Rapport économique et financier - Ministère de l`Economie et des

Table des matières
Liste des acronymes .................................................................................................................................. 5
Liste des graphiques ................................................................................................................................. 7
Liste des tableaux et des encadrés ............................................................................................................8
Introduction générale................................................................................................................................ 9
PARTIE I. CRISE FINANCIERE INTERNATIONALE : CONSEQUENCES ET
ENSEIGNEMENTS POUR LE MAROC ...............................................................................13
1. Principaux impacts de la crise financière dans le monde .......................................................... 17
1.1. Impacts différenciés de la crise sur les pôles de l’économie mondiale............................. 17
1.1.1. Récession aux Etats-Unis et impacts sur l’Amérique Latine ....................................................... 18
1.1.2. Récession sévère au Japon et résilience des économies chinoise et indienne........................... 19
1.1.3. Récession dans la zone euro et impact différencié sur les pays du voisinage ........................... 20
1.2. Conséquences sur le secteur financier .............................................................................. 22
1.2.1. Conséquences sur les banques et les marchés boursiers .............................................................. 22
1.2.2. Conséquences sur les marchés des changes ................................................................................... 24
1.3. Conséquences sur les cours des matières premières ........................................................ 26
1.4. Recul de la croissance du commerce mondial.................................................................. 30
1.5. Plans de relance et benchmark des réponses face à la crise dans le monde..................... 34
1.6. Mutations profondes de l’économie mondiale : enseignements de la crise ..................... 38
2. Intégration du Maroc à l'économie mondiale : une opportunité dans ce contexte de crise ...... 40
2.1. Relations Maroc-Union Européenne : un capital à consolider dans la région ................. 41
2.1.1. Approfondissement des relations entre le Maroc et l’Union Européenne................................ 41
2.1.2. Union pour la Méditerranée, une opportunité pour une meilleure intégration régionale....... 43
2.2. Principaux progrès accomplis en matière d'accords de libre-échange ............................ 44
2.2.1. Rebond spectaculaire des exportations en 2008 avec la Turquie................................................ 44
2.2.2. Accord d’Agadir, potentiel encore non exploité............................................................................ 45
2.2.3. Essor des investissements émiratis depuis la mise en œuvre de l’ALE ..................................... 46
2.2.4. Voies de relance de l’Union du Maghreb Arabe............................................................................ 47
2.2.5. Essor des exportations vers les Etats-Unis .................................................................................... 48
2.3. L'Afrique : une dynamique en marche.............................................................................. 49
3. Attractivité et positionnement du Maroc dans le contexte de crise financière .......................... 51
3.1. Attractivité des IDE entre impact de la crise financière et processus de réformes .......... 51
3.2. Evolution du positionnement du Maroc : des réformes probantes à continuer ............... 53
PARTIE II. PERFORMANCES ECONOMIQUES, FINANCIERES ET SOCIALES ....... 55
1. Evolution structurelle de l’économie nationale .......................................................................... 58
1.1. Gain de stabilité et de durabilité de la croissance de l’économie : rupture avec les
cycles courts ...................................................................................................................... 59
1.2. Croissance économique soutenue et diversifiée ............................................................... 60
1.2.1. Apport substantiel des secteurs institutionnels à la création de la valeur ajoutée .................... 62
1.2.2. Croissance économique tirée davantage par la demande intérieure ........................................... 64
1.3. Un secteur financier sain contribuant à la croissance....................................................... 71
1.3.1. Une contribution appréciable des services financiers à la croissance économique.................. 72
1.3.2. Une politique monétaire expansionniste répondant aux besoins de liquidité........................... 72
1.3.3. Une implication soutenue du secteur bancaire dans le financement de la croissance............. 73
1.3.4. Une contribution accrue du financement par appel public à l'épargne en dépit de la
morosité du marché boursier............................................................................................................ 74
1.3.5. Le secteur du capital risque contribuant davantage au financement des entreprises............... 75

2
1.4. Consolidation des indicateurs de développement humain ............................................... 75
1.4.1. Amélioration des niveaux de vie ...................................................................................................... 75
1.4.2. Evolution du marché du travail........................................................................................................ 77
1.4.3. Education et formation : encore un long chemin à parcourir..................................................... 78
1.4.4. Indicateurs sanitaires : des contraintes à lever ............................................................................... 80
1.4.5. Les principales réalisations en matière d’OMD............................................................................. 81
2. Capacités d’absorption des chocs de l’économie nationale, confirmées par l’évolution
conjoncturelle ............................................................................................................................. 82
2.1. Un comité de veille stratégique pour une réactivité aux fragilités sectorielles................. 83
2.2. L’évolution conjoncturelle en 2009 révèle une demande intérieure soutenue .................. 84
3. Les vecteurs du développement économique et social .............................................................. 87
3.1. Lutte contre la pauvreté et développement des classes moyennes : un impératif au
développement .................................................................................................................. 87
3.1.1. De la lutte contre la pauvreté à l’économie sociale et solidaire................................................... 88
3.1.2. La classe moyenne : élargissement par le bas et un revenu médian bas..................................... 93
3.2. La protection de l’environnement un facteur clé du développement économique et
social.................................................................................................................................. 95
3.3. La gouvernance ................................................................................................................. 97
3.3.1. La nouvelle charte communale : une mouvance institutionnelle au service d’une action
publique ciblée et territorialisée........................................................................................................ 98
3.3.2. Amélioration de l’environnement des affaires au Maroc : nécessité d’un pilotage
stratégique des réformes.................................................................................................................... 99
3.3.3. Avancées significatives des réformes de l’environnement général des affaires au Maroc .... 100
PARTIE III. POLITIQUES ECONOMIQUE, FINANCIERE ET SOCIALE ................... 105
1. Accélération des réformes structurelles et sectorielles ..............................................................107
1.1. Développement accéléré des secteurs d’appui.................................................................108
1.1.1. Accélération de la mise en œuvre de la nouvelle stratégie énergétique.................................... 108
1.1.2. Lancement de la nouvelle stratégie de l’eau.................................................................................. 110
1.1.3. Développement nécessaire d’une logistique efficace et performante ...................................... 111
1.1.4. Poursuite du développement des nouvelles technologies de l’information et de la
Communication ................................................................................................................................ 113
1.2. Développement et diversification accélérés des moteurs d’exportation.......................... 116
1.2.1. Repositionnement stratégique des secteurs exposés à la crise................................................... 116
1.2.2. Consolider le leadership du Maroc sur le marché mondial des phosphates et dérivés ......... 121
1.2.3. Offshoring : Maintien du cap et ouverture vers de nouvelles niches de croissance .............. 123
1.3. Poursuite de la modernisation des secteurs domestiques ...............................................125
1.3.1. Accélération de la mise en œuvre de la nouvelle stratégie agricole........................................... 125
1.3.2. Vers une nouvelle stratégie de développement intégré du secteur des pêches....................... 129
1.3.3. Consolidation de la dynamique du secteur de l’immobilier ....................................................... 131
1.3.4. Commerce intérieur : opportunités à saisir suite à la réforme du secteur ............................... 132
2. Poursuite des réformes et de la modernisation du secteur financier ........................................134
2.1. Renforcement de la supervision et la protection de l’épargne .........................................134
2.2. Amélioration de la gouvernance du marché des capitaux ...............................................135
2.3. Rationalisation du système national de garantie et poursuite du réaménagement des
différents mécanismes de soutien au financement des PME et des particuliers.............135
3. Développement humain : des actions majeures pour lever les fragilités ..................................136
3.1. Corriger les dysfonctionnements du marché du travail ...................................................136
3.2. Consolidation des réalisations et amélioration de la qualité du système de l’éducation
et de la formation..............................................................................................................137
3.3. Des réformes majeures pour l’élargissement du système de la protection sociale : ........139

3
3.3.1. Santé : concrétisation du plan d’action stratégique 2008-2012.................................................. 139
3.3.2. Filets sociaux de sécurité : intensification des actions d’interventions ciblées........................ 140
3.3.3. Réforme des systèmes de retraite................................................................................................... 141
PARTIE IV. FINANCES PUBLIQUES................................................................................. 144
1. Tendances récentes des finances publiques..............................................................................146
1.1. Amélioration notable des recettes fiscales .......................................................................147
1.1.1. Evolution soutenue des impôts directs......................................................................................... 148
1.1.2. Maintien d’une tendance haussière des impôts indirects............................................................ 150
1.1.3. Droits de douane : évolution en ligne avec les importations taxables ..................................... 152
1.1.4. Progression soutenue des droits d’enregistrement et de timbre ............................................... 152
1.2. Des recettes non fiscales toujours importantes malgré leur évolution fluctuante ...........153
1.3. Dépenses de l’Etat............................................................................................................153
1.3.1. Dépenses ordinaires ......................................................................................................................... 153
1.3.2. Dépenses d’investissement.............................................................................................................. 157
1.4. Déficit budgétaire et son financement.............................................................................157
2. Evaluation de la soutenabilité de la politique budgétaire .........................................................158
2.1. Analyse de la contribution des déterminants du taux d’endettement..............................158
2.2. Estimation du solde primaire stabilisant le ratio d’endettement.....................................159
2.3. Evaluation de l’orientation de la politique budgétaire.....................................................160
2.3.1. Solde conjoncturel............................................................................................................................ 160
2.3.2. Solde structurel.................................................................................................................................. 160
2.3.3. Indicateur d’effort structurel........................................................................................................... 161
3. Politiques budgétaire et fiscale à moyen terme.........................................................................162
3.1. Politique fiscale ................................................................................................................162
3.1.1. Mesures d'harmonisation et de modernisation ............................................................................ 162
3.1.2. Baisse de l’impôt et renforcement de la capacité de financement des PME........................... 163
3.1.3. Mesures d’ordre social et de soutien à l’emploi ........................................................................... 164
3.1.4. Mesures d’élargissement de l’assiette fiscale................................................................................. 164
3.1.5. Réforme de la fiscalité douanière ................................................................................................... 165
3.2. Politique budgétaire .........................................................................................................165
3.2.1. Maîtrise des dépenses publiques..................................................................................................... 166
3.2.2. Modernisation de la gestion budgétaire ........................................................................................ 167
3.2.3. Modernisation des systèmes de contrôle et de pilotage des finances publiques..................... 167
3.2.4. Amélioration de la gestion des ressources humaines.................................................................. 168
4. Projet de Loi de Finances 2010 ..................................................................................................168
4.1. Contexte macro-économique du projet de Loi de Finances 2010 ....................................169
4.1.1. Les perspectives de clôture de l’année 2009................................................................................. 169
4.1.2. Environnement international et hypothèses retenues ................................................................ 169
4.2. Perspectives de l’économie nationale en 2010..................................................................170
4.3. Mesures de politiques fiscale et budgétaire .....................................................................172
4.3.1. Mesures fiscales et douanières : recherche d’efficacité et réduction des charges ................... 172
4.3.2. Mesures budgétaires ......................................................................................................................... 173
4.4. Prévisions des recettes et des dépenses de l’Etat au titre de l’année 2010 .......................174
4.4.1. Ressources financières ..................................................................................................................... 175
4.4.2. Dépenses de l’Etat............................................................................................................................ 176
4.4.3. Déficit et besoin de financement ................................................................................................... 177
Annexes statistiques...............................................................................................................................179