Quels sont les avantages et inconvénients d`une

Question 57 : Quels sont les avantages et inconvénients d’une monnaie forte ?
Intro : Avant la crise des subprimes (2007), beaucoup de pays et notamment la France s’inquiétait
d’un euro fort, ce serait un sérieux motif de préoccupation pour les économies de la zone euro.
Désormais, l’euro baisse face au dollar, on parle 1,30 dollar pour un euro à la fin de l’année contre
1,50 il y a un an et demi. Pour mieux comprendre l’impacte d’une monnaie forte, i est important de
définir la monnaie : il s’agit d’un instrument d’échange ayant remplacé le troc. Elle a 3 fonctions
économiques : fonction d’intermédiaire dans les échanges, mesures de valeur, et une fonction de
réserve de valeur (dépôt, stocké en espèce…).
Suivant, la conjoncture, la politique monétaire, la spéculation, une monnaie d’un pays ou d’une zone
peut connaître des variations de valeur par rapport à un autre pays.
Pour le cas de la France, elle est favorable un euro faible qui la rend plus compétitive. De plus la
balance commerciale en France est déficitaire. L’Allemagne a l’inverse est moins touchée par l’euro
fort.
Faut-il une monnaie faible ou forte ? Une monnaie faible serait elle plus bénéfique à l’économie ou
vice versa ? Quels sont les avantages et inconvénients d’une monnaie forte ?
I) Avantages d’une monnaie forte et impact sur l’activité bancaire (Court terme)
 Avantages
=> Gain en terme d’échange : baisse des prix relatifs aux importations ( produit chinois) augmentation
du pouvoir d’achat. Phénomène de déflation relatif aux importations qui fait baisser les prix du pays
les entreprises tentent de se caler sur la concurrence extérieure. Le pouvoir des résident se trouvent
améliorer, ils achètent des produits et services facturés dans des monnaies plus faible.
=> Baisse des taux d’intérêt Banque centrale et Marché : SI anticipation des acteurs de marché qui
pense que le phénomène va se poursuivre, car comme pas d’inflation voir déflation la banque centrale
va baisser ses taux.
=> Capacité à réaliser des acquisitions à l’étranger du fait de leur faible prix de revient puisque
monnaie forte.
=> Monnaie de réserve : considérer comme sûre la demande va augmenter avec potentiel de hausse
donc anticipation possible pour spéculation puisque monnaie sure en terme de rendement et de
sécurité de réserve
 Impact sur l’activité bancaire
=> Augmentation du pouvoir d’achat = plus de consommation donc plus de crédit bon pour l’activité
d’intermédiation et crédit consommation plus de Marge pour les Banques.
=> Baisse de Tx : coût de l’argent refinance moins cher pour les banques.
=> Accompagnement des entreprises qui font des acquisitions à l’étranger plus de Commissions.+
facilité de croissance externe pour banque locale.
=> Monnaie de sécurité pour les placements, attire les investisseurs et capitaux étrangers et
Commissions.
Ainsi les avantages d’une monnaie forte sont loin d’être à négliger, notamment à court terme. Mais
ces avantages doivent être analysés dynamiquement sur le long terme et là certains inconvénients
apparaissent.

II) Inconvénients d’une monnaie forte et impact sur l’activité bancaire (effet
analysés sur le long terme)
 Inconvénients
=> Perte de parts de marché
Baisse de la compétitivité prix dans économie monnaie forte / vend plus cher ses produits à l’export et
sur son marché intérieur. Dégardation de la BTC transaction courante !
=> Entraînant une réduction des marges des entreprises pour se caler sur les concurrents externes,
pour remédier aux pertes.
=> Recule de la demande intérieure : baisse des investissements face à la contraction des marges / si
investissement de capacité non réalisé, alors revenus en baisse, conso et augmentation du chômage.
=> Des inévitables délocalisations
 Impact sur l’activité bancaire :
=> Phénomène de déflation induit moins de CA pour les entreprises locales donc moins de marge
pour les banques sur l’activité pro et sur la banque de détail car crédit pour plus petit montant.
=> Baisse compétitivité prix : baisse de l’intermédiation bancaire et financière pour financement
entreprise et particulier car plus de débouché baisse du PNB.
Baisse marge entreprise => encore baisse mécanique du PNB
Recule investissement et hausse chômage = intermédiation bancaire et financière & hausse défaut de
paiement et coût du risque impact négatif sur PNB.
Tout simplement, moins de croissance, moins d’encourt, moins de flux, moins de PNB
Conclusion :
Une monnaie forte a des effets bénéfiques et pervers pour un pays. Beaucoup de pays essayent
d’adapter la valeur de leur monnaie en fonction de la conjoncture et de leurs besoins (chine qui fixe sa
monnaie, 1 yuan).
Monnaie faible sur le court terme avantageux mais à long terme frein de l’activité économique local.
Ouverture : Une monnaie faible pour une économie forte ?