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République du Sénégal
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Un Peuple – Un But – Une Foi
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MINISTERE DE L’ECONOMIE ET DES FINANCES ET DU PLAN
Rapport du Comité National de Politique Economique
Surveillance multilatérale au sein de l’UEMOA
2° Trimestre 2014
Août 2014

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Sommaire
RESUME ................................................................................................................................................................ 2
Chapitre I - SITUATION DE L’ECONOMIE SENEGALAISE ...................................................................... 4
SECTEUR PRIMAIRE ......................................................................................................................................... 4
II- SECTEUR SECONDAIRE ............................................................................................................................. 6
III- SECTEUR TERTIAIRE ................................................................................................................................ 9
IV- INFLATION ET COMPETIVITE .............................................................................................................. 10
4.1. Evolution de l'IHPC ...................................................................................................................................... 10
4.2. Evolution du taux de change effectif réel ..................................................................................................... 11
V- COMMERCE EXTERIEUR ......................................................................................................................... 13
5.1. Exportations des principaux produits ........................................................................................................... 13
5. 2. Importations des principaux produits .......................................................................................................... 15
VI- FINANCES PUBLIQUES ............................................................................................................................ 16
6.2. Dépenses budgétaires .................................................................................................................................... 18
VII- DETTE PUBLIQUE ................................................................................................................................... 19
III - EVOLUTION DE LA SITUATION MONETAIRE ................................................................................ 20
Chapitre II - SURVEILLANCE MULTILATERALE AU SENS DE l’UEMOA .......................................... 23
I- CRITERES DE PREMIER RANG ............................................................................................................ 23
II- CRITERES DE SECOND RANG................................................................................................... 23

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RESUME
Au second trimestre de 2014, l’activité économique interne (hors
agriculture), mesurée par l’Indice Générale d’Activité
1
(IGA), a progressé de
3,6%, en variation trimestrielle. En glissement annuel, elle s’est renforcé de
3,7%, sous l’effet notamment de la bonne tenue du secteur tertiaire (+4,4%) et
de l’administration publique (+8,1%). En cumul sur le premier semestre,
l’activité économique s’est confortée de 4,7%.
S’agissant de l’inflation, les prix à la consommation ont enregistré au
deuxième trimestre 2014, une baisse de 2,0% en variation trimestrielle. En
glissement annuel, l’inflation s’est établie à -1,3% sous l’effet principalement de
la baisse des prix des services de « logement, eau, gaz, électricité et autres
combustibles » (-5,1%) et des « produits alimentaires et boissons non
alcoolisées » (-2,2%). Sur les six premiers mois de 2014, les prix à la
consommation ont enregistré un repli de 0,7% imputable principalement à
l’entrée en vigueur de la loi sur la baisse du prix du loyer.
Au titre de la compétitivité, l’économie sénégalaise a enregistré des gains
de 6,3 % en variation trimestrielle. Comparativement au deuxième trimestre de
2013, il ressort des gains de compétitivités évalués à 2,3%. En revanche, en
moyenne sur les six premiers mois de 2014, des pertes de compétitivité de 0,2%
sont relevées, en raison de l’appréciation du Franc CFA de 2,9% atténuée par le
différentiel d’inflation favorable (-3,1%).
Concernant l’exécution budgétaire au terme du premier semestre de
l’année 2014, elle est marquée, par une amélioration de la mobilisation des
ressources, conjuguée à une hausse prudente des dépenses publiques.
Globalement, le solde budgétaire global, est estimé en déficit de 157,7 milliards
à fin juin 2014 contre un objectif annuel, base LFR, fixé à 396,4 milliards.
S’agissant de la dette publique, l’encours est estimé 3432,3 milliards à fin
juin 2014 contre 3434,7 milliards à fin mars 2014, soit un léger repli de 0,1%.
1
L’évolution de l’IGA est un proxy de celle de l’activité hors agriculture.

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Pour ce qui est des échanges commerciaux du Sénégal, ils sont marqués,
au deuxième trimestre 2014, par une hausse des exportations (+11,6 milliards)
moins importante que celle des importations (+123,4 milliards) en variation
trimestrielle. Cette situation s’est traduite par une détérioration de 111,8
milliards du déficit commercial.
Enfin, l’évolution de la situation monétaire au cours du deuxième
trimestre de l'année 2014 fait ressortir, par rapport au précédent, une
dégradation de 21,5 % des avoirs extérieurs nets, une augmentation de 7,8 % du
crédit intérieur et un accroissement de 2,6 % de la masse monétaire.

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Chapitre I - SITUATION DE L’ECONOMIE SENEGALAISE
Au second trimestre de 2014, l’activité économique interne (hors
agriculture), mesurée par l’Indice Générale d’Activité
2
(IGA), a progressé de 3,6%,
en variation trimestrielle. Ce résultat reflète les performances des secteurs
primaire (+2%), secondaire (+2,3%) et tertiaire (+1,6%).
Comparativement au deuxième trimestre de 2013, l’activité économique
interne a affiché une hausse de 3,7%, sous l’effet notamment de la bonne tenue
du secteur tertiaire (+4,4%) et de l’administration publique (+8,1%). En cumul
sur le premier semestre, l’activité économique s’est confortée de 4,7%, traduisant
ainsi le dynamisme du secteur tertiaire (+4,4%) et des activités d’administration
publique (+7,3%).
Tableau 1 : Indice Général d’Activité hors agriculture base 100 en 2006
SECTEURS trim. 02 trim. 01 trim. 02
(1) (2) (3)
PRIMAIRE (Elevage et Pêche) 5,9 135,6 126,3 128,9 2,0% -4,9% -2,3%
SECONDAIRE 22,1 143,8 138,7 141,9 2,3% -1,3% 1,4%
TERTIAIRE 53,9 153,0 158,8 161,2 1,6% 4,4% 6,6%
ADMINISTRATION PUBLIQUE 6,3 121,4 128,3 131,2 2,2% 8,1% 7,3%
TAXE SUR BIENS ET SERVICES 11,8 114,9 100,9 124,8 23,8% 8,7% 4,1%
IGA (base 100=2006) 100,0 143,5 143,7 148,8 3,6% 3,7% 4,7%
(3)/(2)
(3)/(1)
6 mois
Pond
(2013)
2013
2014
variation en %
2014/2013
Source : DPEE
SECTEUR PRIMAIRE
Après un rebond enregistré au premier trimestre 2014 (+14,3%), l’activité
du secteur primaire (hors agriculture et sylviculture) a légèrement progressé, au
deuxième trimestre (+2,0%), en variation trimestrielle. Cet accroissement est le
fruit de la bonne tenue des activités de pêche (+26,5%), atténuée, toutefois, par le
repli noté au niveau de la production contrôlée de viande (-4,9%). En glissement
annuel, l’activité du secteur primaire s’est repliée aussi bien au deuxième
trimestre (-4,9%) qu’en cumul sur le premier semestre de 2014 (-2,3%). Ces
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L’évolution de l’IGA est un proxy de celle de l’activité hors agriculture.