5
Partie II : La calibration du modèle interne (p.39)
Chapitre 1 : Les agences, un facteur essentiel à prendre en compte (p.40)
1.A Historique (p.41)
1.B Le processus de notation (p.41)
1.C Les reproches faits aux agences (p.41)
1.D Les difficultés de la notation (p.43)
Chapitre 2 : Le choix du type de modèle (p.44)
Chapitre 3 : Le modèle vu en détail (p.46)
3.A La simulation des changements de rating (p.48)
3.A.1 La matrice de transition (p.52)
3.A.2 Calcul des seuils (p.52)
3.A.3 La calibration des vecteurs gaussiens (p.53)
3.B La modélisation de l’impact sur le portefeuille (p.55)
3.B.1 Le modèle de Nelson-Siegel (p.58)
3.B.2 Estimation du modèle (p.60)
3.B.2.a Méthode utilisée (p.64)
3.B.2.b Les données (p.66)
i. Les indices Iboxx (p.66)
ii. La sélection des titres (p.67)
iii. La scission en classes de risque (p.67)
3.B.2.c Exemple d’application (p.68)
Partie III : Application du modèle à un portefeuille (p.71)
Chapitre 1 : Distribution du rating à 1 an (p.72)
1.A Le portefeuille (p.73)
1.B La distribution du rating à 1 an (p.73)
1.C L’agrégation des portefeuilles (p.74)
1.D La distribution du rating du portefeuille global (p.76)
Chapitre 2 : Distribution des pertes à 1 an (p.78)
2.A Distribution des pertes (p.79)
2.B Calcul du capital économique (p.80)