Papier de position pour des marchés financiers au service de l

Papier de position pour des marchés financiers au service
de l’économie verte
Glossaire
Banque d’investissements
Pour les banques d’investissement, les transactions
boursières (actions / obligations) sont la principale source de
revenus. D’autres domaines d’activité sont les fusions et les
achats et reventes d’entreprises ainsi que la préparation des
entrées en bourse. Les banques d’affaires ordinaires
s’occupent quant à elles de l’octroi de crédit et de la gestion
de l’épargne.
Commerce Over the counter
Le commerce extra-boursier désigne des transactions
financières entre des acteurs du marché qui ne s’effectuent
pas sur les bourses. Il permet de ne pas rendre publiques les
affaires financières conclues.
Création de monnaie La création de monnaie est l’augmentation de la masse
monétaire.
Economie réelle La notion d’économie réelle (secteur réel) désigne la partie de
l’économie totale qui n’appartient pas au secteur monétaire.
Emetteurs
Les émetteurs sont des institutions qui émettent des papiers-
valeur ou d’autres certificats sur les marchés monétaires et
les marchés de capitaux dans le but de se procurer des
capitaux.
Fonds
Les fonds sont des véhicules de placement. Une société
d’investissement recueille les capitaux des épargnants pour
les constituer en fonds et les placer dans un ou plusieurs
domaines de placement.
Fonds propres Les fonds propres (angl. Equity) désignent la partie de la
fortune subsistant après déduction de l’ensemble des dettes.
La part relative de fonds propres par rapport à la somme
globale du bilan est définie comme le taux de fonds propres.
Fonds propres de base Voir Fonds propres – Les fonds propre de base ordinaires
désignent les biens les plus fiables de la banque (espèces,
réserves...)
Hedge-fonds
Les hedge-fonds sont une forme particulière de fonds dont la
stratégie de placement est fondée sur la spéculation. Les
hedge-fonds permettent de très hauts rendements avec des
risques proportionnellement élevés. Leurs instruments sont
typiquement les produits dérivés et les ventes à découvert.
Les hedge-fonds visent également à augmenter le rendement
des fonds propres en recourant à des capitaux empruntés.

Impôt sur les transactions
boursières
L’impôt sur les transactions boursières est un impôt
fédéral sur les transferts de capitaux perçu sur les volumes de
transaction des différentes bourses de papiers-valeur. Le
droit de timbre en est un exemple.
Investissements/Placements
Les investissements sont des placements de capitaux, dans
l’objectif de participation aux gains des entreprises cotées en
bourse. La notion de placement à long terme (plus d’un an)
est plus restrictive et plus couramment utilisée
Les investissements directs sont injectés dans les projets
concrets, ce qui permet d’en garder le contrôle. Les
investissements indirects sont en revanche intégré à un
portefeuille.
Marché financier La notion de marché financier désigne tout marché sur
lequel s’effectuent des transactions sur des actifs financiers.
Ceux-ci sont négociés sous forme de papiers-valeur (actions,
obligations, etc.), devises, emprunts et créances.
Modèle de la valeur
actionnariale
Le modèle de la valeur actionnariale oblige la direction
d’une entreprise à agir dans l’intérêt des actionnaires.
L’objectif est la maximisation de la valeur de l’entreprise à
long terme par la maximisation des gains et l’augmentation
des rendements des fonds propres.
Private Equity
Le Private Equity (capital propre extra-boursier) est une
forme de capitaux d'investissement direct par laquelle des
sociétés de participation financière peuvent acquérir des parts
d’entreprises et participer à leur valorisation et à leurs profits.
Les bailleurs de fonds peuvent être des détenteurs de
capitaux privés ou institutionnels.
Produits dérivés Les produits dérivés sont des instruments financiers
spéculatifs, dont le prix dépend des cours futurs ou des prix
d’autres marchandises (matières premières), de biens
mobiliers (titres) ou de grandeurs de référence du marché
(taux d’intérêt, indices)
Système bancaire
différencié
Le système bancaire différencié exige que le secteur des
dépôts et des crédits soit isolé du commerce des papiers-
valeurs au sein de l’institut bancaire. Il a été instauré pour la
première fois aux Etats-Unis durant la crise bancaire en 1933
par le Glass Steagall Act, mais n’est plus en vigueur
actuellement dans aucun pays.
Taxe sur les transactions
financières
La taxe sur les transactions financières est un impôt
international sur des transactions boursières et extra-
boursières.
Taxe Tobin
La taxe Tobin est une forme spéciale d’impôt sur les
transactions financières qui n’est prélevé que sur le
commerce des devises. Ce taux fiscal proposé par James
Tobin en 1972 s’appliquerait à l’ensemble des transferts
monétaires internationaux et se situerait entre 0,05 et 1,0 %
Titrisation
La titrisation signifie la création de papiers-valeurs sur la
base de créances et de droits de propriété.
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Too big to fail
L’expression too big to fail (trop grand pour échouer – on
utilise aussi le terme de risque systémique) s’applique à des
entreprises, des Etats ou des municipalités que leur taille
protège contre la faillite. L’Etat s’en porte implicitement garant
pour ne pas mettre en danger toute une économie nationale
ou tout un système économique.
Vente à découvert
En cas de ventes à découvert, les investisseurs empruntent
des actions ou des obligations et les vendent en espérant
pouvoir les racheter à un meilleur prix avant la date de
restitution. Les ventes à découvert sans provision sont
particulièrement risquées. Dans ce cas, l’investisseur n’a
même pas besoin d’emprunter le titre négocié.