
çà maximiser le niveau de satisfaction qu’il retirera.
Calculez l’épargne annuelle de cette personne, respectivement avant et après l’âge de la retraite.
Solution
La consommation de cet individu sera la même chaque année (afin de maximiser sa
satisfaction) :
C = 80000/50 + (8000 * 30 )/50 + (3000 * 20 )/ 50 – 30000/50 = 7000
à Epargne avant l’âge de la retraite : S = YR – C = 8000 – 7000 = 1000
épargne
à Epargne après l’âge de la retraite : S = YD – C = 3000 – 7000 = -4000
désépargne
2. (Août 2001) Y t et Ypt représentent respectivement le revenu courant et le revenu permanent
d’un ménage à la période t.
On sait que :
Y pt = Y p(t – 1) + 0,4(Y t – Yp(t – 1))
La consommation de ce ménage représente, à tout moment, 75% de son revenu permanent.
Calculez la propension marginale à consommer à court terme de ce ménage et comparez-la à sa
propension marginale à consommer à long terme.
Solution
Ypt = Yp(t–1) + 0,4(Yt – Yp(t–1))
Ct = 0,75Ypt
è Ct = 0,75Yp(t-1) – 0,4 * 0,75Yp(t-1) + 0,75Yt
ó Ct = 0,45Yp(t-1) + 0,3Yt
è propension marginale à consommer le revenu courant à court terme = DCt/DYt = 0,3
è propension marginale à consommer le revenu courant à long terme : 0,75 car à long
terme le revenu permanent s’adapte au revenu courant à g tend vers 1
On a donc : PmCCT < PmCLT
Exercices sur l’investissement (TIR, courbe d’efficacité marginale du K, …)
1. (Juin 2001) Une certaine année, une firme peut réaliser trois projets d’investissement dont le
coût est de 50.000. Elle calcule, pour chacun d’eux, le taux interne de rentabilité qui vaut
respectivement 4%, 8% et 11%.
Elle a aussi la possibilité de réaliser un quatrième projet dont le coût est également de 50.000 et
dont elle connaît la recette nette dégagée durant trois années successives :
R1 = 19.800, R2 = 14.520 et R3 = 26.620.
1
Démontrez que le taux interne de rentabilité de ce quatrième projet est égal à 10%, tracez la
courbe d’efficacité marginale du capital et calculez l’effet sur la dépense d’investissement d’une
diminution du taux d’intérêt de 8,5% à 5,5%.
Solution
Pour le 4ème projet :
Vérifions que i (TIR) est bien égal à 10% :
?
50.000 = 19.800/(1 + i) + 14.520/(1 + i)2 + 26.620/(1 + i)3
?
ó 50.000 = 19.800/(1 + 0,1) + 14.520/(1 +0,1)2 + 26.620/(1 + 0,1)3
ó 50.000 = 18.000 + 12.000 + 20.000
OK è le TIR du 4ème projet est bien 10%
12
taux d'intérêt
10
Courbe d’efficacité
marginale du capital
de la firme
8
6
4
2
0
50
100
150
200
dépenses d'investissement (*1000)
Pour qu’un projet soir rentable, il faut i ≥ r
Si r > 11% à DI = 0
Si 10% < r ≤ 11% à DI = 50.000
Si 8% < r ≤ 10% à DI = 100.000
Si 4% < r ≤ 8% à DI = 150.000
Si r ≤ 4% à DI = 200.000
Lorsque r = 8,5% à les projets 3 et 4 sont réalisés, la DI vaut 100.000
Lorsque r = 5,5% à le projet 2 devient rentable et la DI passe à 150.000
Conclusion : la dépense d’investissement augmente de 50.000 lorsque le taux d’intérêt
passe de 8,5% à 5,5% .
2. (Août 2001) Une firme a, initialement, le choix entre 3 projets d’investissement dont elle
connaît le coût et le taux interne de rentabilité :
2
Projet 1
Projet 2
Projet 3
Coût
Taux interne de rentabilité
24.000
47.000
13. 000
4%
13%
7%
Elle a ensuite la possibilité de réaliser un quatrième projet dont le coût est de 32.000 et dont la
durée de vie est de deux années : la recette nette dégagée de ce projet la première année est
égale à 12.720 et celle obtenue la seconde année est de 22.472.
Démontrez que le taux interne de rentabilité de ce quatrième projet est égal à 6%, tracez la
courbe d’efficacité marginale du capital de la firme et dites pour quelles valeurs du taux
d’intérêt sa dépense d’investissement sera égale à 60.000.
Solution
Pour le 4ème projet :
Vérifions que i (TIR) est bien égal à 6% :
?
32.000 = 12.720/(1 + i) + 22.472/(1 + i)2
?
ó 32.000 = 12.720/(1 + 0,06) + 22.472/(1 +0,06)2
ó 32.000 = 12.000 + 20.000
OK è le TIR du 4ème projet est bien 6%
Courbe
d’efficacité
marginale du
14
taux d'intérêt
12
10
capital de la firme
8
6
4
2
0
47
60
92
dépenses d'investissement (*1000)
116
Pour qu’un projet soir rentable, il faut i ≥ r
Si r > 13% à DI = 0
Si 7% < r ≤ 13% à DI = 47.000
Si 6% < r ≤ 7% à DI = 60.000
Si 4% < r ≤ 6% à DI = 92.000
Si r ≤ 4% à DI = 116.000
3
Exercices sur la détermination du revenu national
1. (Juin 2001) Dans une économie ouverte :
C = 0,75Y D – 150
I = 700
G = 900
X = X0
Imp = 0,15Y – 100
T = tY – 200
Y : revenu national
Y D : revenu disponible
C : consommation privée
I : dépenses d’investissement
G : dépenses gouvernementales
X : exportations
Imp : importations
T : recettes fiscales
Le revenu national de plein-emploi est égal à 3250.
On sait qu’en augmentant les dépenses publiques de 175, on atteindrait exactement le pleinemploi tandis que si ces dépenses diminuaient de 140, le revenu national d’équilibre vaudrait
2800.
Calculez le multiplicateur keynésien, le revenu national d’équilibre, le solde budgétaire du
gouvernement et celui de la balance des biens et services.
Solution
DG = +175 à Y1 * = Ye = 3250
DG = -140 à Y2 * = 2800
DY/DG = mult
è (Y1 * - Y0 *)/(G1 - G0 ) = mult = (3250 – Y0 *)/175
è (Y2 * - Y0 *)/(G2 - G0 ) = mult = (2800 – Y0 *)/(-140)
(1)
(2)
(1) et (2) è (3250 – Y0 *)/175 = (2800 – Y0 *)/(-140)
ó -140* (3250 – Y0 *) = 175 * (2800 – Y0 *)
è Y0* = 3000
è mult = -200/-140 = 10/7
Le solde budgétaire du gouvernement : S = G – T = 900 – t Y0 * + 200 = 1100 – 0,4 * 3000
= -100
surplus budgétaire
Pour trouver t et X0 : Y0 * = 0,75(Y0 * - tY0 * +200) + 700 +900 +X0 – 0,15Y0 * + 100 + 150
ó Y0 * = 1/( 1 –0,75 * (1 – t) + 0,15) * (1700 + X0 )
et 1/( 1 – 0,75* (1 – t) + 0,15) = mult = 10/7 è 4 + 7,5t = 7 è t = 3/7,5 = 0,4
è Y0 *= 3000 = 10/7 * (1700 + X0 ) è X0 = 400
Le solde de la balance des biens et services : B = X – Imp = 400 – 0,15*3000 + 100 = 50
surplus de la balances des biens et services
4
2. (Août 2001) Une économie ouverte se caractérise par les équations de comportement
suivantes :
C = 0,8Y D + 200
I = 600
G = 800
X = X0
Imp = 0,2Y + 100
T = tY + 250
Y : revenu national
Y D : revenu disponible
C : consommation privée
I : dépenses d’investissement
G : dépenses gouvernementales
X : exportations
Imp : importations
T : recettes fiscales
Le revenu national de plein-emploi dans cette économie est de 3200, tandis que l’on observe un
écart déflationniste de 120. Si les dépenses publiques se réduisent de 180, le revenu national
d’équilibre, est alors, de 2700.
Calculez le multiplicateur keynésien, le revenu national d’équilibre, le solde budgétaire du
gouvernement et celui de la balance des biens et services.
Solution
Y* = Ye – ED * mult
Y0 * = 3200 – 120 * mult
(1)
Si DG = -180 è Y1 * = 2700
DY/DG = (Y0 * - 2700)/180 = mult
(2)
(1) et (2) è Y0 * = 3200 - 120 * ((Y0 * - 2700)/180)
è Y0 * = 3000
è mult = (3000 – 2700)/180 = 5/3
Pour trouver t et X0 :
Y0 * = 0,8(Y0 * - tY0 * - 250) + 200 + 600 + 800 + X0 – 100 – 0,2 Y0 *
ó Y0 * = 3000 = 1/(1 – 0,8 * (1 - t) + 0,2) * (1300 + X0 ) è 3000 = 5/3 * (1300 + X0 ) è
X0 = 500
et 1/(1 – 0,8 * (1 - t) + 0,2) = mult = 5/3 è 5 – 4 +4t + 1 = 3 è t = 0,25
Le solde budgétaire du gouvernement : S = G – T = 800 - 0,25*3000 + 250 = -200
surplus budgétaire
Le solde de la balance des biens et services : B = X – Imp = 500 – 0,2*3000 - 100 = -200
déficit de la balances des biens et services
5
Exercices sur la monnaie
1. (Juin 2001) On connaît divers éléments de l’actif du bilan initial d’une Banque centrale dont le
capital est négligeable :
- avoirs extérieurs nets :
800 U.M.
- créances sur le secteur privé :
600 U.M.
- créances sur le secteur public :
1.100U.M.
Le montant des dépôts bancaires est égal à 8.000 U.M. On sait que le coefficient de caisse des
banques commerciales vaut 0,2.
a) Calculez la quantité globale de monnaie circulant dans cette économie et présentez le bila
agrégé des banques commerciales.
b) Au cours de la période étudiée, on enregistre :
- la vente par la Banque centrale de titres de la dette publique dans le cadre d’une opération
d’open-market, pour un montant de 120 U.M. ;
- un surplus de 40 U.M. de la balance des paiements internationaux ;
- une augmentation de 20 U.M. des avances de trésorerie de la Banque centrale au
gouvernement ;
- une augmentation de 0,5% du taux d’escompte de la Banque centrale alors que toute variation
de 1% de ce taux entraîne une variation correspondante de 30 U.M. des créances que déteint la
Banque centrale sur le secteur privé.
Etablissez le bilan de la Banque centrale en fin de période et calculez le stock monétaire global à
ce moment.
Solution
a)
Bilan Banque centrale
AEN
Cb
Cg
800 M0
600
1100
2500
M’ = dépôts bancaires = 5000
C = coefficient de caisse = 0,2
è M0 b = cM’ = 0,2*5000 = 1000 = réserves monétaires des banques commerciales
Or M’ = 5000 = (1/(c + t)) * M0 = (1/(0,2 + t)) * 2500 è 0,4 + 2t = 1 è t = 0,3
Puisque M0 = 2500 et M’ = 5000, le multiplicateur des dépôts bancaires est égal à 2.
Mn = ((1 + t)/(c + t)) * M0 = (1,3/0,5) * 2500 = 6500 = quantité globale de monnaie qui
circule dans l’économie
Bilan agrégé des banques commerciales
M0
Mc
b
1000 M’
4000
5000
b) 1. vente de titres de la DP è DCg = -120 U.M.
2. surplus de la balance des paiements internationale è DAEN = +40 U.M.
6
3. augmentation des avances de la BC au gouvernement è DCg = + 20 U.M.
4. DrS = +0,5% è DCb = -15 U.M.
Bilan Banque centrale en fin de période
AEN
Cb
Cg
840 M0
585
1000
2425
è Mn = (1,3/0,5) * 2425 = 6305 = quantité de monnaie circulant dans l’économie au terme
de la période
2. (Août 2001) Dans une économie donnée, on évalue à 2500 U.M. le montant des dépôts
bancaires et à 1500 U.M. la quantité de monnaie fiduciaire émise par la Banque centrale.
Le secteur non financier y maintient une proportion fixe de 0,4 entre ses encaisses en monnaie
fiduciaire et celles en monnaie scripturale.
a) Calculez le multiplicateur de la quantité de monnaie et présentez, en justifiant votre réponse,
le bilan agrégé des banques commerciales.
b) Au cours de la période suivante :
- le gouvernement réalise un surplus budgétaire de 20 U.M. qu’il utilise pour
rembourser à la Banque centrale des avances qu’elle lui avait consenties ;
dans le cadre d’une opération d’open-market, la Banque centrale revend des titres de
la dette publique, émis auparavant, pour un montant de 60 U.M. ;
on enregistre un surplus de la balance des paiements de 60 U.M. ;
le taux d’escompte de la Banque centrale diminue de 2% en entraînant une variation
de 80 du montant des créances que la Banque détient sur le secteur privé.
Calculez le montant des dépôts bancaires au terme de cette période.
Solution
a) M’ = 2500 = dépôts bancaires
M0 = 1500 = quantité de monnaie émise par la BC
t = 0,4 = proportion fixe maintenue par les agents économiques des secteurs non-financiers
entre leurs encaisses en monnaie de la BC et leurs dépôts bancaires
Or M’ = (1/(c + t) )* M0 è 2500 = (1/(c + 0,4)) * 1500 è c = 0,2
è le multiplicateur de la quantité de monnaie = (1 + t)/(c + t) = 1,4/0,6 = 7/3
M0 b
Mc
Bilan agrégé des banques commerciales
500 M’
2000
2500
Où M0 b = cM’ = 0,2 * 2500 = 500 et Mc = ((1 – c)/(c + t)) * M0 = (0,8/0,6) * 1500 =
2000
7
b) 1. surplus budgétaire à remboursement BC à DCg = -20 U.M.
2. open-market (vente de tire de la DP) à DCg = -60 U.M.
3. surplus de la balance des paiements à DAEN = +60 U.M.
4. DrS = -2% à DCb = +80 U.M.
Variation du Bilan de la Banque centrale
DAEN
DCb
DCg
+60 DM0
-80
+80
+60
DM’ = (1/(c + t)) * DM0 = (1/0,6) * 60 = 100
M’ = 2600 = montant des dépôts bancaires en fin de période.
Exercices sur le système IS-LM
UP
1. (Juin 2001) On connaît, dans une économie, l’équation de la droite représentant les situations
d’équilibre sur le marché des produits (courbe IS) : 0,25Y = 800 où Y est le revenu national.
La quantité de monnaie émise par la Banque centrale est égale à 100 et le multiplicateur de la
quantité de monnaie vaut 2.
La demande de monnaie est exprimée par l’équation L = 0,75Y – 80r, où r est le taux d’intérêt
exprimé en pourcents.
Le revenu national de plein-emploi vaut 300 et la propension marginale à consommer est égale à
0,8.
L’objectif des pouvoirs publics est d’atteindre exactement ce revenu de plein-emploi par une
politique appropriée.
Dites si les mesures suivantes permettront de rencontrer cet objectif et, dans l’affirmative,
calculez la politique précise qu’il faudra mener :
- une politique d’open-market à l’initiative des autorités monétaires ;
- une politique d’adaptation du montant des transferts sociaux (ceux-ci sont autonomes, donc
indépendants du revenu national).
Solution
IS : 0,25Y = 800 è Y* = 3200
LM : 0,75Y = 2000 + 80r è (0,75*3200 – 2000)/80 = r = 5%
Atteindre le plein-emploi è DY = -200
v Politique d’open-market : inefficace, puisque la courbe IS est indépendante du taux
d’intérêt et donc le revenu national d’équilibre est déterminé uniquement sur le marché
des produits.
v Politique de variation des transferts sociaux : DY/DTr0 = mult * c è -200/DTr0 =
(1/0,25) * 0,8 è DTr0 = -62,5
Donc, diminution du montant des transferts sociaux de 62,5 U.M.
8
Exercices sur l’offre et la demande agrégées
1. (Juin 2001) Dans une économie fermée où on néglige l’effet de fortune des ménages, les
équations de comportement sont exprimées en grandeurs réelles :
C = 0,6Y + 100
I = 300 + 0,15Y – 25r
G = 800
L = 0,5Y – 50r
L’offre nominale de monnaie est égale à 3200.
On connaît également l’équation de la courbe d’offre agrégée à court terme :
Y = Ye = 4200
si P ≥ 2,5
Y = 5000 – 2000/P
si P < 2,5
Où Y e est le produit national réel de plein emploi.
a) Démontrez que la demande agrégée est une fonction décroissante du niveau général des prix.
b) Calculez, à court terme, le niveau des prix d’équilibre, le revenue national réel et le taux
d’intérêt.
c) Un progrès technique déplace la courbe d’offre agrégée à court terme :
Y = Ye = 4700
si P ≥ 2
Y = 5900 – 2400/P
si P < 2
Déterminez-en l’effet sur le niveau général des prix et sur celui de l’emploi dans cette économie.
Solution
a) IS : Y = 0,6Y + 100 + 300 + 0,15Y – 25r + 800
ó 0,25Y = 1200 – 25r
LM : 0,5Y = 3200/P + 50r
Courbe de demande agrégée :
0,25Y = 1200 – 25r (*2)
0,5Y = 3200/P + 50r
Y = 2400 + 3200/P
équation de la courbe de demande agrégée de l’économie
DY/DP = -3200/P2 è il s’agit bien d’une fonction décroissante du prix.
b) Nous sommes en sous-emploi (car, si on était en plein-emploi, Y = 4200 è P = 1,77 <
2,5 à impossible, on n’est pas en plein-emploi)
A l’équilibre, on a : offre = demande è 2400 + 3200/P = 5000 – 2000/P
ó 2400 – 5000 = -5200/P è P = 2 et Y* = 4000
Dans IS : 0,25*4000 = 1200 – 25r è r = 8%
A l’équilibre, on a : 5900 – 2400/P = 2400 + 3200/P
è 5900 – 2400 = 5600/P è P = 1,6 et Y = 4400
9
Donc le niveau général des prix a diminué suite au progrès technique.
Sur le niveau de l’emploi :
v Avant progrès technique, taux d’utilisation des facteurs de production = 4000/4200 =
95,2%
v Après progrès technique, taux d’utilisation des facteurs de production = 4400/4700 =
93,6%
è le niveau de l’emploi s’est réduit suite au progrès technique.
2. (Août 2001) Dans une économie fermée, les équations de comportement sont exprimées en
grandeurs réelles :
C = 0,6Y + 0,2f – 100
I = 100 + 0,2Y
G = 800
L = 0,2Y – 80r + 0,1f – 200
Y : revenu national
r : taux d’intérêt (en %)
f : fortune nette du secteur privé
C : consommation privée
I : dépenses d’investissement
G : dépenses gouvernementales
L : demande de monnaie
L’offre nominale de monnaie de la Banque centrale est égale à 1000 tandis que le multiplicateur
de la quantité de monnaie vaut 2,5. La dette publique (en valeur nominale et indépendante du taux
d’intérêt) est de 4000.
On connaît l’équation de la courbe d’offre agrégée dans cette économie :
Y = Ye = 5200
Y = 6200 – 600/P
si P ≥ 6
si P < 6
Où Y e est le revenu national réel de plein emploi.
Déterminez l’équation de la courbe de demande agrégée de produits et calculez le revenu national
réel d’équilibre, le niveau général des prix et le taux d’intérêt.
Solution
La fortune réelle nette du secteur privé : f = (1000 + 4000)/P = 5000/P
Mn = 1000 * 2,5 = 2500 è offre réelle de monnaie = 2500/P
IS : Y = 0,6Y + 0,2 * (5000/P) – 100 + 100 +0,2Y + 800
ó 0,2Y = 1000/P + 800
LM : 0,2Y – 80r + 0,1 * (5000/P) – 200 = 2500/P
ó 0,2Y = 2000/P + 80r + 200
0,2Y = 1000/P + 800
0,2Y = 2000/P + 80r + 200
Y = 5000/P + 4000
équation de la courbe de demande agrégée de l’économie
10
A l’équilibre, on a : 5000/P + 4000 = -6000 /P + 6200
è 2200 = 11000/P è P = 5 et Y = 5000 et r = 5%
Exercices sur la croissance et les cycles
1. (Juin 2001) Dans une économie de plein-emploi, la croissance ne s’explique que par
l’accumulation de biens de capital.
En t0 , le revenu national vaut 5.000. L’épargne est proportionnelle à ce revenu national et la
propension moyenne à épargner est égale à 0,4 ; le capital output ratio vaut 4. On suppose, à
chaque période, une dépréciation du capital égale à 5% du stock de capital au terme de la période
précédente.
Traitez cet exemple pour deux périodes successives et calculez le taux de croissance de cette
économie.
Solution
It = Et = 0,4Yt-1
Kt = 4Yt
A t = 0,05Kt-1
DKt = It - A t = 0,4Yt-1 – 0,05Kt-1 = 0,4Yt-1 – 0,2Yt-1 = 0,2Yt-1
DYt = DKt/4 = 0,2/4Yt-1 = 0,05Yt-1 è taux de croissance de cette économie est d e 5%
t
Kt-1
Yt-1
It
At
DKt
Kt
Yt
1
20000
5000
2000
1000
1000
21000
5250
2
21000
5250
2100
1050
1050
22050
5512,5
2. (Août 2001) Envisageons une économie au sein de laquelle on distingue une demande de
consommation et une demande d'investissement :
Ct = cY t - 1
(0 < c < 1)
I t = 4000 + k (Y t - 1 - Y t - 2)
où Ct, It et Yt représentent respectivement la consommation, l'investissement et le produit
national à la période t.
Le produit national de plein-emploi, Y e, évolue au cours du temps (t) selon l'équation :
Y et = 12000 + 500t
tandis que la demande d'investissement ne peut jamais être inférieure à 3000.
En t = 0, l'économie est stationnaire : Y = 10000, C = 6000, I = 4000.
On enregistre en t = 1, une augmentation de 1000 de l'investissement autonome (celui-ci reprend,
par la suite, sa valeur initiale).
Cet exemple numérique est traité ci-dessous pour les 3 premières périodes :
11
Période
Yt - 1
Ct
It
Ct + I t
Y et
Yt
0
1
10000
10000
6000
6000
4000
5000
10000
11000
12000
12500
10000
11000
2
3
11000
12600
6600
7560
6000
7200
12600
14760
13000
13500
12600
13500
a) Déterminez, à partir ce ces informations, les paramètres c et k.
b) En traitant l'exemple donné pour les périodes 4, 5 et 6, montrez l'apparition d'un cycle
économique.
Solution
a) Ct = cYt-1 è par exemple, période 2 : 6600 = c * 11000 è c = 0,6 = propension
marginale à consommer
It = 4000 + k(Yt-1 – Yt-2 ) è par exemple, période 3 : 7200 = 4000 + k (12600 – 11000) è
k = 2 = capital output ratio
b)
Période
Yt - 1
Ct
It
Ct + It
Yet
Yt
0
10000
6000
4000
10000
12000
10000
1
10000
6000
5000
11000
12500
11000
2
11000
6600
6000
12600
13000
12600
3
12600
7560
7200
14760
13500
13500
4
13500
8100
5800
13900
14000
13900
5
13900
8340
4800
13140
14500
13140
6
13140
7884
3000
10884
15000
10884
Le revenu
national va
buter
contre le
plafond
Le revenu national va buter
contre le plancher
Conclusion : On observe donc une première phase d’expansion du revenu national de la
période 0 à la période 3 et ensuite une deuxième phase de contraction du revenu national
de la période 4 à la période 6 à apparition d’un cycle économique.
Exercices sur les relations économiques internationales
1. (Août 2001) Dans une économie ouverte :
X = 2600 ... 40Π
Imp = 100 ... 0,25Y ... 10Π
K = -250 ... 50r
X : exporta tions de biens et de services
Imp : importations de biens et de services
K : solde de la balance des mouvements de capitaux
Π : taux de change (valeur de l'unité monétaire nationale
en devises)
r : taux d'intérêt (exprimé en %)
12
a) Dans chaque équation, remplacez, en justifiant votre réponse, les ... par le signe convenable
en fonction de la théorie économique.
b) Calculez ensuite la contrainte d’équilibre externe de l’économie (équilibre de la balance des
paiements) et déterminez quel devrait être le taux de change pour que cette contrainte soit
satisfaite lorsque Y = 800 et r = 5.
Quel est alors le solde de la balance des biens et des services ?
Solution
a)
X = 2600 - 40Π
Π
car lorsque le taux de change (Π
Π ) augmente, les exportations
deviennent relativement plus chères pour les étrangers.
Imp = 100 + 0,25Y + 10Π
Π
K = -250 + 50r
car lorsque le taux de change (Π
Π ) augmente, les
exportations deviennent relativement plus chères pour
les étrangers.
Car si le revenu national augmente (Y), le revenu des
ménages augmente et donc la consommation nationale
mais aussi les importations augmentent.
car si le taux d’intérêt (r) augmente, les capitaux étrangers
affluent vers l’économie belge.
b) FF : SBP = 0 ó FF : X – Imp + K = 0
ó 2600 - 40Π
Π - 100 – 0,25Y - 10Π
Π - 250 + 50r = 0
ó 2250 - 50Π
Π - 0,25Y + 50r = 0
ó 0,25Y = 2250 - 50Π
Π + 50r
è Y = 9000 - 200Π
Π + 200r
contrainte d’équilibre externe de l’économie
Si Y = 8000 et r = 5% è Π = 10 pour que la contrainte d’équilibre externe soit satisfaite.
Solde de la balance des biens et services : B = X – Imp = 2600 – 40*10 – 100 –0,25*8000
– 10*10 = 0 en équilibre
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