Papier de position pour des marchés financiers au service de l
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Papier de position pour des marchés financiers au service de l’économie verte Glossaire Banque d’investissements Pour les banques d’investissement, les transactions boursières (actions / obligations) sont la principale source de revenus. D’autres domaines d’activité sont les fusions et les achats et reventes d’entreprises ainsi que la préparation des entrées en bourse. Les banques d’affaires ordinaires s’occupent quant à elles de l’octroi de crédit et de la gestion de l’épargne. Commerce Over the counter Le commerce extra-boursier désigne des transactions financières entre des acteurs du marché qui ne s’effectuent pas sur les bourses. Il permet de ne pas rendre publiques les affaires financières conclues. Création de monnaie La création de monnaie est l’augmentation de la masse monétaire. Economie réelle La notion d’économie réelle (secteur réel) désigne la partie de l’économie totale qui n’appartient pas au secteur monétaire. Emetteurs Les émetteurs sont des institutions qui émettent des papiersvaleur ou d’autres certificats sur les marchés monétaires et les marchés de capitaux dans le but de se procurer des capitaux. Fonds Les fonds sont des véhicules de placement. Une société d’investissement recueille les capitaux des épargnants pour les constituer en fonds et les placer dans un ou plusieurs domaines de placement. Fonds propres Les fonds propres (angl. Equity) désignent la partie de la fortune subsistant après déduction de l’ensemble des dettes. La part relative de fonds propres par rapport à la somme globale du bilan est définie comme le taux de fonds propres. Fonds propres de base Voir Fonds propres – Les fonds propre de base ordinaires désignent les biens les plus fiables de la banque (espèces, réserves...) Hedge-fonds Les hedge-fonds sont une forme particulière de fonds dont la stratégie de placement est fondée sur la spéculation. Les hedge-fonds permettent de très hauts rendements avec des risques proportionnellement élevés. Leurs instruments sont typiquement les produits dérivés et les ventes à découvert. Les hedge-fonds visent également à augmenter le rendement des fonds propres en recourant à des capitaux empruntés. Impôt sur les transactions boursières L’impôt sur les transactions boursières est un impôt fédéral sur les transferts de capitaux perçu sur les volumes de transaction des différentes bourses de papiers-valeur. Le droit de timbre en est un exemple. Investissements/Placements Les investissements sont des placements de capitaux, dans l’objectif de participation aux gains des entreprises cotées en bourse. La notion de placement à long terme (plus d’un an) est plus restrictive et plus couramment utilisée Les investissements directs sont injectés dans les projets concrets, ce qui permet d’en garder le contrôle. Les investissements indirects sont en revanche intégré à un portefeuille. Marché financier La notion de marché financier désigne tout marché sur lequel s’effectuent des transactions sur des actifs financiers. Ceux-ci sont négociés sous forme de papiers-valeur (actions, obligations, etc.), devises, emprunts et créances. Modèle de la valeur actionnariale Le modèle de la valeur actionnariale oblige la direction d’une entreprise à agir dans l’intérêt des actionnaires. L’objectif est la maximisation de la valeur de l’entreprise à long terme par la maximisation des gains et l’augmentation des rendements des fonds propres. Private Equity Le Private Equity (capital propre extra-boursier) est une forme de capitaux d'investissement direct par laquelle des sociétés de participation financière peuvent acquérir des parts d’entreprises et participer à leur valorisation et à leurs profits. Les bailleurs de fonds peuvent être des détenteurs de capitaux privés ou institutionnels. Produits dérivés Les produits dérivés sont des instruments financiers spéculatifs, dont le prix dépend des cours futurs ou des prix d’autres marchandises (matières premières), de biens mobiliers (titres) ou de grandeurs de référence du marché (taux d’intérêt, indices) Système bancaire différencié Le système bancaire différencié exige que le secteur des dépôts et des crédits soit isolé du commerce des papiersvaleurs au sein de l’institut bancaire. Il a été instauré pour la première fois aux Etats-Unis durant la crise bancaire en 1933 par le Glass Steagall Act, mais n’est plus en vigueur actuellement dans aucun pays. Taxe sur les transactions financières La taxe sur les transactions financières est un impôt international sur des transactions boursières et extraboursières. Taxe Tobin La taxe Tobin est une forme spéciale d’impôt sur les transactions financières qui n’est prélevé que sur le commerce des devises. Ce taux fiscal proposé par James Tobin en 1972 s’appliquerait à l’ensemble des transferts monétaires internationaux et se situerait entre 0,05 et 1,0 % Titrisation La titrisation signifie la création de papiers-valeurs sur la base de créances et de droits de propriété. 2 Too big to fail L’expression too big to fail (trop grand pour échouer – on utilise aussi le terme de risque systémique) s’applique à des entreprises, des Etats ou des municipalités que leur taille protège contre la faillite. L’Etat s’en porte implicitement garant pour ne pas mettre en danger toute une économie nationale ou tout un système économique. Vente à découvert En cas de ventes à découvert, les investisseurs empruntent des actions ou des obligations et les vendent en espérant pouvoir les racheter à un meilleur prix avant la date de restitution. Les ventes à découvert sans provision sont particulièrement risquées. Dans ce cas, l’investisseur n’a même pas besoin d’emprunter le titre négocié. 3
