ECO 434 : Economie Internationale

ECO 434 : Economie Internationale
Gregory Corcos et Isabelle Méjean
Ecole Polytechnique, 2e année
2 septembre 2015

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Table des matières
1 Introduction 7
1.1 Qu’est-ce que l’économie internationale ? . . . . . . . . . . . . 7
1.1.1 Les questions de l’économie internationale . . . . . . . 7
1.1.2 Transactions réelles et transactions financières . . . . . 9
1.2 Les flux internationaux de biens et services . . . . . . . . . . . 14
1.2.1 Evolution du commerce mondial . . . . . . . . . . . . . 14
1.2.2 Qui commerce avec qui ? . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
1.2.3 Nature des échanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.3 Les flux internationaux de capitaux . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.3.1 Evolution des échanges d’actifs financiers . . . . . . . . 24
1.3.2 Qui échange avec qui ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.3.3 Nature des échanges . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
1.4 Le marché des changes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2 Modèles néoclassiques de commerce 41
2.1 Le concept d’avantage comparatif . . . . . . . . . . . . . . . . 41
2.2 Le modèle ricardien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
2.2.1 Hypothèses ........................ 47
2.2.2 L’équilibre autarcique . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
2.2.3 L’équilibre en économie ouverte . . . . . . . . . . . . . 50
2.2.4 La détermination des salaires . . . . . . . . . . . . . . 54
2.2.5 Extensions et tests empiriques . . . . . . . . . . . . . . 55
2.3 LemodèleHOS.......................... 61
2.3.1 Hypothèses du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.3.2 L’équilibre : Autarcie versus économie ouverte . . . . . 69
2.3.3 Ouverture et inégalités de revenus : le théorème de
Stolper-Samuelson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
2.3.4 Le rôle des dotations factorielles : le théorème de Rybc-
zynski ........................... 77
2.3.5 Tests empiriques : Le paradoxe de Leontief . . . . . . . 81
2.4 Conclusion............................. 84
3

4TABLE DES MATIÈRES
3 Concurrence imparfaite 87
3.1 Le modèle de Krugman . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
3.1.1 Ingrédients du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
3.1.2 Hypothèses du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
3.1.3 L’équilibre du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
3.2 Le modèle de Helpman-Krugman . . . . . . . . . . . . . . . . 102
3.2.1 Hypothèses du modèle . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
3.2.2 L’équilibre en économie ouverte . . . . . . . . . . . . . 103
3.3 Evidences empiriques : L’équation de gravité . . . . . . . . . . 106
3.3.1 Microfondation de l’équation de gravité . . . . . . . . . 106
3.3.2 Estimation.........................108
3.3.3 Les enseignements de l’équation de gravité . . . . . . . 113
3.3.4 Limites...........................120
3.4 Conclusion.............................121
4 Solde Courant 123
4.1 Définitions.............................124
4.1.1 La Balance des Paiements . . . . . . . . . . . . . . . . 124
4.1.2 Solde courant et épargne nette . . . . . . . . . . . . . . 126
4.1.3 La position extérieure nette . . . . . . . . . . . . . . . 128
4.1.4 Les taux de change nominal et réel . . . . . . . . . . . 129
4.2 L’approche intertemporelle du solde courant . . . . . . . . . . 130
4.2.1 Le modèle de Fisher : un bien, un actif, deux périodes . 131
4.2.2 Deux biens, un actif, deux périodes : solde courant et
changeréel ........................134
4.3 Conclusion.............................138
5 Déséquilibres structurels 139
5.1 Croissance et flux financiers internationaux à long terme . . . 139
5.1.1 Equilibre en économie fermée . . . . . . . . . . . . . . 140
5.1.2 Equilibre dans une petite économie ouverte . . . . . . . 143
5.2 Déséquilibres structurels mondiaux . . . . . . . . . . . . . . . 147
5.2.1 Un aperçu des déséquilibres mondiaux dans les données 147
5.2.2 Explications possibles des déséquilibres structurels . . . 149
5.2.3 Un modèle avec marchés financiers incomplets . . . . . 154
5.3 Conclusion.............................160
6 Taux de change 161
6.1 Changeréel ............................161
6.1.1 L’hypothèse de Parité de Pouvoir d’Achat . . . . . . . 161
6.1.2 TCR, prix des non-échangeables et revenu par habitant 165

TABLE DES MATIÈRES 5
6.1.3 TCR et compétitivité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
6.1.4 Discrimination géographique par les prix (Pricing to
Market) ..........................169
6.2 Changenominal..........................170
6.2.1 Les parités de taux d’intérêt . . . . . . . . . . . . . . . 170
6.2.2 Modèles monétaires du change nominal . . . . . . . . . 174
6.3 Conclusions ............................184
7 Change fixe et flexible 187
7.1 Typologie des régimes de change . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
7.2 Ajustement en change fixe et flexible . . . . . . . . . . . . . . 189
7.2.1 Ajustement en change flexible . . . . . . . . . . . . . . 190
7.2.2 Ajustement en change fixe . . . . . . . . . . . . . . . . 193
7.2.3 Une comparaison de l’ajustement en change fixe et
flexible...........................195
7.3 Crisesdechange .........................197
7.3.1 Crises de change de première génération . . . . . . . . 198
7.3.2 Crises de change de deuxième génération . . . . . . . . 203
7.3.3 Crises de change de troisième génération . . . . . . . . 208
7.3.4 Conclusion sur les crises de change . . . . . . . . . . . 209
7.4 Conclusion.............................212
8 Politique économique dans la zone euro 215
Bibliographie 216
Exercices en Petites Classes 222